文｜華麗志
8月24日，瑞士奢侈品巨頭 Richemont 歷峰集團(tuán)，英國奢侈品電商集團(tuán) FARFETCH（發(fā)發(fā)奇）和阿聯(lián)酋企業(yè)家 Mohamed Alabbar （以下簡稱 Alabbar）名下投資機(jī)構(gòu) Symphony Global 宣布達(dá)成協(xié)議，由 FARFETCH 和 Alabbar 分別收購歷峰集團(tuán)旗下奢侈品電商公司 YNAP (即 Yoox Net-a-Porter）47.5%和 3.2%的股權(quán)，并同意歷峰集團(tuán)和 YNAP 采用 FARFETCH平臺的技術(shù)解決方案。
歷峰集團(tuán)在公告中表示，預(yù)計(jì)該交易將給集團(tuán)造成27億歐元的資產(chǎn)貶值損失 ( 即 YNAP 的預(yù)期公允價(jià)值與交易價(jià)之間的差額）。不過，這項(xiàng)交易也意味著歷峰集團(tuán)終于剝離了長期虧損的奢侈品電商業(yè)務(wù)，因此獲得了金融市場的積極反饋，消息公布后歷峰集團(tuán)股價(jià)在早盤中上漲2.2%。截至《華麗志》發(fā)稿前，歷峰集團(tuán)股價(jià)112.85瑞士法郎，較前一交易日上漲2.59%。
值得注意的是，公告的一項(xiàng)重要內(nèi)容是：歷峰集團(tuán)旗下品牌將采用 FARFETCH的平臺解決方案，并在后者的電商平臺上啟動(dòng) e-concession（線上專柜）的線上特許經(jīng)營模式。（注：該模式下，品牌商將享有更多的自主定價(jià)、營銷等權(quán)利）
此次交易具有以下幾點(diǎn)意義：
- 首先，歷峰集團(tuán)向著將 YNAP打造為無控股股東的、中立的全行業(yè)平臺邁出了重要一步；
- 其次，F(xiàn)ARFETCH 獲得在未來收購 YNAP剩余股權(quán)的選擇權(quán)；
- 第三，標(biāo)志著歷峰集團(tuán)全渠道分銷能力的巨大改變。
通過這一合作，歷峰集團(tuán)和 YNAP將利用 FARFETCH的技術(shù)平臺推進(jìn)奢侈品新零售計(jì)劃：YNAP將采用 FARFETCH平臺解決方案，以促進(jìn)其向混合零售平臺模式的轉(zhuǎn)變；歷峰集團(tuán)將采用 FARFETCH平臺解決方案來推進(jìn)集團(tuán)全渠道戰(zhàn)略的達(dá)成，特別是集團(tuán)旗下的珠寶和腕表部門品牌將加入該平臺。
據(jù)公告顯示，這項(xiàng)長期交易將分為兩個(gè)階段：
交易初始階段（預(yù)計(jì)將在2023年結(jié)束前完成），YNAP 將沒有控股股東，現(xiàn)階段不要求 FARFETCH對其進(jìn)行合并。
作為將 YNAP 47.5%的股本出售給 FARFETCH 的對價(jià)，歷峰集團(tuán)將獲得 FARFETCH 5300-5850萬股的A類普通股（占 FARFETCH 全部已發(fā)行股本的 12-13%，占全部稀釋后股本的10%-11%）；此外，在本交易完成后的五周年之際，歷峰集團(tuán)還將獲得額外的 2.5億美元（預(yù)計(jì)也將以 FARFETCH A類普通股股票結(jié)算，以彼時(shí)的60天成交量加權(quán)平均股價(jià)計(jì)算）。
本次交易完成后，YNAP 將沒有債務(wù)，資產(chǎn)負(fù)債表上至少2.902億美元的現(xiàn)金，歷峰集團(tuán)還將在10年內(nèi)額外提供4.5億美元的承諾性信貸額度，YNAP 可在一定條件下酌情提取。
Alabbar是歷峰集團(tuán)和 YNAP在主要海灣國家的長期合作伙伴，將通過此次交易成為 YNAP 的少數(shù)股東；作為交換條件，YNAP 將獲得 Alabbar在海灣合作委員會(huì)地區(qū)與 YNAP合資企業(yè)的股份，實(shí)現(xiàn)對該地區(qū)業(yè)務(wù) 100%的所有權(quán)。
公告發(fā)布后，歷峰集團(tuán)對 YNAP的投資將被歸類為“持有待售”資產(chǎn)，YNAP業(yè)績將在歷峰集團(tuán)截至9月30日的2023財(cái)年上半財(cái)年報(bào)告中作為非連續(xù)性經(jīng)營業(yè)務(wù)列報(bào)。
YNAP 將由七名董事組成的董事會(huì)管理，歷峰集團(tuán)和 FARFETCH 各派出三名代表，Alabbar 一名代表。
作為本次交易的潛在第二階段也是最后一階段，協(xié)議為 FARFETCH 提供了通過看跌、看漲期權(quán)機(jī)制將其對 YNAP股本的所有權(quán)增持到100%的選擇。
在公告中，歷峰集團(tuán)董事長 Johann Rupert 表示：
“我在2015年首次提出為奢侈品行業(yè)建立一個(gè)獨(dú)立、中立的在線平臺的目標(biāo)，今天的這項(xiàng)宣布朝著這個(gè)目標(biāo)邁出了重要一步，對奢侈品牌及其挑剔的客戶都極具吸引力。當(dāng)時(shí)我們知道，如果我們在數(shù)字化的同時(shí)希望掌握自己的命運(yùn)，保護(hù)奢侈品行業(yè)的獨(dú)特性，我們需要合作，因?yàn)槿蝿?wù)太大，無法獨(dú)自承擔(dān)?！?/p>
FARFETCH 的先進(jìn)技術(shù)將使歷峰集團(tuán)從最佳的平臺路線中獲益，并實(shí)現(xiàn)奢侈品新零售的愿景，同時(shí)在 YNAP實(shí)施混合模式將極大地提升其發(fā)展前景。我們已經(jīng)調(diào)整了 YNAP的估值，使其與當(dāng)前的市場環(huán)境相一致，并通過本次交易換取 FARFETCH的股份，進(jìn)一步調(diào)整我們的利益。作為支持性股東和奢侈品新零售合作伙伴，我們將致力于為未來打造完美平臺，使奢侈品行業(yè)在日益數(shù)字化的經(jīng)濟(jì)中蓬勃發(fā)展?！?/p>
歷峰集團(tuán)旗下的主要品牌都將加入與 FARFETCH 平臺的合作計(jì)劃，將電商業(yè)務(wù)與線下業(yè)務(wù)相結(jié)合，在全球范圍內(nèi)為顧客提供無縫連接的全渠道服務(wù)，這些品牌包括：A. Lange & S?hne, Ala?a, Baume & Mercier, Buccellati, Cartier, Chloé, Delvaux, dunhill, IWC Schaffhausen, Jaeger-LeCoultre, Montblanc, Panerai, Piaget, Purdey, Roger Dubuis, Serapian, Vacheron Constantin，Van Cleef & Arpels 等。
FARFETCH 創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官 José Neves表示：
“今天，F(xiàn)ARFETCH和歷峰集團(tuán)在奢侈品數(shù)字化方面極大地推動(dòng)了我們的奢侈品新零售愿景。我們的 FARFETCH平臺解決方案的功能完全適合奢侈品行業(yè)，現(xiàn)已得到歷峰集團(tuán)和 YNAP的認(rèn)可，他們都將能夠通過利用平臺解決方案提升全球客戶的數(shù)字體驗(yàn)。
歷峰集團(tuán)在 FARFETCH平臺推出的 e-concession（線上專柜）是我們硬奢戰(zhàn)略的一個(gè)重大變化，硬奢占全球奢侈品行業(yè)的20%以上，但僅占 FARFETCH銷售額的3%。與我們目前的供應(yīng)相比，我們認(rèn)為這一領(lǐng)域的客戶需求要強(qiáng)勁得多?！?/p>