記者 | 胡穎君

為擺脫對母行渠道的路徑依賴，除拓展外部代銷外，另起爐灶自建直銷渠道也成為理財公司布局全渠道銷售體系的重要發(fā)力方向。

9月28日，華夏理財正式推出直銷APP。華夏理財總裁苑志宏在發(fā)布會上表示，“基于移動終端應(yīng)用的互聯(lián)網(wǎng)理財市場有巨大的發(fā)展空間，華夏理財將增強場景營銷能力，持續(xù)構(gòu)建全新的理財銷售平臺生態(tài)體系?！?/span>

普益標(biāo)準(zhǔn)分析指出，為響應(yīng)監(jiān)管理財公司與母行業(yè)務(wù)進行剝離的要求，理財公司積極拓展代銷、直銷渠道以提高市場競爭力。在直銷渠道方面，探索包含官方APP、網(wǎng)站和微信公眾號等直銷渠道建設(shè)。

界面新聞記者注意到，目前已開業(yè)的理財公司均已注冊了微信公眾號，部分理財公司亦獨立開通了公司官網(wǎng)，不過，上述兩大渠道均以信息披露和品牌宣傳為主，投資者仍須下載母行官方APP購買理財產(chǎn)品。

目前有直銷APP的理財公司僅有青銀理財、信銀理財以及華夏理財三家，除此之外，寧銀理財也在籌備直銷APP。今年3月，寧銀理財發(fā)布了多個招標(biāo)公告，包括數(shù)據(jù)中臺及直銷系統(tǒng)群建設(shè)超聚變服務(wù)器采購招標(biāo)、直銷APP活動開發(fā)及運營服務(wù)采購招標(biāo)。

界面新聞記者就此詢問寧銀理財推出直銷APP的背景以及進展，寧銀理財相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“我司直銷業(yè)務(wù)正穩(wěn)步開展中。建設(shè)直銷渠道是理財公司順應(yīng)時代發(fā)展趨勢、擁抱互聯(lián)網(wǎng)的重要舉措和關(guān)鍵抓手，目前公司正進行相關(guān)業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備工作，籌建相關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)?！?/p>

多位受訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，直銷APP的推出無異于打破了受制于母行渠道的局面，理財公司可獨立獲客、直接服務(wù)客戶以及培養(yǎng)私域流量。另一方面，目前銀行理財產(chǎn)品尚未對互聯(lián)網(wǎng)渠道開放，理財公司暫時不會面臨同互聯(lián)網(wǎng)巨頭爭奪流量的壓力，試水線上直銷阻力較小。

不過，無論從參與機構(gòu)數(shù)量還是銷售數(shù)據(jù)來看，理財直銷都處于萌芽階段。銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場半年報告（2022年上）》顯示，2022年上半年，理財公司產(chǎn)品由母行代銷金額占比整體呈現(xiàn)下降態(tài)勢。剔除母行代銷的情況，上半年理財公司合作代銷機構(gòu)數(shù)量逐步上升，6月有199家機構(gòu)代銷了理財公司發(fā)行的理財產(chǎn)品，較1月多出83家。有13家理財公司開展了直銷業(yè)務(wù)，上半年累計直銷金額為0.15萬億元。

事實上，在資管行業(yè)，自建直銷渠道并非什么新鮮事物，公募基金亦曾扎堆做直銷APP，但僅有部分頭部公募基金APP運營得較為理想，今年以來，已有多家中小型基金公司陸續(xù)關(guān)閉直銷APP。

理財公司發(fā)力直銷亦面臨諸多難題，普益標(biāo)準(zhǔn)分析指出，理財公司官方APP存在與母行客戶群體重合等問題，且理財公司自營官方APP的開發(fā)運營需要資金、人力持續(xù)投入，因此只有少量理財公司嘗試搭建官方APP。自有渠道未能最大化拓展客群、提高業(yè)務(wù)效率的作用。

“搭建自營APP主要還是錦上添花的作用，形象工程大于實際作用，畢竟大多數(shù)理財銷售還是靠母行渠道?！币晃还煞菪欣碡斪觾?nèi)部人士坦言。

光大證券分析師王一峰預(yù)計，在銷售機構(gòu)范圍進一步放開前，理財子公司主要依托母行、直銷和同業(yè)代銷三種方式。母行是理財子公司天然的稟賦優(yōu)勢，也是最主要的銷售渠道。

他表示，直銷渠道建設(shè)對客群規(guī)模、IT系統(tǒng)、人力物力等有較高要求，但是理財子公司可以更好地把控產(chǎn)品設(shè)計與客戶需求，有助于增強客戶黏性。而在尚未放開券商、互聯(lián)網(wǎng)等其他平臺競爭的階段，或是理財子公司借助母行在科技、人才等方面的優(yōu)勢，構(gòu)建直銷渠道的好時機。也不排除出于成本收入綜合考慮，部分理財子公司戰(zhàn)略性放棄直銷渠道布局。