文|藍(lán)莓財(cái)經(jīng)
一般情況下，同行之間正常的商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也是屢見不鮮，但同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中企業(yè)高管親自下場(chǎng)“手撕”同行放在哪國(guó)都是罕見的，不久前長(zhǎng)城汽車旗下子品牌魏牌CEO李瑞峰就在微博上演了這令人訝異的一幕。
導(dǎo)火索是日前為華為余承東就問界汽車受市場(chǎng)追捧而對(duì)“增程式系統(tǒng)落后與否”的話題進(jìn)行了公開探討，他表示：目前充電樁的完善與普及還需要時(shí)間，增程模式是目前最適合的新能源車模式。
一直對(duì)此持相反意見的李瑞峰立馬“憋不住”了，直接在微博上“開撕”余承東：“打鐵還需自身硬，增程式混動(dòng)技術(shù)落后是行業(yè)共識(shí)，再大的嘴，也不能大放厥詞?！辈⒃谖⒉┪陌负蠹恿艘粋€(gè)話題詞“余承東稱增程車不夠先進(jìn)是胡扯”。
行事作風(fēng)如此高調(diào)的李瑞峰，或許正是遭受從長(zhǎng)城汽車的高光時(shí)刻跌落“神壇”后的無法適應(yīng)，也或許是“嘴硬”著在多重隱患下強(qiáng)撐表面風(fēng)光。
資本散場(chǎng)后的股價(jià)腰斬
自從去年10月創(chuàng)出了69.8元的歷史最高點(diǎn)后，長(zhǎng)城汽車的股價(jià)便一路走低，截至8月4日收盤，長(zhǎng)城汽車股價(jià)僅為33.81元/股，成交量為35.28萬手，成交額為12.24億元，換手率為0.58%，和高點(diǎn)相比，長(zhǎng)城汽車股價(jià)已近腰斬，市值更是大幅縮水。
同時(shí)據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，長(zhǎng)城汽車自7月底以來就陸續(xù)被滬股通大額減持，從7月27日以來至8月2日，長(zhǎng)城汽車已累計(jì)被滬股通減持約500萬股，截止8月2日最新持股量為4,339.46萬股，占公司A股總股本的0.70%。
長(zhǎng)城汽車在過去的數(shù)個(gè)月里股價(jià)暴跌、市值大幅縮水、陸續(xù)被機(jī)構(gòu)大額減持，可謂是慘遭資本的“拋棄”，或許究其原因，可以歸結(jié)為：長(zhǎng)城汽車的未來，市場(chǎng)也在擔(dān)憂。
高光不再，銷量黯淡收?qǐng)觯?/h4>
曾何幾時(shí)在2021年上半年是屬于長(zhǎng)城汽車的高光時(shí)刻，在此期間銷量逾60萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)53.68%，旗下子品牌哈弗大狗、坦克300、歐拉好貓等系列車型的不斷暢銷，證明了長(zhǎng)城汽車在汽車市場(chǎng)上的領(lǐng)先地位，一度成為拉動(dòng)長(zhǎng)城汽車股價(jià)節(jié)節(jié)高升的原動(dòng)力。
也許是因?yàn)殚L(zhǎng)城汽車的股票價(jià)格飆升和新車的銷量不斷見長(zhǎng)，讓向來不常顯露山水的長(zhǎng)城汽車創(chuàng)始人魏建軍有信心的在2021年6月戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)上高調(diào)表示，宣布2025年長(zhǎng)城汽車的目標(biāo)為年銷400萬輛車，其中新能源車占80%，營(yíng)業(yè)收入超6,000億元。還稱長(zhǎng)城汽車將于5年內(nèi)在純電動(dòng)、氫能、混合動(dòng)力、芯片、人工智能等領(lǐng)域投入1,000億元。
令人尷尬的是，在這個(gè)雄心壯志的宣言廣而告之知后，長(zhǎng)城汽車卻遭遇了銷售同比下降的窘境。據(jù)其當(dāng)時(shí)發(fā)布的銷售簡(jiǎn)報(bào)可知，2021年8月，長(zhǎng)城汽車銷售新車74,257輛，同比下滑17%；9月銷售新車86,723輛，同比下滑15.01%；10月銷售新車112,069輛，同比下滑17.33%，下滑幅度創(chuàng)下當(dāng)期近三個(gè)月新高。
雖然可以理解在車企普遍缺芯的大背景下，車企或多或少都會(huì)受到不同程度的沖擊，但是長(zhǎng)城汽車新車發(fā)布后銷量下滑幅度超出了行業(yè)平均水平，在自主品牌中也是排名末尾。同期據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，受缺芯短期影響，2021年10月國(guó)內(nèi)乘用車批發(fā)銷量為197.8萬輛，較2020年同期下滑4.8%，10月終端零售銷量為171.7萬輛，同比下滑13.9%。
想要再打造爆款車型卻在汽車市場(chǎng)上節(jié)節(jié)敗退失去原動(dòng)力，也就不難推測(cè)出長(zhǎng)城汽車已不覆高光時(shí)刻，自然也就會(huì)失去資本的聚焦了。
成本管控能力存疑
長(zhǎng)城汽車被資本擔(dān)憂的背后，或許也面臨著成本管控能力的問題。
長(zhǎng)城汽車在過去幾年里營(yíng)收水平一直在上升，但是凈利潤(rùn)卻波動(dòng)幅度卻不太穩(wěn)定，據(jù)其財(cái)報(bào)，長(zhǎng)城汽車在2013年-2016年期間凈利潤(rùn)仍保持著高增長(zhǎng)，分別為82.32億、80.41億、80.6億、105.54億。但是到了2017年，凈利潤(rùn)驟降到了50.27億元。對(duì)此，長(zhǎng)城汽車方面稱，主要是因?yàn)檠邪l(fā)費(fèi)用和銷售費(fèi)用的增長(zhǎng)。此后，長(zhǎng)城汽車的盈利能力不再破百億，基本維持在50億元上下波動(dòng)，2021年算是近5年來凈利潤(rùn)最高水平，但與2016年相比仍存在較大差距。
另一方面，近幾年長(zhǎng)城汽車的營(yíng)業(yè)成本都在攀升。在2021年，其營(yíng)業(yè)成本達(dá)1,143.67億元，同比增長(zhǎng)33.71%。拆分來看，特別是銷售、管理和研發(fā)費(fèi)用方面，除了財(cái)務(wù)費(fèi)用之外都有增長(zhǎng)。其中，管理費(fèi)用增幅高達(dá)58.39%，達(dá)到40.43億元；研發(fā)費(fèi)用增至44.9億元，增幅達(dá)46.36%；銷售費(fèi)用達(dá)51.92億元，增幅達(dá)26.53%。
營(yíng)收增長(zhǎng)趨勢(shì)不及成本增長(zhǎng)水平的尷尬情形也出現(xiàn)在了長(zhǎng)城汽車一季度的財(cái)報(bào)上：長(zhǎng)城汽車的營(yíng)業(yè)總成本為327.34億元，同比增長(zhǎng)9.51%，快于營(yíng)業(yè)收入增速，其中管理費(fèi)用為11.78億元，同比大幅增長(zhǎng)77.4%；研發(fā)費(fèi)用為13.24億元，同比增長(zhǎng)45.77%。
多品牌戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型道阻且憂
一直以來SUV車型是長(zhǎng)城汽車的主打戰(zhàn)場(chǎng)，但自從被特斯拉Model Y趕超之后便瞄準(zhǔn)了新能源汽車賽道。
“歐拉”這個(gè)以可愛復(fù)古路線、面向都市女白領(lǐng)的新能源汽車品牌，也曾得益于“她經(jīng)濟(jì)”的影響，為長(zhǎng)城汽車帶動(dòng)了一部分收入，但在原材料上漲等因素影響下，其熱銷車型黑貓、白貓?jiān)诮衲?月的接單上已經(jīng)戛然而止。
實(shí)際上，除了歐拉之外，長(zhǎng)城汽車也推出過其他新能源車型，比如魏牌的瑪奇朵DHT-PHEV、坦克300 HEV、長(zhǎng)城電動(dòng)炮等。但長(zhǎng)城汽車的新能源車型的放量，卻始終由歐拉來支撐。據(jù)其財(cái)報(bào)顯示，2021年長(zhǎng)城新能源汽車?yán)塾?jì)銷量13.7萬輛，其中歐拉品牌銷售13.5萬輛，占比高達(dá)98.5%。由此看來，長(zhǎng)城汽車轉(zhuǎn)道新能源賽道之路或許還沒有實(shí)現(xiàn)真正意義上的成功。
資本開始散場(chǎng)、銷量又面臨下滑行業(yè)領(lǐng)先地位不保，令人存疑的成本管控能力疊加轉(zhuǎn)道新能源汽車市場(chǎng)還未站穩(wěn)腳跟，總體而言，長(zhǎng)城汽車想要重回高光時(shí)刻還有一段路途要摸索。