記者 | 孫梅欣

在上半年家居行業(yè)整體面臨的成本壓力下，曲美家居保持了重點經(jīng)營指標(biāo)的平穩(wěn)。

8月29日晚間，曲美家居公布的2022年中期業(yè)績顯示，上半年實現(xiàn)營收25.36億元，同比上升0.94%；歸屬上市公司股東凈利潤約1.26億元，同比減少2.18%；歸屬上市公司扣非后凈利潤8724.8萬元，同比下降24.93%；基本每股收益0.22元，同比持平。

另外，曲美家居上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2億元，同比上升33.74%；歸屬上市公司股東凈資產(chǎn)20.91億元，同比增長3.64%；總資產(chǎn)76.07億元，同比微降0.45%。

曲美家居表示，凈利潤下滑是由于原材料及運輸成本增加所致；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增加，是由于期內(nèi)采購原材料和外購商品支出減少所致，并指出二季度實現(xiàn)歸母凈利潤0.67億元，同比基本持平。

從收入結(jié)構(gòu)來看，曲美收購的挪威家具企業(yè)Ekornes的營收業(yè)務(wù)，再度超過了曲美自身產(chǎn)品所帶來的收入。

Ekornes是北歐地區(qū)規(guī)模最大的家具制造商之一，其主力品牌為Stressless沙發(fā)及沙發(fā)椅，是該品類里的全球銷售冠軍，在挪威有著“國寶級家居”的聲譽。自2018年發(fā)起收購之后，曲美家居在過去3年時間內(nèi)陸續(xù)完成了收購。

從上半年對營收貢獻(xiàn)來看，Ekornes的貢獻(xiàn)率再度攀升。上半年曲美產(chǎn)品收入約6.18億元，Ekornes旗下Stressless產(chǎn)品收入14.25億元，IMG產(chǎn)品收入3.88億元，Svane產(chǎn)品收入約1.06億元。

在公司2021年業(yè)績中，Stressless在總營收中的占比約為46.84%，營收絕對值比曲美產(chǎn)品部分只高出不到5.2億元。

但到了今年上半年，Stressless在總營收中的占比已經(jīng)達(dá)到56.2%，對營收貢獻(xiàn)率超過一半，營收金額和曲美產(chǎn)品的距離拉大到8億元以上。

曲美家居表示，Stressless上半年中國市場訂單增長接近40%，其中一季度中國市場出現(xiàn)三位數(shù)增長，但是疫情使得經(jīng)銷商開店趨于謹(jǐn)慎。下半年會在上海、北京市場提升投入，加速國內(nèi)渠道布局。

從公司層面來看，Ekornes整體業(yè)務(wù)呈現(xiàn)增長，床墊產(chǎn)品從今年二季度開始從歐洲市場向全球擴張，同時面對原材料和海運價格提高的背景下，公司產(chǎn)品普遍提價6%-8%，對沖成本上漲風(fēng)險，

曲美家居在中報中表示，本部業(yè)務(wù)上半年受到疫情影響較為嚴(yán)重，對整體業(yè)績形成拖累。在這一背景下，直營業(yè)務(wù)上半年在北京市場進(jìn)行加強，直營整裝業(yè)務(wù)由此實現(xiàn)同比10%的增長。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面，由于部分地產(chǎn)項目延期交付，造成的總業(yè)務(wù)訂單交付拖后影響了收入確認(rèn)，但大宗業(yè)務(wù)訂單總額較去年同期增長100%，預(yù)計下半年集中交付后，全年可以保持較快增長。

與此同時，曲美家居今年還通過引入資本獲得了資金。今年6月，其全資子公司Qumei Runto與高瓴簽署戰(zhàn)略合作投資協(xié)議，高瓴以增資方式投資2億元，持有Qumei Runto4.76%的股權(quán)。

高瓴的增資款項，將主要用于子公司在今年內(nèi)完成有息債務(wù)置換，降低公司有息債務(wù)總和。

從曲美上半年的業(yè)務(wù)來看，4年前收購的海外業(yè)務(wù)，已經(jīng)在給公司帶來顯著的增長回報，貢獻(xiàn)率還在逐步增加，目前受到行情抑制的國內(nèi)渠道增長未來也將得到提升。

但需要注意的是，曲美本部業(yè)務(wù)在大宗業(yè)務(wù)上的大幅增長，雖然對營收和規(guī)模帶來有效提升，但在上游地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)供貨款支付困難、同類家居企業(yè)資金受到影響的情況下，關(guān)注訂單回款，穩(wěn)定公司現(xiàn)金流，是公司需要重點關(guān)注的部分。