文|港股解碼 燕十四
伴隨著國際局勢的變化，大幅拉動了液化天然氣（LNG）船的需求。
而由于供應(yīng)跟不上，LNG船的運費、租金正處于持續(xù)飆增、頻創(chuàng)新高的狀態(tài)。
事實上，除了LNG船之外，由于中國汽車出口激增，汽車滾裝船同樣處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，并引起了廣泛關(guān)注。
汽車出口激增，滾裝船進入繁榮期
所謂滾裝船是指通過跳板采用滾裝方式裝卸載貨車輛的“船舶”。
對一些汽車出國大國而言，滾裝船的作用會比較大。通常情況下，汽車跨洋運輸會優(yōu)先選擇相對廉價的海運，但集裝箱運輸方式對汽車尺寸帶來了嚴格限制，且裝卸貨麻煩，但如果用滾裝船來運輸出口的汽車，因這種船舶自帶跳板，車輛可直接開進貨艙，可大幅提升裝卸貨的效率。
天風(fēng)證券研報顯示，2020年下半年以來，疫情影響減弱，滾裝船運輸需求恢復(fù)帶動運價大幅上漲。到2022年3月，運價即突破2008年的高點，創(chuàng)歷史新高。
航運大數(shù)據(jù)公司VesselsValue數(shù)據(jù)顯示，2022年5月，汽車滾裝船租金為5.5萬美元/天；到了今年8月，這一價格被抬高至10萬美元/天。
與此同時，滾裝船新造船價格也大幅上漲，并創(chuàng)歷史新高。
從數(shù)據(jù)來看，滾裝船航運已經(jīng)進入繁榮期。其背后的核心驅(qū)動力主要有如下幾條：
其一，中國汽車出口量大幅增長，尤其是對歐洲和南美，運距更長、運輸需求更快增長。
據(jù)了解，2020年下半年以來，中國汽車出口量呈現(xiàn)上升趨勢。到了2021年，中國汽車出口增速50%，高于全球主要汽車出口國。
而根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2022年1月至9月，中國汽車企業(yè)出口211.7萬輛，同比增長55.5%。目前中國汽車出口總量已經(jīng)超越德國，成為全球第二。
其二，電動汽車更大、更重，需要占用滾裝船更多空間和載重噸，所以即使相同運量，電動汽車需要更多滾裝船運力。
數(shù)據(jù)顯示，在上汽集團（600104.SH）、比亞迪（01211.HK）、吉利（00175.HK）等車企的帶動下，2021年中國新能源汽車出口量增長3倍以上。而據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計分析，9月，新能源汽車出口5萬輛，環(huán)比下降40.3%，同比增長超過1倍。1-9月，新能源汽車出口38.9萬輛，同比增長超過1倍。
其三，新冠疫情引發(fā)港口擁堵，船舶周轉(zhuǎn)效率下降，有效運力供給減少。
高景氣有望延續(xù)，哪些上市公司或受益？
近日，天風(fēng)證券發(fā)布研報稱，根據(jù)現(xiàn)有汽車船訂單的交付計劃，預(yù)計2022-25年“計劃交付運力/總運力”分別為0.7%、1.9%、7.1%、3.9%。而2022-23年需求增速有望達到14.8%和3.7%，將超過供給。
與此同時，中國汽車產(chǎn)業(yè)競爭力提升，汽車出口有望持續(xù)高增長，并帶動全球汽車海運需求持續(xù)較快增長，汽車船運輸高景氣有望持續(xù)。
航運大數(shù)據(jù)公司VesselsValue也預(yù)計今年下半年，汽車滾裝船運費會繼續(xù)增長，2023年滾裝船租金將達12.5萬美元/天，并且可能到達15萬美元/天的高點。
而這種高景氣也將利好一些上市公司。
據(jù)悉，截止2022年9月15日，中遠海特（600428.SH）有5艘汽車船，且與上汽集團、上港集團成立合資公司發(fā)展汽車船運輸，紙漿船也開始參與汽車運輸，未來汽車運輸?shù)氖杖牒屠麧櫽型蠓鲩L。
招商輪船（601872.SH）自1993年即已經(jīng)開始從事近洋汽車滾裝運輸，目前擁有2000-5000車級汽車滾裝船等可用于沿海/遠洋的大型汽車滾裝船10艘，全部運力22艘，可實現(xiàn)江海洋直達，內(nèi)外貿(mào)兼營。
近日，該公司又發(fā)布《關(guān)于汽車滾裝船隊部分船舶內(nèi)貿(mào)轉(zhuǎn)外貿(mào)經(jīng)營的提示性公告》稱，隨著需求快速增長，國際滾裝市場出現(xiàn)“一艙難求”。為保障中國汽車出口供應(yīng)鏈安全，緩解國內(nèi)汽車企業(yè)運輸“瓶頸”，已經(jīng)啟動對部分船舶進行改造，以用作國際航線運輸。
長久物流（603569.SH）目前累計水運可調(diào)度滾裝船10艘，包括3艘江船和7艘海船，其中國際遠洋滾裝船1艘。
此外，一些車企也在積極謀劃自建船隊。其中，比亞迪訂了8艘滾裝船；上汽集團也訂購了兩艘7600車位滾裝船，預(yù)計將于后年投入運營。