文|新經(jīng)濟(jì)e線

截至8月26日，包括泓德基金、睿遠(yuǎn)基金、中庚基金等在內(nèi)的6家個(gè)人系公募基金公司發(fā)布了基金2022年中期報(bào)告。其中，泓德基金和睿遠(yuǎn)基金等兩家個(gè)人系公募領(lǐng)頭羊旗下產(chǎn)品今年上半年均報(bào)出巨額虧損。

新經(jīng)濟(jì)e線注意到，盡管今年二季度末市場(chǎng)出現(xiàn)大幅反彈，但泓德基金整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)差強(qiáng)人意。8月26日當(dāng)天，泓德基金披露的基金中期報(bào)告顯示，公司旗下35只基金產(chǎn)品今年中期利潤(rùn)虧損合計(jì)超過(guò)百億元之巨，高達(dá)104.76億元。報(bào)告期末，公司旗下35只基金產(chǎn)品資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)744.41億元，較今年一季度末的750.13億元，再度出現(xiàn)縮水。

公開(kāi)資料表明，泓德基金成立于2015 年3月3日，是我國(guó)第一家由專(zhuān)業(yè)人士發(fā)起設(shè)立的公募基金管理公司。公司注冊(cè)資本為人民幣1.43億元，公司注冊(cè)地拉薩市。目前，公司股東及其出資比例為：王德曉25.91%，陽(yáng)光資產(chǎn)管理股份有限公司20.98%，泓德基業(yè)（西藏）企業(yè)管理有限公司20.00%，珠海市基業(yè)長(zhǎng)青股權(quán)投資基金（有限合伙）11.26%，南京民生租賃股份有限公司9.38%，江蘇島村實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司9.38%，上海捷朔信息技術(shù)有限公司3.10%。

從行業(yè)排名來(lái)看，繼2021年4季度末公司資產(chǎn)規(guī)模跌破千億元大關(guān)之后，泓德基金排名再度大幅后退，從2021Q4的51/149退后至2022Q2的66/149。

管理費(fèi)大賺逾5億

新經(jīng)濟(jì)e線調(diào)查發(fā)現(xiàn)，截至今年上半年，盡管泓德基金旗下35只基金合計(jì)虧損超百億元，但當(dāng)期累計(jì)仍賺取了逾5億元管理費(fèi)，位居上述6家個(gè)人系公募基金公司之首。

來(lái)源：基金2022年中報(bào)

其中，公司旗下規(guī)模居前的4只基金產(chǎn)品利潤(rùn)虧損均超過(guò)十億元，分別包括泓德睿澤（009014）、泓德豐潤(rùn)三年持有（008545）、泓德瑞興三年持有（009264）、泓德睿源三年持有（011783），以上4只基金今年中期利潤(rùn)分別為-158391.29萬(wàn)元、-165525.00萬(wàn)元、-102090.03萬(wàn)元、-107473.81萬(wàn)元。

截至今年中期，以上4只基金資產(chǎn)凈值分別93.23億元、94.88億元、81.19億元、80.30億元，相應(yīng)計(jì)提的管理費(fèi)用分別達(dá)6894.17萬(wàn)元、6705.59萬(wàn)元、5916.70萬(wàn)元、5697.36萬(wàn)元。包括泓德睿澤、泓德豐潤(rùn)三年持有、泓德瑞興三年持有、泓德睿源三年持有在內(nèi)的4只基金收取管理費(fèi)合計(jì)占比超過(guò)一半，高達(dá)50.35%。

如管理費(fèi)報(bào)酬最多的泓德睿澤成立于2020年3月4日，基金初始募集規(guī)模為49.41億份。截至今年中期，泓德睿澤最新份額為62.72億份，較成立之初增長(zhǎng)近三成，約26.94%。不過(guò)，泓德睿澤在今年上半年遭遇凈贖回。較去年年末的68.02億份，泓德睿澤當(dāng)期凈贖回份額達(dá)7.23億份。從規(guī)模變動(dòng)情況來(lái)看，泓德睿澤在2021Q2的資產(chǎn)凈值曾高達(dá)157.19億元。

另?yè)?jù)泓德睿澤2022年中期報(bào)告披露，在具體收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)上，支付基金管理人泓德基金的管理人報(bào)酬按前一日基金資產(chǎn)凈值1.50%的年費(fèi)率每日計(jì)提，逐日累計(jì)至每月月底，按月支付。其計(jì)算公式為：日管理人報(bào)酬＝前一日基金資產(chǎn)凈值×1.50%/當(dāng)年天數(shù)。

截至報(bào)告期末，泓德睿澤基金份額凈值為1.4865元，本報(bào)告期內(nèi)，基金份額凈值增長(zhǎng)率為-13.31%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-7.27%。兩相對(duì)比，前者大幅落后同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

泓德睿澤在今年中期報(bào)告中表示，組合在倉(cāng)位方面并未做出過(guò)多調(diào)整，基本保持了原先的倉(cāng)位水平。個(gè)股配置方面，本產(chǎn)品始終堅(jiān)持深度研究、精選個(gè)股的原則，即便是在市場(chǎng)沖擊最嚴(yán)重的時(shí)間段內(nèi)，我們?nèi)匀粓?jiān)持這一理念，選擇投資未來(lái)最有投資價(jià)值的標(biāo)的。盡管短期波動(dòng)較大，但拉長(zhǎng)時(shí)間看，這一期間將會(huì)成為未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間市場(chǎng)的底部區(qū)域，投資價(jià)值顯著。

早在今年2月，原雙基金經(jīng)理之一的于浩成宣布離任，由秦毅一人留守。秦毅現(xiàn)任公司副總經(jīng)理、研究部總監(jiān)，曾任公司特定客戶資產(chǎn)投資部投資經(jīng)理、研究部研究員，陽(yáng)光資產(chǎn)管理股份有限公司行業(yè)研究部研究員。秦毅在管基金6只，累計(jì)管理規(guī)模為222.61億元。

來(lái)源：基金2022年中報(bào)

據(jù)新經(jīng)濟(jì)e線了解，由公募老將鄔傳雁管理的泓德豐潤(rùn)三年持有今年中期也表現(xiàn)不佳。截至報(bào)告期末泓德豐潤(rùn)三年持有期混合基金份額凈值為1.2679元，本報(bào)告期內(nèi)，基金份額凈值增長(zhǎng)率為-14.88%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-7.27%。泓德豐潤(rùn)三年持有成立于2020年1月15日，基金募集規(guī)模為58.54億份。在鼎盛時(shí)期的2020Q4，該基金資產(chǎn)凈值一度達(dá)到126.14億元。

鄔傳雁現(xiàn)任泓德基金副總經(jīng)理，曾任幸福人壽總裁助理兼投資管理中心總經(jīng)理，陽(yáng)光保險(xiǎn)資產(chǎn)投資管理中心投資負(fù)責(zé)人等職。截至今年中期，鄔傳雁在管基金共計(jì)6只，管理規(guī)模高達(dá)226.08億元。不僅如此，鄔傳雁擔(dān)任了泓德基金旗下私募資產(chǎn)管理計(jì)劃的操盤(pán)手，管理私募資產(chǎn)凈值約5831.86萬(wàn)元。

此外，成立時(shí)期稍后的泓德瑞興三年持有和泓德睿源三年持有今年來(lái)也大幅跑輸同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。截至8月26日，這2只基金單位凈值分別為1.0161元和0.7851元，年內(nèi)凈值回報(bào)率分別為-18.00%和-19.41%，同類(lèi)排名1925/2674和1870/2202，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為-12.24%（中證800指數(shù)收益率*70%+中國(guó)債券綜合全價(jià)指數(shù)收益率*20%+中證港股通綜合指數(shù)收益率*10%）。

個(gè)人系公募基金分化

新經(jīng)濟(jì)e線注意到，截至8月26日，已經(jīng)披露基金中期報(bào)告的6家個(gè)人系公募基金業(yè)績(jī)分化顯現(xiàn)，冷熱不均。除了泓德基金巨虧超百億外，睿遠(yuǎn)基金旗下僅有的3只主動(dòng)管理型基金也全線虧損。相比之下，中庚基金有名將丘棟榮護(hù)航，旗下基金整體利潤(rùn)仍實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。

截至今年中期，睿遠(yuǎn)基金資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)593.28億元，較去年四季度末的633.96億元，今年來(lái)縮水40.68億元。從基金利潤(rùn)來(lái)看，公司旗下睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值（A/C合并計(jì)算）、睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年（A/C合并計(jì)算）、睿遠(yuǎn)穩(wěn)進(jìn)配置兩年持有（A/C合并計(jì)算）等3只基金分別實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)-57.07億元、-15.07億元、-1.38億元，共計(jì)-73.52億元；對(duì)應(yīng)的基金管理人報(bào)酬分別達(dá)22270萬(wàn)元、11161.11萬(wàn)元、4915.45萬(wàn)元，合計(jì)為38347.12萬(wàn)元。

其中，由傅鵬博和朱璘聯(lián)合出任基金經(jīng)理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值資產(chǎn)規(guī)模居首，達(dá)324.88億元；由趙楓管理的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年居其次，為164.30億元；饒剛擔(dān)任基金經(jīng)理的睿遠(yuǎn)穩(wěn)進(jìn)配置兩年持有期末資產(chǎn)凈值也超過(guò)百億元，達(dá)104.09億元。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，截至報(bào)告期末睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合A基金份額凈值為1.7810元，本報(bào)告期內(nèi)，該類(lèi)基金份額凈值增長(zhǎng)率為-15.94%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-6.44%；截至報(bào)告期末睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合C基金份額凈值為1.7579元，本報(bào)告期內(nèi)，該類(lèi)基金份額凈值增長(zhǎng)率為-16.10%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-6.44%。

對(duì)于基金凈值出現(xiàn)較大的回撤，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值在中期報(bào)告中進(jìn)行反思并稱(chēng)，上半年，基金重點(diǎn)配置了TMT、化工、新能源、醫(yī)藥和建材等板塊，并且始終保持較高倉(cāng)位。其中，二季度增加了煤炭和資源板塊個(gè)股；增加了光伏和新能源個(gè)股。硅料和電池景氣度提升，光伏電池片設(shè)備的技術(shù)和效率提高，新能源汽車(chē)在疫后的快速?gòu)?fù)工，是基金增加持有的邏輯起點(diǎn)；增加了和新冠相關(guān)的疫苗和特效藥個(gè)股。

盡管如此，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值在今年上半年仍錄得凈申購(gòu)，基金A類(lèi)份額和C類(lèi)份額分別從去年去年末的154.29億份和18.52億份分別增加至162.78億份和19.89億份，合計(jì)凈申購(gòu)9.86億份。

同樣，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年份額也從去年四季度末的101.53億份增加至今年中期的108.96億份，凈增7.43億份；睿遠(yuǎn)穩(wěn)進(jìn)配置兩年持有今年中期的份額也提高到106.3億份，較去年年末的99.51億分，凈增6.79億份。

值得關(guān)注的是，中庚基金旗下5只基金今年中期合計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)4426.95萬(wàn)元，計(jì)提的基金管理人報(bào)酬累計(jì)為19693.04萬(wàn)元。其中，丘棟榮管理的中庚價(jià)值領(lǐng)航和中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有今年中期利潤(rùn)分別達(dá)98287.47萬(wàn)元和96990.93萬(wàn)元，其管理人報(bào)酬分別為5941.43萬(wàn)元和4554.44萬(wàn)元。

丘棟榮在基金中期報(bào)告中表示，上半年基金基于低估值價(jià)值投資策略，從資產(chǎn)配置、行業(yè)配置和個(gè)股組合等多方面構(gòu)建高性?xún)r(jià)比投資組合。自下而上積極配置低風(fēng)險(xiǎn)、低估值、持續(xù)成長(zhǎng)的公司，同時(shí)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)格風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)分散?；鹬攸c(diǎn)配置了石化、有色、傳媒、化工、煤炭、消費(fèi)者服務(wù)、輕工、房地產(chǎn)、銀行等行業(yè)相關(guān)個(gè)股。

截至報(bào)告期末中庚價(jià)值領(lǐng)航基金份額凈值為2.4600元，本報(bào)告期內(nèi)，基金份額凈值增長(zhǎng)率為13.48%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-5.57%?；鸱蓊~從期初的16.83億份激增至62.91億份，凈增46.08億份，對(duì)應(yīng)基金資產(chǎn)凈值為154.75億元；中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有份額也從期初的45.98億份增加到47.31億份，凈申購(gòu)1.33億份，期末資產(chǎn)凈值達(dá)75.09億元。

在余下3家個(gè)人系公募基金公司中，匯泉基金和博遠(yuǎn)基金產(chǎn)品均整體虧損，旗下基金中期各虧損64446.78萬(wàn)元和1320.07萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)的管理費(fèi)分別為2246.21萬(wàn)元和889.54萬(wàn)元。而易米基金僅有一只迷你基金，報(bào)告期基金利潤(rùn)為22.37萬(wàn)元，其管理費(fèi)只有區(qū)區(qū)7.16萬(wàn)元。