文|侃見財(cái)經(jīng)

拋售阿里股票套現(xiàn)之后，軟銀并沒有變得更好。

根據(jù)彭博社報(bào)道，軟銀旗下的愿景基金計(jì)劃全球裁員100人，雖然看起來規(guī)模并不算很大，但裁員占比已經(jīng)達(dá)到該基金人數(shù)的20%。

據(jù)知情人士透露，此次裁員計(jì)劃最快將于本月宣布。據(jù)悉，此次計(jì)劃是全球性的，主要范圍包括美國、中國和英國。

實(shí)際上，愿景基金最大的問題皆是由投資虧損引發(fā)的。主要是愿景基金的步子跨得太大，從而錯(cuò)估全球的經(jīng)濟(jì)形勢，以及由疫情引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)變化。但這些對于軟銀來說并不是最麻煩的，日前軟銀的執(zhí)行副總裁Rajeev Misra宣布辭職，而在他之前，軟銀已經(jīng)流失了多位核心高管。

8月8日，軟銀公布了2022年第一財(cái)季（4月-6月）財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，財(cái)報(bào)顯示，軟銀第一財(cái)季凈虧損3.16萬億日元（約合245億美元），該數(shù)據(jù)打破了上季度虧損2.1萬億日元的最大單季虧損紀(jì)錄，交出了軟銀史上最差“成績單”。

財(cái)報(bào)發(fā)布兩天之后，軟銀就宣布了拋售計(jì)劃，減持的依舊是阿里。盡管當(dāng)下阿里的股價(jià)依舊承壓，其距離最高位也跌去了70%，但是軟銀遭遇“挫折”之后，第一個(gè)想到的總是拋售阿里的股票來對沖。

根據(jù)軟銀的拋售計(jì)劃，軟銀將提前結(jié)算至多2.42億股阿里巴巴ADR的遠(yuǎn)期合約，預(yù)計(jì)交易總收益達(dá)4.6萬億日元（約合340億美元），結(jié)算完成之后，軟銀持有阿里的股份將從23.7%降至約14.6%。

根據(jù)公開披露顯示，該筆結(jié)算將于2022年8月中旬開始，到9月底完成。據(jù)悉如果軟銀集團(tuán)持有阿里的股份降低至15%以下時(shí)，軟銀將會(huì)失去董事會(huì)的提名權(quán)。8月21日，軟銀集團(tuán)CFO后藤芳光在接受采訪時(shí)表示，此舉只是為了安撫投資者，軟銀的財(cái)務(wù)狀況非常穩(wěn)健。

實(shí)際上，從2020年開始，軟銀就一直在拋售股票進(jìn)行對沖，但是由于全球科技股的下跌，軟銀的虧損狀況一直都沒有大幅度改善。

據(jù)悉，今年上半年，愿景基金的投資業(yè)務(wù)一直在虧損。具體是因?yàn)槠潺嫶蟮耐顿Y組合當(dāng)中，滴滴、商湯、Klarna、Compass、Coupang、DoorDash等多筆投資都出現(xiàn)了較大幅度的虧損，這也是拖累愿景基金最大的因素。根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前軟銀的兩期愿景基金合計(jì)投資的公司高達(dá)473家，上市的公司或許還能做一些對沖和拋售，未上市的公司對于軟銀來說，如果是行業(yè)發(fā)生了較大的變化，該類公司才是燙手的山芋。

另外，日元升值對軟銀的沖擊也不可謂不小。

很顯然，對于孫正義而言，當(dāng)下最大的問題就是進(jìn)一步收縮，減少對外投資，穩(wěn)住核心團(tuán)隊(duì)，安全地度過冬天。

可以預(yù)計(jì)的是，如果未來幾年全球經(jīng)濟(jì)形勢還沒有明顯的好轉(zhuǎn)，或者全球科技股依舊在低位徘徊，那么愿景基金的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)將會(huì)非常重。屆時(shí)不排除軟銀繼續(xù)拋售阿里的股票進(jìn)行對沖。另外，軟銀本來借希望出售Arm來對沖部分壓力，但是從去年起該出售計(jì)劃就屢屢受挫，此后軟銀希望通過Arm上市來緩解壓力，但是直到今天Arm上市還沒有一個(gè)明確的時(shí)間表。

綜合而言，我認(rèn)為未來一年到兩年，軟銀的兩期愿景基金狀況并不會(huì)出現(xiàn)根本性的改變，一方面是全球經(jīng)濟(jì)形勢日益復(fù)雜，另外一方面則是因?yàn)樵妇盎甬?dāng)時(shí)投資的步子跨的太大，對于有些投資標(biāo)的給予了過高的估值導(dǎo)致其上市市值縮水或者是當(dāng)下接盤目標(biāo)群體小了之后導(dǎo)致未上市項(xiàng)目估值縮水。

由此可見，軟銀的苦日子并不會(huì)很快結(jié)束，應(yīng)該還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。