文|另鏡 晨曦
編輯|陳彥旭
8月22日,港股TCL電子股價開啟跳水模式,當(dāng)日收盤股價大跌20.46%,收盤市值為103.81億港元。外界對此分析,最新財報低于預(yù)期是此次股價回調(diào)的主要原因。
上周五晚間,TCL電子發(fā)布半年報顯示,今年上半年公司歸母凈利潤同比大降76%。
TCL電子于8月22日晚間發(fā)布高刷電視新品T7G系列電視,但資本對于新品發(fā)布并未有過多期待,在當(dāng)下的經(jīng)濟環(huán)境,資本也更加關(guān)注企業(yè)未來的盈利預(yù)期。
最新財報顯示,TCL電子上半年營收336.79億港元,同比下跌3.6%;歸母凈利潤2.49億港元,同比下降76.1%;扣非后歸母凈利潤2.57億港元,同比增長4.9%;每股基本盈利10.35港仙,去年同期盈利43.30港仙;不派息。
今年上半年,全球面臨諸多調(diào)整,消費電子需求轉(zhuǎn)弱。TCL電子渠道庫存高企,國內(nèi)運營能力和經(jīng)營能力都面臨較大挑戰(zhàn)。
上半年,TCL電子整體經(jīng)營策略是堅持品牌引領(lǐng)價值,相對成本優(yōu)勢。實施路徑是圍繞產(chǎn)品中高端突破,國際市場不斷擴張。在新賽道不斷布局,推動營收規(guī)模持續(xù)增長。
今年5月,TCL創(chuàng)始人李東生在接受媒體采訪時表示, TCL應(yīng)對周期性波動的主要措施是優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。全球市場每年對顯示產(chǎn)品的需求會平穩(wěn)增長,其中手機、電視漲幅較小,但IT、車載、商顯的應(yīng)用增長較快。
“TCL首先要堅持底線思維,任何重大項目的經(jīng)營決策,先立于不敗再求勝;其次,業(yè)務(wù)資源配置要適當(dāng)收縮,控制發(fā)展節(jié)奏,穩(wěn)住經(jīng)營現(xiàn)金流,嚴控資產(chǎn)負債率;此外,要保持戰(zhàn)略定力、危中尋機,只有發(fā)展才能更好應(yīng)對不確定風(fēng)險帶來的挑戰(zhàn)。”李東生說。
行業(yè)景氣度低迷
目前家電行業(yè)面臨景氣度持續(xù)低迷的困局,在整體彩電市場下滑的情況下,智能微投、激光投影的市場卻逆勢增長。據(jù)奧維云網(wǎng)(AVC)的推總數(shù)據(jù),2022年上半年,中國線上及線下渠道的彩電銷量為1672萬臺,同比下降6.2%;銷售額531億元,同比下降10.5%;均價為3178元,同比減少4.6%。
受國內(nèi)外彩電市場需求收縮影響,TCL顯示業(yè)務(wù)的收入由2021年上半年的293億港元,同比下降7.9%至2022年上半年的269.71億港元。
為了應(yīng)對市場,TCL彩電業(yè)務(wù)采取了大屏化、高端化的應(yīng)對策略。TCL智屏上半年全球銷量1015萬臺,其中65英寸及以上產(chǎn)品的銷量同比增長36.9%至153萬臺、銷量占比提升5.1個百分點至15.1%,Mini LED智屏全球銷量同比增長7.8%,且中國市場TCL Mini LED智屏銷量增長31.2%。
TCL電子CEO張少勇表示,中國電視市場的平均尺寸已超過50英寸,預(yù)計2022年大約會增長3英寸,未來3-5年可以增長5英寸。上下20度、左右36度能覆蓋的面積。、“客廳兩米五,電視選75;客廳兩米九,85要擁有;客廳三米三,98往家搬”。
目前,大尺寸液晶電視性價比較高,85英寸不到1萬元。TCL電子于8月22日晚間發(fā)布高刷電視新品T7G系列電視,在延續(xù)了T7E全通道4K+144Hz高刷這一核心優(yōu)勢的同時,進一步提升了產(chǎn)品性能。TCL T7G系列目前已經(jīng)開啟預(yù)售,55英寸版首發(fā)3599元,最大的85英寸版首發(fā)則是8999元。
新品發(fā)布并未獲得資本高關(guān)注,在TCL智能終端業(yè)務(wù)板塊,TCL電子近年在越南投建了新彩電工廠,奧馬電器今年也計劃在北美建設(shè)新生產(chǎn)基地,以實現(xiàn)當(dāng)?shù)厣a(chǎn)、當(dāng)?shù)毓?yīng)。
在智能家居方面,TCL上半年業(yè)績?nèi)〉貌诲e增長。營收3億港元,同比增長26%。業(yè)內(nèi)人士認為,未來將是整套智能家居解決方案的競爭,TCL電子宜進一步完善智能家居整體的業(yè)務(wù)布局。
正步入“調(diào)整期” ?
TCL電子堅持中高端大屏戰(zhàn)略,深化全球互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展,力拓創(chuàng)新業(yè)務(wù)。在全品類營銷、光伏、智能連接及智能家居等創(chuàng)新業(yè)務(wù)業(yè)績兌現(xiàn)的帶動下,該板塊上半年表現(xiàn)良好,營收同比增長達21.1%至52.58億港元,收入占比提升3.2個百分點至15.6%。
其中,光伏業(yè)務(wù)在今年第二季度正式營運,單季創(chuàng)收1.72億港元。TCL電子利用在中國的渠道資源,與TCL中環(huán)的光伏業(yè)務(wù)協(xié)同,快速切入光伏賽道。先做戶用光伏業(yè)務(wù),以融資租賃或經(jīng)營租賃方式,為農(nóng)戶提供綠能電站開發(fā)、投資、建設(shè)管理和運維等一站式服務(wù),同時開拓工商光伏業(yè)務(wù)。
公司持續(xù)擴大與Roku、Google和Netflix等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的全球合作范圍,不斷擴大海外影響力。今年上半年,公司國際互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入達1.28億港元,同比增長5.7%。
同時,公司自2021年起持續(xù)獲得來自Google平臺的運營收入分成,海外市場用戶具有成熟的付費習(xí)慣,因此具備很高的運營價值,該業(yè)務(wù)的潛力釋放值得期待。
上半年,公司全球互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)營收達9.42億港元,同比提升30.7%,其中雷鳥網(wǎng)絡(luò)收入8.14億港元、同比增長35.7%。
當(dāng)前TCL電子在AR/VR賽道中不斷尋求突破,今年4月,公司發(fā)布了全新消費級XR智能眼鏡雷鳥Air,該產(chǎn)品具備多樣化場景服務(wù)優(yōu)勢。
可以看到,TCL電子的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)與創(chuàng)新業(yè)務(wù)開啟了加速模式,新的成長曲線是否會快速釋放價值成為企業(yè)重構(gòu)估值的關(guān)鍵。
運營|陳小妍
另鏡(ID:DMS-012)