文|公司研究室 曲奇

10月24日下午，九號(hào)公司舉行了2022秋季發(fā)布會(huì)，當(dāng)天晚上，公司披露了2022年第三季度報(bào)告。

2022年第三季度，九號(hào)公司收入28.12億，同比增長(zhǎng)13.2%；歸母凈利潤(rùn)1.38億，同比增長(zhǎng)2.77%。2022年前三季度，九號(hào)公司歸母凈利潤(rùn)3.94億，同比增長(zhǎng)1.37%。

總體來(lái)看，第三季度，九號(hào)公司自主品牌繼續(xù)增長(zhǎng)，其中電動(dòng)兩輪車銷量爆發(fā)，小米渠道銷量繼續(xù)下滑，雷軍系和紅杉資本繼續(xù)減持。

10月25日開(kāi)盤，九號(hào)公司跌幅超13%，總市值約290億。

01 電動(dòng)兩輪車銷量爆發(fā)

按渠道劃分，2022年第三季度，九號(hào)公司自主品牌保持增長(zhǎng)，小米渠道分銷收入繼續(xù)下滑。

2022年第三季度，九號(hào)公司自主品牌銷售收入18.79億，同比增長(zhǎng)36.56%，環(huán)比增長(zhǎng)53.18%。其中，電動(dòng)兩輪車銷量32.97萬(wàn)臺(tái)，收入10.75億元，同比增長(zhǎng)97.42%；自主品牌零售滑板車銷量28.71萬(wàn)臺(tái)，收入6.17億，同比增長(zhǎng)29.25%；其他收入1.87億。

值得一提的是，第三季度，九號(hào)公司電動(dòng)兩輪車銷量大幅增長(zhǎng)，單季度銷量32.97萬(wàn)臺(tái)，超過(guò)上半年累計(jì)數(shù)據(jù)。前三季度，九號(hào)公司電動(dòng)兩輪車總銷量63.67萬(wàn)臺(tái)，總收入20.05億。

ToB產(chǎn)品方面，2022年第三季度，九號(hào)公司ToB產(chǎn)品銷售收入6.37億，同比增長(zhǎng)60.81%，環(huán)比下滑20.87%，前三季度收入20.92億。

小米渠道方面，第三季度，小米定制產(chǎn)品分銷收入2.96億，同比下降58.47%，下滑幅度較上半年略有收窄。前三季度，小米渠道總收入10.28億。

2022年第三季度，九號(hào)公司毛利率25.88%，同比增長(zhǎng)1.15個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下滑0.83個(gè)百分點(diǎn)。

三季度旺季，九號(hào)公司加大二輪車渠道擴(kuò)張及宣發(fā)投放力度。單季度，九號(hào)公司銷售費(fèi)用2.78億，同比大增82.93%，遠(yuǎn)高于13.2%的收入增速。但季度銷售費(fèi)用率9.9%，同比增加0.4個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增加2.7個(gè)百分點(diǎn)。

10月24日發(fā)布上，九號(hào)公司發(fā)布多款新品。其中，UiFi Pro LINE FRIENDS聯(lián)名款為可上牌的新國(guó)標(biāo)電動(dòng)兩輪車型。

02 雷軍沈南鵬繼續(xù)減持

2022年三季度，紅杉資本和小米繼續(xù)減持。截至2022年9月末，沈南鵬旗下的Sequoia Capita仍然是九號(hào)公司第一大股東，雷軍系的People Better Limited和Shunwei TMT III Limited分別是第五、第六大股東。

截至2022年9月末，紅杉資本通過(guò)Sequoia Capital持股為9.54%，雷軍系兩家公司People Better Limited持股為6.06%，Shunwei TMT III Limited持股為5.19%。

與2022年6月末相比，三季度，紅杉資本對(duì)九號(hào)公司的持股從9.56%降至9.54%，減持0.02%；雷軍系的People Better持股比例從6.36%降至6.06%，順為持股比例從5.82%降至5.19%，雷軍系兩家共減持0.93%。據(jù)九號(hào)公司遞交的文件顯示，紅杉資本在2021年11月18日至2022年6月5日期間一共減持了九號(hào)公司34,902,762股，減持比較高達(dá)4.91%，減持均價(jià)為32.37元到62.25元，套現(xiàn)超過(guò)14.27億元。從九號(hào)公司2021年部分股票解禁以來(lái)，截至2022年6月5日，雷軍系兩家公司共減持套現(xiàn)31.1億，沈南鵬減持套現(xiàn)28億。