文|港股解碼 遙遠
如果有一個創(chuàng)業(yè)項目，可以背靠明星的光環(huán)，然后去賺粉絲的錢，你愿不愿意？
巨星傳奇，這家由臺灣人在大陸創(chuàng)辦的企業(yè)，已經(jīng)在做這項生意了。短短幾年時間，巨星傳奇靠著周杰倫等名人迅速成長起來。這也讓資本市場漸漸發(fā)覺，雖然疫情下明星線下?lián)平饳C遇少了很多，但企業(yè)可以借助明星IP到線上賺上一筆！
這不，不僅是巨星傳奇三次港股遞表謀求上市，鹿晗“廠牌”——風華秋實近期亦三度在港交所遞交招股書。
手握亞洲流行音樂天王周杰倫的IP，巨星傳奇將這項生意玩起了新花樣，正嘗試挖掘更多明星效應帶來的潛在商機。
周杰倫關系圈搭起平臺向粉絲賣螺螄粉！
巨星傳奇是怎么蹭著周杰倫等明星的光環(huán)，讓他們的粉絲“乖乖”掏出錢包的？
簡而言之，巨星傳奇是拿下明星的IP授權，利用明星的流量做運營以進行變現(xiàn)。巨星傳奇的變現(xiàn)方式很簡單，除了制作和運營IP項目外，還向粉絲賣起了咖啡和螺螄粉！并且，巨星傳奇的螺螄粉還是升級版的，不僅低熱量，吃了還有飽腹感！
這一屆粉絲也真幸福，在電視機前一邊沉迷于周杰倫的節(jié)目，一邊嗦粉喝咖啡。對粉絲來說，省下的演唱會門票費用來嗦粉喝咖啡，還能免費看周杰倫的節(jié)目，這種追星方式相當愜意。
巨星傳奇有兩大收入來源，第一大業(yè)務是靠明星效應引流而銷售魔胴咖啡、汽水及魔胴魔芋螺螄粉等健康產(chǎn)品，近三年來該分部收入占比均達到7成以上；第二大業(yè)務是充當“新媒體運營員”，通過制作《周同學》《周游記1》等名人IP內(nèi)容授權給電視臺獲得收入，同時這些內(nèi)容為公司零售業(yè)務起到增加品牌曝光度的營銷作用。
過去幾年，巨星傳奇合作過的明星除了周杰倫這位大腕，還有紅極一時的健身達人劉畊宏以及著名歌手庾澄慶等。
得益于周杰倫和其他名人節(jié)目的營銷作用，巨星傳奇2020年營收飆升，達到4.57億元，同比增長逾4倍?？Х鹊冉】诞a(chǎn)品在粉絲的“簇擁”下銷量大增，帶來的營收亦成倍增加。
不難看出，粉絲對周杰倫的愛是認真的，周杰倫近幾年發(fā)行的歌雖然少了，但是粉絲能在周杰倫的節(jié)目里看到他的真實生活方式，跟著周杰倫到全國各地“旅游”，再買點低碳咖啡和低熱量螺螄粉滿足一下味蕾，粉絲們是幸福的。
周杰倫為何會將自己的IP給了巨星傳奇？還為了與巨星傳奇合作，到內(nèi)地接了那么多期節(jié)目？
實際上，巨星傳奇可是周杰倫的“親戚+朋友+伙伴”了，周杰倫可得給點面子。
招股書資料顯示，巨星傳奇是由四位臺灣人創(chuàng)立的，他們都是一致行動人，分別為周杰倫多年的商業(yè)伙伴馬心婷、周杰倫的經(jīng)紀人楊峻榮、周杰倫母親葉惠美以及周杰倫經(jīng)紀公司杰威爾音樂曾經(jīng)的高管陳中。這四位公司創(chuàng)始人，均與周杰倫有著密切關系。
目前，馬心婷為巨星傳奇第一大股東，持股27.6%，楊峻榮和葉惠美通過Legend Key合計持股27.6%，陳中持股9.2%。四人組成的一致行動人累計持有公司64.4%股權。
此外，巨星傳奇高管中不乏其他名人。比如公司的首席文化官，是臺灣著名的作詞人方文山，他的工作是與團隊開發(fā)具有濃郁中國傳統(tǒng)特色的各種節(jié)目及產(chǎn)品。
要掙粉絲錢，明星IP也要持續(xù)有“爆款”
回顧巨星傳奇的經(jīng)營歷史，發(fā)現(xiàn)公司面臨著諸多待解問題。
其一，與周杰倫深度綁定，導致公司的收入依賴周杰倫。2020年推出的《周游記1》自2021年以來熱度逐漸褪去以后，公司來自周杰倫相關IP以及相關產(chǎn)品銷售產(chǎn)生的收入逐步減少，進而影響了公司的業(yè)績增長。
2019年-2021年，公司產(chǎn)生的營收分別為0.87億元、4.57億元和3.65億元，歸屬凈利潤分別為0.24億元、0.78億元及0.44億元，業(yè)績表現(xiàn)不穩(wěn)定。2022年上半年，實現(xiàn)營收1.25億元，同比下降24.7%，歸屬凈利潤0.15億元，同比增長53.4%。
過去數(shù)年，巨星傳奇推出多款IP項目，多數(shù)項目收入周期只有一年時間，意味著一款項目周期結束后，項目導流到新零售業(yè)務的作用也大打折扣，間接影響到公司電商平臺的產(chǎn)品銷售。這就需要公司保持穩(wěn)定的IP項目輸出，同時持續(xù)推出的IP項目若能有像《周游記1》這樣的反響，才能推動業(yè)績保持在高水平。
其二，公司收入主要靠新零售產(chǎn)品，而新零售產(chǎn)品收入則主要由咖啡來推動。2019年及2021年，公司有超過6成收入來自魔胴咖啡，而螺螄粉、凍干粉、高蛋白奶茶、紅袍蕎麥茶和糕點等產(chǎn)品，收益明顯不夠理想。
關鍵是，公司的新零售業(yè)務，可是花了大價錢做廣告的。
2018年-2021年以及2022年上半年，公司產(chǎn)生的銷售及市場推廣費用分別為660萬元、1439萬元、9491萬元、9381萬元及2389萬元，分別占公司收入總額的7.0%、16.6%、20.8%、25.7%及19.1%。
其三，產(chǎn)品銷售乏力，產(chǎn)生了越來越多存貨，存貨周轉期大增，導致需要做出存貨減值撥備。公司2022年上半年存貨周轉天數(shù)進一步增加至211天，創(chuàng)出近年來新高。2020年及2021年，公司做出存貨減值撥備分別為302.9萬元及618.9萬元，2022年上半年則達462.4萬元，影響到了公司盈利能力。
為保持明星引流這個“利器”，巨星傳奇也有在嘗試與其他明星合作推出更多的IP組合，同時擴大新零售產(chǎn)品組合。
公司在招股書中稱，周游記2目前正在制作中，公司亦正在籌備其他媒體內(nèi)容，包括以庾澄慶為中心的每周在線一小時音樂脫口秀節(jié)目。目前，已完成拍攝12集中的9集，預計該節(jié)目將于2023年上半年播出。
同時，公司還在探索為劉畊宏、方文山等明星打造二元次人格的可行性。