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8月出口增速意外回落,外需走弱是主因

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8月出口增速意外回落,外需走弱是主因

以美元計,8月出口金額同比增長7.1%,增速較上月回落10.9個百分點。

2022年9月1日,青島,山東港口青島港前灣外貿(mào)集裝箱碼頭,集裝箱船頻繁進出,港區(qū)泊位和堆場飽滿,一片繁忙紅火景象。圖片來源:人民視覺。

記者 王玉

海關(guān)總署周三公布數(shù)據(jù)稱,以美元計,8月出口金額同比增長7.1%,增速較上月回落10.9個百分點,進口同比增長0.3%,較上月下降2個百分點,當(dāng)月實現(xiàn)貿(mào)易順差793.9億美元。

進出口增速均低于市場預(yù)期值。數(shù)據(jù)發(fā)布前,界面新聞采集的9家機構(gòu)預(yù)測中值顯示,8月,出口同比增長14%,進口同比增長1.8%。

分析師指出,外需走弱是8月出口增速回落的主要原因,此外去年的高基數(shù)也對出口增速形成了一定壓制。他們預(yù)計,未來出口增速大概率還將繼續(xù)承壓。

中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,8月,全球制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為50.9%,較上月下降0.3個百分點,連續(xù)三個月環(huán)比下降。分區(qū)域看,美國制造業(yè)PMI報51.3%,比上月下降0.9個百分點,歐元區(qū)制造業(yè)PMI報49.6%,較上月下降0.1個百分點。

英大證券研究所所長鄭后成對界面新聞表示,8月出口同比面臨的利空因素有兩個。一是全球需求進入收縮狀態(tài),這也是8月出口增速大幅下行的主導(dǎo)因素,二是2021年同期出口增速為25.4%,增速較2021年7月上行6.23個百分點。

他表示,在數(shù)量增速下行、價格增速下行以及基數(shù)上行的壓制下,預(yù)計9月出口金額當(dāng)月同比大概率將承壓。

鄭后成指出,在今年的杰克遜霍爾年會上,美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾的發(fā)言具有較強的“鷹派”色彩,預(yù)計9月美聯(lián)儲很可能繼續(xù)加息75個基點,此外,8月歐元區(qū)消費者物價指數(shù)(CPI)當(dāng)月同比增長9.1%,創(chuàng)1997年1月有數(shù)據(jù)記錄以來的新高,預(yù)計歐洲央行可能會大幅度加息。

“在此背景下,我們認為9月摩根大通全球制造業(yè)PMI大概率將繼續(xù)承壓下行并跌破榮枯線,利空9月CRB指數(shù)當(dāng)月同比,在數(shù)量與價格兩個角度對9月出口金額當(dāng)月同比形成利空?!彼f。

CRB是由美國商品調(diào)查局(Commodity Research Bureau)依據(jù)世界市場上22種基本的經(jīng)濟敏感商品價格編制的一種期貨價格指數(shù),通常簡稱為CRB指數(shù)。

東方金誠首席宏觀分析師王青也表示,伴隨去年同期出口基數(shù)抬高、海外經(jīng)濟下行以及出口商品價格上漲因素拉動效應(yīng)趨于弱化,9月出口增速有可能進一步下降至5.0%左右。

“接下來在高基數(shù)和外需走弱背景下,我國出口增速波動下行將是基本趨勢,不排除四季度個別月份出現(xiàn)出口同比負增長的可能。這意味著下半年穩(wěn)增長將更倚重內(nèi)需發(fā)力?!彼f。

王青還說,值得一提的是,近期人民幣對美元匯價較快下行,或?qū)ξ磥沓隹诋a(chǎn)生一定帶動作用,這也是彈性匯率發(fā)揮宏觀經(jīng)濟自動穩(wěn)定器作用的一種體現(xiàn)。不過歷史數(shù)據(jù)表明,人民幣貶值對出口的推動作用不必過度高估。

進口來看,在成本壓力和內(nèi)需不振的情況下,進口增速繼續(xù)維持在低位。

植信投資研究院表示,鑒于當(dāng)前能源尤其煤炭的國內(nèi)外價格倒掛,國內(nèi)輸入型通脹風(fēng)險依然較大,基建投資和制造業(yè)投資對進口能源資源的需求比較有限,加之國內(nèi)保供穩(wěn)價政策護航,國內(nèi)能源的成本優(yōu)勢可能會在一定程度上擠壓進口需求。

另外,植信指出,8月,我國進口集裝箱運價指數(shù)降幅達0.9%,顯示國內(nèi)消費型需求依然疲弱。

北京大學(xué)國民經(jīng)濟研究中心表示,8月份國內(nèi)疫情散發(fā),對生產(chǎn)消費產(chǎn)生一定影響,加上去年同期進口的高基數(shù),二者均對進口增速產(chǎn)生一定壓制。

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示,以美元計,2021年8月進口增速為33.1%。另據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),今年8月,中國制造業(yè)PMI為49.4%,連續(xù)第二個月處于收縮區(qū)間,其中,生產(chǎn)指數(shù)為49.8%,和上月持平。

“不過,隨著國內(nèi)穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力,擴大有效投資、促消費仍是當(dāng)前和未來政策的重要著力點,或?qū)又袊M口需求回暖?!北本┐髮W(xué)國民經(jīng)濟研究中心補充道。

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8月出口增速意外回落,外需走弱是主因

以美元計,8月出口金額同比增長7.1%,增速較上月回落10.9個百分點。

2022年9月1日,青島,山東港口青島港前灣外貿(mào)集裝箱碼頭,集裝箱船頻繁進出,港區(qū)泊位和堆場飽滿,一片繁忙紅火景象。圖片來源:人民視覺。

記者 王玉

海關(guān)總署周三公布數(shù)據(jù)稱,以美元計,8月出口金額同比增長7.1%,增速較上月回落10.9個百分點,進口同比增長0.3%,較上月下降2個百分點,當(dāng)月實現(xiàn)貿(mào)易順差793.9億美元。

進出口增速均低于市場預(yù)期值。數(shù)據(jù)發(fā)布前,界面新聞采集的9家機構(gòu)預(yù)測中值顯示,8月,出口同比增長14%,進口同比增長1.8%。

分析師指出,外需走弱是8月出口增速回落的主要原因,此外去年的高基數(shù)也對出口增速形成了一定壓制。他們預(yù)計,未來出口增速大概率還將繼續(xù)承壓。

中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,8月,全球制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為50.9%,較上月下降0.3個百分點,連續(xù)三個月環(huán)比下降。分區(qū)域看,美國制造業(yè)PMI報51.3%,比上月下降0.9個百分點,歐元區(qū)制造業(yè)PMI報49.6%,較上月下降0.1個百分點。

英大證券研究所所長鄭后成對界面新聞表示,8月出口同比面臨的利空因素有兩個。一是全球需求進入收縮狀態(tài),這也是8月出口增速大幅下行的主導(dǎo)因素,二是2021年同期出口增速為25.4%,增速較2021年7月上行6.23個百分點。

他表示,在數(shù)量增速下行、價格增速下行以及基數(shù)上行的壓制下,預(yù)計9月出口金額當(dāng)月同比大概率將承壓。

鄭后成指出,在今年的杰克遜霍爾年會上,美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾的發(fā)言具有較強的“鷹派”色彩,預(yù)計9月美聯(lián)儲很可能繼續(xù)加息75個基點,此外,8月歐元區(qū)消費者物價指數(shù)(CPI)當(dāng)月同比增長9.1%,創(chuàng)1997年1月有數(shù)據(jù)記錄以來的新高,預(yù)計歐洲央行可能會大幅度加息。

“在此背景下,我們認為9月摩根大通全球制造業(yè)PMI大概率將繼續(xù)承壓下行并跌破榮枯線,利空9月CRB指數(shù)當(dāng)月同比,在數(shù)量與價格兩個角度對9月出口金額當(dāng)月同比形成利空?!彼f。

CRB是由美國商品調(diào)查局(Commodity Research Bureau)依據(jù)世界市場上22種基本的經(jīng)濟敏感商品價格編制的一種期貨價格指數(shù),通常簡稱為CRB指數(shù)。

東方金誠首席宏觀分析師王青也表示,伴隨去年同期出口基數(shù)抬高、海外經(jīng)濟下行以及出口商品價格上漲因素拉動效應(yīng)趨于弱化,9月出口增速有可能進一步下降至5.0%左右。

“接下來在高基數(shù)和外需走弱背景下,我國出口增速波動下行將是基本趨勢,不排除四季度個別月份出現(xiàn)出口同比負增長的可能。這意味著下半年穩(wěn)增長將更倚重內(nèi)需發(fā)力?!彼f。

王青還說,值得一提的是,近期人民幣對美元匯價較快下行,或?qū)ξ磥沓隹诋a(chǎn)生一定帶動作用,這也是彈性匯率發(fā)揮宏觀經(jīng)濟自動穩(wěn)定器作用的一種體現(xiàn)。不過歷史數(shù)據(jù)表明,人民幣貶值對出口的推動作用不必過度高估。

進口來看,在成本壓力和內(nèi)需不振的情況下,進口增速繼續(xù)維持在低位。

植信投資研究院表示,鑒于當(dāng)前能源尤其煤炭的國內(nèi)外價格倒掛,國內(nèi)輸入型通脹風(fēng)險依然較大,基建投資和制造業(yè)投資對進口能源資源的需求比較有限,加之國內(nèi)保供穩(wěn)價政策護航,國內(nèi)能源的成本優(yōu)勢可能會在一定程度上擠壓進口需求。

另外,植信指出,8月,我國進口集裝箱運價指數(shù)降幅達0.9%,顯示國內(nèi)消費型需求依然疲弱。

北京大學(xué)國民經(jīng)濟研究中心表示,8月份國內(nèi)疫情散發(fā),對生產(chǎn)消費產(chǎn)生一定影響,加上去年同期進口的高基數(shù),二者均對進口增速產(chǎn)生一定壓制。

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示,以美元計,2021年8月進口增速為33.1%。另據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),今年8月,中國制造業(yè)PMI為49.4%,連續(xù)第二個月處于收縮區(qū)間,其中,生產(chǎn)指數(shù)為49.8%,和上月持平。

“不過,隨著國內(nèi)穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力,擴大有效投資、促消費仍是當(dāng)前和未來政策的重要著力點,或?qū)又袊M口需求回暖。”北京大學(xué)國民經(jīng)濟研究中心補充道。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。