文｜光錐智能 盧瀅西
搞元宇宙到底要多少錢(qián)？
北京時(shí)間10月27日，Meta公布了2022財(cái)年第三季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，本季度營(yíng)收277.14億美元，同比下降4%，環(huán)比下跌3.9%，凈利潤(rùn)43.95億美元，同比下降52%。財(cái)報(bào)發(fā)布后，Meta股價(jià)下跌近20%。
其中，值得注意的是，Meta的自由現(xiàn)金流從2021年Q4的125.62億美元斷崖式下跌至17.3億美元。
事實(shí)上，外界對(duì)于Meta三季度交出的這份“只會(huì)更差”的財(cái)報(bào)早有準(zhǔn)備?；ㄆ旆治鰩烺onald Josey此前表示，“考慮到業(yè)內(nèi)關(guān)于用戶粘性、社交媒體競(jìng)爭(zhēng)和盈利能力的討論，市場(chǎng)對(duì)（Meta）第三季度業(yè)績(jī)的預(yù)期相對(duì)較低?！?/p>
具體來(lái)看，Meta的財(cái)報(bào)主要由兩個(gè)部分組成，一部分是社交媒體“全家桶”帶來(lái)的廣告營(yíng)收，另一部分則是FRL（Reality Labs，F(xiàn)acebook現(xiàn)實(shí)實(shí)驗(yàn)室）帶來(lái)的營(yíng)收，前者占據(jù)了Meta高達(dá)98.2%的收入。
在核心的廣告收入上，Meta第三季度的營(yíng)收為272.4億美元，同比下降3.8%。從財(cái)報(bào)表現(xiàn)來(lái)看，Meta陷入停滯的廣告業(yè)務(wù)并未有所回暖，來(lái)源于宏觀環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的壓力還在持續(xù)擴(kuò)大。
好消息是，Meta的應(yīng)用程序家族的用戶還在持續(xù)增長(zhǎng)，全應(yīng)用家族的日活用戶29.3億，同比增長(zhǎng)4%，較二季度的28.8億增長(zhǎng)明顯；月活用戶37.1億，同比增長(zhǎng)4%。
在財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會(huì)議上，Meta的首席財(cái)務(wù)官戴維·韋納也表示“我們看到Reels（短視頻業(yè)務(wù)）的用戶時(shí)長(zhǎng)有了一定增量，另外從美國(guó)乃至全球范圍來(lái)看，用戶在Instagram與Facebook上花費(fèi)的總時(shí)長(zhǎng)均在同比上升。雖然我們沒(méi)有刻意優(yōu)化用戶時(shí)長(zhǎng)，但當(dāng)前的變化趨勢(shì)是積極、向好的?！?/p>
與此同時(shí)，備受關(guān)注的還有Reality Labs部門(mén)的情況，2022年第三季度Reality Labs部門(mén)的收入僅為2.85億美元，去年同期為5.58億美元，遠(yuǎn)低于分析師普遍預(yù)期的4.06億美元。而其虧損也從去年同期的26.3億美元擴(kuò)大至36.7億美元，創(chuàng)下歷史新高，今年的累計(jì)虧損已經(jīng)超90億美元，且虧損仍在不斷擴(kuò)大。
但虧損并未阻攔Meta首席執(zhí)行官扎克伯格進(jìn)軍元宇宙的步伐，在此次財(cái)報(bào)電話會(huì)中還扔下了“繼續(xù)加大元宇宙投入力度”的驚雷，包括研發(fā)增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)技術(shù)和神經(jīng)接口技術(shù)。
盡管扎克伯格認(rèn)為，“元宇宙業(yè)務(wù)最終將（對(duì)公司業(yè)績(jī)）產(chǎn)生作用，那些保持耐心并投資我們的人將獲得回報(bào)?！钡掷m(xù)巨額的燒錢(qián)卻不見(jiàn)回報(bào)，已經(jīng)讓股東坐不住了。本周早些時(shí)候，Meta的長(zhǎng)期股東Altimeter Capital呼吁該公司將工資成本削減至少20%，并將每年元宇宙的支出限制在50億美元以內(nèi)。
傳統(tǒng)業(yè)務(wù)城池難守，而元宇宙的前景也尚未明朗，對(duì)于Meta而言，前方的黑夜或許更為漫長(zhǎng)了。
01 新老業(yè)務(wù)青黃不接
Meta的業(yè)績(jī)?nèi)晕匆?jiàn)好轉(zhuǎn)。
從整體情況來(lái)看，三季度的營(yíng)收為277.14億美元，同比下降4%，環(huán)比下跌了3.9%，在去年宣布元宇宙戰(zhàn)略之后，Meta的營(yíng)收增長(zhǎng)率就一直在下滑。
營(yíng)收的壓力主要來(lái)源于兩方面：一是核心的廣告業(yè)務(wù)疲軟；二是轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)不及預(yù)期。
作為Meta的支柱性業(yè)務(wù)，廣告收入的占比高達(dá)98.3%，但如今Meta的廣告收入下滑，已經(jīng)成為了不爭(zhēng)的事實(shí)。
大概從2021年開(kāi)始，Meta的廣告收入就已經(jīng)呈現(xiàn)出了頹勢(shì)。2021年Meta數(shù)字廣告總收入僅為1149.34億美元，遠(yuǎn)低于Google的2094.97億美元。
此次財(cái)報(bào)中，Mate廣告業(yè)務(wù)營(yíng)收272.4億美元，同比下降了3.8%。究其原因，一方面是由于數(shù)字廣告市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩、通貨膨脹等外部因素的影響，廣告主正在削減廣告投放的數(shù)量。遭遇這種情況的不只是Meta一家，諸如YouTube、Twitter等社交、媒體平臺(tái)也面臨著同樣的情況。
另一方面，無(wú)論是Facebook、Instagram還是WhatsApp，旗下社交媒體的用戶流失也是Meta不得不面對(duì)的事情。
2021年第四季度，F(xiàn)acebook的用戶數(shù)量18年來(lái)首次出現(xiàn)下滑，雖然在2022第三季度中，Meta旗下所有應(yīng)用的全球月活躍用戶總數(shù)達(dá)到37.1億，一定程度上穩(wěn)住了用戶。但在這場(chǎng)日益激烈的“用戶時(shí)間爭(zhēng)奪賽”中，TikTok正在快速蠶食Meta的年輕人市場(chǎng)。
去年，一份Facebook的內(nèi)部文件顯示，青少年在TikTok上花費(fèi)的時(shí)間是Instagram的2-3倍。雖然坐擁老牌社交媒體，但Meta的絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)正在日漸稀釋。
此外，Meta在與蘋(píng)果的博弈中也顯得尤為吃力。
除了老生常談的隱私政策問(wèn)題以外，蘋(píng)果在近期又發(fā)布了新的應(yīng)用條款，該條款稱用戶和廣告商在Instagram、Tiktok等應(yīng)用軟件中購(gòu)買(mǎi)“推廣”的帖子時(shí)，需要使用蘋(píng)果的“應(yīng)用內(nèi)購(gòu)買(mǎi)（in-app purchase）”渠道，在這個(gè)過(guò)程中蘋(píng)果抽取30%的傭金。
這也就意味著，本該流向Meta口袋里的錢(qián)，現(xiàn)在有一部分進(jìn)入了蘋(píng)果的口袋里，進(jìn)一步分走了Meta的廣告收入。
為了應(yīng)對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增速放緩的局面，Meta沒(méi)有坐以待斃，早早就開(kāi)始轉(zhuǎn)型新的業(yè)務(wù)——短視頻和元宇宙。
2020年8月，Meta推出了短視頻產(chǎn)品Reels，可以理解為內(nèi)嵌在Facebook和Instagram里的TikTok，其目的很簡(jiǎn)單，就是要跟TikTok爭(zhēng)短視頻市場(chǎng)的蛋糕。Meta在二季度的財(cái)報(bào)會(huì)上強(qiáng)調(diào)，2022年將以Reels作為第一位的投資和發(fā)展重點(diǎn)，這一排序遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了預(yù)計(jì)斥資百億的元宇宙，其重要性可見(jiàn)一斑。
但現(xiàn)實(shí)總是骨感的。根據(jù)Meta內(nèi)部2022年8月發(fā)布的調(diào)研文件《Creators x Reels State of the Union 2022》：Instagram用戶每天累計(jì)花費(fèi)1760萬(wàn)小時(shí)觀看Reels，仍然不到TikTok用戶每天在該平臺(tái)上花費(fèi)的1.978億小時(shí)的十分之一。
短視頻業(yè)務(wù)受挫，扎克伯格的元宇宙也前途未卜。
財(cái)報(bào)顯示，包括AR和VR相關(guān)硬件、軟件和內(nèi)容在內(nèi)的Reality Labs部門(mén)的營(yíng)收為2.85億美元，去年同期為5.58億美元，上一季度為4.52億美元，環(huán)比下降58%。有相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年年初以來(lái)Meta在元宇宙相關(guān)項(xiàng)目上的支出已超過(guò)150億美元，但從去年更名Meta到現(xiàn)在，已經(jīng)將近有1年的時(shí)間，元宇宙業(yè)務(wù)這頭“吞金獸”并未砸出太大的水花，Meta在轉(zhuǎn)型過(guò)程中面臨的壓力要比想象中大得多。
同時(shí)，從虧損來(lái)看，Reality Labs部門(mén)在2019年、2020年、2021年虧損分別為45億美元、66億美元和102億美元，而最新的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，第三季度的虧損也從去年同期的26.3億美元擴(kuò)大至36.7億美元。
扎克伯格曾表示元宇宙業(yè)務(wù)在短期內(nèi)無(wú)法看到效益，而這期間需要傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的收入源源不斷地向Reality Labs輸血。不過(guò)尷尬的是，現(xiàn)在能夠?yàn)樵钪孑斞膫鹘y(tǒng)業(yè)務(wù)出了問(wèn)題。
正如三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，短短不到1年時(shí)間里，Meta的凈利潤(rùn)發(fā)生了斷崖式的下跌。
而目前的元宇宙業(yè)務(wù)尚且沒(méi)有自我造血的能力，這也就導(dǎo)致了Meta陷入現(xiàn)金流困境。根據(jù)最新的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，在2021年Q4，Meta的自由現(xiàn)金流還有125.62億美元，而今年Q3自由現(xiàn)金流大幅下滑至17.3億美元。
因此，面對(duì)投資者的拷問(wèn)，Meta不得不采取收縮的戰(zhàn)略。
在今年6月末的一次內(nèi)部會(huì)議中，扎克伯格明確表示，公司將放緩招聘節(jié)奏，并將2022年工程師的招聘規(guī)模由此前的10000名削減至6000-7000名。
此外，從今年8月開(kāi)始，Meta Quest 2頭顯的128GB和256GB版本售價(jià)分別上調(diào)100美元至399.99美元和499.99美元，試圖通過(guò)漲價(jià)為Reality Labs回血。
硬件漲價(jià)、放緩招聘，但在巨額的虧損面前，這些舉措也不過(guò)是杯水車薪。元宇宙的前景尚未明晰，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)也出現(xiàn)增長(zhǎng)疲軟，對(duì)于Meta而言，當(dāng)下最重要的或許是穩(wěn)住投資者，維持正常的營(yíng)收。
02 高開(kāi)低走的元宇宙
事實(shí)上，關(guān)于元宇宙的愿景，扎克伯格早在2014年就開(kāi)始規(guī)劃了。
從2014年Meta收購(gòu)VR頭顯制造商O(píng)culus，布局“元宇宙入口”開(kāi)始，再到去年12月宣布改名，并推出元宇宙平臺(tái)“Horizon Worlds”，在元宇宙的布局上，Meta的打法可謂激進(jìn)，因此也一直被看作是元宇宙的“領(lǐng)航者”。
但從去年風(fēng)風(fēng)火火地改名，到如今業(yè)務(wù)落地緩慢，Meta的元宇宙大有高開(kāi)低走之勢(shì)。而且，伴隨著元宇宙熱度降低，國(guó)內(nèi)不少元宇宙公司被曝裁員、欠薪，比如說(shuō)前不久網(wǎng)傳要被騰訊收購(gòu)的黑鯊科技，其VR部門(mén)成為了裁員的“重災(zāi)區(qū)”。
歸根結(jié)底，還是因?yàn)楝F(xiàn)在的元宇宙太早期了，甚至于對(duì)元宇宙的概念也是眾說(shuō)紛紜，尚未形成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。無(wú)論是騰訊所倡導(dǎo)的“由虛向?qū)崱?，還是蘋(píng)果偏向的“虛實(shí)結(jié)合”，沒(méi)人敢說(shuō)元宇宙的未來(lái)究竟是什么，在這個(gè)階段大家都是在“摸著石頭過(guò)河”。
而對(duì)于行業(yè)頭部Meta而言，其處境是最尷尬的。一方面，元宇宙需要持續(xù)不斷地進(jìn)行大量投入，且短期內(nèi)無(wú)法看到效益，這對(duì)于企業(yè)的耐力和戰(zhàn)略定力都有著極高的要求；另一方面，Meta還需要面對(duì)投資者的質(zhì)疑和拷問(wèn)，隨時(shí)都面臨著資金撤出的風(fēng)險(xiǎn)。
難道Meta真的押錯(cuò)寶了嗎？
其實(shí)，Meta現(xiàn)在的問(wèn)題也是整個(gè)行業(yè)需要面對(duì)的。
以VR/AR設(shè)備為例，IDC最新報(bào)告顯示，2021年全年全球AR/VR頭顯出貨量達(dá)1123萬(wàn)臺(tái)，預(yù)計(jì)2022年將達(dá)到1390萬(wàn)臺(tái)。增長(zhǎng)固然很快，但相比于智能手機(jī)和PC，現(xiàn)階段VR眼鏡仍然是一個(gè)十分小的市場(chǎng)。
為什么扎克伯格口中大規(guī)模爆發(fā)的“奇點(diǎn)”遲遲沒(méi)有到來(lái)？
從供給層面來(lái)看，今年各家發(fā)布的新品都在卷硬件上的清晰度、重量以及眩暈感改善，但在消費(fèi)者的實(shí)際使用過(guò)程當(dāng)中，這些老毛病仍然沒(méi)有得到很大的改善，導(dǎo)致了硬件銷售上不去。
在內(nèi)容生態(tài)上，Meta除了擁有龐大的游戲生態(tài)以外，在健身、視頻等領(lǐng)域的表現(xiàn)并不突出。而國(guó)內(nèi)的Pico、奇遇VR等廠商在內(nèi)容生態(tài)上也存在許多短板，比如游戲數(shù)量少、視頻體驗(yàn)感差等等。
生態(tài)的構(gòu)建需要更多的開(kāi)發(fā)者和內(nèi)容創(chuàng)作者共同努力，但在不久前，Meta計(jì)劃開(kāi)始測(cè)試在Horizon Worlds中出售虛擬道具，開(kāi)發(fā)者可以在里面銷售數(shù)字資產(chǎn)，但每一次銷售Meta都要抽成47.5%，甚至比蘋(píng)果的30%還要高，一定程度上打擊了開(kāi)發(fā)者的積極性。
除了硬件和內(nèi)容生態(tài)以外，現(xiàn)階段元宇宙平臺(tái)的性能跟不上也是制約發(fā)展的原因之一。
以Meta的Horizon Worlds為例，雖然是一個(gè)元宇宙社交平臺(tái)，但實(shí)際情況是大多數(shù)用戶通常一個(gè)月后就不會(huì)再繼續(xù)使用。近期一份Meta內(nèi)部文件顯示，Horizon Worlds的月活躍用戶數(shù)（MAU）不到20萬(wàn)，而僅僅是2022年上半年Meta Quest2的出貨量就有590萬(wàn)臺(tái)，可想而知，這個(gè)平臺(tái)的現(xiàn)狀有多慘淡。
一方面，在技術(shù)實(shí)現(xiàn)的層面上，人物建模和物品建模略顯粗糙。Horizon Worlds在去年剛推出時(shí)，虛擬人只有上半身，在今年的Connect大會(huì)上，才剛剛裝上了腿。
另一方面，Horizon Worlds的實(shí)用性也有待商榷。Meta想把社交、工作和游戲等多種應(yīng)用場(chǎng)景都搬到Horizon Worlds中，但大而全也就導(dǎo)致了沒(méi)有核心的競(jìng)爭(zhēng)力和差異化，再加上技術(shù)導(dǎo)致的沉浸感不強(qiáng)，讓Horizon Worlds備受吐槽，甚至于連Meta的自家員工都拒絕使用。
體驗(yàn)感不佳，對(duì)于用戶而言就失去了吸引力，而從用戶的角度出發(fā)，想要接受元宇宙無(wú)非就是兩點(diǎn)：體驗(yàn)好、成本低。
在今年下半年發(fā)布的新品中，Pico 4的國(guó)內(nèi)售價(jià)是2499元起，海外版本的價(jià)格也僅為429歐元（約為人民幣3000元）；Rokid新發(fā)布的主機(jī)產(chǎn)品售價(jià)799元，搭配其AR眼鏡的售價(jià)在“雙十一”期間也不到3000元。
但在一眾VR/AR設(shè)備紛紛卷價(jià)格的時(shí)候，Meta卻反其道而行之，不僅Meta Quest 2漲價(jià)，新發(fā)布的Meta Quest Pro更是高達(dá)1500美元，讓很多想嘗試的用戶望而卻步，對(duì)其銷量的影響可想而知。
即使官方表明Meta Quest Pro是面向企業(yè)客戶的產(chǎn)品，但企業(yè)客戶是否會(huì)買(mǎi)賬還很難說(shuō)。一份第三方研究機(jī)構(gòu)的調(diào)查表明，在其所調(diào)查的美國(guó)455家公司中，僅有4%的受訪企業(yè)在其業(yè)務(wù)上配備了VR設(shè)備，85%的企業(yè)仍持觀望態(tài)度。
當(dāng)下，Meta的元宇宙之船會(huì)駛向何方無(wú)法判斷，但不難發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是Meta還是整個(gè)行業(yè)，生態(tài)都尚未搭建好，短期內(nèi)或許很難看到效益。
羅馬并非一夜建成，對(duì)于Meta而言，轉(zhuǎn)型的路要比想象中難走。或許此刻正是Meta的“幻滅低谷期”，能不能熬過(guò)去，就要看Meta的本事了。