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離開小米,九號公司能“飛”多遠(yuǎn)?

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離開小米,九號公司能“飛”多遠(yuǎn)?

走過高光時刻的九號公司恐怕不太容易度過“去小米化”。

文|每日財報 呂明俠

8月24日,九號有限公司(簡稱“九號公司”,689009.SH)公告了2022年限制性股票授予條件已經(jīng)達(dá)成,確定2022年8月24日為首次授予日,以23元/份的授予價格向332名激勵對象合計授予57.25萬股限制性股票對應(yīng)的572.54萬份存托憑證。

值得注意的是,這也是公司自2020年10月上市后實施首次股權(quán)激勵,意在調(diào)動員工積極性。

此前,九號公司發(fā)布了半年報,上半年營業(yè)收入48.2億元,同比增長2.16%;歸母凈利潤2.56億元,同比增長0.63%,較前幾年明顯放緩。

事實上,上市后步入“少年期”的九號公司當(dāng)下正經(jīng)歷與小米“雙向解綁”的陣痛。一方面,其正在降低對小米的依賴。上半年,九號對小米的銷售收入同比下滑59%,這使得公司上半年收入增速僅為2.16%,創(chuàng)近年新低。另一方面,雷軍也正在對九號公司變現(xiàn)。過去一年,雷軍系兩家公司對九號的減持額超過21億。

單單就過去而言,小米的品牌和渠道都是九號公司騰飛的基石,如今走過高光時刻的九號公司恐怕不太容易度過“去小米化”。

與小米逐漸“解綁”

上半年,按銷售渠道劃分,九號公司自主品牌銷售收入26.33億元,同比增長43.41%;ToB產(chǎn)品銷售收入14.55億元,同比增長33.66%;小米定制產(chǎn)品分銷收入7.32億元,同比下降59.18%,僅占營收的15.19%。而在2017年,這一比例超過七成。

另一邊,九號公司上半年電動兩輪車銷量30.7萬臺,收入9.3億元,同比增長81%;全地形車銷量8627臺,收入3.7億元,同比增長172%;自主品牌零售滑板車銷量47.8萬臺,收入9.8億元,同比增長14%。

對九號公司而言,去小米化一直都在進(jìn)行,小米渠道收入下滑也是脫離信號。作為小米生態(tài)鏈最早的成員之一,其過去的營收主要都依賴小米。不過,由于小米追求性價比的策略,給予九號公司等供應(yīng)商的利潤貢獻(xiàn)率越來越低,這不符合一眾公司的追求。

所以,一方面擔(dān)心小米減少采購,收入受影響;另一邊又擔(dān)心給小米供貨太多,拉低整體毛利率,小米的訂單儼然已成為九號公司的“雞肋”。

而對于小米來講,同樣也是選擇了逐漸退出。6月6日,九號公司公告:紅杉資本旗下Sequoia和小米集團(tuán)旗下PeopleBetter,在2021年11月18日-2022年6月5日期間,減持股票合計套現(xiàn)23.8億元。

(圖源:公告)

之后的6月21日,再發(fā)公告:Sequoia、PeopleBetter,以及同樣由雷軍擔(dān)任董事長的Shunwei,擬減持存托憑證數(shù)量為不超7826.55萬份。若按6月20日收盤價計,3名股東合計減持套現(xiàn)金額或達(dá)30億元。

顯然,這兩家公司在“分手”的道路上正漸行漸遠(yuǎn)。

單一業(yè)務(wù)依賴癥

九號公司成立于2012年,總部位于北京,該公司聯(lián)合創(chuàng)始人高祿峰、王野均畢業(yè)于北京航空航天大學(xué),二人本科專業(yè)分別是飛行器控制和機(jī)械電子工程。

2014年,九號公司獲得小米、紅杉、順為等基金的8000余萬美元A輪投資,躋身小米生態(tài)鏈成員。2015年,九號再發(fā)大招,以“蛇吞象”方式完成對Segway的全資收購。

成立至今,電動平衡車和電動滑板車,一直占據(jù)九號公司營收大頭,2021年收入64億,占總營收70%。

正是由于對單一業(yè)務(wù)的嚴(yán)重依賴,九號公司為擴(kuò)大想象力,也為擺脫產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性壓力,遂決定聚焦“50公里以內(nèi)的短距出行解決方案”賽道。

現(xiàn)階段,九號旗下?lián)碛蠳inebot九號和Segway賽格威兩大品牌,已形成包括電動平衡車&電動滑板車、電動兩輪車、服務(wù)機(jī)器人、全地形車等品類的產(chǎn)品線。

九號渴望通過上述品類擴(kuò)容,復(fù)刻曾經(jīng)平衡車的成功,擺脫單一依賴。不過較為尷尬的是,政策一直都是九號公司平衡車和滑板車業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險。平衡車和滑板車在國內(nèi)的主要消費對象是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的年輕人,但卻不符合中國機(jī)動車安全標(biāo)準(zhǔn),目前北上廣深等地區(qū)均有限制上路規(guī)定。

所以,九號公司的重要發(fā)力市場也無法避免的要以國外為主,尤其是歐洲、北美和亞太等核心發(fā)達(dá)國家。但今年初國內(nèi)外疫情再度達(dá)到一個小高峰,同時加上現(xiàn)在國際環(huán)境的緊張局面,“出海”戰(zhàn)略到底會如何推進(jìn)還都不好說。

加入兩輪電動車混戰(zhàn)

兩輪電動車在國內(nèi)的市場規(guī)模更龐大,增速非常明顯。在新國標(biāo)和“碳中和”概念加持下,弗若斯特沙利文預(yù)計,中國兩輪電動車年復(fù)合增長率將提升至7.2%,市場規(guī)模將達(dá)到1089.9億元。

由此,短交通賽道也坐上了“風(fēng)口”,不僅外部玩家眼熱插手布局,賽道內(nèi)企業(yè)也紛紛拓展既有市場。九號公司,近年也開始在兩輪電動車方向重點發(fā)力,試圖搶占更多的份額。

其2021年中報數(shù)據(jù)顯示,智能電動兩輪車實現(xiàn)營收5.13億元,超過2020年全年收入,是增長最快的業(yè)務(wù)。但就賽道對手而言,前有雅迪愛瑪、后有小牛電動,九號公司的“智能”故事恐怕難講出新花樣。

事實上,在前兩年的相對存量市場中,兩輪電動車就已經(jīng)陷入內(nèi)卷境地,比如雅迪、愛瑪和新日等傳統(tǒng)廠商近年來紛紛在高端化、智能化方面加碼。而雅迪、愛瑪?shù)木€下門店超兩萬家,小牛超3000家,而九號僅1700家,盡管行業(yè)尚且有空間,但想補(bǔ)足短板也非一時之功。

去年,九號公司電動兩輪車和電踏車業(yè)務(wù)毛利率僅11.19%,大幅低于其主營電動平衡車類業(yè)務(wù)25.09%的毛利率,更遠(yuǎn)低于機(jī)器人業(yè)務(wù)的36.19%,成為拉低拖累整體毛利率的重要因素。在諸多方面尚不占優(yōu)的當(dāng)下,九號公司電動兩輪車業(yè)務(wù)怕很快會遇到瓶頸。

如今,雖然九號公司已經(jīng)羽翼豐滿,但從其所面對的境地以及業(yè)績指標(biāo)來看,肯定沒有過去有小米相助下那樣增長迅猛,未來,如何突破“慢車道”值得拭目以待。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

九號公司

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  • 廣州立法治理“電動車圍城”:總量控制、騎手管控和違規(guī)扣車
  • 九號公司:與寶馬集團(tuán)簽約合作,將開發(fā)生產(chǎn)電動兩輪車產(chǎn)品

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離開小米,九號公司能“飛”多遠(yuǎn)?

走過高光時刻的九號公司恐怕不太容易度過“去小米化”。

文|每日財報 呂明俠

8月24日,九號有限公司(簡稱“九號公司”,689009.SH)公告了2022年限制性股票授予條件已經(jīng)達(dá)成,確定2022年8月24日為首次授予日,以23元/份的授予價格向332名激勵對象合計授予57.25萬股限制性股票對應(yīng)的572.54萬份存托憑證。

值得注意的是,這也是公司自2020年10月上市后實施首次股權(quán)激勵,意在調(diào)動員工積極性。

此前,九號公司發(fā)布了半年報,上半年營業(yè)收入48.2億元,同比增長2.16%;歸母凈利潤2.56億元,同比增長0.63%,較前幾年明顯放緩。

事實上,上市后步入“少年期”的九號公司當(dāng)下正經(jīng)歷與小米“雙向解綁”的陣痛。一方面,其正在降低對小米的依賴。上半年,九號對小米的銷售收入同比下滑59%,這使得公司上半年收入增速僅為2.16%,創(chuàng)近年新低。另一方面,雷軍也正在對九號公司變現(xiàn)。過去一年,雷軍系兩家公司對九號的減持額超過21億。

單單就過去而言,小米的品牌和渠道都是九號公司騰飛的基石,如今走過高光時刻的九號公司恐怕不太容易度過“去小米化”。

與小米逐漸“解綁”

上半年,按銷售渠道劃分,九號公司自主品牌銷售收入26.33億元,同比增長43.41%;ToB產(chǎn)品銷售收入14.55億元,同比增長33.66%;小米定制產(chǎn)品分銷收入7.32億元,同比下降59.18%,僅占營收的15.19%。而在2017年,這一比例超過七成。

另一邊,九號公司上半年電動兩輪車銷量30.7萬臺,收入9.3億元,同比增長81%;全地形車銷量8627臺,收入3.7億元,同比增長172%;自主品牌零售滑板車銷量47.8萬臺,收入9.8億元,同比增長14%。

對九號公司而言,去小米化一直都在進(jìn)行,小米渠道收入下滑也是脫離信號。作為小米生態(tài)鏈最早的成員之一,其過去的營收主要都依賴小米。不過,由于小米追求性價比的策略,給予九號公司等供應(yīng)商的利潤貢獻(xiàn)率越來越低,這不符合一眾公司的追求。

所以,一方面擔(dān)心小米減少采購,收入受影響;另一邊又擔(dān)心給小米供貨太多,拉低整體毛利率,小米的訂單儼然已成為九號公司的“雞肋”。

而對于小米來講,同樣也是選擇了逐漸退出。6月6日,九號公司公告:紅杉資本旗下Sequoia和小米集團(tuán)旗下PeopleBetter,在2021年11月18日-2022年6月5日期間,減持股票合計套現(xiàn)23.8億元。

(圖源:公告)

之后的6月21日,再發(fā)公告:Sequoia、PeopleBetter,以及同樣由雷軍擔(dān)任董事長的Shunwei,擬減持存托憑證數(shù)量為不超7826.55萬份。若按6月20日收盤價計,3名股東合計減持套現(xiàn)金額或達(dá)30億元。

顯然,這兩家公司在“分手”的道路上正漸行漸遠(yuǎn)。

單一業(yè)務(wù)依賴癥

九號公司成立于2012年,總部位于北京,該公司聯(lián)合創(chuàng)始人高祿峰、王野均畢業(yè)于北京航空航天大學(xué),二人本科專業(yè)分別是飛行器控制和機(jī)械電子工程。

2014年,九號公司獲得小米、紅杉、順為等基金的8000余萬美元A輪投資,躋身小米生態(tài)鏈成員。2015年,九號再發(fā)大招,以“蛇吞象”方式完成對Segway的全資收購。

成立至今,電動平衡車和電動滑板車,一直占據(jù)九號公司營收大頭,2021年收入64億,占總營收70%。

正是由于對單一業(yè)務(wù)的嚴(yán)重依賴,九號公司為擴(kuò)大想象力,也為擺脫產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性壓力,遂決定聚焦“50公里以內(nèi)的短距出行解決方案”賽道。

現(xiàn)階段,九號旗下?lián)碛蠳inebot九號和Segway賽格威兩大品牌,已形成包括電動平衡車&電動滑板車、電動兩輪車、服務(wù)機(jī)器人、全地形車等品類的產(chǎn)品線。

九號渴望通過上述品類擴(kuò)容,復(fù)刻曾經(jīng)平衡車的成功,擺脫單一依賴。不過較為尷尬的是,政策一直都是九號公司平衡車和滑板車業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險。平衡車和滑板車在國內(nèi)的主要消費對象是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的年輕人,但卻不符合中國機(jī)動車安全標(biāo)準(zhǔn),目前北上廣深等地區(qū)均有限制上路規(guī)定。

所以,九號公司的重要發(fā)力市場也無法避免的要以國外為主,尤其是歐洲、北美和亞太等核心發(fā)達(dá)國家。但今年初國內(nèi)外疫情再度達(dá)到一個小高峰,同時加上現(xiàn)在國際環(huán)境的緊張局面,“出?!睉?zhàn)略到底會如何推進(jìn)還都不好說。

加入兩輪電動車混戰(zhàn)

兩輪電動車在國內(nèi)的市場規(guī)模更龐大,增速非常明顯。在新國標(biāo)和“碳中和”概念加持下,弗若斯特沙利文預(yù)計,中國兩輪電動車年復(fù)合增長率將提升至7.2%,市場規(guī)模將達(dá)到1089.9億元。

由此,短交通賽道也坐上了“風(fēng)口”,不僅外部玩家眼熱插手布局,賽道內(nèi)企業(yè)也紛紛拓展既有市場。九號公司,近年也開始在兩輪電動車方向重點發(fā)力,試圖搶占更多的份額。

其2021年中報數(shù)據(jù)顯示,智能電動兩輪車實現(xiàn)營收5.13億元,超過2020年全年收入,是增長最快的業(yè)務(wù)。但就賽道對手而言,前有雅迪愛瑪、后有小牛電動,九號公司的“智能”故事恐怕難講出新花樣。

事實上,在前兩年的相對存量市場中,兩輪電動車就已經(jīng)陷入內(nèi)卷境地,比如雅迪、愛瑪和新日等傳統(tǒng)廠商近年來紛紛在高端化、智能化方面加碼。而雅迪、愛瑪?shù)木€下門店超兩萬家,小牛超3000家,而九號僅1700家,盡管行業(yè)尚且有空間,但想補(bǔ)足短板也非一時之功。

去年,九號公司電動兩輪車和電踏車業(yè)務(wù)毛利率僅11.19%,大幅低于其主營電動平衡車類業(yè)務(wù)25.09%的毛利率,更遠(yuǎn)低于機(jī)器人業(yè)務(wù)的36.19%,成為拉低拖累整體毛利率的重要因素。在諸多方面尚不占優(yōu)的當(dāng)下,九號公司電動兩輪車業(yè)務(wù)怕很快會遇到瓶頸。

如今,雖然九號公司已經(jīng)羽翼豐滿,但從其所面對的境地以及業(yè)績指標(biāo)來看,肯定沒有過去有小米相助下那樣增長迅猛,未來,如何突破“慢車道”值得拭目以待。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。