文|異觀財(cái)經(jīng) 炫夜白雪

前不久，共享充電寶再次因?yàn)闈q價(jià)被稱之為“刺客”，引發(fā)輿論廣泛關(guān)注。在脫口秀大會(huì)，House吐槽共享充電寶“一個(gè)小時(shí)收費(fèi)四塊，難不成是愛(ài)迪生那會(huì)兒傳下來(lái)的百年老電嗎”

共享充電寶漲價(jià)也沒(méi)能讓“共享充電第一股”盈利，怪獸充電成“困獸”？

營(yíng)收和凈利雙降，單季凈虧1.8億元

共享充電曾多次因?yàn)闈q價(jià)被推至風(fēng)口浪尖，前不久共享充電寶再次因?yàn)闈q價(jià)被稱之為“刺客”，并引發(fā)廣泛討論。

有媒體調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前多數(shù)共享充電寶的租用價(jià)格為3至4元/小時(shí)，最高超過(guò)10元/小時(shí)。不少消費(fèi)者表示，餐廳、商超、景區(qū)等場(chǎng)所的共享充電寶時(shí)租費(fèi)用很高，而且經(jīng)常遇到因充電柜故障、沒(méi)空位等問(wèn)題無(wú)法歸還充電寶卻被繼續(xù)收費(fèi)的情況，消費(fèi)體驗(yàn)變差。

漲價(jià)似乎并未改變共享充電企業(yè)“虧損”的悲慘日子。9月8日，怪獸充電（NASDAQ：EM）發(fā)布2022年第二季度財(cái)報(bào)。公共衛(wèi)生事件暴發(fā)以來(lái)，共享充電行業(yè)可以說(shuō)是受影響較為嚴(yán)重的行業(yè)。怪獸充電作為“共享充電第一股”，日子并不好過(guò)，由盈轉(zhuǎn)虧，如今更是面臨營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙降的困境。

營(yíng)收方面，財(cái)報(bào)顯示，怪獸充電第二季度總營(yíng)收為6.905億元（約1.031億美元），同比下滑29%，環(huán)比下滑6.3%，這是怪獸充電連續(xù)三個(gè)季度營(yíng)收同比下滑，連續(xù)四個(gè)季度環(huán)比下滑。

（異觀財(cái)經(jīng)根據(jù)財(cái)報(bào)制圖）

怪獸充電CEO蔡光淵表示，今年上半年，疫情在上海、北京、深圳、天津、成都等城市的暴發(fā)，給怪獸充電在當(dāng)?shù)丶捌渲苓叧鞘械臉I(yè)務(wù)都帶來(lái)了較大的負(fù)面影響。疫情導(dǎo)致線下人流量驟減，怪獸充電的點(diǎn)位訪問(wèn)頻次也隨之下降。

從怪獸充電的收入來(lái)源看，其嚴(yán)重依賴移動(dòng)設(shè)備充電業(yè)務(wù)，疫情影響下，餐飲、休閑娛樂(lè)、酒店、購(gòu)物等核心場(chǎng)景，以及醫(yī)院、交通樞紐等高人流量的場(chǎng)所，在疫情管控下關(guān)閉或者限流，人們線下社交活動(dòng)減少，共享充電寶的租用次數(shù)和時(shí)長(zhǎng)和下降，均會(huì)限制移動(dòng)充電業(yè)務(wù)的營(yíng)收規(guī)模。

凈利潤(rùn)方面，怪獸充電已連續(xù)四個(gè)季度虧損，且虧損不斷擴(kuò)大。數(shù)據(jù)顯示，2022年Q2，按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）計(jì)算凈虧損1.845億元（約合2760萬(wàn)美元），而去年同期凈利潤(rùn)為820萬(wàn)元。前三個(gè)季度的虧損分別是7944萬(wàn)元、6848萬(wàn)元、9641萬(wàn)元。

（異觀財(cái)經(jīng)根據(jù)財(cái)報(bào)制圖）

通常情況下，企業(yè)的凈利率比凈利潤(rùn)更能說(shuō)明公司的情況。一個(gè)公司的凈利潤(rùn)率情況可以體現(xiàn)企業(yè)的盈利能力，凈利潤(rùn)率提升說(shuō)明企業(yè)的盈利能力在增強(qiáng)，反之，凈利潤(rùn)率下滑說(shuō)明企業(yè)的盈利能力在下降。

怪獸充電被困，翻身有望嗎？

共享充電本質(zhì)上一個(gè)流量生意，誰(shuí)覆蓋的場(chǎng)景規(guī)模廣、誰(shuí)擁有的點(diǎn)位多，誰(shuí)就能在行業(yè)中確保領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)。

疫情的持續(xù)反復(fù)，讓共享充電寶企業(yè)的收入面臨較大的不確定性，但企業(yè)想要確保市場(chǎng)地位的優(yōu)勢(shì)，場(chǎng)景覆蓋和點(diǎn)位增加也難以停下。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月30日，怪獸充電在全國(guó)共有89.5萬(wàn)個(gè)POI，怪獸充電在線共享充電寶數(shù)量為600萬(wàn)。

成本和費(fèi)用則是剛性支出，這也是導(dǎo)致怪獸充電虧損的“禍?zhǔn)住?。成本方面，怪獸充電的主營(yíng)成本主要包含充電設(shè)備等機(jī)器折舊以及銷售成本。

需要提醒的是，怪獸充電選擇的折扣方式，移動(dòng)電源和機(jī)柜分別以三年和五年為期限折舊，也就是說(shuō)怪獸充電是按照時(shí)間來(lái)折舊，而非按照沖放循環(huán)次數(shù)來(lái)折舊，這就意味著，不管是否被消費(fèi)者取用，能否帶來(lái)收入，時(shí)間期限到就要折舊，即便不會(huì)給企業(yè)帶來(lái)現(xiàn)金的流出，但卻會(huì)影響企業(yè)的凈利潤(rùn)，增加公司盈利的壓力。

數(shù)據(jù)顯示，怪獸充電2022年第二季度營(yíng)收成本為1.629億元，較去年同期的1.387億元增長(zhǎng)17.4%。公司解釋是由于存貨積壓、設(shè)備減值以及維護(hù)成本的增加。

對(duì)于充電寶企業(yè)而言，點(diǎn)位量是決定其收入規(guī)模的關(guān)鍵因素。費(fèi)用方面，傳統(tǒng)點(diǎn)位競(jìng)爭(zhēng)采用直營(yíng)模式，共享充電寶企業(yè)要用進(jìn)場(chǎng)費(fèi)來(lái)吸引新點(diǎn)位或挽留現(xiàn)有點(diǎn)位付出的開(kāi)支，使得成本居高不下，銷售與市場(chǎng)費(fèi)用長(zhǎng)期為其第一大支出。

數(shù)據(jù)顯示，怪獸充電2022年第二季度銷售與市場(chǎng)費(fèi)用為6.65億元，營(yíng)銷費(fèi)用率從上年同期的79.3%，上升至本季度的96.3%。

（異觀財(cái)經(jīng)根據(jù)財(cái)報(bào)制圖）

近三年，怪獸充電支付給商家的入場(chǎng)費(fèi)和傭金，占充電寶收入的比例從2019年的48.2%，上升至2021年的61.1%，這一數(shù)據(jù)，從側(cè)面驗(yàn)證了共享充電寶企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈。

直營(yíng)模式需要高成本運(yùn)營(yíng)，會(huì)壓縮企業(yè)的利潤(rùn)空間。優(yōu)質(zhì)點(diǎn)位共享充電企業(yè)都在搶奪，目前一二線城市的點(diǎn)位之爭(zhēng)已從搶數(shù)量變成搶質(zhì)量，一些人流量大、充電設(shè)施不足的稀缺場(chǎng)地，是頭部共享充電寶企業(yè)必爭(zhēng)之地，這就意味著入場(chǎng)費(fèi)和支付給商家的分成費(fèi)的增加，會(huì)擠壓企業(yè)的利潤(rùn)。

為了應(yīng)對(duì)直營(yíng)模式帶來(lái)的壓力，各大共享充電寶企業(yè)也在進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，開(kāi)拓代理模式，怪獸充電推出新的“直助代”模式，由當(dāng)?shù)刂睜I(yíng)團(tuán)隊(duì)招募并發(fā)展代理商，共享充電寶企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)從一二線城市，延伸下沉市場(chǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月30日，約有43.2%的POI通過(guò)網(wǎng)絡(luò)合作伙伴模式運(yùn)營(yíng)，而截至2022年3月31日的這一比例為38.9%。

共享充電寶屬于高需低頻，因此，一個(gè)注冊(cè)用戶能給企業(yè)貢獻(xiàn)的營(yíng)收受到使用時(shí)長(zhǎng)和頻次的影響。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月30日，怪獸充電累計(jì)注冊(cè)用戶達(dá)3.105億，本季度新增注冊(cè)用戶1160萬(wàn)。

單一用戶租用的頻次和使用時(shí)長(zhǎng)，隨著價(jià)格的上漲，為企業(yè)貢獻(xiàn)的營(yíng)收額就越高。然而，漲價(jià)會(huì)面臨一定的天花板，用戶需求的緊急程度，以及價(jià)格接受度以及消費(fèi)水平都會(huì)影響使用情況。

一個(gè)不容忽視的事實(shí)，下沉市場(chǎng)用戶收入水平相對(duì)一線城市要低，且下沉市場(chǎng)用戶對(duì)價(jià)格的敏感度比一線用戶更高，因此共享充電寶企業(yè)在下沉市場(chǎng)漲價(jià)的彈性相對(duì)要較低，因此共享充電寶企業(yè)不可能無(wú)限制地提高租金價(jià)格。

怪獸充電創(chuàng)始人蔡光淵對(duì)第二季度的財(cái)報(bào)表現(xiàn)評(píng)價(jià)說(shuō)：“疫情給我們第二季度的業(yè)績(jī)帶來(lái)了不小的挑戰(zhàn)。但長(zhǎng)期看來(lái)，并不會(huì)影響用戶對(duì)于共享充電服務(wù)的剛性需求。我們可以看到，通常在疫情控制住2個(gè)月內(nèi)，公司的業(yè)務(wù)就可以恢復(fù)到疫情前的正常水平。我們會(huì)將更多精力放在擴(kuò)大服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋和提升運(yùn)營(yíng)效率上，不斷增強(qiáng)我們的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?！?/p>

不難看出，怪獸充電目前的擴(kuò)張，是在為疫情結(jié)束后“窗口期”做準(zhǔn)備。疫情之后，人們線下生活、娛樂(lè)需求釋放或?qū)椭肢F充電迎來(lái)業(yè)績(jī)“拐點(diǎn)”，怪獸充電是否能撐到“拐點(diǎn)”到來(lái)呢？

截至2022年6月30日，公司擁有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為8.86億元，較上年同期的12.97億元，減少了4.11億元。

參考資料：《3個(gè)月虧1億，怪獸充電釋放了什么信號(hào)？》，市值榜