文|智東西 云鵬
編輯|心緣
在科技圈談起郭明錤這個(gè)人，基本上大家都不陌生，前陣子他幾句話讓歌爾股價(jià)暴跌，又幾句話讓高通股價(jià)狂漲。
有人恨他恨得牙根癢癢，有人將他奉若神明，但不論如何，有一點(diǎn)可以肯定，他在曝料方面的確有兩把刷子。
就在最近，郭明錤通過一篇簡短的分析文章，直接將舜宇光學(xué)科技（后文簡稱舜宇）捧上了手機(jī)鏡頭行業(yè)“一哥”的位置，讓舜宇坐上了行業(yè)的頭把交椅。
為什么這么說？
因?yàn)楦鶕?jù)郭明錤所言，舜宇已經(jīng)成為蘋果iPhone 14系列廣角鏡頭的最主要供應(yīng)商，占比超過中國臺灣大立光和玉晶光。
廣角鏡頭就是iPhone的主鏡頭，也是最貴的那枚鏡頭。他說，iPhone 14系列的廣角鏡頭在今年下半年的產(chǎn)能將達(dá)到1.5億顆。
郭明錤還補(bǔ)了一句，“未來舜宇光學(xué)取得任何蘋果訂單，都會以成為最主要供應(yīng)商為目標(biāo)?！?/p>
僅僅在一年之前，舜宇還在為入門級iPhone 13提供鏡頭，且占比不超過10%，而如今竟一躍成為最新iPhone的鏡頭主力供應(yīng)商。
這背后，舜宇到底做對了什么？
此前舜宇的手機(jī)鏡頭出貨份額已經(jīng)做到了全球第一，但成為蘋果鏡頭的“主供”，才算是在硬實(shí)力上證明了自己。光學(xué)行業(yè)技術(shù)壁壘極強(qiáng)，大立光穩(wěn)坐龍頭多年，甚至多次對蘋果出言不遜，今天，這位昔日霸主即將被中國大陸光學(xué)企業(yè)挑落馬下？
在舜宇一步步殺入果鏈的背后，藏著哪些鮮為人知的故事？我們找到舜宇知情人士進(jìn)行深入挖掘，嘗試發(fā)現(xiàn)表面之下的深層因素。舜宇的成功，也將會成為中國供應(yīng)鏈企業(yè)崛起的很好藍(lán)本。
01.練劍十余年，從有心無力到問鼎果鏈
實(shí)際上，舜宇進(jìn)入果鏈，并不是一件新鮮事了，從2021年至今，不斷有供應(yīng)鏈消息表明，舜宇已經(jīng)開始為蘋果的iPhone、iPad等產(chǎn)品供應(yīng)部分鏡頭。
但這一次，郭明錤的曝料之所以引起如此廣泛的關(guān)注，是因?yàn)樗从钫嬲蔀榱诵耰Phone 14系列主鏡頭的最大供應(yīng)商。
蘋果去年總共賣了將近2.4億部iPhone，能夠成為新iPhone主鏡頭的核心供應(yīng)商，其重要性以及“含金量”不言而喻。
未來iPhone大概率還將搭載潛望式鏡頭，而舜宇已經(jīng)在潛望式鏡頭技術(shù)領(lǐng)域深耕多年，國內(nèi)小米、OPPO、華為等頭部廠商的潛望式鏡頭均由舜宇供應(yīng)。郭明錤認(rèn)為舜宇最快能在2024年拿到iPhone潛望式鏡頭訂單。
舜宇未來在果鏈的想象空間，再次增大。
看到種種令人羨慕的成績，我們不免產(chǎn)生疑問，為什么蘋果會選擇舜宇，相比中國臺灣兩大光學(xué)巨頭，舜宇到底“香”在哪里？
郭明錤在分析中曾多次提到一個(gè)關(guān)鍵詞——成本。但舜宇能夠拿到蘋果鏡頭訂單，真的只是因?yàn)椤氨阋舜笸搿眴幔?/p>
答案顯然沒有這么簡單。
舜宇知情人士告訴智東西，舜宇與蘋果的合作，其實(shí)由來已久，今天我們看到的，只是一個(gè)落地的節(jié)點(diǎn)，這背后，是巨大的投入和漫長的技術(shù)攻關(guān)歷程。
蘋果與舜宇最早接觸的時(shí)間點(diǎn)，甚至可以追溯到十年前。
那時(shí)蘋果曾經(jīng)表明過合作意愿，但無奈舜宇自身當(dāng)時(shí)并沒有做好準(zhǔn)備，不論是技術(shù)還是產(chǎn)能方面都有不少課要補(bǔ)。2012年4月，舜宇剛剛在美國硅谷建立了分公司。
而當(dāng)時(shí)海峽對岸的大立光，已經(jīng)連續(xù)五年成為蘋果iPhone手機(jī)鏡頭的核心供應(yīng)商，憑借自身在塑料鏡頭領(lǐng)域的獨(dú)家技術(shù)，令所有競爭對手難以望其項(xiàng)背。
回到舜宇這邊，在突圍高端智能手機(jī)鏡頭市場的路上，舜宇早期的幾次關(guān)鍵收購也起到了重要作用。2013年前后，舜宇拿下了日本影像技術(shù)大廠柯尼卡美能達(dá)的手機(jī)鏡頭生產(chǎn)基地。
據(jù)了解，2014年舜宇上海光學(xué)成立，聘請了柯尼卡光學(xué)（上海）的員工，并收購了其在上海的現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)施、機(jī)器及軟件。舜宇和柯尼卡的合作使舜宇上海光學(xué)成為了自家高像素手機(jī)鏡頭的重要生產(chǎn)基地之一。
2014年，榮耀6 Plus上采用的雙800萬像素鏡頭模組就由舜宇提供，這也是舜宇第一次與國內(nèi)頭部手機(jī)品牌進(jìn)行合作。
后來，大約在五年前左右，蘋果與舜宇開始進(jìn)行溝通對接，推動(dòng)舜宇進(jìn)行相關(guān)事宜的準(zhǔn)備，比如讓舜宇按照蘋果的要求設(shè)計(jì)產(chǎn)線，并通過一些蘋果的質(zhì)量認(rèn)證測試。
不知是不是巧合，2017年前后，正是大立光的“高光時(shí)刻”，其股價(jià)一度突破6000新臺幣，被封為“臺灣股王”。蘋果的行動(dòng)頗有加緊培養(yǎng)“接班人”，壓一壓大立光氣焰的意思。
當(dāng)然，凡事不能一口吃個(gè)胖子。舜宇承接蘋果訂單也是循序漸進(jìn)的，每當(dāng)有一部分技術(shù)打磨成熟，可以落地，就會開始進(jìn)行嘗試。初期舜宇會承接一些較低端的鏡頭，比如iPad的鏡頭、入門級iPhone的前置鏡頭。
舜宇知情人士透露，他們曾經(jīng)從美國挖來了非常熟悉蘋果業(yè)務(wù)的大牛，因此與蘋果的對接也走的更為順利，少了很多“水土不服”的潛在隱患。
那么，通過蘋果的“認(rèn)證”，到底難在哪里？
實(shí)際上，這并非是簡單攻克某一個(gè)問題可以解決的，蘋果對于供應(yīng)商整個(gè)生產(chǎn)流程的管理、產(chǎn)線建設(shè)的要求都有一系列的標(biāo)準(zhǔn)，是一個(gè)綜合性的“系統(tǒng)工程”。
落到具體細(xì)節(jié)上，產(chǎn)品的良率和性能能否達(dá)到蘋果的要求，也是非常關(guān)鍵的一環(huán)。
其實(shí)對于國內(nèi)供應(yīng)鏈企業(yè)來說，做出一個(gè)表現(xiàn)優(yōu)秀的產(chǎn)品Demo（樣例）并不是什么難事，但難就難在于，要在滿足蘋果這樣數(shù)以億計(jì)的出貨量的前提下，保證良率和性能。
這道門檻就會攔住一大批人。
與蘋果的對接過程，包括一系列詳細(xì)復(fù)雜的討論，涉及技術(shù)工藝本身、生產(chǎn)設(shè)備的配置以及工廠的建設(shè)。一個(gè)項(xiàng)目最終通過檢驗(yàn)的背后，是無數(shù)個(gè)“不眠之夜”。
生產(chǎn)鏡頭，從本質(zhì)上來看，是對于某種材料的高精密加工，因此生產(chǎn)工藝是光學(xué)企業(yè)非常核心的技術(shù)，對于生產(chǎn)工藝技術(shù)的研發(fā)、優(yōu)化也是舜宇打入果鏈的過程中持續(xù)在做的事情。
就在舜宇與蘋果的對接漸入佳境時(shí)，2018年年初，大立光股價(jià)突遭腰斬，當(dāng)時(shí)明眼人都看到，一家大陸光學(xué)廠商正在崛起，它就是舜宇。
被大立光稱霸十余年的蘋果iPhone鏡頭供應(yīng)鏈，第一次出現(xiàn)了一位極具潛力的挑戰(zhàn)者。
▲近五年大立光、舜宇股價(jià)走勢，截至8月17日，來源：谷歌財(cái)經(jīng)
2021年年底股價(jià)高點(diǎn)時(shí)，舜宇市值一度超過2000億人民幣，而當(dāng)時(shí)大立光市值已經(jīng)跌至700多億人民幣，約為舜宇的三分之一。
大立光并沒有明顯做錯(cuò)什么，但不可否認(rèn)的是，中國供應(yīng)鏈企業(yè)的崛起，已經(jīng)勢不可擋。
“安卓嚴(yán)冬”重創(chuàng)凈利，果鏈危機(jī)悄然潛伏
雖然今天舜宇在蘋果這一邊訂單拿到手軟，一度撼動(dòng)了大立光的霸主地位，但放眼整個(gè)智能手機(jī)市場，舜宇面對的挑戰(zhàn)卻一點(diǎn)也不小。
在剛剛發(fā)布的半年度業(yè)績公告中，舜宇的營收和凈利潤雙雙同比下降明顯，凈利潤更是暴降49.48%，近乎“腰斬”。
▲舜宇2022年上半年業(yè)績公告
從產(chǎn)品分類來看，手機(jī)相關(guān)產(chǎn)品的營收下降幅度最大，接近20%。去年同期舜宇手機(jī)相關(guān)產(chǎn)品的營收占比約為80%，因此其營收的變動(dòng)對整體業(yè)務(wù)影響都是非常明顯的。
▲舜宇2022年上半年業(yè)績公告
從今年初開始，安卓智能手機(jī)市場就頻頻涌現(xiàn)“砍單潮”，不同廠商的砍單幅度最大甚至超過了30%，消費(fèi)電子市場的這場嚴(yán)冬，已經(jīng)從去年冬天，延續(xù)到了今年秋天。
中國市場作為安卓智能手機(jī)的主力戰(zhàn)場，更是在上半年頻繁遭遇疫情的沖擊，消費(fèi)信心、購買力、用戶的換機(jī)需求也受到了比較明顯的沖擊。在舜宇的半年報(bào)中，中國市場營收同比下降超過27%，降幅遠(yuǎn)超歐洲、北美等市場。
這樣的市場大環(huán)境，給舜宇帶來了不小的壓力，從2021年全年財(cái)報(bào)中我們可以找到更細(xì)致的分析，舜宇提到，手機(jī)市場出現(xiàn)了終端配置規(guī)格下降的趨勢，導(dǎo)致手機(jī)鏡頭和鏡頭模組的平均單價(jià)都有所下降。
雖然2021年手機(jī)鏡頭模組的出貨量還有所增長，但難以抵消單價(jià)下降帶來的不利影響。而“降規(guī)、降配”對于利潤的影響是更為明顯的，這一點(diǎn)在今年上半年的財(cái)報(bào)中就能看到。
舜宇知情人士透露，其實(shí)此前舜宇鏡頭業(yè)務(wù)做的好，營收和毛利都比較高，主要是因?yàn)榻^大部分安卓高端旗艦機(jī)都采用了舜宇的鏡頭，而現(xiàn)在很多安卓高端機(jī)的需求都在顯著下降，攝像頭規(guī)格甚至不增反降。
他說，以前舜宇的高端安卓鏡頭客戶可能有七八家，但今天可能只剩下兩三家，即使有一家是蘋果，也不可能迅速彌補(bǔ)安卓市場留下的“大窟窿”，手機(jī)相關(guān)業(yè)務(wù)的整體規(guī)模依然是在縮小的。
在這位知情人士看來，就算拋開疫情，安卓智能手機(jī)市場本身的需求就是在下降的，消費(fèi)者的換機(jī)周期都在變長，這是無法忽視的因素。
除了來自行業(yè)大環(huán)境的挑戰(zhàn)，舜宇的老對手，中國臺灣的光學(xué)巨頭大立光和玉晶光依然是不容忽視的兩大對手。
實(shí)際上，大立光作為智能手機(jī)塑料鏡頭相關(guān)技術(shù)“開山鼻祖”級別的玩家，在核心關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域的積累是非常深厚的，也有著自己強(qiáng)大的專利壁壘。
用簡單的話來說就是，大立光已經(jīng)把你能夠想到的、最簡單直接、最高效的技術(shù)實(shí)現(xiàn)路徑全都用專利封鎖住了。如果其他廠商想要實(shí)現(xiàn)突破，必須要通過更復(fù)雜的方法來實(shí)現(xiàn)，技術(shù)難度會顯著提升。
目前舜宇雖然在蘋果鏡頭方面，實(shí)現(xiàn)了關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)的追趕，并在成本方面形成了自身的優(yōu)勢，但就底層核心光學(xué)技術(shù)來看，與大立光之間還有不小的追趕空間。
玉晶光這邊雖然技術(shù)實(shí)力不如大立光，但是在一些新興領(lǐng)域走的很快，比如在VR領(lǐng)域，玉晶光是Meta即將推出的Quest 2 Pro的最主要鏡頭供應(yīng)商。
未來蘋果必然會推出VR/AR頭顯，屆時(shí)誰能夠拿到其鏡頭訂單，這塊蛋糕又將如何分配，舜宇、大立光、玉晶光之間大概率還會有一場激烈博弈。
在外部市場環(huán)境、老對手等因素之外，進(jìn)入果鏈本身就是一件機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存的事，這一點(diǎn)是一定要認(rèn)清的。
對于蘋果來說，保質(zhì)保量地采購到更便宜的零部件一定是它想要的，因此蘋果非常希望看到現(xiàn)在鏡頭供過于求的局面，這樣蘋果能夠掌握更多議價(jià)權(quán)，并分散供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)。
蘋果“不把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”的策略，已經(jīng)為人熟知，在舜宇之后，蘋果很可能會培養(yǎng)新的供應(yīng)鏈企業(yè)，防止舜宇一家獨(dú)大。舜宇最不想看到的，就是大立光的故事，發(fā)生在自己身上。
今天，蘋果的確在舜宇困難的時(shí)候幫了一把，但同時(shí)，也很可能在價(jià)格上狠狠“宰了一刀”。蘋果不愿意供應(yīng)鏈一家獨(dú)大，而供應(yīng)鏈企業(yè)同樣不能把身家性命完全寄托在蘋果一家之上。
即將邁入“不惑”的舜宇，將如何挺過這個(gè)“冬天”？
一面是果鏈的高歌猛進(jìn)，戰(zhàn)績斐然，一面是內(nèi)外部壓力重重，營收凈利下降，賺錢更難。面對這樣“冰火兩重天”的局面，舜宇要如何破局？
雖然聽起來有些“虛”，但與多位業(yè)內(nèi)人士交流后，他們普遍都談到了共同的一點(diǎn)，就是——技術(shù)，還是技術(shù)。
一定要將核心技術(shù)掌握在自己手里，才能在面對任何挑戰(zhàn)時(shí)都從容不迫。雖然這句話聽起來有點(diǎn)像“喊口號”，但事實(shí)就是如此。
2021年，舜宇的研發(fā)投入為26.4億元，同比增長5.7%，占總營收比重來到了7%。在手機(jī)鏡頭領(lǐng)域，舜宇設(shè)計(jì)了專為折疊屏手機(jī)設(shè)計(jì)的超薄超小手機(jī)鏡頭，同時(shí)像8P塑料鏡頭、玻塑混合鏡頭、2億像素大底鏡頭、大底潛望式鏡頭等技術(shù)均已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。
同時(shí)舜宇還自研了嵌入式軟件技術(shù)、人臉識別算法，舜宇的視覺AI芯片也已經(jīng)于去年完成了流片。
為什么要如此重視自研技術(shù)？就拿蘋果來說，在各路消費(fèi)電子廠商因?yàn)楣?yīng)鏈技術(shù)進(jìn)步放緩，產(chǎn)品體驗(yàn)缺乏創(chuàng)新而面臨增長瓶頸的時(shí)候，蘋果用自研芯片、自研系統(tǒng)、自家的軟件生態(tài)告訴市場，手機(jī)、平板、電腦、耳機(jī)、手表的體驗(yàn)還遠(yuǎn)未到頂點(diǎn)。
大家都看到了蘋果在市場嚴(yán)冬之下的逆勢前行，看到了蘋果產(chǎn)品的“暴利”，卻忘了背后是巨大的研發(fā)投入、從硬件到軟件全鏈條的自研技術(shù)在做支撐。
1976年，蘋果公司在一座車庫中成立了，八年后，在中國浙江余姚，舜宇的前身，余姚縣第二光學(xué)儀器廠正式成立。
今天，蘋果46歲了，而比蘋果小8歲的舜宇也即將邁向“不惑之年”。
不禁令人感嘆，舜宇取得今天成績的背后，是將近40年的深厚積累，放眼整個(gè)果鏈，這樣的企業(yè)可以說是屈指可數(shù)。
舜宇給自己的定位是“名配角”，而蘋果毫無疑問是整個(gè)科技產(chǎn)業(yè)舞臺上的主角之一。這“兩人”能夠上演一臺精彩的對手戲，與各自精湛的技藝與豐富的舞臺經(jīng)驗(yàn)都密不可分。
舜宇兩位創(chuàng)始人，葉遼寧和王文鑒的創(chuàng)業(yè)故事，早已成為行業(yè)內(nèi)的一段佳話，在各路文章中多有出現(xiàn)，也無需多言。他們對于行業(yè)發(fā)展趨勢的準(zhǔn)確把握、果斷的決策、執(zhí)行的堅(jiān)決、高效的管理，都令人印象深刻。
而他們對于技術(shù)創(chuàng)新的執(zhí)著追求，也至今影響著舜宇，成為舜宇的核心競爭力之一。
其實(shí)，這38年來，舜宇只做了一件事，就是把做鏡頭這件事，做到極致。
面對當(dāng)下的種種挑戰(zhàn)，到底要怎么走？舜宇在年報(bào)中也給出了明確答案，總體來看，核心還是圍繞技術(shù)創(chuàng)新。
對于現(xiàn)有業(yè)務(wù)，比如核心的手機(jī)鏡頭業(yè)務(wù)，改善工藝技術(shù)仍然會是重點(diǎn)方向。舜宇知情人士告訴智東西，其實(shí)手機(jī)鏡頭看似已經(jīng)“走到盡頭”，實(shí)際上還有不小的提升空間。
今天大部分手機(jī)鏡頭仍然是塑料鏡片，有極少部分高端旗艦機(jī)采用了玻塑混合鏡頭，但玻璃鏡片占比還很低。玻璃相比塑料，光學(xué)性能要更好，但加工難度也顯著提升。
▲Redmi K50至尊版使用的玻塑混合鏡頭
目前中國臺灣光學(xué)巨頭大立光的主要技術(shù)優(yōu)勢在于塑料鏡頭，因此舜宇可以將技術(shù)創(chuàng)新的重點(diǎn)放在玻塑混合鏡頭、純玻璃鏡頭技術(shù)研發(fā)上。
據(jù)了解，目前玻璃鏡頭的加工甚至要涉及到“晶圓級玻璃技術(shù)（WLG）”，通俗的來理解，就是要用做半導(dǎo)體晶圓片的工藝來做玻璃鏡片，其難度可想而知。
只有依靠這種生產(chǎn)工藝上的進(jìn)一步提升，形成自己的核心技術(shù)優(yōu)勢，舜宇才能夠真正在所有高端鏡頭領(lǐng)域與大立光一較高下，依靠技術(shù)上的突破，實(shí)現(xiàn)技術(shù)的全球第一，而不止于出貨份額的第一。
在細(xì)分技術(shù)領(lǐng)域，我們能夠看到舜宇正在對特種鍍膜、自由曲面、連續(xù)光學(xué)變焦、超精密模、新型封裝等前沿技術(shù)進(jìn)行積極探索。目前舜宇已經(jīng)能夠通過自研技術(shù)實(shí)現(xiàn)COB封裝、主動(dòng)對準(zhǔn)（AA）以及測試一站式生產(chǎn)及流轉(zhuǎn)，從而提升效率、提高良率。
當(dāng)然，面對未來，智能汽車和元宇宙也是避不開的兩條關(guān)鍵賽道。
隨著汽車電動(dòng)化、智能化，以及高級駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）的加速發(fā)展，車載鏡頭、激光雷達(dá)等產(chǎn)品的市場空間也在快速擴(kuò)大。
對于這些新興領(lǐng)域，舜宇在年報(bào)中提到要加大研發(fā)投入，并探索新的技術(shù)孵化路徑。
可以看到，在嚴(yán)冬之下，舜宇選擇的突圍方式，核心還是圍繞技術(shù)創(chuàng)新尋找機(jī)會，對于所有科技企業(yè)來說，掌握核心技術(shù)，依然會成為過冬的關(guān)鍵。
結(jié)語：一個(gè)從追趕到超越的故事，濃縮了中國供應(yīng)鏈企業(yè)血與淚
舜宇這次成為蘋果iPhone 14系列主鏡頭的最大供應(yīng)商，無疑證明了中國光學(xué)技術(shù)已經(jīng)走到了全球前沿水平，這也是舜宇多年來努力結(jié)果的階段性呈現(xiàn)。
這背后，需要對產(chǎn)業(yè)趨勢的準(zhǔn)確把握，更需要對于技術(shù)創(chuàng)新的執(zhí)著追求，中國供應(yīng)鏈企業(yè)想要真正走上高端、走向全球，掌握核心技術(shù)還是硬道理。
當(dāng)然，面對波詭云譎的消費(fèi)電子市場，身處“危機(jī)四伏”又“充滿機(jī)遇”的果鏈，舜宇成長的新階段，或許才剛剛開始。