文|華夏能源網(wǎng)
截至今年三季度，“科創(chuàng)板最賺錢公司”仍是光伏硅料龍頭大全能源（SH:688303）。
10月28日，大全能源發(fā)布最新業(yè)績公告，其中指出，今年前三季度，公司營業(yè)收入為246.78億元，同比增長197.15%；歸母凈利潤為150.85億元，同比增長237.23%；其中第三季度凈利潤達(dá)55.6億元，同比增長約140%。
對(duì)于業(yè)績增長的原因，大全能源表示，由于硅料供求關(guān)系持續(xù)緊張，加上公司年初新增產(chǎn)能釋放，2022年1-9月公司硅料銷售量利齊升，完成多晶硅產(chǎn)量10.01萬噸，實(shí)現(xiàn)銷量10.95萬噸，進(jìn)而在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)業(yè)績顯著增長。預(yù)計(jì)今年四季度產(chǎn)量為3.0-3.2萬噸，全年總產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)13.0-13.2萬噸。
大全能源是我國四大硅料上市公司之一，與通威股份（SH：600438）、協(xié)鑫科技（HK：03800）和新特能源（HK：01799）并稱為我國“硅料四大天王”。
截至今年前三季度，大全能源在“硅料四大天王”中盈利排名為第二。其中盈利排名最高的“天王”是通威股份，前三季度歸母凈利潤為217.3億元；第三為協(xié)鑫科技，前三季度光伏材料業(yè)務(wù)利潤為127億元（公司預(yù)測）；第四為新特能源，前三季度利潤為96.5億元。
而除“硅料天王”這一稱號(hào)以外，大全能源還有另外一個(gè)美稱，即“科創(chuàng)板最賺錢公司”。
2021年，在科創(chuàng)板405家上市公司中，凈利潤最高的公司是中芯國際（688981），而排名第二的就是大全能源。
但進(jìn)入2022年后，大全能源自一季度開始便一舉超過中芯國際，成為全科創(chuàng)板最賺錢的公司，而后兩者在年中業(yè)績的差距進(jìn)一步拉大。
截至三季度，雖然中芯國際還未發(fā)布業(yè)績報(bào)告，但公司曾預(yù)測今年三季度銷售收入環(huán)比持平到增長2%，毛利率在38%到40%之間，這意味著中芯國際三季度盈利與二季度基本一致，因此其前三季度總歸母凈利潤應(yīng)為97億元左右，與大全能源的差距還在拉大。
與此同時(shí)，僅十月份，大全能源就簽下了三份硅料采購合同，總估價(jià)將近2000億元，其中一份合同估價(jià)為1309億，是光伏史上最大硅料訂單，這無疑更加鞏固了大全能源“科創(chuàng)板最賺錢公司”的地位。
然而，此種地位或許將無法持續(xù)。
一位光伏行業(yè)分析師表示，2022年光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能保持快速擴(kuò)張趨勢，硅料有效供應(yīng)的明顯增幅將從三季度中后期開始，并集中在四季度落地，這意味著硅料價(jià)格將開始走“下坡路”。
硅料下游環(huán)節(jié)企業(yè)也持有這一觀點(diǎn)。
10月25日，硅片龍頭企業(yè)TCL中環(huán)（SZ：002129）發(fā)布公告稱，公司子公司與某供應(yīng)商簽訂《硅料采購框架合同》，合同約定2023年-2028年公司子公司將向某供應(yīng)商采購43.20萬噸太陽能級(jí)原生多晶硅。
隨后，大全能源也發(fā)布公告稱，近日與某客戶簽訂了 《硅料采購框架合同》，合同約定2023年-2028年某客戶預(yù)計(jì)共向公司及子公司采購43.2萬噸原生多晶硅（太陽能級(jí)免洗硅料）。
對(duì)此，行業(yè)表示，兩者所述合同為同一份，因?yàn)楣嫠峒暗墓┴洉r(shí)間和供貨數(shù)量均保持一致，而這份合同就是前文所提的光伏史上最大硅料訂單。
但值得注意的是，大全能源對(duì)這份合同估價(jià)為1309億，創(chuàng)下光伏史上最大硅料訂單紀(jì)錄，而TCL中環(huán)對(duì)此份合同的估價(jià)僅為630.72億元。
導(dǎo)致個(gè)中差別的主要原因是大全能源的計(jì)算方式是采取最新硅料價(jià)格進(jìn)行計(jì)算，而TCL中環(huán)則是采用6年硅料均價(jià)進(jìn)行計(jì)算，兩種計(jì)算方式都沒有問題，但對(duì)于TCL中環(huán)采用6年均價(jià)的計(jì)算方式的動(dòng)機(jī)，業(yè)界表示是TCL中環(huán)認(rèn)為硅料價(jià)格下行才是未來趨勢，以長期眼光來計(jì)算才具有現(xiàn)實(shí)意義。
在“硅料四大天王”中，通威股份的業(yè)績支撐不僅有硅料，還有電池和組件，協(xié)鑫科技同是如此，而新特能源作為特變電工（SH：600089）旗下二級(jí)公司，定位就是硅料生產(chǎn)商。與這三家企業(yè)比較，大全能源則是全盤押注于硅料這一項(xiàng)業(yè)務(wù)之上，一旦硅料價(jià)格開始下行，企業(yè)業(yè)績必然將受到影響。
就此而言，大全能源“科創(chuàng)板最賺錢公司”的地位或許只是暫時(shí)而已。