記者 | 王勇

前三季度，洛陽鉬業(yè)（603993.SH/03993.HK）凈利大增，但三季度凈利出現(xiàn)環(huán)比較大降幅。

10月23日晚間，洛陽鉬業(yè)發(fā)布季度財報，其前三季度實現(xiàn)營收1324.69億元，同比增長4.67%；歸屬于上市公司股東的凈利潤53.06億元，同比增長49.12%，已超過去年全年凈利。

洛陽鉬業(yè)表示，這得益于主要產品鈮、磷、鉬、鎢市場價格上漲，基本金屬貿易業(yè)務規(guī)模也同比增長。

從單季度看，洛陽鉬業(yè)三季度凈利為11.56億元，較二季度環(huán)比下降超五成。

相關產品價格下降有關，是洛陽鉬業(yè)三季度凈利環(huán)比下降原因之一。據(jù)倫敦金屬交易所（LME）數(shù)據(jù)，三季度陰極銅現(xiàn)貨平均價環(huán)比下降18.6%至7745.1美元/噸，金屬鈷現(xiàn)貨均價環(huán)比下降32.1%至5.22萬美元/噸。

申萬宏源研究指出，三季度美國通貨膨脹率持續(xù)超預期，美聯(lián)儲連續(xù)加息促使加息預期持續(xù)升溫，大宗商品價格持續(xù)承壓，LME銅鈷產品現(xiàn)貨結算均價環(huán)比出現(xiàn)不同程度下跌。

據(jù)瑞信最新發(fā)布報告，洛陽鉬業(yè)三季度利潤環(huán)比下降，還因為生產成本上升、銷量下降。

季報數(shù)據(jù)顯示，三季度洛陽鉬業(yè)TFM銅鈷礦的銅銷量為1.5萬噸，不到二季度銷量的四分之一；鈷銷量為1358噸，僅為二季度的27.4%。

瑞信將洛陽鉬業(yè)明年盈利預測下調5%至68億元，并將其港股目標價由原先的4.2港元下調至3港元，維持其評級為“中性”。

洛陽鉬業(yè)為全球頭部的鎢、鈷、鈮、鉬、銅生產商，也是巴西地區(qū)頭部磷肥生產商，其基本金屬貿易業(yè)務位居全球前三，位居2022全球礦業(yè)公司40強（市值）排行榜第20位。

據(jù)半年報，洛陽鉬業(yè)在剛果（金）運營的TFM銅鈷礦，是全球范圍內儲量最大、品位最高的在產銅鈷礦之一，礦區(qū)面積超1500平方公里；2020年取得的KFM銅鈷礦，毗鄰TFM礦區(qū)，是世界級綠地項目，將于2023年投產。

申萬宏源數(shù)據(jù)顯示，2022前三季度，TFM銅鈷礦銅產量同比增長23%至18.74萬噸，鈷產量同比增長37.6%至1.53萬噸。

今年為洛陽鉬業(yè)重要的產能建設年。據(jù)半年報，TFM混合礦和KFM銅鈷礦兩個項目將于明年如期投產，目前累計投資已超過43億美元。TFM混合礦達產后，將增加銅年均產量20萬噸、鈷年均產量1.7萬噸；KFM將增加銅年均產量9萬噸、鈷年均產量3萬噸。

屆時，洛陽鉬業(yè)產能有望達到銅54萬噸、鈷產能6.5萬噸，鈷產能有望成為全球第一。

截至10月24日，洛陽鉬業(yè)A股股價報收4.15元，下跌2.58%，市值為819億元；港股股價報收2.41港元，下跌10.41%，總市值為520.54億港元。