文 | 藍鯨教育 祁青
近日，包括早幼教在內的嬰孩概念股迎來快速拉升。
7月7日，深圳市出臺首個學前教育條例。深圳市教育部門相關負責人表示，“隨著學前教育學位的加大供給，以及人口結構的自然調整，在有空余學位的前提下，鼓勵幼兒園開設面向2-3歲幼兒的托班。”
或許是由于相關政策利好，截至當日收盤，孩子王、愛嬰室分別上漲6.86%、4.39%。早幼教概念股高樂股份封漲停。
無獨有偶，美吉姆也于7月7日收漲停，報收4.13元，漲10.13%。
然而，股價回升的同時，美吉姆卻發(fā)布公告稱業(yè)績將持續(xù)虧損……
持續(xù)虧損，美吉姆仍陷在疫情里？
回顧歷年數據，可以發(fā)現(xiàn)美吉姆自2020年便墜入虧損泥潭。
2020年美吉姆由盈轉虧，全年凈虧損4.78億元，同比驟降499.41%。2021年全年，美吉姆再度虧損1.98億元。
值得注意的是，自2013年至2019年，美吉姆共盈利約3.45億元。而2020-2021兩年間，美吉姆便虧損了約6.76億元，超出前7年盈利總和近一倍。
根據公告，2022年上半年，美吉姆的業(yè)績低迷仍在持續(xù)。
第一季度，美吉姆營收4468.56萬元，同比減少44.21%。凈利潤同比由盈轉虧，共錄得凈虧損1167.71萬元，同比減少253.83%；扣除非經常性損益后，美吉姆第一季度凈虧損1161.75萬元，較2021年同期700.76萬元凈利潤同比減少了265.78%。
行至二季度，美吉姆虧損進一步加劇。7月14日，美吉姆發(fā)布2022年半年報業(yè)績預告。預計2022年上半年，美吉姆營收為7000萬-1億元，上年同期則實現(xiàn)營收1.75億元，同比下降42.82%-59.9%；扣除與主營業(yè)務無關的業(yè)務收入和不具備商業(yè)實質的收入后，美吉姆預計營收7000萬-1億元，較上年同期的1.62億元減少了38.25%-56.78%。
預計凈虧損2500-3000萬元，上年同期則實現(xiàn)盈利3309.37萬元；扣非后預計虧損2500-3000萬元，上年同期則盈利825.19萬元。
如若按照上半年預計虧損的最低值來看，自2020年至今，美吉姆共計虧損約7.01億元。
為何虧損持續(xù)不斷？美吉姆在業(yè)績預告中表示，2022年上半年國內部分地區(qū)出現(xiàn)疫情反復，處于相應地區(qū)的美吉姆早教門店階段性暫停線下授課，公司早教業(yè)務相關營業(yè)收入和營業(yè)利潤下降。受此影響，歸屬于上市公司股東的凈利潤相應減少。
同時，美吉姆稱，公司自2021年11月26日暫停履行《業(yè)務托管協(xié)議》，本報告期不再收取上述《業(yè)務托管協(xié)議》相關托管費。另外，公司于2021年12月完成出售子公司北京楷德教育100%股權，本報告期楷德教育業(yè)績不再合并在業(yè)績表內。
“人心散了，隊伍不好帶”
除了業(yè)績的持續(xù)低迷，美吉姆還陷入頻繁的人事動蕩。
發(fā)布業(yè)績預告的當天，美吉姆公告稱，收到公司董事關靜東提交的書面辭職報告。關靜東由于個人原因，辭去公司董事及專門委員會職務，辭職后不再擔任公司其他職務。
截至7月14日，關靜東持有美吉姆股份60.2萬股，占公司總股本的0.0732%；關靜東辭職后，其所持股份將嚴格按照相關法律法規(guī)進行管理。
公開資料顯示，關靜東畢業(yè)于黑龍江大學，財稅專業(yè)學士，本科學歷，曾任中國光大銀行哈爾濱和平支行行長、江蘇潤興租賃股份公司副董事長、達華智能科技股份有限公司副總裁，后任大連美吉姆教育公司董事。
而除了關靜東董事，美吉姆的高管架構也已動蕩頻頻。
今年5月30日晚間，美吉姆公告，張樹林因個人原因辭去公司董事長、董事及專門委員會職務，辭職后不在公司任職。
2021年12月14日，張樹林接替劉俊君成為美吉姆第五屆董事會董事長。今年2月11日，美吉姆剛剛完成董事會換屆選舉，張樹林將繼續(xù)當選公司第六屆董事會董事長，任期三年。然而，新一屆董事長任期才剛開始，張樹林卻突然辭職，在任僅半年。
資料顯示，張樹林身具中植系背景，公開資料顯示，其于1967年出生，曾任北京金融培訓中心教研部主任，恒天財富投資管理有限公司常務副總裁、副董事長，大唐財富投資管理有限公司董事長，中植財富投資管理有限公司副董事長。
除了董事長辭職之外，同樣有“中植系”背景的財務總監(jiān)李慧和職工代表監(jiān)事路璐，也因個人原因分別于6月1日、6月8日離職。李慧曾任中植集團財務副總監(jiān)，路璐還擔任美吉姆董事長助理一職，曾在大唐財富任職。辭職后，兩人同樣不在美吉姆擔任任何職務。
截至目前，美吉姆仍未公布新任董事長、財務總監(jiān)人選。
另外，美吉姆的人事動蕩并不只是這一段時間。據統(tǒng)計，張樹林是2020年以來美吉姆第三名離任的董事長。2021年11月，劉俊君辭任美吉姆董事長職務，在辭任后劉俊君仍繼續(xù)擔任美吉姆總經理、董事。
在此之前，2020年8月，曾在“中植系”旗下中融信托、新湖財富擔任高管的“中植系”老將陳鑫，也宣布“因個人原因”辭任美吉姆董事長一職，并徹底“脫離”美吉姆。
但陳鑫的離任似乎遠非一句“個人原因”那么簡單，而是因“受賄”鋃鐺入獄。而其所收受的賄賂，便是“33億天津美杰姆高價收購案”1%的“居間費”。
藍鯨教育查詢中國裁判文書網信息發(fā)現(xiàn)，該案已于2021年5月19日由大連高新技術產業(yè)園區(qū)人民法院宣判，陳鑫犯非國家工作人員受賄罪，判處有期徒刑十年六個月。
據判決書顯示，2018年10月26日，大連三壘股份與霍曉馨、劉俊君、劉祎、王琰、王沈北簽訂協(xié)議，以33億元交易對價購買天津美杰姆100%股權。當時歸屬于母公司股東權益賬面值為8551.86萬元，評估增值32.22億元，增值率高達3766.04%。
2018年12月，時任美吉姆董事長陳鑫、副總經理公丕欣通過中間人商定，由陳鑫、公丕欣出面向原股東五人出面索要收購對價款稅后金額的1％作為三人的“居間費”。原股東五人迫于壓力，自2018年12月至2020年7月間，分五次轉賬1828萬元，陳鑫分得614萬元，公丕欣分得566.45萬元。陳鑫和公丕欣均將分得錢款用于購買理財產品和其他個人經濟活動。
判決書還表示，針對當時辯護人提出的辯護意見，陳鑫主動向所在單位投案，且對中植集團作出巨大貢獻，應酌情從輕處罰，但法院認為，陳鑫系由公丕欣協(xié)助抓捕到案，不能認定具有主動投案情節(jié)。
事實上，2020年8月初，陳鑫從美吉姆離任，8月11日，其通過集合競價賣出上市公司共計146.30萬股，成交金額1123.55萬元。
遙遙無期的業(yè)績補償
而這一案件或許也一定程度上說明了為何美杰姆的業(yè)績補償遙遙無期。
6月29日，美吉姆發(fā)布關于業(yè)績承諾補償事項提起仲裁的公告，表示向天津美杰姆的霍曉馨等五人追討9623.67萬元的現(xiàn)金補償和利息已獲北京仲裁委受理。
公告顯示，美吉姆旗下子公司啟星未來要求霍曉馨、劉俊君、劉祎、王琰、王沈北五人支付方應以現(xiàn)金支付的補償款9623.67萬元及延遲支付利息，并承擔本案全部仲裁費、律師費。
公告顯示，根據《2018 年重組草案》與《收購協(xié)議》，上述五人承諾天津美杰姆 2018 年、2019 年、2020年扣非凈利潤分別不低于1.80 億元、2.38 億元、2.90 億元。而后受疫情影響，《收購協(xié)議》及補充協(xié)議項下業(yè)績承諾進行調整，并變更為 2018 年、2019 年、2021年三個會計年度。但2021年結束后天津美杰姆累計完成承諾利潤的77.60%，并未達標。
根據協(xié)議，原股東五人應補償金額為6.49億元，扣除上市公司未支付的交易價款5.53億元后，原股東五人實際應支付補償金額為9623.7萬元。
在2021年度報告中，美吉姆表示，原股東五人還持有上市公司限售股票，同時還有5.53億元為上市公司應付的股權轉讓款。公司認為原股東五人不存在不能足額補償的風險。因此確認交易性金融資產業(yè)績補償6.49億元，這也使得公司歸母凈利潤增加3.41億元。
而如今，這一業(yè)績補償何時入賬仍遙遙無期，而“母子”之間的積怨也愈來愈深。
短期來看，業(yè)績持續(xù)虧損，人事變動頻繁，業(yè)績補償遙遙無期……美吉姆當前問題不斷。而更令人唏噓的便是其背后“中植系”已風光不再，內部也互生嫌隙。美吉姆這架千瘡百孔的豪華馬車，又能如何駛向康莊大路？