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預(yù)制菜狂奔,但20家上市公司財報里藏著其他秘密

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預(yù)制菜狂奔,但20家上市公司財報里藏著其他秘密

預(yù)制菜上市公司們在“新風(fēng)口”上講述著“幾家歡喜幾家愁”的老故事。

文|觀潮新消費 杜仲

編輯|王爾德

蒙眼狂奔了大半年,預(yù)制菜慢慢被大眾熟知。

除了頻現(xiàn)的新品牌,日前,順豐高調(diào)推出預(yù)制菜行業(yè)供應(yīng)鏈解決方案;盼盼跨界,推出三款“免洗免切免烹飪”預(yù)制菜……各產(chǎn)業(yè)巨頭紛紛高調(diào)涌入局預(yù)制菜紅海賽道。

有券商研究院預(yù)測,2022年我國預(yù)制菜市場規(guī)模將達(dá)到4151.5億元,到2025年將逼近萬億。無論是熱度還是空間,預(yù)制菜賽道都展現(xiàn)出了驚人的誘惑力。

然而,隨著近日安井、三全、知味香等預(yù)制菜上市公司發(fā)布半年報,觀潮新消費梳理了20家具有代表性的預(yù)制菜相關(guān)上市公司數(shù)據(jù),發(fā)現(xiàn)這個誘人的巨大市場,并不像看上去那么美,甚至非常殘酷。

受疫情點狀反復(fù)、上游原材料上漲、部分期間費用增長等諸多因素影響,在規(guī)模與收益之間,在渠道與品牌之間,上市公司們在預(yù)制菜「新風(fēng)口」上講述著“幾家歡喜幾家愁”的老故事。

01 僅一半玩家實現(xiàn)雙增長

與紅紅火火的消費市場體感不同,在二級市場,預(yù)制菜相關(guān)上市公司的表現(xiàn)不盡如人意。

預(yù)制菜第一股味知香去年4月登陸A股,其股價自2021年5月19日最高點的138.8元一路走低至發(fā)稿前的56.1元,合計跌幅近60%。

但在業(yè)績端,它是難得的營收凈利雙增長的玩家之一。

在納入本次觀察的20家預(yù)制菜相關(guān)上市公司中,僅有10家實現(xiàn)了營收凈利雙增長。

除味知香外,占比最大的陣營是安井、三全、千味央廚、海欣食品等傳統(tǒng)凍品巨頭,以及國聯(lián)水產(chǎn)、春雪、上海梅林等農(nóng)牧水產(chǎn)類原料供應(yīng)和生產(chǎn)加工企業(yè)。此外,連鎖餐飲企業(yè)廣州酒家及預(yù)制涼菜第一股蓋世食品也進(jìn)入了雙增長陣營。

其中營收增長最多的是蓋世食品的39.57%和安井的35.47%;凈利潤增長最快的則是國聯(lián)水產(chǎn)的222.01%和海欣食品的186.56%。

在整體業(yè)績中,營收下降最多的是龍大食品,下降35.71%;鳳祥股份、惠發(fā)食品、圣農(nóng)發(fā)展、溫氏股份、唐人神與益客食品則直接凈利潤看虧。

圣農(nóng)發(fā)展在營收增長11.16%的同時,凈利大幅下降135.96%,由去年同期的盈利2.74億元轉(zhuǎn)為虧損9879萬元,扣非后凈利潤虧損額更是高達(dá)1.2億元。

圣農(nóng)發(fā)展表示,由于上半年行業(yè)面臨嚴(yán)峻形勢,上游端大宗商品成本居高不下,下游端受疫情等因素影響雞價低迷,導(dǎo)致一季度養(yǎng)殖行業(yè)深度虧損。

另一個值得注意的是,安井、得利斯、鳳祥股份與福成股份的預(yù)制菜相關(guān)業(yè)務(wù)(含預(yù)制菜單列、食品深加工、菜肴類制品等業(yè)務(wù))均有不錯的表現(xiàn)。

其中,安井菜肴類制品的營收為13.9億元,同比大幅增長185.33%,占比僅次于魚糜制品。

安井在公告中解釋稱,上半年公司提前戰(zhàn)略布局的預(yù)制菜板塊快速發(fā)展,第二增長曲線初見規(guī)模。公司依照“自產(chǎn)+并購+OEM(貼牌)”三路并進(jìn)的策略繼續(xù)深化預(yù)制菜領(lǐng)域布局。其中新宏業(yè)速凍調(diào)味小龍蝦產(chǎn)品、安井凍品先生菜肴均有較高增長。主要依靠自研自產(chǎn)的安井小廚預(yù)制菜事業(yè)部也在二季度陸續(xù)推出小酥肉等新品,進(jìn)一步豐富了公司產(chǎn)品線。

食品加工巨頭得利斯更是首次將“預(yù)制菜類”產(chǎn)品數(shù)據(jù)單獨披露。上半年,公司預(yù)制菜類產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入3.05億元,同比增長44.86%,占營收比重21.75%,較上年同期增長8.6%。

在整體營收下降12.45%的背景下,得利斯預(yù)制菜版塊的表現(xiàn)顯得尤為亮眼。隨著定增募投項目的順利推進(jìn),預(yù)計到2022年底,得利斯預(yù)制菜總產(chǎn)能將達(dá)到20萬噸。

圖片來源:得利斯半年報

盡管行業(yè)喜憂參半,但圣農(nóng)發(fā)展判斷,隨著疫情緩和與下游消費的逐步回暖,行業(yè)拐點有望加速到來,“預(yù)計下半年行情將整體好于上半年,明年行情將整體好于今年”。

在一個快速增長的賽道中,不斷深化完善布局、修煉好內(nèi)功,抓住拐點起飛,或許是實力玩家們共同的選擇。

02 研發(fā)缺位,預(yù)制菜面臨口味與健康雙重質(zhì)疑

由于供應(yīng)鏈成熟,新入局的預(yù)制菜企業(yè)甚至不需要自己做菜品研發(fā),這就讓預(yù)制菜看上去門檻很低,常常會出現(xiàn)劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象。但事實上,預(yù)制菜所涉及的技術(shù)與研發(fā)工作繁多且復(fù)雜。

僅從產(chǎn)品研發(fā)端講,中餐的食材、調(diào)味料與烹飪方式多種多樣,差異巨大,實現(xiàn)工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化對企業(yè)供應(yīng)鏈要求非常高。配比、保鮮、還原……每一步都直接影響著產(chǎn)品體驗。

《2022年中國預(yù)制菜行業(yè)發(fā)展趨勢研究報告》顯示,61.8%的消費者認(rèn)為預(yù)制菜的口味復(fù)原程度需要改進(jìn),在消費者認(rèn)為預(yù)制菜行業(yè)需要改進(jìn)的問題中排第一位;47.8%的消費者認(rèn)為預(yù)制菜的食安問題需要改進(jìn)。

偷工減料、工業(yè)味重、口味還原度不高、添加劑過多……當(dāng)技術(shù)無法以低成本支撐產(chǎn)品的高品質(zhì)呈現(xiàn),預(yù)制菜面臨著口味與健康的雙重質(zhì)疑。

與此同時,行業(yè)并未進(jìn)行與其高營收和高關(guān)注度相匹配的研發(fā)投入。

本次盤點的20家上市企業(yè)平均研發(fā)費用僅占營收的0.75%,其中占比最高的是餐飲企業(yè)廣州酒家,為2.46%。但作為線下餐飲企業(yè),新菜研發(fā)本就是其工作的重中之重,并不具有代表性。

蓋世食品與海欣食品研發(fā)費用以1.6%的營收占比排名并列第二。上半年,蓋世食品新獲得2項發(fā)明專利、3項實用新型專利,截止報告期末,已獲得專利33項(其中發(fā)明專利5項、實用新型專利28項)。另從投入數(shù)值上看,溫氏股份以2.14億元位居榜首。

值得慶幸的是,20家企業(yè)中有14家研發(fā)費用都表現(xiàn)出了增長趨勢,占比70%;與之相對應(yīng),營銷費用增長的僅有11家,占比55%。

其中,研發(fā)費用同比增長60.01%的千味央廚表示公司目前已經(jīng)形成需求導(dǎo)向型的研發(fā)體系,從客戶需求出發(fā),還原餐飲后廚操作環(huán)境,為客戶提供標(biāo)準(zhǔn)化的餐飲供應(yīng)鏈解決方案。

千味央廚在鄭州、上海分別建設(shè)有兩個產(chǎn)品研發(fā)基地,擁有多名高技術(shù)研發(fā)人才,同時建立了油條、蒸煎餃、油炸休閑制品、烘焙類等多個產(chǎn)品研發(fā)平臺。但千味央廚2022上半年的研發(fā)投入目前為止依然不足600萬元。

從技術(shù)與研發(fā)角度講,一方面,預(yù)制菜行業(yè)正處于成長期,沒有成熟經(jīng)驗,如何保證口味、新鮮度、體驗感、安全性、價格等各維度的平衡需要慢慢摸索;另一方面,目前缺少針對預(yù)制菜的標(biāo)準(zhǔn),大多在執(zhí)行企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、罐頭標(biāo)準(zhǔn)、速凍食品標(biāo)準(zhǔn)。

然而合法合規(guī)的操作與添加,并不代表產(chǎn)出的產(chǎn)品一定健康,標(biāo)準(zhǔn)的制定將推動行業(yè)向前發(fā)展。

2022年4月,國聯(lián)水產(chǎn)公司牽頭申報的《預(yù)制菜產(chǎn)品規(guī)范》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)中國烹飪協(xié)會評審,標(biāo)準(zhǔn)符合立項條件、批準(zhǔn)立項,在一定程度上推進(jìn)了預(yù)制菜標(biāo)準(zhǔn)化的進(jìn)程。

味知香認(rèn)為,“多數(shù)作坊式企業(yè)在原料采購、生產(chǎn)流程和倉儲物流等方面,難以實現(xiàn)原材料追溯、標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)和冷鏈物流配送,無法保證食品衛(wèi)生安全,未來將會被逐步淘汰?!边@也為部分空炒概念的預(yù)制菜企業(yè)敲響了警鐘。

03 供應(yīng)鏈巨頭發(fā)力C端,打造新增長點

如果預(yù)制菜相關(guān)營收尚算整體向好,那么這20家企業(yè)的平均凈利率著實不高。

14家盈利企業(yè)中凈利率最高的味知香達(dá)到18.52%,最低的龍大食品僅有0.53%,平均凈利率為6.90%。對比傳統(tǒng)餐飲,這個凈利率僅略高于正餐6.2%的凈利率,低于火鍋市場的13.7%,也低于西餐及休閑餐飲市場的11.13%,和快餐市場的11.12%。更何況,還有6家企業(yè)尚處于虧損狀態(tài)。

與蒸燴煮、聰廚、珍味小梅園、叮叮懶人菜等面向C端的預(yù)制菜專供品牌不同,本次盤點的預(yù)制菜相關(guān)上市企業(yè)大都在B端產(chǎn)業(yè)鏈中久負(fù)盛名。

作為上游供應(yīng)鏈企業(yè),其與C端預(yù)制菜專供品牌的凈利率差距巨大。一方面是由于上游為原料價格變動承壓更多;另一方面,也驅(qū)動其向“B+C”模式進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,C 端業(yè)務(wù)開始部分承擔(dān)起盈利的重任。

以鳳祥股份為例,盡管整體業(yè)務(wù)依然虧損,但其旗下的優(yōu)形卻可以領(lǐng)跑行業(yè)。

2022年上半年,優(yōu)形推出了雞胸肉炒飯、雞胸肉午飯肉、雞胸肉薯片、低脂雞胸肉腸等全新產(chǎn)品,其新零售業(yè)務(wù)的銷售收入在報告期內(nèi)達(dá)到3.43億元。2022年的“618”年中大促中,優(yōu)形蟬聯(lián)全渠道銷冠。

得利斯也在半年報中表示,現(xiàn)階段B端需求仍為預(yù)制菜市場的主要驅(qū)動因素,并逐步向C端滲透。公司選擇B端、C端銷售渠道同步發(fā)力的策略,C端方面,公司堅持傳統(tǒng)商超、新零售等同步推廣,加快終端線下自營、經(jīng)銷商加盟門店布局。

同時,得利斯發(fā)力線上營銷渠道,積極拓展直播業(yè)務(wù),加大與第三方直播平臺的合作運營,拓展新銷售渠道。

上文提到的安井食品“自產(chǎn)+并購+OEM(貼牌)”三路并進(jìn)的預(yù)制菜策略中,OEM模式的凍品先生更多地通過供應(yīng)鏈整合,聚焦川湘菜系和C端渠道,承載了安井面向C端的預(yù)制菜生產(chǎn)、設(shè)計與銷售,截至8月已擁有小炒牛肉、水煮牛肉、魚香肉絲等超40個SKU。

根據(jù)第三方研究報告,目前預(yù)制菜肴行業(yè)整體B端和C端比例大約為8:2,疫情的催化之下,C端預(yù)制菜迎來更快增長。

04 結(jié)語

據(jù)艾媒咨詢發(fā)布的《中國預(yù)制菜行業(yè)分析報告》,國內(nèi)預(yù)制菜市場規(guī)模有望保持20%的年復(fù)合增長率,但競爭格局較為分散,且面臨著標(biāo)準(zhǔn)缺失、區(qū)域特征明顯、食品安全等問題。

綜觀市值與營收,當(dāng)前的預(yù)制菜行業(yè)尚未出現(xiàn)真正的龍頭。民生證券認(rèn)為,從長期來看,加工深度較高,規(guī)模大的自研單品將是預(yù)制菜制造企業(yè)核心盈利點,大品類、自研能力強、多渠道的專業(yè)預(yù)制菜企業(yè)將逐漸脫穎而出。

在全國多地出臺支持措施,加速預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)擴張與落地的背景下,萬億預(yù)制菜市場將在狂奔中不斷修正自己并加速前行。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

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預(yù)制菜狂奔,但20家上市公司財報里藏著其他秘密

預(yù)制菜上市公司們在“新風(fēng)口”上講述著“幾家歡喜幾家愁”的老故事。

文|觀潮新消費 杜仲

編輯|王爾德

蒙眼狂奔了大半年,預(yù)制菜慢慢被大眾熟知。

除了頻現(xiàn)的新品牌,日前,順豐高調(diào)推出預(yù)制菜行業(yè)供應(yīng)鏈解決方案;盼盼跨界,推出三款“免洗免切免烹飪”預(yù)制菜……各產(chǎn)業(yè)巨頭紛紛高調(diào)涌入局預(yù)制菜紅海賽道。

有券商研究院預(yù)測,2022年我國預(yù)制菜市場規(guī)模將達(dá)到4151.5億元,到2025年將逼近萬億。無論是熱度還是空間,預(yù)制菜賽道都展現(xiàn)出了驚人的誘惑力。

然而,隨著近日安井、三全、知味香等預(yù)制菜上市公司發(fā)布半年報,觀潮新消費梳理了20家具有代表性的預(yù)制菜相關(guān)上市公司數(shù)據(jù),發(fā)現(xiàn)這個誘人的巨大市場,并不像看上去那么美,甚至非常殘酷。

受疫情點狀反復(fù)、上游原材料上漲、部分期間費用增長等諸多因素影響,在規(guī)模與收益之間,在渠道與品牌之間,上市公司們在預(yù)制菜「新風(fēng)口」上講述著“幾家歡喜幾家愁”的老故事。

01 僅一半玩家實現(xiàn)雙增長

與紅紅火火的消費市場體感不同,在二級市場,預(yù)制菜相關(guān)上市公司的表現(xiàn)不盡如人意。

預(yù)制菜第一股味知香去年4月登陸A股,其股價自2021年5月19日最高點的138.8元一路走低至發(fā)稿前的56.1元,合計跌幅近60%。

但在業(yè)績端,它是難得的營收凈利雙增長的玩家之一。

在納入本次觀察的20家預(yù)制菜相關(guān)上市公司中,僅有10家實現(xiàn)了營收凈利雙增長。

除味知香外,占比最大的陣營是安井、三全、千味央廚、海欣食品等傳統(tǒng)凍品巨頭,以及國聯(lián)水產(chǎn)、春雪、上海梅林等農(nóng)牧水產(chǎn)類原料供應(yīng)和生產(chǎn)加工企業(yè)。此外,連鎖餐飲企業(yè)廣州酒家及預(yù)制涼菜第一股蓋世食品也進(jìn)入了雙增長陣營。

其中營收增長最多的是蓋世食品的39.57%和安井的35.47%;凈利潤增長最快的則是國聯(lián)水產(chǎn)的222.01%和海欣食品的186.56%。

在整體業(yè)績中,營收下降最多的是龍大食品,下降35.71%;鳳祥股份、惠發(fā)食品、圣農(nóng)發(fā)展、溫氏股份、唐人神與益客食品則直接凈利潤看虧。

圣農(nóng)發(fā)展在營收增長11.16%的同時,凈利大幅下降135.96%,由去年同期的盈利2.74億元轉(zhuǎn)為虧損9879萬元,扣非后凈利潤虧損額更是高達(dá)1.2億元。

圣農(nóng)發(fā)展表示,由于上半年行業(yè)面臨嚴(yán)峻形勢,上游端大宗商品成本居高不下,下游端受疫情等因素影響雞價低迷,導(dǎo)致一季度養(yǎng)殖行業(yè)深度虧損。

另一個值得注意的是,安井、得利斯、鳳祥股份與福成股份的預(yù)制菜相關(guān)業(yè)務(wù)(含預(yù)制菜單列、食品深加工、菜肴類制品等業(yè)務(wù))均有不錯的表現(xiàn)。

其中,安井菜肴類制品的營收為13.9億元,同比大幅增長185.33%,占比僅次于魚糜制品。

安井在公告中解釋稱,上半年公司提前戰(zhàn)略布局的預(yù)制菜板塊快速發(fā)展,第二增長曲線初見規(guī)模。公司依照“自產(chǎn)+并購+OEM(貼牌)”三路并進(jìn)的策略繼續(xù)深化預(yù)制菜領(lǐng)域布局。其中新宏業(yè)速凍調(diào)味小龍蝦產(chǎn)品、安井凍品先生菜肴均有較高增長。主要依靠自研自產(chǎn)的安井小廚預(yù)制菜事業(yè)部也在二季度陸續(xù)推出小酥肉等新品,進(jìn)一步豐富了公司產(chǎn)品線。

食品加工巨頭得利斯更是首次將“預(yù)制菜類”產(chǎn)品數(shù)據(jù)單獨披露。上半年,公司預(yù)制菜類產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入3.05億元,同比增長44.86%,占營收比重21.75%,較上年同期增長8.6%。

在整體營收下降12.45%的背景下,得利斯預(yù)制菜版塊的表現(xiàn)顯得尤為亮眼。隨著定增募投項目的順利推進(jìn),預(yù)計到2022年底,得利斯預(yù)制菜總產(chǎn)能將達(dá)到20萬噸。

圖片來源:得利斯半年報

盡管行業(yè)喜憂參半,但圣農(nóng)發(fā)展判斷,隨著疫情緩和與下游消費的逐步回暖,行業(yè)拐點有望加速到來,“預(yù)計下半年行情將整體好于上半年,明年行情將整體好于今年”。

在一個快速增長的賽道中,不斷深化完善布局、修煉好內(nèi)功,抓住拐點起飛,或許是實力玩家們共同的選擇。

02 研發(fā)缺位,預(yù)制菜面臨口味與健康雙重質(zhì)疑

由于供應(yīng)鏈成熟,新入局的預(yù)制菜企業(yè)甚至不需要自己做菜品研發(fā),這就讓預(yù)制菜看上去門檻很低,常常會出現(xiàn)劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象。但事實上,預(yù)制菜所涉及的技術(shù)與研發(fā)工作繁多且復(fù)雜。

僅從產(chǎn)品研發(fā)端講,中餐的食材、調(diào)味料與烹飪方式多種多樣,差異巨大,實現(xiàn)工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化對企業(yè)供應(yīng)鏈要求非常高。配比、保鮮、還原……每一步都直接影響著產(chǎn)品體驗。

《2022年中國預(yù)制菜行業(yè)發(fā)展趨勢研究報告》顯示,61.8%的消費者認(rèn)為預(yù)制菜的口味復(fù)原程度需要改進(jìn),在消費者認(rèn)為預(yù)制菜行業(yè)需要改進(jìn)的問題中排第一位;47.8%的消費者認(rèn)為預(yù)制菜的食安問題需要改進(jìn)。

偷工減料、工業(yè)味重、口味還原度不高、添加劑過多……當(dāng)技術(shù)無法以低成本支撐產(chǎn)品的高品質(zhì)呈現(xiàn),預(yù)制菜面臨著口味與健康的雙重質(zhì)疑。

與此同時,行業(yè)并未進(jìn)行與其高營收和高關(guān)注度相匹配的研發(fā)投入。

本次盤點的20家上市企業(yè)平均研發(fā)費用僅占營收的0.75%,其中占比最高的是餐飲企業(yè)廣州酒家,為2.46%。但作為線下餐飲企業(yè),新菜研發(fā)本就是其工作的重中之重,并不具有代表性。

蓋世食品與海欣食品研發(fā)費用以1.6%的營收占比排名并列第二。上半年,蓋世食品新獲得2項發(fā)明專利、3項實用新型專利,截止報告期末,已獲得專利33項(其中發(fā)明專利5項、實用新型專利28項)。另從投入數(shù)值上看,溫氏股份以2.14億元位居榜首。

值得慶幸的是,20家企業(yè)中有14家研發(fā)費用都表現(xiàn)出了增長趨勢,占比70%;與之相對應(yīng),營銷費用增長的僅有11家,占比55%。

其中,研發(fā)費用同比增長60.01%的千味央廚表示公司目前已經(jīng)形成需求導(dǎo)向型的研發(fā)體系,從客戶需求出發(fā),還原餐飲后廚操作環(huán)境,為客戶提供標(biāo)準(zhǔn)化的餐飲供應(yīng)鏈解決方案。

千味央廚在鄭州、上海分別建設(shè)有兩個產(chǎn)品研發(fā)基地,擁有多名高技術(shù)研發(fā)人才,同時建立了油條、蒸煎餃、油炸休閑制品、烘焙類等多個產(chǎn)品研發(fā)平臺。但千味央廚2022上半年的研發(fā)投入目前為止依然不足600萬元。

從技術(shù)與研發(fā)角度講,一方面,預(yù)制菜行業(yè)正處于成長期,沒有成熟經(jīng)驗,如何保證口味、新鮮度、體驗感、安全性、價格等各維度的平衡需要慢慢摸索;另一方面,目前缺少針對預(yù)制菜的標(biāo)準(zhǔn),大多在執(zhí)行企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、罐頭標(biāo)準(zhǔn)、速凍食品標(biāo)準(zhǔn)。

然而合法合規(guī)的操作與添加,并不代表產(chǎn)出的產(chǎn)品一定健康,標(biāo)準(zhǔn)的制定將推動行業(yè)向前發(fā)展。

2022年4月,國聯(lián)水產(chǎn)公司牽頭申報的《預(yù)制菜產(chǎn)品規(guī)范》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)中國烹飪協(xié)會評審,標(biāo)準(zhǔn)符合立項條件、批準(zhǔn)立項,在一定程度上推進(jìn)了預(yù)制菜標(biāo)準(zhǔn)化的進(jìn)程。

味知香認(rèn)為,“多數(shù)作坊式企業(yè)在原料采購、生產(chǎn)流程和倉儲物流等方面,難以實現(xiàn)原材料追溯、標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)和冷鏈物流配送,無法保證食品衛(wèi)生安全,未來將會被逐步淘汰?!边@也為部分空炒概念的預(yù)制菜企業(yè)敲響了警鐘。

03 供應(yīng)鏈巨頭發(fā)力C端,打造新增長點

如果預(yù)制菜相關(guān)營收尚算整體向好,那么這20家企業(yè)的平均凈利率著實不高。

14家盈利企業(yè)中凈利率最高的味知香達(dá)到18.52%,最低的龍大食品僅有0.53%,平均凈利率為6.90%。對比傳統(tǒng)餐飲,這個凈利率僅略高于正餐6.2%的凈利率,低于火鍋市場的13.7%,也低于西餐及休閑餐飲市場的11.13%,和快餐市場的11.12%。更何況,還有6家企業(yè)尚處于虧損狀態(tài)。

與蒸燴煮、聰廚、珍味小梅園、叮叮懶人菜等面向C端的預(yù)制菜專供品牌不同,本次盤點的預(yù)制菜相關(guān)上市企業(yè)大都在B端產(chǎn)業(yè)鏈中久負(fù)盛名。

作為上游供應(yīng)鏈企業(yè),其與C端預(yù)制菜專供品牌的凈利率差距巨大。一方面是由于上游為原料價格變動承壓更多;另一方面,也驅(qū)動其向“B+C”模式進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,C 端業(yè)務(wù)開始部分承擔(dān)起盈利的重任。

以鳳祥股份為例,盡管整體業(yè)務(wù)依然虧損,但其旗下的優(yōu)形卻可以領(lǐng)跑行業(yè)。

2022年上半年,優(yōu)形推出了雞胸肉炒飯、雞胸肉午飯肉、雞胸肉薯片、低脂雞胸肉腸等全新產(chǎn)品,其新零售業(yè)務(wù)的銷售收入在報告期內(nèi)達(dá)到3.43億元。2022年的“618”年中大促中,優(yōu)形蟬聯(lián)全渠道銷冠。

得利斯也在半年報中表示,現(xiàn)階段B端需求仍為預(yù)制菜市場的主要驅(qū)動因素,并逐步向C端滲透。公司選擇B端、C端銷售渠道同步發(fā)力的策略,C端方面,公司堅持傳統(tǒng)商超、新零售等同步推廣,加快終端線下自營、經(jīng)銷商加盟門店布局。

同時,得利斯發(fā)力線上營銷渠道,積極拓展直播業(yè)務(wù),加大與第三方直播平臺的合作運營,拓展新銷售渠道。

上文提到的安井食品“自產(chǎn)+并購+OEM(貼牌)”三路并進(jìn)的預(yù)制菜策略中,OEM模式的凍品先生更多地通過供應(yīng)鏈整合,聚焦川湘菜系和C端渠道,承載了安井面向C端的預(yù)制菜生產(chǎn)、設(shè)計與銷售,截至8月已擁有小炒牛肉、水煮牛肉、魚香肉絲等超40個SKU。

根據(jù)第三方研究報告,目前預(yù)制菜肴行業(yè)整體B端和C端比例大約為8:2,疫情的催化之下,C端預(yù)制菜迎來更快增長。

04 結(jié)語

據(jù)艾媒咨詢發(fā)布的《中國預(yù)制菜行業(yè)分析報告》,國內(nèi)預(yù)制菜市場規(guī)模有望保持20%的年復(fù)合增長率,但競爭格局較為分散,且面臨著標(biāo)準(zhǔn)缺失、區(qū)域特征明顯、食品安全等問題。

綜觀市值與營收,當(dāng)前的預(yù)制菜行業(yè)尚未出現(xiàn)真正的龍頭。民生證券認(rèn)為,從長期來看,加工深度較高,規(guī)模大的自研單品將是預(yù)制菜制造企業(yè)核心盈利點,大品類、自研能力強、多渠道的專業(yè)預(yù)制菜企業(yè)將逐漸脫穎而出。

在全國多地出臺支持措施,加速預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)擴張與落地的背景下,萬億預(yù)制菜市場將在狂奔中不斷修正自己并加速前行。

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