文|野馬財(cái)經(jīng) 張凱旌
編輯|繆凌云
“虛擬現(xiàn)實(shí)、生命科學(xué)、科學(xué)計(jì)算對(duì)人類生活的影響都已現(xiàn)黎明之曙光，這些需要我們突破業(yè)務(wù)的慣性去探索。”
這是字節(jié)跳動(dòng)創(chuàng)始人張一鳴在決定卸任字節(jié)CEO的內(nèi)部信中所寫下的一句話，也讓外界得以將“張一鳴”與“生命科學(xué)”這兩個(gè)看似不搭邊的詞匯聯(lián)系在一起。
事實(shí)上，張一鳴對(duì)生命科學(xué)一直情有獨(dú)鐘。其曾在與清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院院長(zhǎng)錢穎一的對(duì)話中，透露自己報(bào)考大學(xué)時(shí)最初選擇的就是生物專業(yè)，后續(xù)因?yàn)檎{(diào)劑才讀了軟件工程。而上述內(nèi)部信還提到，字節(jié)正持續(xù)探索腦疾病的項(xiàng)目，張一鳴個(gè)人也有投入，還有更多想法，希望能更深度參與。
張一鳴的興趣，與字節(jié)的投資布局遙相呼應(yīng)。早在其卸任前，字節(jié)就成立了大健康業(yè)務(wù)部門“極光”，統(tǒng)一品牌名稱為“小荷健康”，由原百度副總裁吳海峰負(fù)責(zé)。張一鳴退隱后，字節(jié)又在醫(yī)療細(xì)分賽道上進(jìn)行了數(shù)次收購(gòu)，其中就包括近日增持的美中宜和醫(yī)院。
資料顯示，美中宜和成立于2006年，是一家面向全國(guó)中高端客戶的專業(yè)婦兒醫(yī)院。截至目前擁有7家婦兒醫(yī)院，2家綜合門診中心及5家月子中心，已覆蓋京津冀、長(zhǎng)三角和珠三角三大區(qū)域。
曾被與996工作制綁定在一起的互聯(lián)網(wǎng)大廠，做起了婦產(chǎn)醫(yī)院的生意。字節(jié)跳動(dòng)打的是什么算盤？
被字節(jié)相中的美中宜和是什么來歷？
字節(jié)跳動(dòng)最早入股美中宜和是在2021年9月。彼時(shí)，其通過子公司小荷健康從清華“啟迪系”手中接過了美中宜和17.57%的股權(quán)，直接晉升為了后者的第二大股東。
2022年6月，小荷健康旗下小荷香港進(jìn)一步對(duì)美中宜和實(shí)施增持，根據(jù)市場(chǎng)監(jiān)管總局反壟斷執(zhí)行二司披露的文件，獲得反壟斷機(jī)構(gòu)審查通過后，小荷香港憑借此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓收購(gòu)了美中宜和共計(jì)41.49%的股權(quán)。
此次交易完成后，小荷香港及其關(guān)聯(lián)實(shí)體將合計(jì)持有美中宜和59.07%的股權(quán)，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了對(duì)美中宜和的單獨(dú)控制。
字節(jié)的增持計(jì)劃并未就此結(jié)束。工商資料顯示，目前美中宜和的股東僅剩Xiaohe Health (Hong Kong) LIMITED和小荷健康科技（北京）有限公司兩家，持股比例分別為69.53%和30.47%。這也意味著字節(jié)跳動(dòng)已全資控股美中宜和。
小荷健康相關(guān)負(fù)責(zé)人確認(rèn)了上述消息，其回復(fù)稱：此次交易經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)。未來小荷健康會(huì)持續(xù)探索優(yōu)質(zhì)醫(yī)療健康服務(wù)。
目前，美中宜和的董事長(zhǎng)仍為創(chuàng)始人胡瀾，而董事席位中則出現(xiàn)了張利東和吳海鋒的身影，前者是字節(jié)跳動(dòng)的董事長(zhǎng)，后者則是字節(jié)跳動(dòng)大健康業(yè)務(wù)部門的負(fù)責(zé)人。
被字節(jié)盯上的美中宜和，并非等閑之輩。其創(chuàng)始人胡瀾畢業(yè)于北大醫(yī)學(xué)院，是美國(guó)密西根大學(xué)的工商管理學(xué)碩士、俄亥俄醫(yī)學(xué)院的博士，并曾就職于華爾街著名投行摩根大通。
或許正是醫(yī)學(xué)、投行、海外求學(xué)等多重背景的加持，讓胡瀾敏銳地察覺到了國(guó)內(nèi)公共醫(yī)療資源外，個(gè)性化醫(yī)療服務(wù)背后蘊(yùn)藏的機(jī)會(huì)。不同于普通的婦產(chǎn)醫(yī)院，其回國(guó)后創(chuàng)立的美中宜和選擇將中高端群體作為自身的目標(biāo)客戶，發(fā)展至今，美中宜和已是國(guó)內(nèi)高端醫(yī)療的頭部企業(yè)之一。
美中宜和旗下北京、杭州禧月閣母嬰護(hù)理中心官網(wǎng)顯示，包括世界乒乓球冠軍王皓的妻子、蛙泳皇后羅雪娟、世界花樣滑冰冠軍申雪、龐清、央視主持人李思思、胡蝶、影視明星胡可、曹穎、金巧巧、知名主持人朱丹等在內(nèi)的大批明星都曾在禧月閣購(gòu)買過相應(yīng)服務(wù)。
來源：北京禧月閣母嬰護(hù)理中心官網(wǎng)
就在今年7月，美中宜和醫(yī)療集團(tuán)會(huì)員中心負(fù)責(zé)人鄭珣曾向“見實(shí)科技”透露，公司服務(wù)過的高端家庭超50萬，出生新生兒超7萬；集團(tuán)營(yíng)收很大一部分來自產(chǎn)科，產(chǎn)科客單價(jià)約為7萬元。
另外，杭州和北京禧月閣官網(wǎng)展示的月子服務(wù)信息顯示，按照優(yōu)享、豪華、VIP尊養(yǎng)等不同類型以及月子休養(yǎng)時(shí)長(zhǎng)的不同，相關(guān)套餐價(jià)格在8.8萬—34.2萬元不等。
坐擁一票高凈值人群，熟悉資本市場(chǎng)的胡瀾自2011年前后開始與投資人接觸，并逐漸充實(shí)起了美中宜和的股東陣容。
愛企查顯示，2010-2020年的十年間，美中宜和共進(jìn)行九輪融資，資方除君聯(lián)資本、華平投資、高瓴資本、國(guó)科投資等知名機(jī)構(gòu)外，還有業(yè)界知名公司藥明康德（603259.SH）。
完成資本積累的美中宜和，也動(dòng)過上市的念頭。
2019年年初，啟迪古漢（000590.SZ）放出重大資產(chǎn)重組公告，而其交易對(duì)象正是美中宜和。這被業(yè)界認(rèn)為是美中宜和欲借殼上市，如果成功美中宜和在北京的業(yè)務(wù)將被裝入上市公司。
野馬財(cái)經(jīng)注意到，啟迪古漢是清華控股旗下“啟迪系”的醫(yī)藥平臺(tái)，早在2017年12月時(shí)，“啟迪系”的兩家有限合伙企業(yè)寧波啟迪、天津新美就已進(jìn)入美中宜和的股東名單。不過，僅僅在啟迪古漢放出公告不足半個(gè)月后，這起交易就因核心條款未談攏宣告失敗。
一計(jì)不成，再生一計(jì)。2020年4月，美中宜和通過對(duì)北京寶島婦產(chǎn)醫(yī)院的收購(gòu)，拿下試管嬰兒業(yè)務(wù)牌照，至此初步完成業(yè)務(wù)對(duì)助孕到孕產(chǎn)、產(chǎn)后、兒科、婦科及醫(yī)美服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈的全覆蓋；不久后，胡瀾公開表示美中宜和不排斥上市；10月，美中宜和計(jì)劃登陸創(chuàng)業(yè)板，正接受上市輔導(dǎo)的消息傳出；但2021年8月，美中宜和就與中金公司終止了輔導(dǎo)協(xié)議。
多次沖擊上市無果后，美中宜和最終還是投入了大廠的懷抱。終止輔導(dǎo)協(xié)議的次月，字節(jié)跳動(dòng)即通過小荷健康入股了美中宜和，而隨著字節(jié)完成全資持股，此前的其他投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)悉數(shù)退出。
“小荷”開花，瞄準(zhǔn)流量變現(xiàn)？
近兩年的字節(jié)跳動(dòng)，逐漸加快了在醫(yī)療領(lǐng)域布局的腳步，通過投資、并購(gòu)和自研，其搭建的醫(yī)療健康版圖體系正愈發(fā)清晰。
與公司許多其他業(yè)務(wù)的探索模式相同，字節(jié)跳動(dòng)在醫(yī)療領(lǐng)域的投資和嘗試，依然是從“流量”開始。
2018年，一次在保健品廣告方面的受罰，讓今日頭條首次推出了在健康領(lǐng)域的扶持計(jì)劃。同年，今日頭條再推“清風(fēng)計(jì)劃”，預(yù)計(jì)投入1500萬元用于醫(yī)療健康領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容扶持和推廣。這被視作字節(jié)跳動(dòng)在醫(yī)療健康領(lǐng)域發(fā)力的開端。
“清風(fēng)計(jì)劃”一周年后，今日頭條公布的數(shù)據(jù)顯示，一年里平臺(tái)共有6.3萬個(gè)健康類賬號(hào)生產(chǎn)了394.9萬條內(nèi)容；健康類資訊閱讀量高達(dá)540億，每天約有3500萬人瀏覽健康內(nèi)容，同比增長(zhǎng)60.7%。
有了流量的背書，字節(jié)在2020年將百科名醫(yī)網(wǎng)收入囊中，借此入局醫(yī)學(xué)科普領(lǐng)域。
在業(yè)內(nèi)人士看來，字節(jié)的此次動(dòng)作或與收購(gòu)前兩個(gè)月剛剛上線的頭條搜索獨(dú)立App有關(guān)，由于醫(yī)療健康領(lǐng)域的特殊性，各大搜索引擎在醫(yī)學(xué)相關(guān)內(nèi)容上都會(huì)使用權(quán)威來源，如百度健康醫(yī)典和騰訊醫(yī)典，想要在搜索引擎方面有所建樹的頭條，自然也不例外。
但僅僅是做科普和提供相關(guān)資訊，并不能將流量真正變現(xiàn)。于是2020年字節(jié)跳動(dòng)成立了大健康業(yè)務(wù)部門“極光”，也就是現(xiàn)在的小荷健康，并發(fā)布了面向患者的“小荷”App和面向醫(yī)生的“小荷醫(yī)生”App，圍繞在線診療展開服務(wù)。
資料顯示，上述問診服務(wù)是依托于吳海峰和另一位百度前高管孫雯玉共同創(chuàng)辦的醫(yī)療信息化服務(wù)公司“幺零貳四”。2020年8月，幺零貳四整體并入字節(jié)跳動(dòng)。
幾個(gè)月后，小荷健康又增加了線上購(gòu)藥業(yè)務(wù)，同時(shí)字節(jié)還在北京中關(guān)村開出一家名為“松果門診”的線下診療機(jī)構(gòu)。中國(guó)衛(wèi)生人才網(wǎng)上松果門診的招聘公告顯示，其以“大?？菩【C合”為特色，是集醫(yī)療、預(yù)防、健康管理等線上線下服務(wù)于一體的高端現(xiàn)代綜合醫(yī)療機(jī)構(gòu)。
2021年9月，字節(jié)跳動(dòng)又先后領(lǐng)投心理健康醫(yī)療平臺(tái)“好心情”，并入股了胡瀾創(chuàng)立的美中宜和與宏達(dá)愛瑞，一舉踏足心理、婦產(chǎn)、腫瘤三大專科領(lǐng)域。
不難看出，字節(jié)跳動(dòng)想要在醫(yī)療健康領(lǐng)域打出“線上+線下”組合拳的心思，而其所涉足的?？祁I(lǐng)域，背后或也有著縝密的考慮。
鼎臣管理咨詢創(chuàng)始人史立臣指出，醫(yī)療行業(yè)有個(gè)特點(diǎn)，相比綜合醫(yī)院，投專科醫(yī)院更賺錢。“像婦科、兒科、牙科、眼科都賺錢，所以說最后篩選出的結(jié)果肯定是?？漆t(yī)院?！?/p>
資本市場(chǎng)的估值也揭示了相似的規(guī)律。港股和A股連鎖綜合醫(yī)院代表華潤(rùn)醫(yī)療（1515.HK）、環(huán)球醫(yī)療（2666.HK）和國(guó)際醫(yī)學(xué)（000516.SZ）目前的市值分別為60億港元、88億港元和239億元；相比之下，牙科和眼科巨頭通策醫(yī)療（600763.SH）和愛爾眼科（300015.SZ）的市值則是488億元和2193億元。
此外，史立臣表示，現(xiàn)在一些?？圃诰C合醫(yī)院本身不太受重視，像婦科、兒科等在醫(yī)院都不屬于大病種科室，而心腦血管、腫瘤這些科室則比較賺錢，這種情況下發(fā)展?？漆t(yī)院還能規(guī)避和大型綜合醫(yī)院的競(jìng)爭(zhēng)。還有就是中國(guó)現(xiàn)在提倡三胎，未來婦科、兒科包括輔助生殖都會(huì)有一定的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
值得注意的是，除上述布局外，字節(jié)跳動(dòng)在醫(yī)療領(lǐng)域的投資還覆蓋了臨床前創(chuàng)新藥研發(fā)、醫(yī)療器械、合成生物學(xué)研發(fā)、結(jié)腸鏡AI輔助診斷、口腔護(hù)理、醫(yī)學(xué)檢測(cè)等。公司在該領(lǐng)域的野心，可見一斑。
醫(yī)療成投資熱點(diǎn)，大廠也面臨“變現(xiàn)難”
互聯(lián)網(wǎng)大廠中，字節(jié)跳動(dòng)在醫(yī)療賽道只能算是后來者。
早在2014年1月，阿里巴巴以1.71億美元控股中信21世紀(jì)股份有限公司，而后更名“阿里健康”。當(dāng)年阿里健康（0241.HK）就完成上市，成為了“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康第一股”。后續(xù)阿里健康還通過收購(gòu)廣州五千年醫(yī)藥連鎖公司、并入天貓醫(yī)藥館等，不斷發(fā)展醫(yī)藥電商自營(yíng)業(yè)務(wù)。
最新發(fā)布的年報(bào)顯示，2021-2022財(cái)年（截至2022年3月31日），阿里健康醫(yī)藥自營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)179.11億元，線上自營(yíng)店的年度活躍消費(fèi)者則超過了1.1億。
阿里在醫(yī)療領(lǐng)域的動(dòng)作還包括戰(zhàn)投零氪科技、吉因加、小鹿中醫(yī)等行業(yè)頭部初創(chuàng)企業(yè)，聯(lián)手熙牛醫(yī)療、眾安保險(xiǎn)、歐加隆、德生堂等企業(yè)共同開拓?cái)?shù)字化醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)等。
騰訊也是不遑多讓。IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2014年至今，騰訊累計(jì)參與的醫(yī)療健康領(lǐng)域投資達(dá)到80起，資金主要集中于互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、醫(yī)療AI和大數(shù)據(jù)、基因檢測(cè)幾大熱門方向，其中包括圓心科技、思派健康等在內(nèi)的多家企業(yè)已提交招股書，醫(yī)渡科技（2158.HK）更是已經(jīng)成功上市。
當(dāng)下國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療獨(dú)角獸，如丁香園、微醫(yī)集團(tuán)、好大夫在線、企鵝醫(yī)生等背后，均浮現(xiàn)出騰訊的身影。
種種跡象表明，互聯(lián)網(wǎng)大廠對(duì)醫(yī)療領(lǐng)域正愈發(fā)關(guān)注。
艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)大健康產(chǎn)業(yè)營(yíng)收規(guī)模從2014年的2.5萬億元增長(zhǎng)到2020年的7萬億元，呈現(xiàn)出明顯加速態(tài)勢(shì)。且考慮到我國(guó)經(jīng)濟(jì)的體量規(guī)模，以及與發(fā)達(dá)國(guó)家在醫(yī)療衛(wèi)生支出占GDP比重上的差距，醫(yī)療健康行業(yè)還有較大的發(fā)展空間。
智研咨詢數(shù)據(jù)顯示，2015年至2021年，我國(guó)醫(yī)療健康領(lǐng)域投資交易事件穩(wěn)步上升，交易事件數(shù)量從904起一路攀升到1577起，交易總金額從866億元增加到3971億元。醫(yī)療健康領(lǐng)域已成為最熱的投融資賽道之一。
不過，在此背景下互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)也面臨變現(xiàn)難的問題。從行業(yè)現(xiàn)狀來看，目前如京東健康、阿里健康，接近90%的營(yíng)收是靠賣藥獲取，前者在2021年凈虧損達(dá)10.74億元，后者在2022財(cái)年凈虧損2.66億元；不依賴賣藥的微醫(yī)則靠保險(xiǎn)變現(xiàn)，但連年虧損、上市艱難。
事實(shí)上，依托自身龐大的流量，賣廣告本是互聯(lián)網(wǎng)公司做醫(yī)療最快捷的變現(xiàn)方式，但此前的“魏則西事件”，又讓這部分板塊遭遇了嚴(yán)厲的監(jiān)管。
史立臣表示，互聯(lián)網(wǎng)大廠固然有線上的流量?jī)?yōu)勢(shì)，但其畢竟是民企，而目前龐大的優(yōu)質(zhì)醫(yī)生資源都在公立醫(yī)院的體系內(nèi)，因此大廠做線上診療也會(huì)有難題。此外還有一個(gè)難點(diǎn)是醫(yī)保對(duì)接，從這個(gè)角度來看，發(fā)力中高端是一個(gè)正確的方向，和睦家就是走的這個(gè)路線。
“中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療和國(guó)外不一樣，想通過線上醫(yī)療體系賺錢很難。中國(guó)很長(zhǎng)時(shí)間以來疾病診斷是免費(fèi)的，后來加上了一些掛號(hào)費(fèi)，也不算太多。最近兩年提的智慧醫(yī)療，可以遠(yuǎn)程檢測(cè)用戶的血壓等指標(biāo)并據(jù)此診斷，但這些免費(fèi)給用戶的時(shí)候用戶還愿意用，一旦收費(fèi)就是另一回事了。國(guó)外光診療就是要收不少錢的，現(xiàn)在單純互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療都不賺錢?！?/p>
在這種情況下，史立臣認(rèn)為想要順利變現(xiàn)只有兩種方式：“要不就是把線上診療當(dāng)陪襯，把藥品、器械、保健品當(dāng)成變現(xiàn)載體，要不就下面開實(shí)體醫(yī)院?！?/p>
你有使用過互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療的產(chǎn)品嗎？未來又會(huì)不會(huì)考慮采取線上問診的方式呢？評(píng)論區(qū)聊聊吧！