記者｜馬悅然
史上第二只“千元股”禾邁股份（688032.SH）的股價又創(chuàng)新高了。
截至9月7日收盤，禾邁股份每股股價報收1231.2元，上漲1.45%，盤中一度突破1300元。去年底才上市的禾邁股份，已成為A股上僅次于貴州茅臺（600519.SH）的第二貴股票。
禾邁股份成立于2012年，身處光伏逆變器賽道。光伏產業(yè)鏈中，除了最重要的硅料、硅片、電池、組件四大環(huán)節(jié)外，逆變器也是最受關注的產品之一。
逆變器是光伏下游發(fā)電系統(tǒng)的核心設備，有“電能之橋”之稱。它連接光伏系統(tǒng)與電網，可將太陽能板產生的可變直流電壓，轉換為市電頻率交流電，是確保光伏電站長期可靠運行和提升項目投資回報的關鍵，其成本在國內光伏系統(tǒng)中占3%-5%左右。
受益于光伏和儲能行業(yè)的快速發(fā)展，逆變器企業(yè)在近年迎來了更多關注度，越來越多的企業(yè)開始登陸資本市場。
當前中國光伏逆變器企業(yè)在全球范圍內地位如何？半年報披露已告一段落，相關上市公司的業(yè)績怎樣？這一賽道未來景氣度如何？新上市企業(yè)在資本市場上值得期待嗎？
中國企業(yè)獨占第一梯隊
當前有關全球逆變器出貨量較為權威的排名，分別來自調研機構IHS Markit和Wood Mackenzie。
這兩家機構對2021年全球逆變器廠商出貨量的排名，前十名企業(yè)的位次有所差異，相同的是均有六家中國企業(yè)上榜，且前四名被中國企業(yè)包攬。
兩份榜單最大的差異點在于第一名的歸屬。在IHS Markit的排名中，陽光電源（300274.SZ）超越華為升至榜首；在Wood Mackenzie排名中，華為則繼續(xù)守住第一的位置。
IHS Markit的2021年榜單中，中國企業(yè)歷史上首次包攬了前四名。第三、四名分別為古瑞瓦特和錦浪科技（300763.SZ）。
Wood Mackenzie的排名中，第三、四名則為錦浪科技和古瑞瓦特。第五位也是中國企業(yè)，為固德威。
2014-2020年，華為、陽光電源和德國老牌逆變器企業(yè)SMA曾穩(wěn)居全球行業(yè)前三，市場占有率穩(wěn)定在40%-50%。今年，SMA排名直接掉到第二梯隊位置。
兩份榜單7-10名的排名位置一致，第八名為中國企業(yè)上能電氣（300827.SZ）。
Wood Mackenzie表示，2021年全球前十名光伏逆變器供應商占據了82%的市場份額，同比增加2個百分點。
2021年，全球光伏逆變器受益于歐洲、印度和拉丁美洲市場的增長，出貨量同比增長22%。
Wood Mackenzie指出，華為、陽光電源連續(xù)七年領跑。其中，華為市場份額在2021年穩(wěn)定在23%，陽光電源從2020年的約19%增長到約21%，古瑞瓦特市場份額約7%，取代了下滑至第六位的SMA；前三名企業(yè)控制了全球光伏逆變器一半以上的市場。
上市公司業(yè)績分化
上述主要中國逆變器企業(yè)中，除華為未上市、古瑞瓦特正在港股IPO階段外，其余均為A股上市公司。
據界面新聞不完全統(tǒng)計，中國主要的逆變器上市公司還包括德業(yè)股份（605117.SH）、禾邁股份、昱能科技（688348.SH）等。
從營收和凈利規(guī)模看，陽光電源處于絕對領先位置。該公司上半年營收為錦浪科技的五倍以上，凈利潤也在其兩倍以上。
固德威和上能電氣則在上半年遭遇了凈利下滑。
固德威將業(yè)績下滑歸咎為公司經營及行業(yè)共性因素影響。固德威稱，其上半年經營規(guī)模擴大，員工人數增加，另新設智慧能源事業(yè)部、光電建材事業(yè)部，各項日常經營開支增加，且新設事業(yè)部尚未同比產生收入。
同時，因受缺芯及硅料漲價影響，固德威加大了半導體、組件備貨，現金流量凈額下滑178.32%，至-0.35億元。
華泰證券研報表示，上能電氣上半年受交付節(jié)奏影響，凈利潤承壓。該公司當前產能處于放量階段，毛利率受上游原料價格影響。
凈利增長幅度最為明顯的三家企業(yè)，均和微型逆變器相關。
上述七家上市公司中，昱能科技凈利增長幅度超2.5倍，增速最快；禾邁股份次之，凈利同比增長1.6倍；德業(yè)股份的凈利也實現翻倍。
德業(yè)股份原主營空調、除濕機等，現主營業(yè)務包括家電和光伏行業(yè)。