記者 | 陳慧東
上市僅一月有余，榮信文化（301231.SZ）就拋出一則對(duì)外投資計(jì)劃，擬用自有資金2億元在西安市建設(shè)榮信文化創(chuàng)意園區(qū)。然而，根據(jù)最新披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，上市公司賬面上的貨幣資金也不寬裕。因此，不乏投資者在互動(dòng)平臺(tái)質(zhì)疑道上述投資“錢從何來(lái)”？
界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，上述文化?chuàng)意園區(qū)的項(xiàng)目實(shí)施主體——榮信文化的全資孫公司在2017年至2019年還為11名職工繳納了城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老等保險(xiǎn)，到了2020年至2021年，公司為員工繳納上述保險(xiǎn)的人數(shù)均為零。
因受疫情影響，榮信文化近年業(yè)績(jī)承壓之勢(shì)難改。此外，上市公司的資金情況本不富裕，高企的應(yīng)收賬款和存貨水平也提示風(fēng)險(xiǎn)。上市以來(lái)，榮信文化自首日開始股價(jià)一路下跌，目前收盤價(jià)較首日高點(diǎn)跌去近四成。10月12日，該股跌至上市以來(lái)的歷史新低——21.15元/股，至今仍在發(fā)行價(jià)25.49元/股之下徘徊。
孫公司近兩年未給員工繳納社保，卻獲2.5億元增資
榮信文化公司主要從事少兒圖書的策劃與發(fā)行業(yè)務(wù)、少兒文化產(chǎn)品出口業(yè)務(wù)主營(yíng)產(chǎn)品是“樂(lè)樂(lè)趣”品牌、“傲游貓”品牌的少兒圖書。2020年7月，榮信文化首次遞交招股書，今年7月通過(guò)深交所創(chuàng)業(yè)板IPO注冊(cè)，9月8日正式上市。
招股書顯示，榮信文化計(jì)劃募資3.1億元，其中，6000萬(wàn)用于少兒圖書開發(fā)及版權(quán)儲(chǔ)備項(xiàng)目，2.5億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
上市不過(guò)一月有余，榮信文化就拋出了一則將耗資2億元的對(duì)外投資計(jì)劃。
根據(jù)榮信文化日前披露的公告，上市公司擬與西安高新管委會(huì)簽訂《榮信文化創(chuàng)意園區(qū)項(xiàng)目協(xié)議書》，項(xiàng)目實(shí)施主體為公司全資孫公司西安樂(lè)樂(lè)趣營(yíng)銷策劃有限公司（以下簡(jiǎn)稱“樂(lè)樂(lè)趣營(yíng)銷”），公司擬以自有資金對(duì)孫公司增資2.5億元，用于實(shí)施榮信文化創(chuàng)意園區(qū)項(xiàng)目。增資完成后，樂(lè)樂(lè)趣營(yíng)銷策劃注冊(cè)資本將由300萬(wàn)元變更為2.53億元。文化創(chuàng)意園區(qū)項(xiàng)目總投資額不低于2億元，將在24個(gè)月完成施工建設(shè)，而后12個(gè)月內(nèi)完成項(xiàng)目投產(chǎn)。
招股說(shuō)明書顯示，樂(lè)樂(lè)趣營(yíng)銷于2017年9月成立。2021年，樂(lè)樂(lè)趣營(yíng)銷賬面總資產(chǎn)273.34萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)34.09萬(wàn)元。
界面新聞查詢天眼查APP發(fā)現(xiàn)，樂(lè)樂(lè)趣營(yíng)銷年報(bào)中的社保信息一欄值得深究。
在天眼查公布的該公司近五年間的年報(bào)數(shù)據(jù)中，2017年至2019年，該公司還為11名員工繳納了繳納城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、職工基本醫(yī)療保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)和工傷保險(xiǎn)。不過(guò)，2020年至2021年，公司為員工繳納上述保險(xiǎn)的人數(shù)為零。
業(yè)績(jī)下滑，應(yīng)收賬款及存貨水平高企
上述耗資2.5億元的投資計(jì)劃之所以備受質(zhì)疑，原因還在于榮信文化已呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)的業(yè)績(jī)線，以及本不富裕的資金情況。
招股書顯示，榮信文化2019年至2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為4.02億元、3.82億元、3.79億元；歸母凈利潤(rùn)分別為4605.46萬(wàn)元、4708.87萬(wàn)元、4063.58萬(wàn)元。
自2020年以來(lái)，疫情對(duì)榮信文化線下渠道的銷售、物流和供應(yīng)鏈均產(chǎn)生了一定的不利影響，最終反映在了業(yè)績(jī)層面上。今年前三季度，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.57億元，較上年同期增長(zhǎng)約0.84%；歸母凈利潤(rùn)1962萬(wàn)元，較上年同期下降約12.51%。
榮信文化多項(xiàng)異常的財(cái)務(wù)指標(biāo)，也顯示出公司近幾年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)面臨瓶頸。
首先，應(yīng)收賬款占比高企。2021年，公司應(yīng)收賬款凈額為9502.38 萬(wàn)元，占期末流動(dòng)資產(chǎn)的比例為21.37%，其中賬齡為一年以內(nèi)的應(yīng)收賬款占比在90%以上。
另外，2019年至2021年，公司存貨凈額分別為1.18億元、1.25億元、1.31億元，占期末流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為28.44%、29.76%和29.49%。
在營(yíng)收規(guī)模不斷減少的前提之下，存貨指標(biāo)不斷上升，其風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。
與此同時(shí)，榮信文化的資金狀況也不容樂(lè)觀。截至2021年期末，公司貨幣資金余額1.89億元，甚至無(wú)法負(fù)擔(dān)最新拋出的投資計(jì)劃的資金需要，而當(dāng)期流動(dòng)負(fù)債合計(jì)也有1.01億元。