文|真探Alpha 肖卓
又是一個(gè)不確定性彌漫的美股財(cái)報(bào)季。“零售之王”沃爾瑪下調(diào)了利潤(rùn)指引，帶著零售股集體大跌；麥當(dāng)勞盈利超預(yù)期但營(yíng)收不佳；科技股巨頭谷歌和微軟業(yè)績(jī)也遜于預(yù)期。
但巴菲特最愛的“快樂水”依然表現(xiàn)堅(jiān)挺。
7月26日，可口可樂公司發(fā)布了2022年第二季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示：
公司二季度營(yíng)收為113.25億美元，同比增長(zhǎng)12%，超出市場(chǎng)預(yù)期的105.7億美元；
經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為23.41億美元；凈利潤(rùn)為19.00億美元；
調(diào)整后的每股收益為0.70美元，同比增長(zhǎng)4%，高于市場(chǎng)預(yù)期的0.67美元。
業(yè)績(jī)高于預(yù)期的同時(shí)，可口可樂還更新了全年業(yè)績(jī)指引：公司全年預(yù)計(jì)內(nèi)生性營(yíng)收（organic revenue）將增長(zhǎng)12%至13%，其先前的指引區(qū)間為增長(zhǎng)7%至8%。截至美股收盤，三大股指均有不同程度的下跌，而可口可口股價(jià)逆勢(shì)上漲1.64%。
漲價(jià)也要喝“快樂水”
通脹是影響企業(yè)二季度業(yè)績(jī)的關(guān)鍵因素。為了對(duì)沖更高的運(yùn)費(fèi)、高果糖玉米糖漿和鋁成本，可口可樂提高了部分商品售價(jià)，但消費(fèi)者對(duì)于“快樂水”的需求仍然強(qiáng)勁。
根據(jù)財(cái)報(bào)，今年二季度，可口可樂的全球單箱銷量同比增長(zhǎng)8%，銷量表現(xiàn)主要受“非家庭業(yè)務(wù)持續(xù)復(fù)蘇”的推動(dòng)。在大流行之前，可口可樂公司約一半的收入來自外出活動(dòng)，例如在電影院、餐館、主題樂園購(gòu)買汽水。
具體到各區(qū)域市場(chǎng)的單箱銷量情況，財(cái)報(bào)顯示：
歐洲、中東和非洲的單箱銷量增長(zhǎng)了6%，主要得益于西歐、土耳其和巴基斯坦的強(qiáng)勁增長(zhǎng)；
拉丁美洲的單箱銷量增長(zhǎng)了9%，增長(zhǎng)由墨西哥、巴西和阿根廷帶動(dòng)；
北美的單箱銷量增長(zhǎng)2%，主要得益于非家庭渠道的表現(xiàn)，起泡軟飲和乳制品飲料在本季度引領(lǐng)增長(zhǎng)；
亞太的單箱銷量增長(zhǎng)了11%，增長(zhǎng)主要是印度和菲律賓的需求推動(dòng)，部分因中國(guó)市場(chǎng)疫情又起而抵消。
可口可樂的首席執(zhí)行官James Quincey歸功于“業(yè)務(wù)的靈活性、品牌組合進(jìn)一步優(yōu)化后的優(yōu)勢(shì)，以及公司在運(yùn)營(yíng)和宏觀經(jīng)濟(jì)影響下為實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)所采取的有效策略”。
不過，財(cái)報(bào)電話會(huì)上，James Quincey也表示，目前很難清楚了解消費(fèi)者，有早期跡象顯示，低收入的買家正在從便利店或雜貨鋪購(gòu)買更便宜的產(chǎn)品，但在棒球場(chǎng)和主題公園等地，旅游和休閑的需求非常強(qiáng)勁。
誰是YYDS？
作為全球飲料巨頭，可口可樂在面臨大通脹、地緣沖突和疫情等多重挑戰(zhàn)時(shí)依然交出可靠業(yè)績(jī)，足見公司競(jìng)爭(zhēng)力。
資本市場(chǎng)也對(duì)可口可樂保持信心。摩根士丹利近日表示，飲料公司或許是投資者最安全的投資之一，主要是由于該行業(yè)的定價(jià)權(quán)、疫情后的復(fù)蘇以及行業(yè)的良性競(jìng)爭(zhēng)。摩根士丹利認(rèn)為，總體而言飲料公司的定價(jià)權(quán)明顯優(yōu)于快消品同行，并給可口可樂、百事可樂等“買入”評(píng)級(jí)。
不過，即使實(shí)力強(qiáng)大，可口可樂依然會(huì)有挑戰(zhàn)者，比如近年勢(shì)頭兇猛的元?dú)馍帧?/p>
據(jù)多家媒體報(bào)道，元?dú)馍钟?jì)劃推出一款無糖可樂味飲品，該項(xiàng)目?jī)?nèi)部代號(hào)“YYDS”，這意味著元?dú)馍謱⒑涂煽诳蓸贰偈驴蓸返钠炫灝a(chǎn)品正面競(jìng)爭(zhēng)。
盡管有消息稱，元?dú)馍植⒎怯幸夂汀皟蓸贰本揞^全面競(jìng)爭(zhēng)，但該公司已經(jīng)進(jìn)入巨頭的防備范圍。據(jù)新浪科技今年2月報(bào)道，“兩樂雙方都開過會(huì)，下定決心干倒元?dú)馍帧！?/p>
令巨頭戒備的是，以無糖氣泡水強(qiáng)勢(shì)崛起的新玩家，可能會(huì)塑造年輕人新的消費(fèi)認(rèn)知。在“搶占年輕市場(chǎng)”這件事上，巨頭今年動(dòng)作頻頻。
今年2月，可口可樂宣布推出限定版產(chǎn)品可口可樂“星河漫步”，這是可口可樂全新創(chuàng)意平臺(tái)“樂創(chuàng)無界”發(fā)布的首款產(chǎn)品，該產(chǎn)品引入了AR互動(dòng)體驗(yàn)，已于3月登陸中國(guó)市場(chǎng)。
除了讓新品和創(chuàng)新技術(shù)做結(jié)合，可口可樂公司在“無糖”上的投入也在持續(xù)，其為“雪碧”擴(kuò)增無糖產(chǎn)品線，公司旗下品牌COSTA推出的COSTA輕乳茶系列也以“低糖低脂”為賣點(diǎn)。
“年輕人”是新品牌的突破口，也是經(jīng)典品牌維持優(yōu)勢(shì)的必爭(zhēng)之地，尤其是在消費(fèi)風(fēng)向時(shí)時(shí)變化的中國(guó)市場(chǎng)。應(yīng)對(duì)全球大環(huán)境多重挑戰(zhàn)的同時(shí)，可口可樂在中國(guó)市場(chǎng)也有一場(chǎng)硬仗要打，這場(chǎng)仗爭(zhēng)的不僅是銷量，還有和消費(fèi)心智相關(guān)的品牌未來。