記者 | 李昊

核酸檢測業(yè)務(wù)盈利能力下降，圣湘生物（688289.SH）三季度增收不增利。

10月20日晚，圣湘生物披露三季報(bào)，今年第三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.78億元，同比增長11.25%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.73億元，同比下滑25.59%。公司擬每10股派現(xiàn)8.61元。

市場對圣湘生物業(yè)績的擔(dān)憂反映在股價(jià)上。10月12日公司股價(jià)觸及22.03元/股的上市以來新低。公司實(shí)控人戴立忠發(fā)出提議，擬最高2億元回購公司股份。公司上市兩年，這已是第三輪回購。

新冠檢測紅利消散

圣湘生物是一家以自主創(chuàng)新基因技術(shù)為核心，集診斷試劑、儀器、第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)服務(wù)為一體的體外診斷解決方案提供商，自主研發(fā)了病毒性肝炎、生殖感染與遺傳、兒科感染、呼吸道感染、核酸血液篩查、自動化儀器等優(yōu)勢產(chǎn)線。

新冠疫情爆發(fā)后，圣湘生物研制出新冠病毒核酸檢測試劑，并在2020年8月底順勢登陸科創(chuàng)板。彼時(shí)圣湘生物風(fēng)光無限，上市首日市值突破600億元。2020年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤26.17億元，而2019年凈利潤僅為3948萬元。

新冠業(yè)務(wù)市場競爭加劇，全球新冠核酸試劑和檢測單價(jià)下降，圣湘生物也主動調(diào)低了新冠產(chǎn)品的價(jià)格。盡管公司并未在三季報(bào)內(nèi)披露營業(yè)收入構(gòu)成，但新冠檢測無疑仍是公司營收的重要支柱。

圣湘生物8月30日的調(diào)研紀(jì)要顯示，今年上半年從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，新冠業(yè)務(wù)收入14.9億元，非新冠業(yè)務(wù)收入12億元。今年以來，國內(nèi)疫情反復(fù)，多點(diǎn)散發(fā)、多地頻發(fā)，導(dǎo)致醫(yī)院內(nèi)常規(guī)檢測需求階段性下降，但公司肝炎、婦幼、血篩、呼吸道等非新冠試劑收入同比實(shí)現(xiàn)增長。

圣湘生物自然想打造第二增長曲線，也曾提出了布局血液篩查、呼吸道、肝炎等領(lǐng)域。今年前三季度，公司研發(fā)投入為1.80億元，同比增長97.44%。

浙商證券10月21日研報(bào)認(rèn)為，從長期來看，疫情最終將趨于穩(wěn)態(tài)（海外可能需要較長時(shí)間），或因疫苗、特效藥物的研發(fā)成功而消失，短期巨額利潤注定無法長期持續(xù)，如何利用好該部分機(jī)遇與利潤，將是相關(guān)企業(yè)在后疫情時(shí)代重新塑造競爭格局的關(guān)鍵。

新產(chǎn)品新獲證方面，2022年5月，圣湘生物乙肝、丙肝、艾滋及血篩四項(xiàng)血源性感染產(chǎn)品獲得歐盟CEListA認(rèn)證，成為全球傳染性疾病及血液篩查核心供應(yīng)商；另外公司HPV13+2、HPV23分型等產(chǎn)品陸續(xù)拿證，成為國內(nèi)HPVDNA檢測領(lǐng)域獲證最多、解決方案最全的企業(yè)。

股價(jià)創(chuàng)新低，最高2億元回購

受業(yè)績預(yù)期影響，圣湘生物股價(jià)震蕩下行，并于10月11日創(chuàng)下上市以來新低，公司最新市值為149億元。

圣湘生物實(shí)控人也想提振低迷的股價(jià)。10月20日公司公告稱，收到董事長、實(shí)控人戴立忠《關(guān)于提議圣湘生物科技股份有限公司回購公司股份的函》。戴立忠提議公司以集中競價(jià)交易方式回購股票，回購股份的資金來源為公司前期首發(fā)超募資金永久補(bǔ)充的部分流動資金。此次回購資金總額不低于1億元，不超過2億元；回購股份價(jià)格不超過35元/股。

這已是圣湘生物多次出手提振股價(jià)。

• 2021年9月16日-2022年9月15日期間，戴立忠耗資9326.99萬元增持公司股票207.87萬股，占總股本的0.35%；
• 2022年4月21日-2022年7月12日，公司耗資1.20億元回購294.28萬股公司股份，占當(dāng)時(shí)總股本的0.50%，回購均價(jià)為40.77元/股。
• 2021年11月2日-2022年2月8日，公司耗資2.60億元回購479.13萬股公司股份，占當(dāng)時(shí)總股本的1.20%，回購均價(jià)為54.29元/股；

與此同時(shí)，陪伴圣湘生物上市的戰(zhàn)投股東有撤退意向。今年三季度，安徽志道投資有限公司、上海禮頤投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)分別減持644.48萬股、588.25萬股，分別占總股本的1.1%、1%。

不過從市盈率來看，圣湘生物存在被低估的可能。公司市盈率（TTM）為7.15，而公司所在申萬三級行業(yè)的平均市盈率為23.82。