文|每日財(cái)報(bào) 蘇鋒
在絕大數(shù)情況下，發(fā)電機(jī)和電池等產(chǎn)出的電能并不能直接滿足電氣或電子設(shè)備等用電對(duì)象使用的要求，需要對(duì)電能進(jìn)行再次變換，電源則具有將粗電加工成高效率、高質(zhì)量、高可靠性的交流、直流、脈沖等不同形式電能的功能。
電源是電子設(shè)備和機(jī)電設(shè)備的基礎(chǔ)，與國(guó)民各部門緊密相關(guān)，廣泛應(yīng)用于生產(chǎn)生活各個(gè)領(lǐng)域，電源的穩(wěn)定性直接影響電子設(shè)備的工作性能和使用壽命。
五千億市場(chǎng)
作為用電設(shè)備的剛需，受益于技術(shù)的進(jìn)步和社會(huì)電氣化程度提高，近年來電源產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，Markets and Research統(tǒng)計(jì)顯示，全球電源市場(chǎng)預(yù)計(jì)將從 2018 年的225億美元增至2023年的349.2億美元，CAGR6.7%。由于統(tǒng)計(jì)口徑不同，若以中國(guó)電源學(xué)會(huì)數(shù)據(jù)為例，2020年我國(guó)電源行業(yè)產(chǎn)值同比增長(zhǎng)22%，已達(dá)3288億元。
隨著5G、新能源汽車等新興行業(yè)的涌現(xiàn)和快速發(fā)展，預(yù)計(jì)未來五年行業(yè)市場(chǎng)將保持約8%的穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2025 年我國(guó)電源市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到 4887 億元。
由于具有功耗小、效率高等優(yōu)點(diǎn)，且不存在替代設(shè)備，2020 年，開關(guān)電源以56%的市占率成為市場(chǎng)占比最高的電源品類，且已在小功率領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)線性電源的全面替代；變頻器以 9%的市場(chǎng)占比位居第二；逆變器市場(chǎng)占比為4%；模塊電源（3%）和線性電源（1%）緊隨其后。從市場(chǎng)占比情況看，開關(guān)電源、變頻器和逆變器三者占比為69%，成為市場(chǎng)的占比較高、較為主流的電源產(chǎn)品。
電源行業(yè)下游應(yīng)用多，IT及消費(fèi)類電子和工業(yè)控制為主要應(yīng)用領(lǐng)域。2020年，IT 及消費(fèi)類電子和工業(yè)控制兩大領(lǐng)域市場(chǎng)占比最高，分別為51.45%和 34.1%；新能源、LED 驅(qū)動(dòng)和新電動(dòng)汽車次之，分別占比 5.37%、3.03%、2.81%；醫(yī)療及其他占比為 3.24%。消費(fèi)電子市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大拉動(dòng)消費(fèi)電子電源需求增加。
車載電源主要用于新能源汽車，主要分為車載充電機(jī)、DC/DC 變換器和車載電源集成產(chǎn)品三大類，是新能源汽車中實(shí)現(xiàn)內(nèi)部能量轉(zhuǎn)換的重要零部件，故車載電源需求量與新能源汽車銷量緊密相關(guān)。
據(jù)《新能源汽車藍(lán)皮書：汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告（2022）》數(shù)據(jù)，我國(guó)新能源汽車銷量由 2015 年的 33.1萬輛增至 2021年的352.1萬輛，CAGR48.3%，發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。據(jù)《中國(guó)車載電源行業(yè)現(xiàn)狀深度研究與投資趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告（2022-2029）》數(shù)據(jù)，我國(guó)車載電源市場(chǎng)規(guī)模也由 2017年的54.4億元增至2021年的 246.5 億元，CAGR45.9%，該報(bào)告預(yù)計(jì) 2025 年有望達(dá)到700億元。
從分散到集中
目前，中國(guó)電源行業(yè)已形成了高度市場(chǎng)化的狀態(tài)，電源產(chǎn)品廠商數(shù)量多，且以生產(chǎn)中低端電源產(chǎn)品的中小企業(yè)為主，市場(chǎng)集中度較低，企業(yè)規(guī)模差異大。
從我國(guó)電源行業(yè)每年新增數(shù)量來看，2014-2017 年，我國(guó)電源行業(yè)發(fā)展迅速，每年新增企業(yè)數(shù)量多，2017 年新增數(shù)量高達(dá) 4.3萬家， 2017-2021 年新增企業(yè)數(shù)量較之前有所下降，2021 年僅新增 2.95 萬家電源廠商。近年來，我國(guó)電源企業(yè)增速逐年放緩，市場(chǎng)有望逐漸由分散向相對(duì)集中轉(zhuǎn)變。
歐陸通成立于 1996 年，以燈具電源起家，2004 年切入電源適配器領(lǐng)域， 2014 年著手研發(fā)服務(wù)器電源，常年深耕開關(guān)電源產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)以及銷售。目前，電源適配器是公司業(yè)務(wù)基 盤，其他服務(wù)器電源是長(zhǎng)期戰(zhàn)略方向，其他電源是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)引擎。截至 2022H1，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 13.61 億元， yoy12.23%，其中，電源適配器、服務(wù)器電源營(yíng)收分別為 9.42/2.33 億元，收入分別占比 69.21%/17.12%。公司設(shè)有深圳、贛州、東莞和越南四大生產(chǎn)基地，2021 年，電源 年產(chǎn)量超 1 億只，已與 LG、大華股份、海康威視和惠普等客戶建立起良好的合作關(guān)系。
除了電源適配器和服務(wù)器電源外，歐陸通加大研發(fā)投入，開拓新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，產(chǎn)品業(yè)務(wù)涵蓋大瓦數(shù)動(dòng)力電池設(shè)備充電器及手機(jī)快充、純電交通工具充電器和化成分容設(shè)備等。
作為國(guó)內(nèi)高端銅合金領(lǐng)軍者，博威合金打破了銅鎳硅、銅鉻鋯等多種高端銅合金材料海外壟斷的技術(shù)壁壘，進(jìn)入全球頭部新能源車連接器廠商供應(yīng)鏈，打開公司長(zhǎng)期發(fā)展天花板。值得注意的一點(diǎn)是，新能源車的高壓化、快充產(chǎn)業(yè)鏈的爆發(fā)趨勢(shì)較強(qiáng)，公司所產(chǎn)滅弧材料高導(dǎo)電（>85%IACS）、易切削，在充電槍、高壓直流繼電器等領(lǐng)域也有較多應(yīng)用。快充直流裝置中，電流可達(dá) 100A 以上，大電流模式對(duì)金屬接觸件的導(dǎo)電和散熱能力都提出了較高要求，公司所產(chǎn)壁壘極高的銅鎳硅等高端銅合金需求有望爆發(fā)。
欣銳科技是新能源汽車車載電源龍頭，電源產(chǎn)品行業(yè)領(lǐng)先。
公司較早研發(fā)碳化硅車載充電機(jī)，以銷售碳化硅方案產(chǎn)品為主，在 800V 應(yīng)用平臺(tái)下具有較強(qiáng)的技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，公司生產(chǎn)的 11kW 車載充電機(jī)銷售情況良好，為迎接新能源汽車3.0 時(shí)代，持續(xù)受益新能源汽車智能化發(fā)展，公司加大研發(fā)投入前瞻布局 i-CDU 和 AUTOSAR 軟件架構(gòu)。
目前大陸廠商普遍存在規(guī)模小、技術(shù)水平低下、市場(chǎng)份額分散、產(chǎn)品附加值低的問題。隨著成本和產(chǎn)業(yè)鏈上下游轉(zhuǎn)移雙輪驅(qū)動(dòng)，大陸逐漸成為重要的電源生產(chǎn)基地，未來大陸廠商將不斷提升技術(shù)水平和生產(chǎn)能力，在行業(yè)整合中擴(kuò)規(guī)模 降成本，快速搶占市場(chǎng)份額。