記者｜梁怡
TCL創(chuàng)始人、董事長李東生再擴(kuò)A股資本版圖。
近日，通力科技股份有限公司（簡稱“通力股份）預(yù)披露了深市主板上市招股書，擬募集10.15億元。
通力股份是一家專業(yè)從事聲學(xué)產(chǎn)品和智能產(chǎn)品的設(shè)計研發(fā)、生產(chǎn)制造及銷售的ODM平臺型企業(yè)，產(chǎn)品主要包括音箱產(chǎn)品、可穿戴設(shè)備、AIoT產(chǎn)品和精密組件及附件等，下游客戶包括哈曼、索尼、三星、阿里、谷歌等。
業(yè)績來看，通力股份的收入維持穩(wěn)定增長，2021年公司收入達(dá)到97.54億元，其中核心產(chǎn)品藍(lán)牙音箱出貨量為826萬臺，占全球市場的14.7%；Soundbar（聲霸）出貨量為381萬臺，占全球市場的18.6%。
然而收入增長的背后，公司的盈利能力卻沒有跟上，報告期內(nèi)（2019年-2021年、2022年一季度）毛利率、凈利率均出現(xiàn)不同程度的下滑。
再擴(kuò)A股資本版圖
公司前身系TCL通力電子(惠州)有限公司，由TCL控股(BVI)有限公司于2000年1月出資1600萬元設(shè)立。
界面新聞記者注意到，通過境外上市架構(gòu)搭建，2013年8月，原間接控股股東通力電子(開曼)在香港聯(lián)交所主板上市，證券代碼01249.HK。2021年3月，通力電子(開曼)完成香港聯(lián)交所退市流程，2021年8月-2022年5月拆除境外上市架構(gòu)。
IPO前，通力股份的實(shí)控人為李東生，其通過TCL控股控制公司61%的表決權(quán)，還通過TCL控股的一致行動人通瑞慧達(dá)、瑞廣嘉、通瑞智達(dá)控制公司16.46%的表決權(quán)，因此李東生合計控制公司77.46%的股份表決權(quán)。
如果通力股份成功上市，這將是TCL系第3家A股上市公司，另外2家分別是TCL科技(00100.SZ)、TCL中環(huán)（002129.SZ）。
目前，通力股份的董事長為廖騫，其于2014年3月加入TCL科技，任董事會秘書。現(xiàn)任TCL科技執(zhí)行董事、高級副總裁兼董事會秘書，華顯光電(0334.HK)董事長，中環(huán)股份(002129.SZ)董事，七一二(603712.SH)副董事長，菲鵬生物股份有限公司獨(dú)立董事；總經(jīng)理為于廣輝，其于1996年6月至2013年8月，先后任TCL電子控股有限公司廠長、高級執(zhí)行副總裁及首席執(zhí)行官，2013年8月至2021年11月，任通力有限總經(jīng)理、董事長。
此外，上市前，通力股份還進(jìn)行了同一控制下的資產(chǎn)重組。通力有限分別于2020年8月、2020年9月收購境內(nèi)公司惠州音視頻、西安軟件的100%股權(quán)，通力有限子公司香港通力實(shí)業(yè)于2020年9月至2021年4月期間分別收購了境外公司美國通力、香港普力、通力智能(BVI)、越南通力的100%股權(quán)。
除越南通力外，扣除重組方內(nèi)部及與公司的關(guān)聯(lián)交易后，2019年余下5家公司的營業(yè)收入占公司及原有子公司的比重在73.69%，利潤占比為39.63%。
凈利率不足5%
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2019年-2021年，通力股份的收入保持增長，其中去年接近百億門檻，而盈利能力上，毛利率、凈利率均在下滑。對于2021年凈利率的下滑，公司稱受持續(xù)加大研發(fā)投入以及實(shí)施股權(quán)激勵計提股份支付等因素影響。
成本來看，通力股份的最大支出為直接材料，報告期內(nèi)原材料占比分別為84.49%、83.10%、84.25%以及83.82%，具體包括芯片、塑膠件、電子元器件、揚(yáng)聲器及電聲物料、電池等。
費(fèi)用方面，報告期內(nèi)期間費(fèi)用分別為7.45億元、8.51億元、10.33億元和2.32億元，占同期收入的比重分別為9.79%、10.00%、10.59%和10.32%。
根據(jù)招股書給出的可比公司數(shù)據(jù)，行業(yè)看起來都“不賺錢”。報告期內(nèi)行業(yè)總體利潤水平小幅降低，主要原因系近年來疫情反復(fù)、原材料價格上漲、人力成本上升、人民幣匯率波動所致。
細(xì)分到具體產(chǎn)品，報告期內(nèi)音響產(chǎn)品貢獻(xiàn)收入的半壁江山，并且銷量維持增長趨勢；而AIoT產(chǎn)品、可穿戴設(shè)備以及精密組件及附件的收入雖然在增加，但銷量均出現(xiàn)不同程度的浮動。另外，招股書并未披露各產(chǎn)品的銷售單價情況。
通力股份主要以ODM模式為主，下游客戶主要以全球知名的消費(fèi)電子品牌企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)為主，報告期內(nèi)公司對前五大客戶的銷售收入占比分別為78.92%、75.18%、70.03%、70.98%，其中哈曼和三星、索尼以及阿里巴巴穩(wěn)居前三。
加碼VR、AR業(yè)務(wù)布局
本次IPO，通力股份擬募集10.15億元，截至2022年一季度，公司資產(chǎn)總額為62.76億元，其中流動資產(chǎn)44.47億元。
通力股份募資主要用于精密制造技術(shù)改造升級、研發(fā)、擴(kuò)產(chǎn)以及補(bǔ)流，其中就第一個和第三個項目效益，預(yù)測達(dá)產(chǎn)后年營業(yè)收入合計29.8億元，凈利潤合計1.78億元。
界面新聞記者注意到，通力股份擬加速 AR/VR 產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化布局。在研發(fā)項目中提到，“重點(diǎn)面向虛擬現(xiàn)實(shí)(VR)產(chǎn)品技術(shù)、增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)(AR)產(chǎn)品技術(shù)、TWS耳機(jī)及衍生技術(shù)應(yīng)用平臺、蜂窩類定位及健康監(jiān)測手環(huán)等領(lǐng)域，開展多個前沿性、專業(yè)性的課題研究”。
而從現(xiàn)有產(chǎn)品體系來看，通力股份于2022年成功開發(fā)了AR/VR設(shè)備附件，進(jìn)入到Meta供應(yīng)鏈體系。
子公司勞務(wù)派遣曾超標(biāo)
招股書顯示，通力股份存在勞務(wù)派遣用工的情形，主要系公司為應(yīng)對生產(chǎn)工人流動性較高的問題，在技術(shù)含量較低、重復(fù)性較強(qiáng)的臨時性或輔助性崗位采用勞務(wù)派遣作為補(bǔ)充用工方式。
其中，2019年，子公司惠州普力的勞務(wù)派遣人數(shù)占用工總數(shù)的比重為24.44%。而《勞務(wù)派遣暫行規(guī)定》第四條明確，用工單位應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制勞務(wù)派遣用工數(shù)量，使用的被派遣勞動者數(shù)量不得超過其用工總量的10%。
