記者 | 陳慧東

負債規(guī)模不斷增長，拓普集團（601689.SH）卻未停擴產(chǎn)腳步。

9月26日，拓普集團公告，擬在西安經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)投資約30億元，規(guī)劃用地規(guī)模約400畝，建設(shè)新能源汽車核心零部件生產(chǎn)基地，主要生產(chǎn)新能源汽車核心模塊及系統(tǒng)部件，包括輕量化底盤、內(nèi)外飾功能件、智能剎車系統(tǒng)、智能轉(zhuǎn)向系統(tǒng)等。

拓普集團的主營業(yè)務為汽車零部件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，公司的合作車企包括華為、金康、高合、小米、理想等。

業(yè)績方面，2017至2019年為拓普集團的業(yè)績低谷期，受行業(yè)景氣度下滑的影響，上市公司營收和歸母凈利潤同比增速連續(xù)三年下降，2019年更是營收凈利均為負增長。股價也持續(xù)下跌，2019年最低達到8.43元/股（前復權(quán)）。

2020年后，作為特斯拉供應商，拓普集團在杭州、上海、寧波等地新設(shè)子公司或收購資產(chǎn)，加快擴產(chǎn)步伐。

為了滿足不斷擴產(chǎn)帶來的資金需求，2020年拓普集團再次發(fā)布定增預案，擬募資不超過20億元投入汽車輕量化底盤系統(tǒng)項目。該定增于2021年2月落地后，2021年11月，拓普集團又公布可轉(zhuǎn)債募資預案，擬再擴張480萬套輕量化底盤產(chǎn)能。

不斷再融資的同時，拓普集團負債水平也在上漲。

截至今年上半年底，公司資產(chǎn)負債率為48.26%，該數(shù)字在2021年末為43.15%，在2020年末僅為35.47%；公司賬面上的貨幣資金余額為23.86億元，一年內(nèi)需償還的流動負債余額則為78.47億元。

此外，今年6月30日，拓普集團公告，出于經(jīng)營投資的需要，控股股東邁科香港質(zhì)押2億股股權(quán)，占其所持有拓普集團股份的28.83%，占拓普集團總股本的18.15%。值得一提的是，就在去年6月的調(diào)研中，拓普集團還自信滿滿地表示，實控人在對公司的風險把控上以身作則，股權(quán)零質(zhì)押、低負債率，始終保持穩(wěn)健的經(jīng)營風格。

在今年剛剛獲批發(fā)行可轉(zhuǎn)債之后，控股股東卻一口氣質(zhì)押2億股，拓普集團的負債問題不容小視。