文|斑馬消費(fèi) 陳曉京
日前，火炬集團(tuán)聯(lián)手鼎暉系增持中炬高新，讓姚振華措手不及。
如果火炬集團(tuán)及一致行動(dòng)人繼續(xù)增持，控股股東中山潤(rùn)田持續(xù)被動(dòng)減持，中炬高新將有易主的風(fēng)險(xiǎn)。
能不能化險(xiǎn)為夷，不僅要看實(shí)控人姚振華的膽色，也要看他的錢包。寶能系流動(dòng)性尚未解除，姚自顧不暇，可能真的只剩下被動(dòng)了。
自顧不暇
日前，二股東火炬集團(tuán)聯(lián)手鼎暉寰盈增持中炬高新股份，給外界釋放了一個(gè)積極信號(hào)，也進(jìn)一步威脅到寶能系在中炬高新（600872.SH）的控股地位。
公司在7月19日公告中披露，鼎暉寰盈在7月18日通過(guò)大宗交易方式增持公司股份1.09%，鼎暉寰盈及其一致行動(dòng)人火炬集團(tuán)、國(guó)泰君安QFII-CC，合計(jì)持有公司股份從11.22%增至12.31%。
對(duì)于二股東及一致行動(dòng)人的增持，市場(chǎng)反應(yīng)強(qiáng)烈。昨日，公司股價(jià)以漲停收盤。
結(jié)合火炬集團(tuán)實(shí)控人為中山火炬高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管委會(huì)的背景來(lái)看，再度燃起公司控制權(quán)之戰(zhàn)硝煙已顯。
讓二股東輕易找到可乘之機(jī)，很大一方面來(lái)自中山潤(rùn)田的自顧不暇，所持公司股份持續(xù)被動(dòng)減持。
據(jù)7月19日公告，中山潤(rùn)田再次被動(dòng)減持1.6%，持股比例從19.44%降至17.84%。與二股東火炬集團(tuán)及一致行動(dòng)人合計(jì)所持股權(quán)差距縮小至5.53%。
中泰證券研報(bào)統(tǒng)計(jì)，從去年以來(lái)，因?yàn)閭鶆?wù)違約，中山潤(rùn)田持續(xù)被動(dòng)減持。
2021H2，債權(quán)人平安證券、安信證券大宗減持，中山潤(rùn)田持股比例從25%降至24.23%；
2022年3月，中山潤(rùn)田以股票作價(jià)抵償西藏銀行債務(wù)，所持公司股權(quán)比例從24.23%降至20.81%；
2022年2月，粵財(cái)信托變賣中山潤(rùn)田所持公司股票以清償債務(wù)及利息，4月減持總股本的0.24%，此后計(jì)劃減持的股本占公司總股本的3.09%。
考慮到今年4月到期的重慶國(guó)際信托債務(wù)，預(yù)計(jì)中山潤(rùn)田實(shí)際可控制權(quán)比例將降至14.72%。
此后，隨著其他債權(quán)人債務(wù)到期，預(yù)計(jì)中山潤(rùn)田將繼續(xù)被動(dòng)減持。
中山潤(rùn)田承諾自去年6月23日起12個(gè)月內(nèi)增持公司股份不低于1%，也僅增持67萬(wàn)股，占公司總股本的0.08%。對(duì)此，廣東證監(jiān)局日前已對(duì)中山潤(rùn)田采取出具警示函措施。
不僅中山潤(rùn)田陷入被動(dòng)減持的危險(xiǎn)境地，今年6月，寶能系企業(yè)華利通持有韶能股份1.42億股被司法拍賣，不過(guò)競(jìng)買人深圳方富逾期未繳拍賣余款。
18日，韶能股份（000601.SZ）公告披露，深圳中院將裁定重新強(qiáng)制拍賣，華利通在韶能股份第一大股東地位或?qū)⒉槐！?/p>
連續(xù)被敲打
四處漏風(fēng)的寶能系，除了尚未解除的流動(dòng)性危機(jī)，野蠻干預(yù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)日前也被曝出。
7月11日，寶能集團(tuán)子公司鉅盛華通過(guò)寶能集團(tuán)官網(wǎng)發(fā)布公告，旗下企業(yè)前海人壽人事調(diào)整信息，免去前海人壽沈成方董事和總經(jīng)理職務(wù)，免去陳琳的公司監(jiān)事等職務(wù)，前海人壽陷入無(wú)董事長(zhǎng)、無(wú)總經(jīng)理、無(wú)監(jiān)事長(zhǎng)的境地，引發(fā)軒然大波。
中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)認(rèn)為，鉅盛華作為前海人壽控股股東，直接干預(yù)公司正常經(jīng)營(yíng)，不符合相關(guān)規(guī)定，約談姚振華要求立即整改。
前海人壽人事變動(dòng)尚未平息，前海人壽、寶能系在南玻A 人事上的分歧愈演愈烈。
前海人壽作為南玻A（000012.SZ）第一大股東，日前向公司董事會(huì)提議召開臨時(shí)股東大會(huì)，除提議選舉沈成方為公司非獨(dú)立董事外，還要求罷免王健董事職務(wù)。遭拒之后，前海人壽繞道監(jiān)事會(huì)，提請(qǐng)監(jiān)事會(huì)召開臨時(shí)股東大會(huì)并獲全票通過(guò)。
7月18日，深圳證監(jiān)局針對(duì)南玻A及股東方接連發(fā)生多起可能影響公司規(guī)范運(yùn)作和經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定事件出具監(jiān)管意見函，要求公司規(guī)范運(yùn)作，嚴(yán)禁大股東及關(guān)聯(lián)方侵占公司利益、違規(guī)干預(yù)公司正常決策程序。
化債之路
寶能系自去年爆發(fā)流動(dòng)性危機(jī)，至今還沒(méi)有解除的跡象，實(shí)控人姚振華也多次被限制高消費(fèi)和成為被執(zhí)行人，遠(yuǎn)沒(méi)有了2015年寶萬(wàn)之爭(zhēng)時(shí)的風(fēng)光。
中炬高新、韶能股份作為寶能旗下高端制造核心，曾被姚振華寄予厚望，受債務(wù)影響，寶能系對(duì)這兩家企業(yè)的影響力正在逐步被削弱，他的實(shí)業(yè)版圖逐漸松動(dòng)。
去年以來(lái)，姚振華及寶能系在化債方面窮盡辦法。2021年10月，前海人壽及一致行動(dòng)人鉅盛華減持華僑城A（000069.SZ）1.64億股，套現(xiàn)7.51億元，所持南玻A、南寧百貨等股票，已大比例質(zhì)押融資。
這并未實(shí)質(zhì)性改善寶能系債務(wù)危機(jī)。
據(jù)寶能集團(tuán)披露，公司自去年6月資金緊張，流動(dòng)資金缺口約200億元。據(jù)中炬高新公告，截至去年9月底，寶能集團(tuán)合并報(bào)表總資產(chǎn)8300億元，有息負(fù)債1927億元，對(duì)外擔(dān)保308億元。去年11月，寶能官方宣布將拿出旗下8大資產(chǎn)，市場(chǎng)估值千億，成為緩解流動(dòng)性危機(jī)的重要砝碼，當(dāng)時(shí)公司預(yù)計(jì)在3至4個(gè)月內(nèi)，回款200億元。如今到底處置進(jìn)展如何，外界尚無(wú)知曉。
寶能官方頻頻提及加快資產(chǎn)處置速度，姚振華甚至在3月底對(duì)外稱流動(dòng)性困境已取得階段性進(jìn)展。
據(jù)公開信息，公司起家的地產(chǎn)業(yè)務(wù)在今年房地產(chǎn)市場(chǎng)里繼續(xù)萎靡不振。
根據(jù)克而瑞2022年上半年房企銷售TOP200榜單顯示，公司操盤金額19.9億元、操盤面積僅7萬(wàn)平方米，同比分別下降61.36%和78.40%。
同時(shí)，寶能旗下的鉅盛華、汽車、物流等企業(yè)涉及司法風(fēng)險(xiǎn)上百條，被訴訟、被強(qiáng)制執(zhí)行、股權(quán)質(zhì)押等比比皆是，這些企業(yè)引發(fā)的連鎖反應(yīng)，早已讓姚振華和寶能危機(jī)四伏。