記者｜馬悅?cè)?/p>
7月22日，協(xié)鑫科技（03800.HK）樂山項目基地舉行了10萬噸顆粒硅投產(chǎn)儀式。這是協(xié)鑫科技在西部建設(shè)的首個顆粒硅基地。
協(xié)鑫科技稱顆粒硅為“黑科技”，若不考慮工業(yè)硅采購成本因素，生產(chǎn)成本較主流采用西門子法的棒狀硅降低超過30%。
協(xié)鑫科技曾經(jīng)是全球最大多晶硅及硅片生產(chǎn)商，目前是國內(nèi)第二大硅料企業(yè)，僅次于通威股份（600438.SH）。
協(xié)鑫樂山項目的投產(chǎn)，對硅料市場意味著什么？伴隨著硅料新產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，一直高燒不退的硅料價格，是否將迎來拐點？
協(xié)鑫科技證券事務(wù)中心總經(jīng)理宋昊對界面新聞表示，從8月起，協(xié)鑫樂山項目的月產(chǎn)量將逐級提升，年內(nèi)產(chǎn)出量將達(dá)3萬噸以上，將對下半年市場硅料供應(yīng)起到正向作用。
拐點年內(nèi)出現(xiàn)
今年光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格錯配，硅料大幅漲價。據(jù)硅業(yè)分會最新數(shù)據(jù)，多晶硅價格最高已攀至31萬元/噸，屢次創(chuàng)下新高。
“隨著上中下游的產(chǎn)業(yè)鏈越發(fā)協(xié)同，硅料價格的下行趨勢是確定的?！彼侮徽J(rèn)為。除協(xié)鑫科技外，今年硅料供給端的新產(chǎn)能還包括新特能源（01799.HK）的內(nèi)蒙古項目、通威股份的5萬噸項目，預(yù)計將在三季度投產(chǎn)。此外，一些新玩家的出現(xiàn)，會加速硅料在四季度釋放，緩解部分需求焦慮。
“硅料價格年內(nèi)反轉(zhuǎn)是大概率事件?！彼侮环Q。
硅業(yè)分會專家委副主任呂錦標(biāo)近日也公開表示，預(yù)計四季度硅料零售交易清淡價格下行，且?guī)娱L單定價逐月下調(diào)，且明年供應(yīng)量提升后，不會再出現(xiàn)如今年的反彈情況。
在日前舉辦的2022年光伏產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)論壇中，中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華表示，面對供應(yīng)鏈價格持續(xù)上漲，工信部已牽頭有關(guān)部門協(xié)調(diào)該問題，目前正在進(jìn)展中。
協(xié)鑫科技硅料事業(yè)部助理副總裁徐振宇對界面新聞稱，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)Ш獗举|(zhì)是供需問題，價格調(diào)節(jié)機(jī)制是市場形成的結(jié)果。硅料投產(chǎn)周期在整個產(chǎn)業(yè)鏈中最長，約需一年以上。且硅料進(jìn)入門檻高、人才緊缺，投資額度大，顆粒硅還有著更嚴(yán)格的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)。2019-2020年，硅料處于行業(yè)周期底部，當(dāng)時新增產(chǎn)能規(guī)劃較少，2020-2021年才開始快速增加規(guī)劃。
2020年，韓國硅料龍頭OCI關(guān)閉部分多晶硅工廠，也加劇了此后硅料供應(yīng)的不平衡。
“前期各種因素，對硅料市場形成了擠壓反彈?！彼侮环Q，以正常周期算，今年后期或明年上半年將出現(xiàn)新產(chǎn)能的實際貢獻(xiàn)。
他進(jìn)一步指出，產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)失衡狀態(tài)的根本性原因在于，新舊能源處于交替時期。
當(dāng)前傳統(tǒng)石化能源無法支撐大多數(shù)國家的實際需求，光伏、風(fēng)電等新能源迅速發(fā)展，但產(chǎn)業(yè)鏈沒有能夠完全滿足增長，加上地緣政治等起到催化作用。
光伏電站可分為分布式和集中式。2021年前，國內(nèi)集中式電站占據(jù)主流，彼時業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)鏈價格走勢最終取決于國內(nèi)集中式電站的接受能力。
去年，國內(nèi)分布式光伏新增裝機(jī)首超集中式。據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，今年1-6月，國內(nèi)累計新增裝機(jī)規(guī)模30.9 GW，同比增長119%。其中分布式裝機(jī)約19.7 GW，占比約64%，集中式裝機(jī)約11.2 GW，占比降至36%。
“分布式項目分散、時效性高，且對價格的敏感程度較低?！彼侮环Q，今年國內(nèi)大部分光伏裝機(jī)需要依靠分布式，無法通過原有的方式預(yù)測下游需求。
宋昊認(rèn)為，國內(nèi)集中式光伏裝機(jī)不盡如人意，主要因國企、央企等投資主體通常要求全資金投資收益率需達(dá)6.5%以上，以目前上游高位價格計算，這一收益率難以達(dá)到。這也和國內(nèi)上網(wǎng)電價在全球范圍內(nèi)偏低有關(guān)。
海外市場需求激增，也對硅料價格起到支撐作用。目前歐洲地區(qū)傳統(tǒng)能源價格飆漲，光伏成為相對廉價的能源，這帶動了光伏新增裝機(jī)大幅增長。
根據(jù)PV InfoLink對中國海關(guān)出口數(shù)據(jù)的分析，5月國內(nèi)光伏組件的出口14.4GW，同比成長95%；1-5月組件累計出口達(dá)到63.4GW，同比成長102%。
其中，歐洲從中國進(jìn)口了8.9 GW的光伏組件，同比成長146%；1-5月累計33.3GW，同比成長144%，為各區(qū)域市場中成長最高。
顆粒硅目標(biāo)產(chǎn)能百萬噸級
按照協(xié)鑫科技的產(chǎn)能規(guī)劃，截至今年底，協(xié)鑫所擁有的改良西門子法棒狀硅及顆粒硅產(chǎn)能總量，將超過當(dāng)前“硅王”通威股份。
協(xié)鑫規(guī)劃的顆粒硅項目包括徐州、樂山、包頭、呼和浩特共計60萬噸。協(xié)鑫科技有關(guān)負(fù)責(zé)人曾表示，希望每年增速保持在30萬噸/年左右，未來邁向百萬噸級。
但市場一度對顆粒硅技術(shù)存有質(zhì)疑。這主要因其缺乏第三方機(jī)構(gòu)的質(zhì)量認(rèn)證；其純度能否滿足N型硅片及電池，也亟待大量市場實證。
徐振宇對此回應(yīng)稱，客戶實證最具說服力。目前協(xié)鑫科技顆粒硅有11家下游客戶，包括隆基綠能（601012.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、晶科能源（688223.SH）等企業(yè)。
由于顆粒硅的產(chǎn)量不及市場需求，許多客戶不愿公開顆粒硅的使用情況。
協(xié)鑫科技稱，這是因為目前一“硅”難求，若客戶公開承認(rèn)使用顆粒硅，勢必會殃及棒狀硅客戶對其的原料供應(yīng)。
宋昊還提及，協(xié)鑫P型顆粒硅質(zhì)量已經(jīng)得到驗證，未來只是供應(yīng)量多少的問題；N型顆粒硅已在批量測試階段，結(jié)果較為理想，但目前國內(nèi)整體市場的N型硅料提供量仍非常低。
此外，市場對于顆粒硅最為關(guān)心的問題是電耗指標(biāo)。
協(xié)鑫科技曾在去年年報中披露，其徐州顆粒硅基地的綜合電耗控制在14.8 kWh/kg，綜合蒸汽單耗為15.3 kWh/kg。根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2021年多晶硅平均綜合電耗為63 kWh/kg。相較之下，徐州項目的電耗低于行業(yè)平均水平。
但據(jù)界面新聞了解，徐州顆粒硅項目的設(shè)備、技術(shù)人員等，與其傳統(tǒng)的西門子法產(chǎn)線共用，因此并非純粹的顆粒硅項目耗電數(shù)據(jù)。
“協(xié)鑫后續(xù)將公開樂山項目的數(shù)據(jù)?！彼侮环Q，樂山項目初期實際數(shù)據(jù)可能不如徐州項目，因為產(chǎn)能需要爬坡。但作為獨立顆粒硅項目，樂山項目的潛力更大，數(shù)據(jù)也比徐州基地的意義更大。
界面新聞注意到，協(xié)鑫科技近期宣布的新投資項目多為合資。宋昊也表示，公司新項目更偏向和股東、產(chǎn)業(yè)投資者等進(jìn)行深度的股權(quán)合作。
這或與協(xié)鑫科技過往經(jīng)歷相關(guān)。該公司曾因自營電站營運模式而背上高額負(fù)債，因此目前更關(guān)注項目中資本結(jié)構(gòu)的安排。
今年，協(xié)鑫科技與TCL集團(tuán)合作，就10萬噸顆粒硅、硅基材料綜合利用的生產(chǎn)及下游應(yīng)用領(lǐng)域研發(fā)項目、1萬噸電子級多晶硅項目進(jìn)行合作。此前，協(xié)鑫科技還與上機(jī)數(shù)控達(dá)成30萬噸顆粒硅合作。
宋昊稱，有很多企業(yè)愿意和協(xié)鑫合作顆粒硅項目，但除上述兩家企業(yè)外，還未有新的合作方進(jìn)入到實質(zhì)談判階段。