文|江瀚視野觀察

最近一段時(shí)間，國內(nèi)新能源汽車市場可謂是紅火異常，在各大新能源汽車企業(yè)紛紛發(fā)出自己成績單的時(shí)候，廣汽埃安卻不僅發(fā)成績單更發(fā)出了自己的大額融資，拿到183億融資，讓很多人不禁想問，這個(gè)廣汽埃安的未來到底該怎么看？

一、廣汽埃安拿下183億融資？

據(jù)證券日?qǐng)?bào)的報(bào)道，廣汽集團(tuán)發(fā)布《關(guān)于子公司廣汽埃安增資擴(kuò)股的進(jìn)展公告》稱，廣汽埃安本次A輪融資共引入53名戰(zhàn)略投資者，融資總額182.94億元，釋放17.72%股份。截至公告日，全部投資者已完成簽約付款。

從投資者陣容來看，廣汽埃安A輪戰(zhàn)投的陣容堪稱豪華，包括南網(wǎng)能創(chuàng)、國網(wǎng)英大產(chǎn)業(yè)基金、贛鋒鋰業(yè)、中芯聚源等上下游協(xié)同企業(yè)，深創(chuàng)投、廣發(fā)銀行、工農(nóng)中建四大行等專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，以及國家級(jí)和地方產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)均出現(xiàn)在名單中。單輪融資投資者達(dá)到53家實(shí)屬業(yè)內(nèi)少見。

廣汽埃安此次融資刷新兩大紀(jì)錄：一是融資金額182.94億元，是近年來國內(nèi)新能源整車行業(yè)可查最大單筆私募融資；二是投后估值為1032.39億元，是當(dāng)前國內(nèi)未上市新能源車企最高估值。這一估值已幾乎等同于廣汽集團(tuán)A+H總市值。這是2022年以來，汽車整車領(lǐng)域最大的一筆融資。

逾千億元的估值已相當(dāng)于目前國內(nèi)大型汽車上市公司的市值，此前登上“2022年中全球獨(dú)角獸榜”的極氪估值只有600億元。

公開資料顯示，廣汽埃安成立于2017年7月28日，已陸續(xù)推出多款智能純電新能源汽車產(chǎn)品。自2021年8月開始，廣汽埃安開始進(jìn)行混合所有制改革，并積極推進(jìn)A輪融資工作。廣汽埃安在接受記者采訪時(shí)表示，本次融資圍繞“EV+ICV”全棧自研路線，著重引入產(chǎn)業(yè)協(xié)同、市場影響力、政策引導(dǎo)性三大方向戰(zhàn)略協(xié)同投資者，在構(gòu)建出最強(qiáng)、最完善的資本結(jié)構(gòu)的同時(shí)，進(jìn)一步強(qiáng)化埃安全價(jià)值鏈的資源配置和市場競爭能力。

廣汽埃安在接受采訪時(shí)提到，公司掛牌時(shí)原計(jì)劃融資150億，但掛牌后收到了超百家各行業(yè)頭部企業(yè)的申請(qǐng)，基于多輪談判和自身戰(zhàn)略需求的考慮，公司最后決定多募33個(gè)億，募資規(guī)模超出原計(jì)劃22%。

據(jù)界面的報(bào)道，目前，廣汽埃安已啟動(dòng)電池研發(fā)試制線建設(shè)、成立能源科技公司，并計(jì)劃設(shè)立電驅(qū)公司。廣汽埃安也與贛鋒鋰業(yè)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，從動(dòng)力電池最上游材料端展開合作。

今年前9個(gè)月，廣汽埃安實(shí)現(xiàn)了銷量“大躍進(jìn)”。數(shù)據(jù)顯示，廣汽埃安累計(jì)銷量為18.2萬輛，同比增長132%。今年廣汽埃安的銷量目標(biāo)是25萬輛，目前KPI完成率為73%。

二、估值千億的廣汽埃安究竟未來何在？

看到廣汽埃安這次的融資，讓人最大的感覺是實(shí)在是有些太高了，不僅是融資額創(chuàng)了新高，也是估值的新高，如此厲害的融資表現(xiàn)，我們到底該怎么看？估值千億的廣汽埃安究竟未來何在？

首先，廣汽埃安的高融資其實(shí)是產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確的表現(xiàn)。之前，到底新能源汽車在何方？大家都還沒有形成有效的共識(shí)，混動(dòng)增程是方向，氫能源也是方向，甚至電動(dòng)新能源能否是方向都是一個(gè)未知數(shù)，但是如今伴隨著市場的發(fā)展，特別是大量資本的明確表態(tài)，這次廣汽埃安的融資其實(shí)具有一個(gè)非常重要的里程碑式的象征意義，這就是新能源汽車的發(fā)展趨勢(shì)已經(jīng)逐漸被資本業(yè)界形成共識(shí)，這種共識(shí)機(jī)制才是市場最大的方向和特征，這可能是廣汽埃安之外最受關(guān)注的東西。

而且數(shù)據(jù)也非常能夠說明問題，新能源汽車受追捧不僅體現(xiàn)在融資端，也同樣體現(xiàn)在銷量數(shù)據(jù)上。近日，乘聯(lián)會(huì)發(fā)布前三季度新能源車統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年1到9月，新能源乘用車零售銷量呈趨勢(shì)性上升走勢(shì)，為387.7萬輛，同比增長113.2%。如此大規(guī)模的增速，與同期的其他產(chǎn)品銷售相比有著明顯的市場優(yōu)勢(shì)，可以說當(dāng)前以新能源汽車，特別是電動(dòng)新能源汽車替代傳統(tǒng)燃油車已經(jīng)成為了明確的大勢(shì)所趨，這可能才是廣汽埃安最大的特點(diǎn)所在。

與此同時(shí)，高融資的背后我們仔細(xì)研究這些參與融資的戰(zhàn)投陣容，就能夠發(fā)現(xiàn)，無論是電網(wǎng)等能源企業(yè)，還是贛鋒鋰業(yè)等鋰電池巨頭，亦或芯片企業(yè)、國有大行等等，這些豪華的融資背景基本上已經(jīng)代表了當(dāng)前資本市場的主要參與方，也代表了當(dāng)前資本市場開始全面認(rèn)同新能源汽車的發(fā)展方向，而廣汽埃安這個(gè)國有背景的新能源車企無疑也代表了當(dāng)前國產(chǎn)傳統(tǒng)造車企業(yè)的轉(zhuǎn)型方向。

其次，廣汽埃安的優(yōu)勢(shì)特征的確也值得關(guān)注。當(dāng)前廣汽埃安拿到了千億估值，183億的高額融資，這讓大家也比較關(guān)注廣汽埃安的產(chǎn)品發(fā)展，仔細(xì)研究廣汽埃安就會(huì)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前廣汽埃安的確有自己的優(yōu)勢(shì)：

一是廣汽埃安當(dāng)前的市場優(yōu)勢(shì)也算明顯。在當(dāng)前各大新能源汽車品牌都面臨增長壓力的時(shí)候，廣汽埃安憑借較為優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品競爭力和性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，2020年、2021年及2022年1-9月銷量分別達(dá)6萬輛、12.02萬輛和18.23萬輛，銷量實(shí)現(xiàn)跨越式增長，這種銷量也讓廣汽埃安成為了少有敢于調(diào)增銷售目標(biāo)的車企，這是廣汽埃安自身的第一大優(yōu)勢(shì)。

二是廣汽埃安的產(chǎn)業(yè)協(xié)同力還在不斷提升。這次廣汽埃安的融資，有資金進(jìn)入其實(shí)是相對(duì)意義最小的，關(guān)鍵是引入充換電能源生態(tài)、電池關(guān)鍵資源、芯片設(shè)計(jì)與制造、智能駕駛車路協(xié)同等一系列關(guān)鍵上下游的參與方，通過融資的形式，廣汽埃安的產(chǎn)業(yè)協(xié)同力呈現(xiàn)出了前所未有的提升，廣汽埃安以融資為紐帶推動(dòng)產(chǎn)業(yè)整合可能才是最大的優(yōu)勢(shì)。

三是資金實(shí)力的雄厚和產(chǎn)能的強(qiáng)化。對(duì)于當(dāng)前的廣汽埃安來說，可以說是真不差錢，雖然新能源是一個(gè)非常燒錢的產(chǎn)業(yè)，但是有這么多強(qiáng)勢(shì)的投資者，再加上如此高額的資金支持，在資金層面廣汽埃安已經(jīng)進(jìn)入了全面的市場優(yōu)勢(shì)期。與此同時(shí)，廣汽埃安第二智造中心竣工投產(chǎn)，標(biāo)志著該公司正式具備了40萬輛至60萬輛的年產(chǎn)能，有資金和產(chǎn)能的支持，廣汽埃安的前景也足夠強(qiáng)勢(shì)。

第三，廣汽埃安的風(fēng)險(xiǎn)也同樣無法忽視。在我們說完了廣汽埃安優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，也必須要認(rèn)清廣汽埃安的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前坐擁雄厚資本，含著金湯匙出生，這樣的背景不可不謂之驚人，但是其面臨的風(fēng)險(xiǎn)同樣巨大：

一是廣汽埃安的品牌力并不強(qiáng)。雖然，有廣汽的支持，但是在傳統(tǒng)的汽車巨頭之中，廣汽集團(tuán)也不算最頂尖的存在，上汽、一汽、北汽都有自身的優(yōu)勢(shì)。而廣汽埃安相比于即使不和特斯拉對(duì)比，光是比起各大造車新勢(shì)力，以及比亞迪、吉利這些新能源市場早就發(fā)力的企業(yè)來說，廣汽埃安無疑是一個(gè)相對(duì)的小字號(hào)，品牌力不足成為了廣汽埃安銷售的一大弊端。

二是新能源汽車市場正在日漸白熱化。當(dāng)前的新能源汽車市場已經(jīng)不是當(dāng)年遍地黃金的藍(lán)海市場，可謂是你方唱罷我登場的白熱化紅海，不少新能源汽車企業(yè)其實(shí)都在貼身肉搏，如果說前期大家都是從傳統(tǒng)燃油車那里搶份額的話，如今的新能源汽車已經(jīng)日益向著內(nèi)部搶蛋糕的方向發(fā)展，特別是前不久特斯拉宣布要推出十幾萬的特斯拉，一旦連特斯拉都要打價(jià)格戰(zhàn)的時(shí)候，廣汽埃安的優(yōu)勢(shì)到底有多少也會(huì)成為未知數(shù)。

三是廣汽埃安的成本問題，一直以來廣汽埃安就是炮轟各大上游廠商的關(guān)鍵企業(yè)，之前大幅度吐槽電池成本高企的也正是廣汽埃安，從某種意義上來說，相比于其他幾家廣汽埃安的成本問題也同樣難受，對(duì)于當(dāng)前的廣汽埃安來說，成本壓力可能也正在困擾著他。

因此，當(dāng)前的廣汽埃安雖然有著高額的資金加持，但是能否就此一騎絕塵可能還需要更多的努力。