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折戟A股不死心,韓束母公司IPO ,能否成為“港股國貨美妝第一股”?

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折戟A股不死心,韓束母公司IPO ,能否成為“港股國貨美妝第一股”?

沒有什么能夠阻擋,企業(yè)對IPO的向往。

文|天下美商

“IPO如此多嬌,引無數(shù)企業(yè)競折腰”而被IPO深深“折腰”的企業(yè)里,就有上美集團(tuán)。

近日,折戟A股IPO的上美集團(tuán)決定轉(zhuǎn)戰(zhàn)港交所,想必是不獲得IPO的“通行證”誓不罷休。

來源:上美集團(tuán)招股書

“沒有什么能夠阻擋,企業(yè)對IPO的向往,如果IPO一次不成功呢?那就兩次、三次?!?/p>

值得注意的是,這并不是上美集團(tuán)第一次轉(zhuǎn)投港股。1月17日,上美集團(tuán)向港交所遞交首份IPO招股書。然而,上美集團(tuán)并未如期通過上市聆訊,7月招股書失效,如今只能從頭再來。

很長時間以來,我們都將一家公司的IPO視為其高光時刻。

不過“欲戴王冠,必承其重”這也意味著該公司的方方面面,無論是光鮮亮麗的,還是窘迫不堪的,都一一需要接受大眾的檢閱。

隨著上美IPO動態(tài)更新,該公司的“面紗”被一一揭開。那么,其吸金能力、商業(yè)模式、公司經(jīng)營水平到底如何,不妨來看看。

老品牌「韓束」為上美的吸金獸抗衰老的韓束是否能幫自己抗老?

對很多人來說,上美集團(tuán)這個公司可能較為陌生,但其創(chuàng)造的品牌「韓束」對熟悉美妝護(hù)膚的人而言并不陌生,或者經(jīng)??聪嘤H節(jié)目《非誠勿擾》的觀眾會瞥到過這個“韓里韓氣”的名字。

上美集團(tuán)(以下簡稱:上美)招股書顯示,韓束在2019年-2021年營收達(dá)9.2億元、13.33億元、16.31億元,占總營收比例分別為32%、45.1%、47.8%,韓束的收入比重不斷擴(kuò)大的趨勢??梢婍n束為該集團(tuán)的主要營收來源,而且上美營收越來越依賴韓束業(yè)績表現(xiàn)。

來源:上美集團(tuán)招股書

上美將「韓束」定位為科學(xué)抗衰,那么,作為近20年的美妝護(hù)膚品牌,韓束自己是否已經(jīng)完成抗老化?

天下美商認(rèn)為,衡量一家公司是否“抗老化”,其研發(fā)能力、營銷能力是不能忽略的兩大因素。

然而天下美商翻閱上美集團(tuán)招股書發(fā)現(xiàn),該公司研發(fā)能力并不出色。首先是該公司研發(fā)成就少得可憐,僅有3項(xiàng),其中還有一項(xiàng)并非自主研究而成。

這3項(xiàng)研發(fā)成就分別為:研究第一代發(fā)酵產(chǎn)物TIRACLE、研究出了JAGSE-活性葡萄籽提取物(和普林斯頓大學(xué)分子生物學(xué)系教授合作)、自主研究青蒿油AN+。

招股書顯示,于2019年、2020年、2021年及2022年上半年,已應(yīng)用核心技術(shù)的產(chǎn)品TIRACLE及AGSE分別占營收的35.2%、51.9%、57.1%及60.0%。也就是說,在為數(shù)不多的核心技術(shù)當(dāng)中,還有1項(xiàng)未完成商業(yè)化落地。

與同為美妝護(hù)膚品牌薇諾娜母公司貝泰妮相比,該公司研發(fā)差距實(shí)屬較大,據(jù)薇諾娜母公司貝泰妮招股書顯示,貝泰妮上市時已掌握11項(xiàng)核心技術(shù)。其次,研發(fā)投入低。俗話說“取長補(bǔ)短”,然而上美反其道而行之,在研發(fā)投入這一“短肋”并未“惡補(bǔ)”,研發(fā)開支總體較為平穩(wěn)。

上美招股書顯示,2019年-2021年及2022年上半年,上美集團(tuán)分別產(chǎn)生研發(fā)開支0.83億元、0.77億元、1.05億元及0.52億元。

雖然上美對研發(fā)投入較為“吝嗇”,但對營銷投入出手卻極為“闊綽”。

上美招股書顯示,上美在2019年到2021年分別為13.2億元、15.4億元、15.7億元,占總收入比例在40%以上。也就是說,研發(fā)投入還不及營銷投入的一個零頭,這一操作像極了吃頓200多元的火鍋毫不心疼,買個30元學(xué)習(xí)資料反而扣扣嗖嗖的自己(bushi)。

不過營銷的大筆投入確實(shí)給上美帶來了不少的收入。

上美最震驚廣告營銷圈的操作當(dāng)屬「2015年斥資5億冠名相親節(jié)目《非誠勿擾》」了,據(jù)悉該廣告投入費(fèi)破下了中國廣告史第一大單的記錄。幸運(yùn)的是,大筆的投資引發(fā)了“滾雪球效應(yīng)”,這一投資策略很成功,據(jù)悉,上美品牌韓束當(dāng)年零售額達(dá)到 90 億。

于是哪里有流量,哪里就有韓束。無論是熱播劇還是熱門綜藝都能看到韓束的身影,而上美投出去的營收費(fèi)用每年均保持在10億元以上,畢竟想要賺女人的錢,就要對自己“下手狠”一點(diǎn)。重營銷真的是上美之過?

大筆營銷費(fèi)用的投入與增長乏力的營收之間矛盾的碰撞,不得不讓人疑問:到底是不是大筆的營銷費(fèi)用拖了上美的營收增速的“后腿”?天下美商認(rèn)為,并不是。

值得注意的是,營銷費(fèi)用占比高并未一家之桎梏,而是行業(yè)難題。

縱觀水羊股份(御泥坊母公司)、逸仙電商(完美日記母公司)、貝泰妮(薇諾娜母公司)等美妝品類公司營銷費(fèi)用均是居高不下的狀態(tài),華熙生物、珀萊雅每年營銷費(fèi)用高達(dá)20億元。所以,這個普遍性營銷內(nèi)卷的行業(yè)現(xiàn)象并不能作為企業(yè)個體發(fā)展掣肘的主因。

此外,營銷本身就是一個錦上添花的存在,靠營銷案例出圈的不勝枚舉。

以早時期的步步高為例,1996年,步步高創(chuàng)始人段永平為了拿下央視黃金時段天氣預(yù)報后僅5秒的廣告時間,在廣告宣傳競標(biāo)會上大筆一揮就是8123萬,據(jù)說這一廣告費(fèi)用花光了步步高賬面資產(chǎn)所有的錢,同時還花錢請功夫明星李連杰做代言。

成敗在此一舉,段永平這樣孤注一擲的做法在很多人看來,確實(shí)太荒唐、太冒險。最后事實(shí)證明,段永平“賭”對了,步步高成了家喻戶曉的品牌。

到了2000年,步步高的市值突破了100億元,并占據(jù)了中國電子產(chǎn)品市場70%以上的份額。

言歸正傳,營銷費(fèi)用過高問題凸顯,企業(yè)家能不知道嗎?然而他們依然在做,說明營銷投入和營收是呈正比的。畢竟天下熙攘,皆為利來利往,如果高額的營銷投入和營收不成正比,企業(yè)家一定比誰跑得都快。

所以,衡量一家美妝企業(yè)實(shí)力的根本標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)回歸到:是否能讓消費(fèi)者持續(xù)買單的能力,營銷費(fèi)用占比過高并不是壓倒“駱駝”的最后一根稻草。

而在驅(qū)使消費(fèi)者持續(xù)買單的能力方面,上美發(fā)揮較為穩(wěn)定。

招股書顯示,上美集團(tuán)2019年-2021年分別實(shí)現(xiàn)營收28.74億元、33.82億元、36.19億元;同期經(jīng)調(diào)整利潤分別為1.14億元、2.65億元、3.91億元。

不過上美競爭增長壓力并不算小,該公司表示正在實(shí)施多品牌發(fā)展戰(zhàn)略,然而營收數(shù)據(jù)卻并不盡如人意,營收過于依賴單一品牌韓束,而且新品牌增長乏力,可見上美若想多面開花還需一番探索。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

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折戟A股不死心,韓束母公司IPO ,能否成為“港股國貨美妝第一股”?

沒有什么能夠阻擋,企業(yè)對IPO的向往。

文|天下美商

“IPO如此多嬌,引無數(shù)企業(yè)競折腰”而被IPO深深“折腰”的企業(yè)里,就有上美集團(tuán)。

近日,折戟A股IPO的上美集團(tuán)決定轉(zhuǎn)戰(zhàn)港交所,想必是不獲得IPO的“通行證”誓不罷休。

來源:上美集團(tuán)招股書

“沒有什么能夠阻擋,企業(yè)對IPO的向往,如果IPO一次不成功呢?那就兩次、三次?!?/p>

值得注意的是,這并不是上美集團(tuán)第一次轉(zhuǎn)投港股。1月17日,上美集團(tuán)向港交所遞交首份IPO招股書。然而,上美集團(tuán)并未如期通過上市聆訊,7月招股書失效,如今只能從頭再來。

很長時間以來,我們都將一家公司的IPO視為其高光時刻。

不過“欲戴王冠,必承其重”這也意味著該公司的方方面面,無論是光鮮亮麗的,還是窘迫不堪的,都一一需要接受大眾的檢閱。

隨著上美IPO動態(tài)更新,該公司的“面紗”被一一揭開。那么,其吸金能力、商業(yè)模式、公司經(jīng)營水平到底如何,不妨來看看。

老品牌「韓束」為上美的吸金獸抗衰老的韓束是否能幫自己抗老?

對很多人來說,上美集團(tuán)這個公司可能較為陌生,但其創(chuàng)造的品牌「韓束」對熟悉美妝護(hù)膚的人而言并不陌生,或者經(jīng)常看相親節(jié)目《非誠勿擾》的觀眾會瞥到過這個“韓里韓氣”的名字。

上美集團(tuán)(以下簡稱:上美)招股書顯示,韓束在2019年-2021年營收達(dá)9.2億元、13.33億元、16.31億元,占總營收比例分別為32%、45.1%、47.8%,韓束的收入比重不斷擴(kuò)大的趨勢??梢婍n束為該集團(tuán)的主要營收來源,而且上美營收越來越依賴韓束業(yè)績表現(xiàn)。

來源:上美集團(tuán)招股書

上美將「韓束」定位為科學(xué)抗衰,那么,作為近20年的美妝護(hù)膚品牌,韓束自己是否已經(jīng)完成抗老化?

天下美商認(rèn)為,衡量一家公司是否“抗老化”,其研發(fā)能力、營銷能力是不能忽略的兩大因素。

然而天下美商翻閱上美集團(tuán)招股書發(fā)現(xiàn),該公司研發(fā)能力并不出色。首先是該公司研發(fā)成就少得可憐,僅有3項(xiàng),其中還有一項(xiàng)并非自主研究而成。

這3項(xiàng)研發(fā)成就分別為:研究第一代發(fā)酵產(chǎn)物TIRACLE、研究出了JAGSE-活性葡萄籽提取物(和普林斯頓大學(xué)分子生物學(xué)系教授合作)、自主研究青蒿油AN+。

招股書顯示,于2019年、2020年、2021年及2022年上半年,已應(yīng)用核心技術(shù)的產(chǎn)品TIRACLE及AGSE分別占營收的35.2%、51.9%、57.1%及60.0%。也就是說,在為數(shù)不多的核心技術(shù)當(dāng)中,還有1項(xiàng)未完成商業(yè)化落地。

與同為美妝護(hù)膚品牌薇諾娜母公司貝泰妮相比,該公司研發(fā)差距實(shí)屬較大,據(jù)薇諾娜母公司貝泰妮招股書顯示,貝泰妮上市時已掌握11項(xiàng)核心技術(shù)。其次,研發(fā)投入低。俗話說“取長補(bǔ)短”,然而上美反其道而行之,在研發(fā)投入這一“短肋”并未“惡補(bǔ)”,研發(fā)開支總體較為平穩(wěn)。

上美招股書顯示,2019年-2021年及2022年上半年,上美集團(tuán)分別產(chǎn)生研發(fā)開支0.83億元、0.77億元、1.05億元及0.52億元。

雖然上美對研發(fā)投入較為“吝嗇”,但對營銷投入出手卻極為“闊綽”。

上美招股書顯示,上美在2019年到2021年分別為13.2億元、15.4億元、15.7億元,占總收入比例在40%以上。也就是說,研發(fā)投入還不及營銷投入的一個零頭,這一操作像極了吃頓200多元的火鍋毫不心疼,買個30元學(xué)習(xí)資料反而扣扣嗖嗖的自己(bushi)。

不過營銷的大筆投入確實(shí)給上美帶來了不少的收入。

上美最震驚廣告營銷圈的操作當(dāng)屬「2015年斥資5億冠名相親節(jié)目《非誠勿擾》」了,據(jù)悉該廣告投入費(fèi)破下了中國廣告史第一大單的記錄。幸運(yùn)的是,大筆的投資引發(fā)了“滾雪球效應(yīng)”,這一投資策略很成功,據(jù)悉,上美品牌韓束當(dāng)年零售額達(dá)到 90 億。

于是哪里有流量,哪里就有韓束。無論是熱播劇還是熱門綜藝都能看到韓束的身影,而上美投出去的營收費(fèi)用每年均保持在10億元以上,畢竟想要賺女人的錢,就要對自己“下手狠”一點(diǎn)。重營銷真的是上美之過?

大筆營銷費(fèi)用的投入與增長乏力的營收之間矛盾的碰撞,不得不讓人疑問:到底是不是大筆的營銷費(fèi)用拖了上美的營收增速的“后腿”?天下美商認(rèn)為,并不是。

值得注意的是,營銷費(fèi)用占比高并未一家之桎梏,而是行業(yè)難題。

縱觀水羊股份(御泥坊母公司)、逸仙電商(完美日記母公司)、貝泰妮(薇諾娜母公司)等美妝品類公司營銷費(fèi)用均是居高不下的狀態(tài),華熙生物、珀萊雅每年營銷費(fèi)用高達(dá)20億元。所以,這個普遍性營銷內(nèi)卷的行業(yè)現(xiàn)象并不能作為企業(yè)個體發(fā)展掣肘的主因。

此外,營銷本身就是一個錦上添花的存在,靠營銷案例出圈的不勝枚舉。

以早時期的步步高為例,1996年,步步高創(chuàng)始人段永平為了拿下央視黃金時段天氣預(yù)報后僅5秒的廣告時間,在廣告宣傳競標(biāo)會上大筆一揮就是8123萬,據(jù)說這一廣告費(fèi)用花光了步步高賬面資產(chǎn)所有的錢,同時還花錢請功夫明星李連杰做代言。

成敗在此一舉,段永平這樣孤注一擲的做法在很多人看來,確實(shí)太荒唐、太冒險。最后事實(shí)證明,段永平“賭”對了,步步高成了家喻戶曉的品牌。

到了2000年,步步高的市值突破了100億元,并占據(jù)了中國電子產(chǎn)品市場70%以上的份額。

言歸正傳,營銷費(fèi)用過高問題凸顯,企業(yè)家能不知道嗎?然而他們依然在做,說明營銷投入和營收是呈正比的。畢竟天下熙攘,皆為利來利往,如果高額的營銷投入和營收不成正比,企業(yè)家一定比誰跑得都快。

所以,衡量一家美妝企業(yè)實(shí)力的根本標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)回歸到:是否能讓消費(fèi)者持續(xù)買單的能力,營銷費(fèi)用占比過高并不是壓倒“駱駝”的最后一根稻草。

而在驅(qū)使消費(fèi)者持續(xù)買單的能力方面,上美發(fā)揮較為穩(wěn)定。

招股書顯示,上美集團(tuán)2019年-2021年分別實(shí)現(xiàn)營收28.74億元、33.82億元、36.19億元;同期經(jīng)調(diào)整利潤分別為1.14億元、2.65億元、3.91億元。

不過上美競爭增長壓力并不算小,該公司表示正在實(shí)施多品牌發(fā)展戰(zhàn)略,然而營收數(shù)據(jù)卻并不盡如人意,營收過于依賴單一品牌韓束,而且新品牌增長乏力,可見上美若想多面開花還需一番探索。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。