文｜雷遞網(wǎng) 雷建平

運動科技公司Keep日前更新招股書，準備在香港上市。Keep此次募資主要用于：1，用于研發(fā)，以提高技術(shù)能力并推動產(chǎn)品創(chuàng)新；2，用于健身內(nèi)容的開發(fā)及多元化；3，品牌宣傳及推廣；4，一般企業(yè)用途及營運資金需要。

一旦上市，Keep將成為港股運動科技第一股。

年營收16.2億

Keep于2015年正式上線，為運動健身用戶提供跟練課程、運動相關消費品、定制運動計劃等一站式解決方案。

根據(jù)灼識咨詢報告，于2021年，按照月活用戶及用戶完成訓練次數(shù)計算，Keep是中國最大的線上健身平臺；中國70.1%的健身人群知道Keep APP，Keep品牌在健身應用程序中的凈推薦值最高。

Keep已開發(fā)全面健身解決方案，覆蓋用戶完整健身生命周期，從規(guī)劃健身目標和訪問健身課程到選擇健身裝備和健康食品及追蹤體重和心率等測量數(shù)據(jù)。

Keep健身解決方案，解決中國健身市場主要痛點，重新定義了人們與健身的關系。Keep不僅幫助人們能夠隨時隨地運動，而且還創(chuàng)造一種個性化、互動式和沉浸式的健身體驗，使人們能以更低成本進行更高效的訓練。

Keep產(chǎn)品包含線上健身內(nèi)容、智能硬件（智能健身設備）和其他配套運動產(chǎn)品。線上健身內(nèi)容主要包括錄播課和直播課，分別有內(nèi)部開發(fā)、第三方（達人和其他內(nèi)容提供者）生產(chǎn)；

智能硬件則包括跑步機、動感單車、手環(huán)等，其能夠與Keep線上內(nèi)容實現(xiàn)數(shù)據(jù)打通，幫助用戶更好地訓練；其他配套運動產(chǎn)品包括瑜伽墊、啞鈴、運動服飾等，可以為用戶提升整體運動體驗，并有助于加深Keep用戶的品牌認知。

Keep三條業(yè)務線相輔相成，形成一個協(xié)同的商業(yè)閉環(huán)，覆蓋用戶的整個健身生命周期。線上健身內(nèi)容為自有品牌產(chǎn)品帶來流量，因為用戶傾向于購買智能健身設備和配套運動產(chǎn)品，如健身裝備、服飾和食品，以提升他們在鍛煉中的表現(xiàn)和體驗。同時，自有品牌產(chǎn)品也將流量再次引向線上健身內(nèi)容。

Keep營收由2019年的6.63億元增至2020年的11億元，同比增66.9%，并進一步增長至2021年的16.2億元，同比增46.3%。

Keep在2022年第一季營收4.17億，同比2021年第一季3.03億元增長37.6%。

Keep營收大幅增長，主要得益于公司自有品牌運動產(chǎn)品以及會員訂閱及線上付費內(nèi)容的收入增長。自有品牌運動產(chǎn)品收入增加，得益于運動產(chǎn)品客戶增加以及非DTC渠道產(chǎn)生的收入增加；會員訂閱及線上付費內(nèi)容收入增加，得益于平均月度訂閱會員增加、會員滲透率不斷上升。

截至2022年6月30日，Keep累計賣出大約10.8萬臺Keep智能單車、150萬條Keep手環(huán)、100萬臺Keep智能秤、19.7萬臺跑步機，以及大量的啞鈴、瑜伽墊等健身設備和緊身衣、緊身褲等運動服飾。根據(jù)灼識咨詢報告，按商品交易總額計算，Keep已成2021年中國最大瑜伽墊品牌，市場份額占比達14.9%；同時，Keep的智能單車累計銷量在中國智能單車市場中排名第一。

于2020年、2021年及截止到2022年6月30日的六個月內(nèi)，Keep平臺平均月活躍用戶分別為2973萬、3436萬及3768萬。2022年第二季度，平均月活用戶達到4108萬。

于2021年及截止到2022年6月30日的六個月內(nèi)，Keep月活用戶分別在Keep平臺記錄17億次鍛煉、11億次鍛煉。

Keep平臺會員滲透率由2020年的6.4%增長至2021年的9.5%，并由截止到2021年6月30日止6個月的8.7%增長至截至2022年6月30日止6個月的9.7%。

于2019年、2020年及2021年，Keep平臺會員留存率分別為70.8%、73.3%、71.7%。截至2022年6月30 日止的6個月，會員留存率為69.4%。

2019年至2021年度，Keep毛利分別為2.73億元、4.99億元、6.77億元；毛利率分別為41.1%、45.1%、41.8%。Keep在2022年第一季度毛利為1.75億元，較上年同期的1.2億元增長45.7%，毛利率為42%。

按照非國際財務報告準則計量，2019年、2020年、2021年Keep公司調(diào)整后凈虧損額分別為3.66億元、1.06億元、8.27億元。

2022年第一季度，非國際財務報告準則計量下Keep公司經(jīng)調(diào)整凈虧損1.55億元，相比上年同期2.37億元大幅收窄。

騰訊GGV是股東

Keep執(zhí)行董事為王寧、彭唯、劉冬；非執(zhí)行董事為李浩軍，獨立非執(zhí)行董事為葛新女士、單一剛、王海寧。其中，王寧為90后。

Keep成長過程中獲得過多次融資，其中，Keep在2018年7月宣布完成1.27億美元D輪融資，由高盛領投，騰訊、GGV紀源資本、Morningside（晨興資本）、BAI（貝塔斯曼亞洲投資基金）老股東跟投。

2021年1月，Keep完成3.6億美元F輪融資，軟銀愿景基金（VisionFund）領投，高瓴資本(Hillhouse Capital)、高都資本(Coatue)跟投。

GGV紀源資本、騰訊、五源資本、時代資本(Jeneration Capital)以及BAI資本等老股東繼續(xù)追加投資。

IPO前，王寧持股為18.61%，彭唯持股為2.26%，劉冬持股為1.18%，GGV持股為16.14%，軟銀持股為10.39%。

Keep在國外也有一個同行——Peloton。Peloton創(chuàng)立于2012年，Peloton最初以一輛聯(lián)網(wǎng)自行車起家，后來擴展到一臺跑步機，現(xiàn)在向用戶提供伸展運動和瑜伽等課程。

Peloton是2019年9月在美國納斯達克上市，募集資金11.6億美元，當時市值超過70億美元。