記者 | 李昊

搭上教育利好的東風(fēng)，“妖股”競(jìng)業(yè)達(dá)再度漲停。

10月21日，競(jìng)業(yè)達(dá)高開(kāi)高走，并封住漲停板。截至收盤(pán)，當(dāng)日成交額為8.3億元，換手率高達(dá)37.96%。過(guò)去十三個(gè)交易日，公司股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)180%。

近期，多條教育行業(yè)利好相繼發(fā)布。不過(guò)，今年上半年競(jìng)業(yè)達(dá)營(yíng)收與凈利均“腰斬”，與利好政策相關(guān)的“智慧教育與校園”業(yè)務(wù)營(yíng)收同比下滑70%，僅貢獻(xiàn)了當(dāng)期總營(yíng)收的4.42%。

教育板塊活躍

競(jìng)業(yè)達(dá)主營(yíng)業(yè)務(wù)是以具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、自主品牌的技術(shù)、產(chǎn)品和整體解決方案為智慧教育、智慧軌道行業(yè)提供產(chǎn)品與服務(wù)。在智慧教育領(lǐng)域，公司業(yè)務(wù)產(chǎn)品主要包括智慧教學(xué)與校園、智慧招考、數(shù)字職教解決方案；在智慧軌道領(lǐng)域，主要為視頻綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)、綜合安防系統(tǒng)。

競(jìng)業(yè)達(dá)此輪大漲，或是由于教育行業(yè)近期利好不斷。華西證券10月20日研報(bào)顯示，近期公開(kāi)發(fā)布的相關(guān)政策梳理如下：

• 9月7日國(guó)常會(huì)明確對(duì)高校、職業(yè)院校和實(shí)訓(xùn)基地等用于設(shè)備購(gòu)置/更新改造的新增貸款進(jìn)行貼息補(bǔ)助2.5個(gè)百分點(diǎn)；
• 9月13日國(guó)常會(huì)進(jìn)一步確定人民銀行對(duì)相關(guān)領(lǐng)域四季度更新改造設(shè)備的中長(zhǎng)期貸款予以專(zhuān)項(xiàng)再貸款支持，明確四季度內(nèi)相關(guān)的實(shí)際貸款成本不高于0.7%；
• 9月28日人民銀行專(zhuān)項(xiàng)再貸款政策落地，明確10個(gè)支持領(lǐng)域：根據(jù)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議議定事項(xiàng)，人民銀行設(shè)立設(shè)備更新改造專(zhuān)項(xiàng)再貸款，向金融機(jī)構(gòu)提供低成本資金，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)在自主決策、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，向制造業(yè)等領(lǐng)域發(fā)放貸款支持設(shè)備更新改造。

華西證券研報(bào)認(rèn)為，可以明確的是，教育是此次政策支持的重點(diǎn)領(lǐng)域，高校、職業(yè)院校和實(shí)訓(xùn)基地是重點(diǎn)支持對(duì)象。

華西證券研報(bào)表示，在三次政策公告中，教育均排在首位，且高校、職業(yè)院校和實(shí)訓(xùn)基地被優(yōu)先提及。預(yù)計(jì)高校、職業(yè)院校和實(shí)訓(xùn)基地的重大設(shè)備購(gòu)置和配套設(shè)施建設(shè)方向主要包括：基礎(chǔ)、教學(xué)類(lèi)實(shí)驗(yàn)設(shè)備；中高端科研儀器設(shè)備；學(xué)校數(shù)字化轉(zhuǎn)型建設(shè)；實(shí)習(xí)實(shí)訓(xùn)設(shè)備及配套等。

天風(fēng)證券研報(bào)指出，本次專(zhuān)項(xiàng)貸款投放，有望直接帶動(dòng)教育信息化需求增長(zhǎng)，特別是以高教、職教、實(shí)訓(xùn)基地為主的信息化訂單增長(zhǎng)；同時(shí)有望催生高職院校進(jìn)行設(shè)備更新與改造意愿與節(jié)奏，在經(jīng)費(fèi)支持及資金成本等源頭環(huán)節(jié)對(duì)產(chǎn)業(yè)形成正向催化。高職教院校有望申請(qǐng)專(zhuān)項(xiàng)貸款，多家教育信息化廠商相關(guān)訂單有望逐步落地。

受上述消息影響，近期在線教育、教育信息化、職業(yè)教育等概念股表現(xiàn)活躍。個(gè)股方面，正元智慧（300645.SZ）八天漲43.46%、新開(kāi)普（300248.SZ）九天漲57.10%、國(guó)新文化（600636.SH）九天漲66.04%。

誰(shuí)在炒作？

值得注意的是，競(jìng)業(yè)達(dá)股價(jià)自9月28日至10月21日實(shí)現(xiàn)13天9板，僅9月30日“一字漲?！薄４罅康拈_(kāi)板時(shí)間給了資金博弈的機(jī)會(huì)。在上述期間，競(jìng)業(yè)達(dá)累計(jì)成交額達(dá)69.96億元，換手率高達(dá)437.90%。

競(jìng)業(yè)達(dá)也連續(xù)多日登上龍虎榜。10月20日，公司因連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)漲幅偏離值達(dá)20%而上榜。從累計(jì)買(mǎi)賣(mài)來(lái)看，“拉薩天團(tuán)”——東方財(cái)富的多個(gè)營(yíng)業(yè)廳占據(jù)了多個(gè)買(mǎi)賣(mài)席位。此外，“趙老哥”的常用席位中國(guó)銀河證券股份有限公司紹興證券營(yíng)業(yè)部同樣上榜。

除了資金博弈，監(jiān)管層還質(zhì)疑競(jìng)業(yè)達(dá)是否涉及內(nèi)幕交易。

10月17日，深交所向競(jìng)業(yè)達(dá)下發(fā)關(guān)注函，認(rèn)為公司近期股價(jià)漲幅較大，要求公司關(guān)注、核實(shí)相關(guān)事項(xiàng)，確認(rèn)是否存在應(yīng)披露而未披露的重大信息，公司基本面是否發(fā)生重大變化。同時(shí)核查公司董監(jiān)高及其直系親屬是否存在買(mǎi)賣(mài)公司股票的行為，是否存在涉嫌內(nèi)幕交易的情形。

競(jìng)業(yè)達(dá)10月20日對(duì)深交所關(guān)注函回復(fù)稱(chēng)，目前公司不存在應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)，公司基本面未發(fā)生重大變化；公司全體董監(jiān)高及其直系親屬在公司股票交易異常波動(dòng)期間不存在買(mǎi)賣(mài)公司股票的行為，亦不存在涉嫌內(nèi)幕交易的情形。

業(yè)績(jī)或難以跟上股價(jià)

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，競(jìng)業(yè)達(dá)今年上半年不論是營(yíng)業(yè)收入還是凈利潤(rùn)均大幅下滑。

半年報(bào)顯示，期內(nèi)競(jìng)業(yè)達(dá)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.83億元，同比減少45.95%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3131.48萬(wàn)元，同比減少64.27%。公司表示，受?chē)?guó)內(nèi)疫情多點(diǎn)散發(fā)，尤其北京疫情影響，公司的市場(chǎng)及銷(xiāo)售工作受阻滯。部分項(xiàng)目延期招標(biāo)，部分項(xiàng)目無(wú)法入場(chǎng)實(shí)施，導(dǎo)致報(bào)告期業(yè)績(jī)下降。

從營(yíng)收構(gòu)成來(lái)看，競(jìng)業(yè)達(dá)主要業(yè)務(wù)為智慧招考、智慧軌道，兩項(xiàng)業(yè)務(wù)合計(jì)占檔期總營(yíng)收的約95%；而智慧教學(xué)與校園業(yè)務(wù)僅占當(dāng)期總營(yíng)收的4.42%，且營(yíng)收同比大幅下滑近七成。

競(jìng)業(yè)達(dá)的智慧教學(xué)業(yè)務(wù)圍繞國(guó)家政策要求及高校、中小學(xué)的實(shí)際建設(shè)需求，提供具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、自主品牌的智慧教學(xué)與校園整體解決方案。這一業(yè)務(wù)與前文提到的利好政策最為接近。

競(jìng)業(yè)達(dá)也提示稱(chēng)，圍繞國(guó)家政策要求及高校、中小學(xué)的實(shí)際建設(shè)需求，提供具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、自主品牌的智慧教學(xué)與校園整體解決方案；且公司行業(yè)數(shù)字化解決方案業(yè)務(wù)一般需要現(xiàn)場(chǎng)安裝調(diào)試，并經(jīng)客戶(hù)驗(yàn)收合格后才確認(rèn)收入。公司收入存在季節(jié)性波動(dòng)的特點(diǎn)，在年度之間也可能呈現(xiàn)不均衡性，存在收入波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

從市盈率來(lái)看，iChoice數(shù)據(jù)顯示，申萬(wàn)三級(jí)行業(yè)下共有125家公司，其市盈率（TTM）平均值、中值分別為44.94、31.49。而競(jìng)業(yè)達(dá)的市盈率為98.63，遠(yuǎn)高于行業(yè)均值。

競(jìng)業(yè)達(dá)將于10月28日披露三季報(bào)。利好之下，公司股價(jià)與業(yè)績(jī)是“乘風(fēng)而起”還是“一地雞毛”，很快將有答案。