文|面包財(cái)經(jīng)

截至2022年7月末，已有12家上市券商發(fā)布2022年半年度業(yè)績(jī)快報(bào)和預(yù)告，凈利潤(rùn)均同比下降。

2022年上半年，中原證券和太平洋的凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)虧，而國(guó)泰君安實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)63.73億元，穩(wěn)居12家上市券商之首。

數(shù)據(jù)顯示，除太平洋和中原證券外，其他10家上市券商第二季度單季的歸母凈利潤(rùn)同比變動(dòng)趨勢(shì)均較上一季度有所好轉(zhuǎn)。而以上兩家券商均發(fā)布了計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備公告，或是上半年出現(xiàn)虧損的主因。

此外，國(guó)泰君安派發(fā)現(xiàn)金紅利約60.6億元，在已實(shí)施2021年利潤(rùn)分配的上市券商中金額最高。2021年，興業(yè)證券和太平洋將不進(jìn)行分紅。

12家上市券商凈利潤(rùn)普降，中原證券、太平洋由盈轉(zhuǎn)虧 

截至2022年7月末，已有3家上市券商發(fā)布2022年半年度業(yè)績(jī)快報(bào)。其中，國(guó)泰君安的營(yíng)收及凈利潤(rùn)規(guī)模最高，分別為195.34億元和63.73億元，但同比均出現(xiàn)下滑，較上年同期分別下降10.88%和20.46%。

浙商證券和國(guó)元證券的營(yíng)收雖同比上升，但增收不增利，凈利潤(rùn)同比分別下降17.26%和11.5%。

圖1：2022年半年度已發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)的券商業(yè)績(jī)

此外，還有9家上市券商發(fā)布了2022年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，中原證券和太平洋的凈利潤(rùn)分別為-1.25億元和-10000萬(wàn)元至-6000萬(wàn)元，除上述兩家上市券商業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧外，其余7家券商均業(yè)績(jī)預(yù)減，其中，天風(fēng)證券的凈利潤(rùn)同比降幅預(yù)計(jì)超過(guò)83%。

圖2：2022年半年度已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的券商業(yè)績(jī)

2022年上半年，滬深300指數(shù)下跌9.22%，期間最大跌幅23.95%，中債總凈價(jià)(總值)指數(shù)下跌0.08%。其中，2022年一季度，滬深300指數(shù)下跌14.53%，中債總凈價(jià)(總值)指數(shù)下跌0.2%。受到證券市場(chǎng)波動(dòng)等因素影響，上市券商期間業(yè)績(jī)普遍下滑。

2022年二季度：10家券商凈利潤(rùn)較上季度有所好轉(zhuǎn) 

雖然目前已發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)和預(yù)告的12家上市券商，其凈利潤(rùn)呈普降狀態(tài)，但結(jié)合一季報(bào)來(lái)看，多數(shù)券商的業(yè)績(jī)?cè)诙径扔兴棉D(zhuǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，2022年第一季度，除太平洋的凈利潤(rùn)同比增加超九成外，其余11家上市券商歸母凈利潤(rùn)的同比降幅較大，普遍降幅在80%以上。

結(jié)合上述券商2022年一季度和上半年的業(yè)績(jī)變動(dòng)幅度推測(cè)，除上半年業(yè)績(jī)首虧的中原證券和太平洋外，紅塔、天風(fēng)、東北證券等10家上市券商第二季度單季歸母凈利潤(rùn)規(guī)模及同比變動(dòng)情況，均較上一季度有所好轉(zhuǎn)。

圖3：2022年一季度部分上市券商歸母凈利潤(rùn)及同比變動(dòng)

整體而言，券商的業(yè)績(jī)表現(xiàn)與市場(chǎng)環(huán)境聯(lián)系較為緊密。上文提到，2022年一季度，債市和股市的整體表現(xiàn)不及上半年整體，從而導(dǎo)致券商二季度單季的業(yè)績(jī)變動(dòng)普遍較上季度有所上揚(yáng)。

值得注意的是，2022年一季度，太平洋實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)924.32萬(wàn)元，同比增加超九成，但上半年整體卻預(yù)計(jì)至少虧損0.6億元。虧損原因或與公司計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備有較大關(guān)系。

資產(chǎn)減值損失成券商虧損主因，買入返售金融資產(chǎn)占大頭 

2022年上半年，中原證券、太平洋的凈利潤(rùn)均為負(fù)，且兩家券商均發(fā)布了關(guān)于計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公告。

太平洋公告稱，報(bào)告期間，公司計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備3.15億元，其中對(duì)買入返售金融資產(chǎn)計(jì)提的減值準(zhǔn)備為2.4億元，主要系股票質(zhì)押業(yè)務(wù)下，質(zhì)押股票*ST大通股價(jià)持續(xù)走低。

中原證券公告稱，2022年第二季度，公司計(jì)提信用減值準(zhǔn)備1.63億元，其中對(duì)買入返售金融資產(chǎn)計(jì)提的減值準(zhǔn)備為1.28億元，主要為公司對(duì)涉及河南科迪乳業(yè)股份有限公司和新光圓成股份有限公司的股票質(zhì)押業(yè)務(wù)計(jì)提信用減值準(zhǔn)備。

2021年利潤(rùn)分配：國(guó)泰君安已分紅60億元，興業(yè)、太平洋將不分紅 

截至2022年7月底，合計(jì)33家上市券商已完成2021年年度利潤(rùn)分配，其中國(guó)泰君安、國(guó)信證券、招商證券和華泰證券分別派發(fā)紅利60.6億元、48.1億元、47億元和40.6億元，分紅金額較高。

圖4：已實(shí)施利潤(rùn)分配的上市券商

此外，中信證券、中信建投和中金公司均宣告了2021年利潤(rùn)分配方案，擬派發(fā)現(xiàn)金紅利總額分別約為80億元、30.6億元和14.5億元。

根據(jù)興業(yè)證券2021年年報(bào)，由于該券商正在推進(jìn)配股，該公司2021年年度暫不進(jìn)行利潤(rùn)分配。當(dāng)年，興業(yè)證券實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)47.43億元，同比增加18.48%，2022年4月，公司的配股方案獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，募資規(guī)模將不超過(guò)140億元。

根據(jù)太平洋2021年年報(bào)，截至年末公司可供分配的利潤(rùn)為負(fù)數(shù)，因此該券商擬不進(jìn)行分紅送股，當(dāng)年，太平洋實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.21億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。