記者｜梁怡
近日，貝普醫(yī)療科技股份有限公司（簡稱“貝普醫(yī)療”）闖關創(chuàng)業(yè)板進入一輪問詢。
公司專注深耕一次性醫(yī)用穿刺注射器械，主要產(chǎn)品類型可分為針管、穿刺針、注射器及配件。
僅從業(yè)績角度而言，2019年-2021年（報告期內(nèi)），貝普醫(yī)療的關聯(lián)方藝展貿(mào)易貢獻力度不小，但產(chǎn)品售價均低于平均售價。另外2021年公司還收購了藝展貿(mào)易擁有的醫(yī)療器械相關客戶資源，相關事項也被監(jiān)管層重點問詢。
與此同時，2021年貝普醫(yī)療的收入大增，但背后同樣隱藏“變臉”的風險。
今年業(yè)績“變臉”？
2019年-2021年，貝普醫(yī)療實現(xiàn)營業(yè)收入2.21億元、2.73億元以及4.22億元，凈利潤分別為5665.38萬元、3941.23萬元、9707.72萬元。其中，2021年公司收入同比增加1.49億元，增幅達到54.44%。
貝普醫(yī)療在招股書中提到，2020年第一季度受新冠疫情的影響，公司開工率不足，客觀上拉低了全年營業(yè)收入的基數(shù)。注射針及非?？谱⑸淦鳟a(chǎn)品總體上維持一個比較好的增長態(tài) 勢，2021年疊加新冠疫苗接種的外部因素，市場對注射針及非專科注射器產(chǎn)品的需求旺盛，上述產(chǎn)品營業(yè)收入合計較上年增加1.15億元，增長193.29%，因此進一步提升了公司 2021年的營業(yè)收入水平。
對此，一輪問詢中，監(jiān)管層要求公司說明新冠疫情對發(fā)行人的具體影響，受接種2021年新冠疫苗影響，銷量增長明顯的注射針及非?？谱⑸淦鳟a(chǎn)品銷售去向，并結(jié)合當?shù)胤酪哒叻治鲣N量增長是否合理；2022年注射針及非?？谱⑸淦鳟a(chǎn)品銷售收入是否回落，分析后疫情時代發(fā)行人是否存在業(yè)績大幅下滑的風險。
根據(jù)回復意見，2021年，貝普醫(yī)療的疫情新冠疫苗影響收入增長9137.88萬元，占增長比重為61.49%，注射針及非?？谱⑸淦鳟a(chǎn)品85%以上銷往美國等北美洲地區(qū)及德國、英國等歐洲地區(qū)。由于2021年北美洲及歐洲大規(guī)模新冠疫苗接種，疊加海運整體緊張等背景，客戶大幅增加對公司注射針及非?？谱⑸淦鞯牟少?，因此相關收入增長具備商業(yè)合理性。
那今年上半年情況如何呢？
2022年1-6月，公司營業(yè)收入為1.9億元，較上年同期上升26.41%，占2021年營業(yè)收入的44.99%，低于50%，原因由于2021年下半年公司疫苗注射訂單需求增長較多等原因?qū)е?span>2021年營業(yè)收入增長較多，而2022年1-6月由于海外新冠疫苗注射需求放緩，公司用于疫苗注射相關產(chǎn)品收入有所下降。
貝普醫(yī)療還表示，隨著全球新冠疫苗注射需求的下降，預計2022年下半年注射針及非?？谱⑸淦鳟a(chǎn)品銷售收入將有所回落，公司2022年營業(yè)收入及凈利潤較2021年存在下滑的風險，但較2020年將保持增長趨勢。
收購關聯(lián)方客戶資源
貝普醫(yī)療是個典型的家族企業(yè)。
IPO前，張洪杰為貝普醫(yī)療的控股股東、實際控制人，其直接持有公司72.49%股份，通過擔任溫州貝益和溫州貝拓的普通合伙人間接控制公司5.86%的股份，合計控制公司78.35%的表決權。
但事實上，家族持股遠不及上圖比例，根據(jù)一輪問詢回復意見，張洪杰的親屬直接及間接合計持有公司25.72%股份。
因此，監(jiān)管層就報告期內(nèi)貝普醫(yī)療關聯(lián)方拆入資金、代墊款、代收廢品銷售款等財務內(nèi)控不規(guī)范的情形進行詢問。
其中，尤其值得關注的是股東王朝陽的入股。
招股書顯示，藝展貿(mào)易系貝普醫(yī)療的關聯(lián)方，由公司股東王朝陽所控制，主要從事外貿(mào)出口業(yè)務，已于2022年5月注銷。
為減少關聯(lián)交易、增強公司獨立性，貝普醫(yī)療擬購買藝展貿(mào)易與公司業(yè)務相關的醫(yī)療器械客戶資源。本次購買完成后，原藝展貿(mào)易醫(yī)療器械相關客戶資源轉(zhuǎn)移至公司，同時公司聘任原藝展貿(mào)易與醫(yī)療器械相關的部分員工繼續(xù)負責對接客戶，藝展貿(mào)易不再從事醫(yī)療器械相關業(yè)務。
2021年6月，貝普醫(yī)療收購藝展貿(mào)易擁有的醫(yī)療器械相關客戶資源，經(jīng)評估收購價格確定為615萬元，評估法為收益法，公司將收購客戶資源的購買價款一次性計入當期銷售費用；隨后7月，王朝陽增資入股貝普醫(yī)療，增資價格為10.32元/股，增資后王朝陽持有公司0.9857%的股份。
事實上，藝展貿(mào)易對公司的營收貢獻不小。報告期內(nèi)，公司向關聯(lián)方藝展貿(mào)易銷售的主要為胰島素注射器、針管、常規(guī)胰島素筆針及常規(guī)注射針產(chǎn)品，銷售金額占同期營業(yè)收入的比例分別為16.74%、19.86%和8.24%，分別為當年公司第一大、第一大以及第二大客戶。
此外，同期公司向藝展貿(mào)易銷售的胰島素注射器、常規(guī)胰島素筆針、常規(guī)注射針的價格均低于平均價格。
界面新聞記者也注意到，關聯(lián)方客戶資源收購事項也引起了監(jiān)管層的關注，其相關問題高達6個，具體如下：
就第6個問題，回復意見顯示，根據(jù)《貝普醫(yī)療科技有限公司與溫州藝展貿(mào)易有限公司及其實際控制人關于醫(yī)療器械客戶資源收購框架協(xié)議》，各方對關于醫(yī)療器械客戶資源收購、增資擴股及同業(yè)競爭、違約責任等內(nèi)容進行了一攬子約定。其中，協(xié)議約定公司完成藝展貿(mào)易醫(yī)療器械客戶資源收購后，王朝陽對公司進行增資，增資事宜以醫(yī)療器械客戶資源收購完成為前提，因此收購藝展貿(mào)易醫(yī)療器械客戶資源與王朝陽增資入股構(gòu)成一攬子交易。