文丨光錐智能 劉雨琦

在薩提亞·納德拉“移動(dòng)為先，云為先”的戰(zhàn)略指引下，微軟已經(jīng)擺脫了Windows依賴(lài)，從蓋茨時(shí)代的軟件公司成功轉(zhuǎn)型為一家名副其實(shí)的云計(jì)算公司。

北京時(shí)間10月26日上午，微軟發(fā)布2023財(cái)年Q1財(cái)報(bào)（非自然年），報(bào)告顯示，微軟第一財(cái)季營(yíng)收為501.22億美元，較去年同期453.17億美元相比增長(zhǎng)11%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響為同比增長(zhǎng)16%；凈利潤(rùn)為175.56億美元，與去年同期的205.05億美元相比下降14%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響為同比下降8%。

實(shí)際上，外界對(duì)于微軟不完美的成績(jī)單似乎早有心里準(zhǔn)備。財(cái)報(bào)發(fā)布前，華爾街多位分析師預(yù)測(cè)，微軟2023年?duì)I收預(yù)期大概率下滑，甚至首次低于10%。

雖然微軟保住了最后一道防線(xiàn)，但對(duì)第二財(cái)季營(yíng)收做出的期望未能達(dá)到分析師預(yù)期，一定程度上令市場(chǎng)信心受挫。且本季增速創(chuàng)2017年以來(lái)首次新低，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)跌至負(fù)數(shù)，這直接導(dǎo)致盤(pán)后股價(jià)下跌近6%。

不過(guò)，面對(duì)傳統(tǒng)消費(fèi)電子下行的格局，微軟董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官薩蒂亞·納德拉在財(cái)報(bào)后電話(huà)會(huì)議中表示：“在一個(gè)面臨越來(lái)越逆風(fēng)的世界中，數(shù)字技術(shù)是終極順風(fēng)?！?/p>

顯然，云業(yè)務(wù)就是微軟準(zhǔn)備乘風(fēng)破浪的帆船。

在整體數(shù)據(jù)及各項(xiàng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)均增長(zhǎng)疲軟的情況下，微軟云的小步快跑成為了一枝獨(dú)秀。財(cái)報(bào)顯示，本季度微軟云收入257億美元，同比增長(zhǎng)24%，占本季總營(yíng)收的50%以上。服務(wù)器和云服務(wù)收入增長(zhǎng)22%，其中Azure和其他云服務(wù)收入增長(zhǎng)35%。

事實(shí)上，這已經(jīng)是微軟智能云業(yè)務(wù)連續(xù)3個(gè)季度成為微軟營(yíng)收的增長(zhǎng)主力，這意味著，微軟這家傳統(tǒng)軟件巨頭正式完成了向云的轉(zhuǎn)身。

受益于多年企業(yè)服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)積累，微軟在PaaS和SaaS上具有天然優(yōu)勢(shì)，但把老產(chǎn)品全線(xiàn)上云的戰(zhàn)略，更像一種內(nèi)部的資源流轉(zhuǎn)，而非外部開(kāi)源。所以，微軟云業(yè)務(wù)看似增速很快，但對(duì)微軟整體的營(yíng)收拉動(dòng)和利潤(rùn)增長(zhǎng)，都沒(méi)有財(cái)報(bào)中描述的那么明顯。

近兩年全球云廠(chǎng)商的競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈。根據(jù)IDC報(bào)告顯示，全球云計(jì)算IaaS市場(chǎng)增長(zhǎng)規(guī)模增長(zhǎng)至913.5億元，全球排名前三的廠(chǎng)商分別是亞馬遜、微軟和阿里云。其中微軟作為第二與亞馬遜仍有短期內(nèi)難以追趕的差距。

內(nèi)有隱憂(yōu)、外有強(qiáng)敵，如今的微軟在各領(lǐng)域都面臨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)，它還能否抓住數(shù)字技術(shù)的第一班車(chē)？財(cái)報(bào)透露的信息如同冰川一角，冰面下暗流涌動(dòng)的狂潮，才是真正精彩的部分。

01 C端負(fù)增長(zhǎng)，B端小步快跑

2023財(cái)年第一季度，2C的消費(fèi)電子在長(zhǎng)期增長(zhǎng)疲軟后連續(xù)呈現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，2B業(yè)務(wù)增速穩(wěn)定，其中智能云跑的最快。

根據(jù)財(cái)報(bào)，微軟的業(yè)務(wù)主要分為三塊：生產(chǎn)力和企業(yè)流程業(yè)務(wù)、智能云業(yè)務(wù)、個(gè)人計(jì)算業(yè)務(wù)。三部分業(yè)務(wù)收入分別為164.65億美元、203.25億美元、133.32億美元。同比增長(zhǎng)分別為9.4、20.1%、-0.25%。

從更細(xì)分的產(chǎn)品角度來(lái)看，微軟生產(chǎn)力和企業(yè)流程業(yè)務(wù)中包含Office 365商業(yè)版業(yè)務(wù)、辦公消費(fèi)產(chǎn)品和云服務(wù)業(yè)務(wù)、領(lǐng)英業(yè)務(wù)、Dynamics產(chǎn)品和云服務(wù)業(yè)務(wù)這四部分，收入同比增長(zhǎng)分別為7%、7%、17%和15%。

智能云業(yè)務(wù)中涵蓋服務(wù)器產(chǎn)品和云服務(wù)業(yè)務(wù)，在2023財(cái)年第一季度的營(yíng)收增長(zhǎng)率分別為22%，財(cái)報(bào)顯示這部分營(yíng)收的增長(zhǎng)的主要原因是Azure和其他云服務(wù)板塊營(yíng)收有35%的增長(zhǎng)。云業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)和持續(xù)提高的收入占比，意味著其將從第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)突圍，成為微軟的第一驅(qū)動(dòng)力。

而個(gè)人計(jì)算業(yè)務(wù)，財(cái)報(bào)中指出受PC市場(chǎng)不景氣、俄烏沖突、微軟業(yè)務(wù)集團(tuán)戰(zhàn)略充足等因素的影響，有大幅下降。包括Windows OEM業(yè)務(wù)、Windows商用產(chǎn)品和云服務(wù)業(yè)務(wù)、Xbox內(nèi)容和服務(wù)業(yè)務(wù)、搜索和新聞廣告業(yè)務(wù)、微軟Surface硬件產(chǎn)品業(yè)務(wù)五個(gè)方面。五部分業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)率分別為-15%、8%、-3%、16%和2%。

其中Windows OEM和Xbox內(nèi)容和服務(wù)業(yè)務(wù)已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度增長(zhǎng)為負(fù)，微軟Surface硬件產(chǎn)品業(yè)務(wù)由10%跌至2%，整個(gè)硬件市場(chǎng)業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)長(zhǎng)期下滑趨勢(shì)。

根據(jù)市場(chǎng)研究公司Canalys最近的一份報(bào)告，第三季度全球臺(tái)式機(jī)和筆記本電腦的出貨量同比下降了18%。這家技術(shù)分析公司表示，筆記本電腦的出貨量受到的打擊尤其嚴(yán)重。

在財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話(huà)會(huì)上，微軟高管預(yù)計(jì)匯率因素將造成全年銷(xiāo)售增幅被砍掉5%，預(yù)計(jì)個(gè)人電腦收入為145-149億美元，個(gè)人電腦需求糟糕將降低全年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。

從數(shù)據(jù)上看，當(dāng)下的微軟已經(jīng)出現(xiàn)了較為明顯的短板，且短期內(nèi)無(wú)法補(bǔ)齊。早些時(shí)候，微軟表示將裁員以適應(yīng)不斷變化的前景，計(jì)劃在其超過(guò)20萬(wàn)名員工中裁掉1%，以節(jié)省成本，應(yīng)對(duì)收入下滑帶來(lái)的不良影響。

不過(guò)此消彼長(zhǎng)，在消費(fèi)經(jīng)濟(jì)下行的趨勢(shì)下，微軟圍繞著云業(yè)務(wù)提供的企業(yè)服務(wù)已經(jīng)成為了核心增長(zhǎng)曲線(xiàn)。

無(wú)疑，智能云業(yè)務(wù)成為推動(dòng)微軟業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的發(fā)動(dòng)機(jī)。從業(yè)務(wù)占比來(lái)看，本季度智能云業(yè)務(wù)板塊收入為203億美元，占總收入的40.5%。

那么，云業(yè)務(wù)為何異軍突起？放眼全球云賽道，這位名副其實(shí)二把手，又在準(zhǔn)備哪些新招？

02 云業(yè)務(wù)何以撐起半邊天？

這份財(cái)報(bào)，更透露了一個(gè)關(guān)鍵信號(hào)。在微軟內(nèi)部踐行的“Cloud First”戰(zhàn)略已經(jīng)初見(jiàn)成效。

從數(shù)據(jù)上來(lái)看，云相關(guān)業(yè)務(wù)均開(kāi)始穩(wěn)定增長(zhǎng)，包括除智能云業(yè)務(wù)以外的企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)，將原有軟件產(chǎn)品轉(zhuǎn)化到云端，憑借在2B市場(chǎng)上的占有率，微軟得以向云快速轉(zhuǎn)型。

縱觀(guān)微軟當(dāng)下的產(chǎn)品線(xiàn)，幾乎都在考慮和Azure進(jìn)行深度結(jié)合。比如Visual Studio Code（跨平臺(tái)源代碼編譯器）可以直接開(kāi)發(fā)和部署云服務(wù)、SCCM（微軟系統(tǒng)中心配置管理器）可以直接管理Azure VM（虛擬機(jī)），Office可以直接打開(kāi)和保存云上文檔等等，有些產(chǎn)品甚至直接轉(zhuǎn)型到Azure變成SaaS/PaaS云服務(wù)，比如ADD（活動(dòng)目錄）、SQL Azure等。

這些產(chǎn)品本身就有龐大的用戶(hù)群體，正在一步步遷移到Azure上。這使得Azure很快形成了一個(gè)從IaaS、PaaS到SaaS一套完整的云生態(tài)體系，而不是像很多云廠(chǎng)商一樣，需要拿著錘子去找釘子。

在某種程度上，華為云在國(guó)內(nèi)的發(fā)展微軟云的轉(zhuǎn)型路徑十分類(lèi)似，同樣具有2B甚至2G的基礎(chǔ)，不需要像2C企業(yè)那樣重新搭建，同時(shí)注重價(jià)值客戶(hù)拓展和生態(tài)維護(hù)，才能在短時(shí)間內(nèi)后來(lái)居上。

除了內(nèi)部的全面云轉(zhuǎn)型，近幾年，在提升利潤(rùn)方面，微軟云也已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)企業(yè)研究的對(duì)象。

2021年全年，微軟云毛利率達(dá)到70%，凈利潤(rùn)率為44%；2022年全年，微軟云毛利率保持在69%，凈利潤(rùn)率為36.69%。

相較而言，國(guó)內(nèi)云廠(chǎng)商的毛利率平均在30%左右，凈利潤(rùn)率為個(gè)位數(shù)或負(fù)數(shù)。

微軟云為什么能有如此高的利潤(rùn)？

毛利率高，最重要的一個(gè)原因是其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中有70%的營(yíng)收來(lái)自SaaS應(yīng)用，包括Office365、客戶(hù)關(guān)系管理系統(tǒng)Dynamics、協(xié)同軟件Teams，最大程度上減少了兼容問(wèn)題，進(jìn)而形成較強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)。

另一方面，則是多年建立起的渠道和生態(tài)能力，對(duì)于老客戶(hù)而言，遷移成本低且效率高。比如，2022年，微軟宣布Azure與Oracle進(jìn)一步打通，目前，Azure是唯一一個(gè)能夠直接訪(fǎng)問(wèn)Oracle云中數(shù)據(jù)庫(kù)的公有云。

不過(guò)，隨著盤(pán)子變大，Azure在2021-2022財(cái)年出現(xiàn)了營(yíng)收放緩之勢(shì)。2022第二財(cái)季，一路急速狂奔的Azure出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，營(yíng)收同比增長(zhǎng)46%，4個(gè)季度以來(lái)首次跌破50%。Azure增長(zhǎng)率從第四季度的40%下降到2023財(cái)年第一季度的35%。

在增速放緩之時(shí)，微軟云財(cái)報(bào)后電話(huà)會(huì)議已經(jīng)不止一次提到了企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，這也是其瞄準(zhǔn)的新洼地。

目前來(lái)看，微軟也走了諸多云廠(chǎng)商走的兩條路，一條是通過(guò)自身產(chǎn)品和云服務(wù)幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。微軟云更傾向于從協(xié)同辦公、組織管理等角度切入企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型之路。比如Azure的核心產(chǎn)品Dynamics 365是一款內(nèi)部管理的SaaS產(chǎn)品，幫助企業(yè)將客戶(hù)體驗(yàn)、服務(wù)、財(cái)務(wù)和供應(yīng)鏈功能數(shù)字化。

另一條路，攜手ISV和開(kāi)發(fā)者服務(wù)跨行業(yè)用戶(hù)。微軟GitHub是全球最大的開(kāi)發(fā)者網(wǎng)站，同時(shí)也打造了Power Platform等云原生應(yīng)用程序，每月有近2500萬(wàn)活躍用戶(hù)。

03 結(jié)語(yǔ)

此前，納德拉在接受《財(cái)富》雜志的專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)，曾公開(kāi)表示：微軟在公有云市場(chǎng)只有三個(gè)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，分別是亞馬遜、阿里巴巴和谷歌。隨著云計(jì)算逐漸走向規(guī)?；磥?lái)微軟在這領(lǐng)域的增速也將會(huì)面臨再次放緩的可能性。

在云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)市場(chǎng)，微軟Azure已成為僅次于亞馬遜AWS的第二大云服務(wù)平臺(tái)，但在PaaS領(lǐng)域，微軟云市占率達(dá)到26.3%位居全球第一，亞馬遜AWS以15%的市場(chǎng)份額位居世界第二。

在SaaS領(lǐng)域，微軟也大幅領(lǐng)先亞馬遜，研究機(jī)構(gòu)Synergy Research Group對(duì)SaaS市場(chǎng)的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示：2021年第二季度，微軟以19%的市場(chǎng)份額力壓Salesforce（11%）、甲骨文（6%）等對(duì)手位居第一，亞馬遜云市場(chǎng)份額則未能躋身前20。

從市場(chǎng)占有率數(shù)據(jù)幾乎可以判定，亞馬遜云是IaaS領(lǐng)域的絕對(duì)王者，但微軟云在PaaS和SaaS層面，以強(qiáng)大的微軟生態(tài)產(chǎn)品作為切入口，獲得了更強(qiáng)的主動(dòng)性。

顯然，無(wú)論從自身盈利還是外部環(huán)境來(lái)看，SaaS都已成為微軟云追趕AWS的關(guān)鍵。盡管短時(shí)間內(nèi)云業(yè)務(wù)增速稍有放緩，但長(zhǎng)期來(lái)看，微軟的訂閱制和用戶(hù)黏性依舊未來(lái)可期。