文|每日財報 呂明俠
“蘭陵美酒郁金香,玉碗盛來琥珀光”。黃酒,被公認(rèn)為世界三大古酒之一,與現(xiàn)在流行的其他酒種不同,黃酒是我國所獨(dú)有的釀造酒。
同為國內(nèi)四大酒種,白酒和黃酒近兩年在市場上的表現(xiàn),可謂是“一個天、一個地”。整個2021年,全國規(guī)模以上黃酒企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入127.17億元、利潤16.74億元,兩個數(shù)據(jù)同比雙降5.24%和0.97%。
而白酒產(chǎn)業(yè)全國規(guī)模以上企業(yè)銷售收入6033.48億元,同比增長18.60%;利潤1701.94億元,同比增長32.95%。
通過3家黃酒上市公司的業(yè)績來看,其增長停滯是寫照。本篇,聚焦上海金楓酒業(yè)股份有限公司(以下簡稱“金楓酒業(yè)”,600616.SH),持續(xù)的虧損傳遞出了消極信號。
業(yè)績增長持續(xù)乏力
從近年財報來看,金楓酒業(yè)的業(yè)績大起大落,還時不時地處于虧損中。
根據(jù)《每日財報》統(tǒng)計,2017年-2021年,該公司分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.55億元、-0.69億元、0.29億元、0.12億元和-0.13億元。
進(jìn)入今年,受疫情反彈,黃酒核心消費(fèi)場景缺失,市場需求大幅減少,金楓酒業(yè)繼續(xù)虧損。上半年,金楓酒業(yè)營業(yè)收入2.32億元,同比減少8.14%;歸母凈利潤虧損1990.36萬元。
(制圖:每日財報)
對于上半年虧損,金楓酒業(yè)還提到一個原因,原材料成本上升、產(chǎn)量減少,導(dǎo)致單位產(chǎn)品成本增加,毛利率水平下降。
另外,上半年金楓酒業(yè)不斷增多的存貨,也是銷售壓力大增的一個體現(xiàn)。上半年金楓酒業(yè)的賬面存貨余額為7.44億元,超出營收3倍多。同時,應(yīng)收賬款為8245萬元,公司總資產(chǎn)為22.27億元,兩者在公司流動資產(chǎn)中占比36.66%。
金楓酒業(yè)這幾年營收幾乎停止增長,賬面存貨余額不斷上升,最近5年更是保持在7億之上,超出同期營收。
對于存貨的擔(dān)憂,金楓酒業(yè)回復(fù)《每日財報》稱,公司7億多存貨中有6億左右是基酒,存貨整體保持穩(wěn)定。在公司看來,基酒是公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的保證,也是酒類企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的重要資源。為確保持續(xù)供質(zhì)量保真、酒體醇厚的產(chǎn)品,足量的基酒庫存必不可少。在黃酒行業(yè)中,企業(yè)基酒的存貨規(guī)模都比較大,這也是行業(yè)的特點(diǎn)。
持續(xù)虧損如何破局?金楓酒業(yè)對《每日財報》表示,將積極應(yīng)對疫情帶來的不利影響,強(qiáng)化終端管理和渠道建設(shè),持續(xù)推進(jìn)深耕上海市場、拓展江浙滬市場的布局策略,進(jìn)一步提升長三角核心市場的滲透率,從而構(gòu)建公司的競爭力壁壘。
“走不出”的江浙滬
官網(wǎng)顯示,1992年,金楓酒業(yè)前身上海市第一食品股份有限公司在上海證券交易所上市,2008年通過資產(chǎn)置換實(shí)施重組,旗下?lián)碛小笆瘞扉T”、“金色年華”、“金楓”、“儂好”、“惠泉”、“錫山”、“白塔”等多個知名黃酒品牌。
金楓酒業(yè)是上海地區(qū)黃酒領(lǐng)域的佼佼者,2018年末,在上海商超渠道中市場占有率達(dá)50%,位居第一。但問題是,金楓酒業(yè)只能圍著“上海畫圈”,品牌影響力有限,產(chǎn)品競爭力同樣如是。因此也有很多消費(fèi)者感慨:出了江浙滬,幾乎就看不到金楓酒。
(圖源:半年報)
今年上半年,金楓酒業(yè)在上海、江蘇和浙江實(shí)現(xiàn)銷售收入1.52億元、5911.16萬元和187.85萬元,同比下滑10.15%、2.09%和39.93%。其他地區(qū)則實(shí)現(xiàn)銷售收入1259.89萬元,同比增長20.93%,收入來源地繼續(xù)聚焦上海周邊。
金楓酒業(yè)表示,現(xiàn)階段公司采取深耕上海市場、拓展江浙滬市場的布局策略?!白鰪?qiáng)上海市場基礎(chǔ)盤,做大江蘇市場核心盤,做精高端盤,做活年輕盤”,是公司未來幾年的市場發(fā)展目標(biāo)。
路漫漫其修遠(yuǎn)兮
以當(dāng)下行業(yè)格局而言,在白酒、啤酒、紅酒等圍攻下,黃酒的破局之路很艱難。一方面?zhèn)鹘y(tǒng)的消費(fèi)主力更偏向于白酒等高度酒;一方面,當(dāng)前的消費(fèi)主體正趨向年輕化,年輕一代更偏向于無酒精或者低酒精的品類,如預(yù)調(diào)酒、果酒等。
與白酒的萬億市場規(guī)模相比,黃酒市場當(dāng)前僅在百億級別,空談文化底蘊(yùn)、強(qiáng)調(diào)古法釀制,已經(jīng)無法提起消費(fèi)者興趣,要想突圍,需要尋求新的方向。
2021年發(fā)布的《中國酒業(yè)“十四五”發(fā)展指導(dǎo)意見》,明確了黃酒發(fā)展的路徑,提出了“高端化、年輕化、時尚化”的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向。
可現(xiàn)實(shí)是,黃酒的價格很難貼近“高端”,畢竟市場太過小眾。近年來,金楓酒業(yè)也有打造高端產(chǎn)品,網(wǎng)紅品牌“石庫門”定位為公司高端,但市場售價在兩三百元區(qū)間,只能勉強(qiáng)趕上中檔白酒的產(chǎn)品線。數(shù)據(jù)顯示,金楓酒上半年中高檔、低檔產(chǎn)品分別實(shí)現(xiàn)營收1.6億元、0.66億元,同比上漲-11.18%、4.13%。
現(xiàn)在國內(nèi)消費(fèi)者對于白酒、啤酒的消費(fèi)慣性已經(jīng)形成,黃酒在短時間內(nèi)難以取代。況且,黃酒的消費(fèi)群體主要是中老年人群,在品牌上還做不到年輕化。另外,國內(nèi)消費(fèi)者大多也有著將“高度數(shù)”與“高端”掛鉤的觀念,所以黃酒一方面不能打開年輕人市場,另一邊又沒有沖擊高端的市場條件。
總的來說,金楓酒業(yè)所面臨的問題是黃酒企業(yè)普遍存在的,想要破局需要創(chuàng)新。金楓酒業(yè)的做法是積極推進(jìn)SKU梳理,優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),聚焦核心產(chǎn)品,增強(qiáng)核心大單品的競爭力。對石庫門高端產(chǎn)品,重點(diǎn)扶持高端餐飲和酒行渠道,以專柜陳列、消費(fèi)者拉動、專場、包量等方式提高石庫門高端品牌的市場影響力。品牌宣傳上,聚焦“石庫門·上海味道”,凸顯海派黃酒品牌調(diào)性。同時,公司積極推進(jìn)跨界合作,實(shí)施產(chǎn)品創(chuàng)新,與上海雷允上合作開發(fā)紅卟卟新品,定位一款適合女生飲用的輕養(yǎng)果味黃酒,積極拓展年輕消費(fèi)群體市場。
至于企業(yè)能否扭轉(zhuǎn)頹勢,我們將持續(xù)關(guān)注。