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美國經(jīng)濟陷入“技術(shù)性”衰退,經(jīng)濟指標悉數(shù)走弱

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美國經(jīng)濟陷入“技術(shù)性”衰退,經(jīng)濟指標悉數(shù)走弱

美國在二戰(zhàn)之后僅出現(xiàn)過11次技術(shù)性衰退。

圖片來源:視覺中國

記者 | 錢伯彥

美東時間7月28日,美國商務(wù)部經(jīng)濟分析局公布該國二季度GDP年化季環(huán)比增長率初值為-0.9%,大幅低于正增長0.4%的市場預(yù)期,繼一季度GDP年錄得-1.6%的負值之后連續(xù)兩個季度經(jīng)濟環(huán)比萎縮,美國經(jīng)濟正式進入技術(shù)性”衰退。

美國各季度GDP年化季環(huán)比增速。

此前,包括亞特蘭大聯(lián)儲在內(nèi)的諸多機構(gòu)均預(yù)測美國第二季度GDP年化季環(huán)比將無法轉(zhuǎn)正。學(xué)術(shù)上一般將GDP連續(xù)兩個季度萎縮定義為技術(shù)性衰退。

與國際主流的GDP同比增速數(shù)據(jù)不同,美國主要使用年化季環(huán)比增長率,又稱年化季率或環(huán)比折年率,即將當季的經(jīng)濟環(huán)比數(shù)據(jù)等比遞推至未來三個季度折合而成的整年增速。若從同比增速來看,美國一季度和二季度的實際GDP同比增幅(未經(jīng)季節(jié)調(diào)整)分別為4.2%和2.3%。

根據(jù)美國國家經(jīng)濟研究局的官方定義,經(jīng)濟衰退意味著“經(jīng)濟活動顯著下降,并蔓延至整個經(jīng)濟,持續(xù)數(shù)月以上”。

這一模糊不清的定義也使得白宮方面在數(shù)據(jù)公布之前極力淡化或否認經(jīng)濟可能出現(xiàn)衰退。

7月24日,財長耶倫在白宮接受采訪時表示:“經(jīng)濟正在放緩,但我們現(xiàn)在看不到任何(衰退)跡象,衰退是一種影響許多經(jīng)濟部門的廣泛性的收縮。當每個月能夠創(chuàng)造40萬個就業(yè)崗位的時候,這算不上衰退?!?/span>

持有同樣觀點的還有正因感染新冠而在白宮進行隔離的總統(tǒng)拜登。拜登在25日的線上會議上表示:“在我看來我們不會陷入衰退,失業(yè)率仍是歷史最低位。”

不過一般而言,就業(yè)市場通常滯后于經(jīng)濟狀況,并被華爾街稱為是最后一個受到經(jīng)濟衰退波及的。美國銀行預(yù)計明年美國失業(yè)率將從如今的歷史低值3.6%上升至4.6%。包括美國銀行、德意志銀行、野村證券在內(nèi)的多數(shù)華爾街機構(gòu)以及前財政部長拉里·薩默斯都預(yù)測美國未來將出現(xiàn)衰退——雖然該些機構(gòu)對于二季度的GDP數(shù)據(jù)都表示了謹慎樂觀。

由于消費貢獻了美國經(jīng)濟活動的68%,因此美國個人實際消費支出的萎縮尤為值得關(guān)注,該指標在第一季度僅增長0.2%,并在5月轉(zhuǎn)入負值下降0.1%

美國實際個人消費支出
(選填)圖片描述

壓低美國實際個人消費支出的關(guān)鍵依然是高企的通脹。美國勞工部的最新通脹數(shù)字為9.1%,是1981年以來通脹率首次破九。

通脹迫使美聯(lián)儲今年連續(xù)四次快速加息累計225個基點,美聯(lián)儲最近一次于一日之前的7月27日加息75個基點。

美國商務(wù)部在報告中表示,私人投資、住宅固定投資、聯(lián)邦政府支出、州和地方政府支出以及非住宅固定投資悉數(shù)拖累了GDP的萎縮,唯二增長的大類——出口大類以及名義個人消費支出無法平衡其他經(jīng)濟領(lǐng)域的下滑。

美國的各項經(jīng)濟指標此前已經(jīng)于6月和7月迅速掉頭向下,釋放出愈來愈多的經(jīng)濟可能將陷入衰退的信號。

IHS Markit的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,美國7月的制造業(yè)、服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值分別為52.3和47.0,全部跌至兩年內(nèi)新低。7月17日美國全國住宅建筑商協(xié)會公布的建筑商信心指數(shù)為55,較上月大幅下跌12點,該指數(shù)不僅已經(jīng)連續(xù)第7個月下跌,更是跌破了2020年5月因新冠疫情導(dǎo)致的建筑業(yè)大范圍停工時的低值。7月20日美國全國房地產(chǎn)經(jīng)紀人協(xié)會公布的數(shù)據(jù)也顯示,全美成屋銷售環(huán)比連續(xù)5個月下降,為2013年以來最差表現(xiàn)。

高盛在一份報告中指出,“美聯(lián)儲越準備進一步大幅加息并大幅放緩經(jīng)濟,通脹控制的代價就越有可能陷入衰退。鑒于貨幣政策收緊和通脹緩解之間存在滯后,這增加了貨幣政策收緊過度的風(fēng)險,正如同2021年通脹上升之后貨幣緊縮速度過慢帶來的風(fēng)險?!?/span>

7月26日,國際貨幣基金組織(IMF)再一次下調(diào)全球經(jīng)濟增長預(yù)期,由于家庭購買力下降、貨幣政策收緊,美國今明兩年的經(jīng)濟增速分別為2.3%和1%。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

美國銀行

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美國經(jīng)濟陷入“技術(shù)性”衰退,經(jīng)濟指標悉數(shù)走弱

美國在二戰(zhàn)之后僅出現(xiàn)過11次技術(shù)性衰退。

圖片來源:視覺中國

記者 | 錢伯彥

美東時間7月28日,美國商務(wù)部經(jīng)濟分析局公布該國二季度GDP年化季環(huán)比增長率初值為-0.9%,大幅低于正增長0.4%的市場預(yù)期,繼一季度GDP年錄得-1.6%的負值之后連續(xù)兩個季度經(jīng)濟環(huán)比萎縮,美國經(jīng)濟正式進入技術(shù)性”衰退。

美國各季度GDP年化季環(huán)比增速。

此前,包括亞特蘭大聯(lián)儲在內(nèi)的諸多機構(gòu)均預(yù)測美國第二季度GDP年化季環(huán)比將無法轉(zhuǎn)正。學(xué)術(shù)上一般將GDP連續(xù)兩個季度萎縮定義為技術(shù)性衰退。

與國際主流的GDP同比增速數(shù)據(jù)不同,美國主要使用年化季環(huán)比增長率,又稱年化季率或環(huán)比折年率,即將當季的經(jīng)濟環(huán)比數(shù)據(jù)等比遞推至未來三個季度折合而成的整年增速。若從同比增速來看,美國一季度和二季度的實際GDP同比增幅(未經(jīng)季節(jié)調(diào)整)分別為4.2%和2.3%。

根據(jù)美國國家經(jīng)濟研究局的官方定義,經(jīng)濟衰退意味著“經(jīng)濟活動顯著下降,并蔓延至整個經(jīng)濟,持續(xù)數(shù)月以上”。

這一模糊不清的定義也使得白宮方面在數(shù)據(jù)公布之前極力淡化或否認經(jīng)濟可能出現(xiàn)衰退。

7月24日,財長耶倫在白宮接受采訪時表示:“經(jīng)濟正在放緩,但我們現(xiàn)在看不到任何(衰退)跡象,衰退是一種影響許多經(jīng)濟部門的廣泛性的收縮。當每個月能夠創(chuàng)造40萬個就業(yè)崗位的時候,這算不上衰退?!?/span>

持有同樣觀點的還有正因感染新冠而在白宮進行隔離的總統(tǒng)拜登。拜登在25日的線上會議上表示:“在我看來我們不會陷入衰退,失業(yè)率仍是歷史最低位。”

不過一般而言,就業(yè)市場通常滯后于經(jīng)濟狀況,并被華爾街稱為是最后一個受到經(jīng)濟衰退波及的。美國銀行預(yù)計明年美國失業(yè)率將從如今的歷史低值3.6%上升至4.6%。包括美國銀行、德意志銀行、野村證券在內(nèi)的多數(shù)華爾街機構(gòu)以及前財政部長拉里·薩默斯都預(yù)測美國未來將出現(xiàn)衰退——雖然該些機構(gòu)對于二季度的GDP數(shù)據(jù)都表示了謹慎樂觀。

由于消費貢獻了美國經(jīng)濟活動的68%,因此美國個人實際消費支出的萎縮尤為值得關(guān)注,該指標在第一季度僅增長0.2%,并在5月轉(zhuǎn)入負值下降0.1%。

美國實際個人消費支出
(選填)圖片描述

壓低美國實際個人消費支出的關(guān)鍵依然是高企的通脹。美國勞工部的最新通脹數(shù)字為9.1%,是1981年以來通脹率首次破九。

通脹迫使美聯(lián)儲今年連續(xù)四次快速加息累計225個基點,美聯(lián)儲最近一次于一日之前的7月27日加息75個基點。

美國商務(wù)部在報告中表示,私人投資、住宅固定投資、聯(lián)邦政府支出、州和地方政府支出以及非住宅固定投資悉數(shù)拖累了GDP的萎縮,唯二增長的大類——出口大類以及名義個人消費支出無法平衡其他經(jīng)濟領(lǐng)域的下滑。

美國的各項經(jīng)濟指標此前已經(jīng)于6月和7月迅速掉頭向下,釋放出愈來愈多的經(jīng)濟可能將陷入衰退的信號。

IHS Markit的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,美國7月的制造業(yè)、服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值分別為52.3和47.0,全部跌至兩年內(nèi)新低。7月17日美國全國住宅建筑商協(xié)會公布的建筑商信心指數(shù)為55,較上月大幅下跌12點,該指數(shù)不僅已經(jīng)連續(xù)第7個月下跌,更是跌破了2020年5月因新冠疫情導(dǎo)致的建筑業(yè)大范圍停工時的低值。7月20日美國全國房地產(chǎn)經(jīng)紀人協(xié)會公布的數(shù)據(jù)也顯示,全美成屋銷售環(huán)比連續(xù)5個月下降,為2013年以來最差表現(xiàn)。

高盛在一份報告中指出,“美聯(lián)儲越準備進一步大幅加息并大幅放緩經(jīng)濟,通脹控制的代價就越有可能陷入衰退。鑒于貨幣政策收緊和通脹緩解之間存在滯后,這增加了貨幣政策收緊過度的風(fēng)險,正如同2021年通脹上升之后貨幣緊縮速度過慢帶來的風(fēng)險?!?/span>

7月26日,國際貨幣基金組織(IMF)再一次下調(diào)全球經(jīng)濟增長預(yù)期,由于家庭購買力下降、貨幣政策收緊,美國今明兩年的經(jīng)濟增速分別為2.3%和1%。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。