文|每日財(cái)報(bào) 呂明俠
三大電信運(yùn)營(yíng)商之一的中國(guó)聯(lián)通（600050.SH）率先交出中報(bào)業(yè)績(jī)答卷。
8月8日晚間，中國(guó)聯(lián)通披露的半年度報(bào)告顯示，上半年，公司營(yíng)業(yè)收入超過(guò)1700億元，同比繼續(xù)增長(zhǎng)，但增速有所下降；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)47.86億元，創(chuàng)造了新高。
簡(jiǎn)單概括來(lái)說(shuō)，上半年，中國(guó)聯(lián)通有兩個(gè)較為值得關(guān)注的點(diǎn)。
一方面是科技投入下了重注，公司半年研發(fā)費(fèi)用21.88億元，接近2019年全年投入的研發(fā)的費(fèi)用。另一個(gè)是公司回報(bào)股東及投資者力度加大，半年度公司計(jì)劃派發(fā)紅利20.19億元，也創(chuàng)了同期歷史新高，但股價(jià)長(zhǎng)期低迷卻引來(lái)了投資者的質(zhì)疑。
移動(dòng)業(yè)務(wù)增速放緩
國(guó)內(nèi)的三大運(yùn)營(yíng)商分別是中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信和中國(guó)移動(dòng)。中國(guó)聯(lián)通在國(guó)內(nèi)31個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）和境外多個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，以及130多個(gè)境外業(yè)務(wù)接入點(diǎn)，擁有覆蓋全國(guó)、通達(dá)世界的現(xiàn)代通信網(wǎng)絡(luò)和全球客戶服務(wù)體系。
今年上半年，中國(guó)聯(lián)通營(yíng)業(yè)收入1762.6億元，同比上升7.4%；歸屬于母公司凈利潤(rùn)47.86億元，同比增長(zhǎng)18.7%。
從業(yè)務(wù)上看，中國(guó)聯(lián)通移動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為849億元，同比提升3.4%；移動(dòng)出賬用戶達(dá)3.2億戶，其中5G套餐用戶凈增2999萬(wàn)戶，整體呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
《每日財(cái)報(bào)》發(fā)現(xiàn)，移動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)仍享有5G紅利，移動(dòng)出賬用戶繼續(xù)保持正增長(zhǎng)，用戶月均流量數(shù)額也有所增長(zhǎng)，但總體增幅較去年同期已明顯放緩。去年同期，中國(guó)聯(lián)通移動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為821億元，同比增幅為7.3%，增幅是今年的兩倍。
對(duì)此，中國(guó)聯(lián)通表示，電信行業(yè)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)日趨飽和，創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)將成為可持續(xù)發(fā)展的長(zhǎng)期挑戰(zhàn)。
而放眼傳統(tǒng)通信市場(chǎng)，中國(guó)移動(dòng)是毫無(wú)爭(zhēng)議的霸主，其去年移動(dòng)用戶市場(chǎng)9.57億戶，市場(chǎng)份額58%；固網(wǎng)市場(chǎng)2.4億戶，市場(chǎng)份額48%；5G業(yè)務(wù)3.87億戶，市場(chǎng)份額53%。相比之下，對(duì)于固網(wǎng)市場(chǎng)、5G業(yè)務(wù)、移動(dòng)市場(chǎng)均落后的中國(guó)聯(lián)通來(lái)說(shuō)，在未來(lái)傳統(tǒng)通信市場(chǎng)想實(shí)現(xiàn)領(lǐng)先并不容易。
此前，我國(guó)的三大運(yùn)營(yíng)商主要的經(jīng)營(yíng)收入來(lái)源C端業(yè)務(wù)，但近年來(lái)，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)逐漸放緩，運(yùn)營(yíng)商的經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)慢慢向B端轉(zhuǎn)變。
值得一提的是，在中國(guó)聯(lián)通業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，有投資者提出，聯(lián)通股價(jià)“十年不漲，嚴(yán)重跌破凈資產(chǎn)價(jià)格”。對(duì)此，中國(guó)聯(lián)通董事長(zhǎng)、黨組書記劉烈宏回答稱，總體看公司發(fā)展前景良好，股價(jià)不可能長(zhǎng)期被低估。未來(lái)會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況及資金安排，研判相關(guān)股東回報(bào)措施。
《每日財(cái)報(bào)》統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，如果中國(guó)聯(lián)通今年半年度的分配預(yù)案預(yù)期實(shí)施，自其2017年混改以來(lái)，公司派發(fā)的紅利合計(jì)將達(dá)到108.8億元。
To B市場(chǎng)尚不成熟
進(jìn)一步來(lái)講，5G To B業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，為移動(dòng)、電信、聯(lián)通帶來(lái)了不少To B增量業(yè)務(wù)，運(yùn)營(yíng)商們想要把B端捧成企業(yè)的“第二曲線”的意圖也很明顯。就事實(shí)而言，這個(gè)計(jì)劃也的確具有很大的可行性。
但運(yùn)營(yíng)商們也有對(duì)B端的想象從理論層面走向?qū)嵺`層面的困難，比如聯(lián)通相比于移動(dòng)、電信的實(shí)力稍有薄弱。
從5G用戶數(shù)量來(lái)看，截至2021年末，中國(guó)移動(dòng)5G用戶累計(jì)達(dá)38681萬(wàn)戶；中國(guó)電信5G用戶累計(jì)達(dá)18780萬(wàn)戶；中國(guó)聯(lián)通5G用戶累計(jì)達(dá)15493萬(wàn)戶。
另外，5G To B市場(chǎng)仍舊處于供大于求的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。對(duì)于很多垂直行業(yè)來(lái)說(shuō)，光纖、4G等設(shè)施基本能夠滿足大部分的信息通信以及數(shù)字化升級(jí)需求，5G還未上升到剛需的程度，而且當(dāng)前受疫情影響，許多企業(yè)受限于成本投入，對(duì)于5G的需求沒有全面釋放。于運(yùn)營(yíng)商或其他耕耘該領(lǐng)域的企業(yè)而言，這并不利于形成具有可持續(xù)性的商業(yè)模式。
因此，現(xiàn)在擺在行業(yè)各參與者面前的一大關(guān)卡，即如何刺激行業(yè)需求，從而最大程度拉動(dòng)自身B端業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。
從長(zhǎng)期角度來(lái)看，當(dāng)前運(yùn)營(yíng)商的To B市場(chǎng)還處于偏初級(jí)階段，商業(yè)模式尚不夠成熟，運(yùn)營(yíng)商的許多產(chǎn)品和服務(wù)也還停留在提供網(wǎng)絡(luò)連接的層面，在5G數(shù)字化平臺(tái)的開發(fā)、運(yùn)營(yíng)方面還有很長(zhǎng)的路要走。
再加研發(fā)投入
雖然三大運(yùn)營(yíng)商到目前半年報(bào)業(yè)績(jī)尚未完全披露，但是從2021年的表現(xiàn)提煉來(lái)看，這三家收入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)最主要來(lái)自于數(shù)字化業(yè)務(wù)，今年大方向自然是會(huì)繼續(xù)推進(jìn)。
在數(shù)字化浪潮席卷全球之時(shí)，一切社會(huì)活動(dòng)與企業(yè)活動(dòng)都和數(shù)字化連接到一起，5G、AI、量子計(jì)算、數(shù)字孿生等新技術(shù)層出不窮，并以加速度的方式影響到我們?nèi)粘９ぷ魃畹姆椒矫婷妗Ｋ钥梢哉f(shuō)，如今數(shù)字化業(yè)務(wù)收入已成為運(yùn)營(yíng)商收入增長(zhǎng)的第一動(dòng)力。
業(yè)內(nèi)一個(gè)共識(shí)正在快速形成，數(shù)字化能力成為社會(huì)和企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，正從一個(gè)問(wèn)題變成一個(gè)答案。這促使運(yùn)營(yíng)商量收剪刀差日趨擴(kuò)大，所以轉(zhuǎn)型也迫在眉睫。
近兩年，大運(yùn)營(yíng)商結(jié)合自身戰(zhàn)略定位與業(yè)務(wù)需求，相繼提出了數(shù)字化發(fā)展戰(zhàn)略以推動(dòng)組織內(nèi)部的轉(zhuǎn)型升級(jí)。
中國(guó)移動(dòng)錨定“世界一流科技創(chuàng)新公司”的新定位，加快推進(jìn)“數(shù)智化轉(zhuǎn)型”；中國(guó)電信持續(xù)深化“云改數(shù)轉(zhuǎn)”戰(zhàn)略，推進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；中國(guó)聯(lián)通則圍繞新賽道、新戰(zhàn)略、新定位，積極推動(dòng)公司發(fā)展質(zhì)量新躍升，探索電信運(yùn)營(yíng)商在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的創(chuàng)新轉(zhuǎn)型之路。
就中國(guó)聯(lián)通的轉(zhuǎn)型成果來(lái)看，上半年70%的新增收入由其產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)，上半年產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)收入人民幣369億元，較去年同期上漲31.8%。其中聯(lián)通云的營(yíng)收同比實(shí)現(xiàn)翻番，達(dá)到人民幣187億元，同比增143.2%。
背后也應(yīng)當(dāng)看到，自從2017年混改完成，中國(guó)聯(lián)通的研發(fā)投入逐年大幅增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2017年至2021年，中國(guó)聯(lián)通的研發(fā)投入分別為7.79億元、14.19億元、25.10億元、46.65億元、77.58億元，逐年大幅增長(zhǎng)。
今年上半年，中國(guó)聯(lián)通的研發(fā)投入更加碼，為21.88億元，較上年同期的10.24億元增加11.64億元，同比增幅為113.67%。
但是比較有意思的是，中國(guó)聯(lián)通并沒有在半年報(bào)中提及研發(fā)投入的具體用途，這就給人很大的想象空間，也許會(huì)用在近期較為熱門的“東數(shù)西算”工程等方面。由此，沒有具體的投入方向公示，中國(guó)聯(lián)通到底“加碼”了布局也就給人增添了一種神秘感。