文｜獵云網(wǎng) 韓文靜

“員工必須活到100歲”“不允許員工死于心腦血管病”……這些讓人印象深刻的話(huà)語(yǔ)，均出自華大系掌舵人汪建。

以“能說(shuō)、敢說(shuō)”聞名業(yè)界，汪建有些特立獨(dú)行，也成為了任正非口中“有爭(zhēng)議的神人”。而這位風(fēng)云人物，將迎來(lái)第二個(gè)IPO。

五年前，華大基因上市，市值一度突破千億大關(guān)，被稱(chēng)為“基因界的騰訊”。上市之日，汪建兩次拒絕敲鐘，把敲鐘的機(jī)會(huì)留給了一些罕見(jiàn)病患者。

如今，華大基因兄弟公司華大智造也將登陸資本市場(chǎng)。8月31日，華大智造開(kāi)啟申購(gòu)，IPO定價(jià)87.18元/股，擬募資25.28億元。

作為國(guó)產(chǎn)基因測(cè)序儀龍頭，華大智造能否扛起國(guó)產(chǎn)替代的大旗？將會(huì)在基因測(cè)序行業(yè)交出一份怎樣的答卷？

汪建收獲第二家上市公司

1954年出生的汪建，今年已經(jīng)68歲。汪建的前半生是科學(xué)家，在赴美留學(xué)期間，開(kāi)始接觸基因科研領(lǐng)域，后來(lái)?yè)?dān)任中國(guó)科學(xué)院遺傳所人類(lèi)基因組中心執(zhí)行主任。

1999年，汪建參與了人類(lèi)基因組計(jì)劃，同時(shí)成立了華大集團(tuán)。

汪建認(rèn)為：“萬(wàn)物生長(zhǎng)不靠太陽(yáng)，立體農(nóng)業(yè)不靠土壤，掌控生老病死不是夢(mèng)想。馮侖說(shuō)我是活在未來(lái)，混在當(dāng)今，這話(huà)我愛(ài)聽(tīng)，世界是為活得長(zhǎng)的人準(zhǔn)備的”。

2007年，年逾半百的汪建，帶領(lǐng)華大基因落戶(hù)深圳。同年，他領(lǐng)導(dǎo)華大基因完成繪制第一個(gè)中國(guó)人基因組圖譜。

帶著“基因科技造福人類(lèi)”的理念，2017年，華大基因叩開(kāi)了深交所的大門(mén)。

華大基因上市之時(shí)，汪建與公司高管團(tuán)隊(duì)站在一邊，把敲鐘的機(jī)會(huì)給了六位需要基因技術(shù)關(guān)懷的特殊人士，汪建說(shuō)“我們希望我們上市敲響的是基因疾病的喪鐘”。

在上市后不到2個(gè)月，華大基因暴漲十余倍，一度創(chuàng)下千億市值神話(huà)。如今即將登陸科創(chuàng)板的華大智造，能否復(fù)制華大基因的暴漲路徑？

從華大基因和華大智造的關(guān)系上看，二者為上下游的關(guān)系，華大智造的主營(yíng)業(yè)務(wù)為測(cè)序儀及配套試劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，是華大基因重要的儀器、試劑供應(yīng)商。

值得注意的是，二者的實(shí)際控制人都是汪建。

華大智造的創(chuàng)立要追溯到2013年，當(dāng)時(shí)華大集團(tuán)收購(gòu)了美國(guó)基因測(cè)序公司CG公司，獲得基因測(cè)序儀的生產(chǎn)能力，并在CG的基礎(chǔ)上發(fā)展起了基因測(cè)序儀器業(yè)務(wù)。

2016年，華大智造正式成立，主業(yè)為基因測(cè)序儀業(yè)務(wù)和實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化業(yè)務(wù)。IPO前，汪建旗下智造控股持股41.15%，汪建旗下華瞻創(chuàng)投持股為11.15%；汪建間接持股為52.3%，為公司的實(shí)控人。

上市前，多名股東突擊入股

頭頂“國(guó)內(nèi)基因測(cè)序設(shè)備第一股”的光環(huán)，華大智造在一級(jí)市場(chǎng)備受追捧。

2019年，華大智造完成首輪融資，規(guī)模超2億美元，投資方為中信金石、松禾資本、東證資本等多家知名機(jī)構(gòu)。

2020年5月，華大智造宣布完成超過(guò)10億美元B輪融資，領(lǐng)投方為IDG資本、CPE，華興新經(jīng)濟(jì)基金、國(guó)方資本、華泰紫金、鈦信資本、上海賽領(lǐng)、基石資本、上海鼎峰、國(guó)泰君安創(chuàng)投等跟投，老股東中信證券/金石投資、松禾資本等追加投資。

除此之外，據(jù)招股書(shū)披露，華大智造還進(jìn)行過(guò)幾次增資擴(kuò)股：

2020年1月6日，由中信并購(gòu)、金石智娛、金石金汭、金石翊康、共贏(yíng)一號(hào)、共贏(yíng)成長(zhǎng)、鍥鏤投資、松禾成長(zhǎng)、松禾一號(hào)、東證騰驄、東證騰骙、松禾四號(hào)、Green Pine 以投后估值 25.12 億美元（折合約168.91 億元人民幣）對(duì)華大智造有限進(jìn)行增資。

2020年4月7日，由共贏(yíng)一號(hào)、Ascent Cheer、鼎鋒華禪、中洲鐵城、上海賽薈、上海賽領(lǐng)、平陽(yáng)鈦瑞、鈦信一期、鎮(zhèn)江威詢(xún)、華蓋信誠(chéng)、國(guó)君共欣、領(lǐng)譽(yù)基石、領(lǐng)匯基石、馬鞍山宏峰、廣發(fā)信德、青島西海岸、青島?？亟鹂?、紅華一號(hào)對(duì)華大智造進(jìn)行增資，增資價(jià)格按照投后估值199.15億元計(jì)算。

2020年5月25日，華大智造以轉(zhuǎn)讓及增資價(jià)格按照投后估值213.50億元獲得上海國(guó)方、華泰戰(zhàn)新、蘇州華興、CPE、平陽(yáng)鈦瑞、鈦信一期、豐盈六號(hào)、中信證券投資、金石智娛、金石金汭、三峽金石等股權(quán)投資。

2020年6月24日，華大智造進(jìn)行了第四次增資，由天津鯤鵬、豐盈七號(hào)認(rèn)購(gòu)，認(rèn)購(gòu)價(jià)格按照投后估值220.49億元確定。

也就是說(shuō)，在半年的時(shí)間內(nèi)，華大智造通過(guò)增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)略鰴C(jī)構(gòu)投資者超過(guò)40位，投后估值也提升至220.49億元。

來(lái)源：華大智造招股書(shū)

事實(shí)上資本的注入，與華大智造的業(yè)績(jī)向好不無(wú)關(guān)系。

招股書(shū)顯示，華大智造2019年、2020年、2021年?duì)I收分別為10.91億元、27.8億元、39.29億元；凈利分別為-2.39億元、2.56億元、4.76億元；扣非后凈利分別為-1.3億元、2.4億元、4.93億元。

在2020年，華大智造扭虧為盈。2022上半年，公司營(yíng)業(yè)收入為23.61億元，同比上升20.52%。

目前，在全球范圍內(nèi)，具有自主研發(fā)并量產(chǎn)臨床級(jí)高通量基因測(cè)序儀能力的企業(yè)主要有三家，除了基因測(cè)序巨頭Illumina、美國(guó)醫(yī)療器械巨頭Thermo Fisher，就是華大智造了。

目前，華大智造業(yè)務(wù)布局遍布六大洲80多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，在全球服務(wù)累計(jì)超過(guò)1,300個(gè)用戶(hù)，并已在全球多個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)立科研、生產(chǎn)基地及培訓(xùn)與售后服務(wù)中心等，是全球少數(shù)幾家具有自主研發(fā)并量產(chǎn)臨床級(jí)高通量基因測(cè)序儀能力的企業(yè)之一。

靠新冠疫情賺20億，能否持續(xù)？

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)到2030年，中國(guó)基因測(cè)序儀及耗材市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)303.9億元。

目前，華大智造的主營(yíng)業(yè)務(wù)為基因測(cè)序儀業(yè)務(wù)和實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化業(yè)務(wù)兩大板塊。

2019-2021年，公司實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化業(yè)務(wù)收入分別為5897萬(wàn)元、20.62億元、21.92億元，占公司總收入的比重為5.45％、74.87％、56.27％。

2021年，公司與新冠疫情相關(guān)的收入為23.44億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例為59.67％，主要來(lái)自實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化業(yè)務(wù)板塊。

疫情帶來(lái)的實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化業(yè)務(wù)增長(zhǎng)能否持續(xù)，還有待進(jìn)一步觀(guān)察。華大智造在招股書(shū)中也提到，隨著新冠疫情逐漸得到控制，這幾年占公司總收入比重較高的與抗擊新冠疫情相關(guān)的實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化板塊的儀器及試劑業(yè)務(wù)將受到影響。

此外，華大智造的關(guān)聯(lián)交易也曾一度引發(fā)外界質(zhì)疑。

作為華大智造最大的實(shí)際控制人，公司董事長(zhǎng)汪健目前也是華大智造最大的客戶(hù)華大基因的實(shí)控人。

2019年，公司前五大客戶(hù)的銷(xiāo)售金額合計(jì)占同期營(yíng)業(yè)收入比例高達(dá)79.18％，其中華大基因占比達(dá)55.92％。

后來(lái)，華大智造的關(guān)聯(lián)交易和客戶(hù)集中度有所降低，2020年-2021年，公司前五大客戶(hù)的銷(xiāo)售金額合計(jì)占同期營(yíng)業(yè)收入比例分別為34.71％、25.95％，其中華大基因的占比分別下降至17.15％、14.2％。

現(xiàn)階段，華大智造作為少有的能在國(guó)際上走出去并與國(guó)外巨頭競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)代表，能否再續(xù)“兄弟股”華大基因上市時(shí)的輝煌表現(xiàn)，還有待時(shí)間的考驗(yàn)。