文|花朵財(cái)經(jīng)
靠一個(gè)小小鳳爪能年入12億，有多少人知道這盤(pán)生意到底有多大？
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)每年要吃掉336億只雞爪，全球出口的雞爪80%都流入了中國(guó)市場(chǎng)。論吃雞爪，估計(jì)全球沒(méi)人能比得上中國(guó)人。
“泡椒鳳爪第一股”有友食品，靠一個(gè)小鳳爪賺得盤(pán)滿缽滿，也讓外人分外眼紅。
有市場(chǎng)便有競(jìng)爭(zhēng)，小小鳳爪自然也不例外。
早在2019年有友食品登陸資本市場(chǎng)，雞爪的暴利生意被公之于眾，此后雞爪子們蠢蠢欲動(dòng)，各方新興品牌層出不窮。
然而威脅越來(lái)越大，有友食品卻似乎絲毫沒(méi)有辦法。
競(jìng)爭(zhēng)之下，由于缺乏對(duì)創(chuàng)新的投入，以及線上渠道布局不深，如今有友食品不僅面對(duì)著營(yíng)收利潤(rùn)緩慢的爬坡，而且存貨指標(biāo)同時(shí)在向不好的態(tài)勢(shì)發(fā)展。
緩慢爬坡
財(cái)報(bào)顯示，2021年有友食品營(yíng)收為12.2億元，其中靠賣(mài)泡椒鳳爪收入就有接近10億元。10個(gè)小目標(biāo)，靠賣(mài)鳳爪顯然也能實(shí)現(xiàn)，只要鳳爪賣(mài)得好。
不過(guò)單賣(mài)泡椒鳳爪一種產(chǎn)品，終究很難做到連續(xù)大賣(mài)。
7月13日，有友食品公布2022年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約5963萬(wàn)元，較上年同期減少7016萬(wàn)元，同比下降約54.06%。
公司表示，主要受到了原材料本期采購(gòu)成本較上年同期大幅上漲，公司主要產(chǎn)品成本上升，毛利率下降影響。
此外，受?chē)?guó)內(nèi)外宏觀環(huán)境和新冠疫情的影響，疊加公司優(yōu)化調(diào)整銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)體系，導(dǎo)致本期營(yíng)業(yè)收入同比下降19%左右。
事實(shí)上，這并非有友食品首次出現(xiàn)營(yíng)收利潤(rùn)雙降。今年一季度，有友食品業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)表現(xiàn)就很不佳，當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比下降5.26%，凈利潤(rùn)同比下降64.31%。
而在2019年，有友食品在前一年?duì)I收規(guī)模剛突破十億關(guān)口之際，公司當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入隨即轉(zhuǎn)頭同比下降了8.44%，頗有幾分上市即變臉的氛圍。
時(shí)至今日，有友食品的營(yíng)收利潤(rùn)也一直處于緩慢的爬坡，很難再見(jiàn)高成長(zhǎng)。
2018-2021年，有友食品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為11.01億元、10.08億元、10.93億元和12.20億元，凈利潤(rùn)分別為1.78億元、1.79億元、2.26億元和2.20億元。
存貨方面，有友食品也呈現(xiàn)了不好的勢(shì)頭。2018-2021年，公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為60.18天、108.44天、137.02天和128.11天，整體上升趨勢(shì)明顯。
2021年，公司在生產(chǎn)量比上年僅增長(zhǎng)4.66%，銷(xiāo)售量比上年僅增長(zhǎng)5.33 %的狀態(tài)下，主力產(chǎn)品泡椒鳳爪庫(kù)存量又同時(shí)比上年大幅增長(zhǎng)了26.96%。
經(jīng)營(yíng)的不濟(jì)表現(xiàn)，還拖垮了有友食品的凈資產(chǎn)收益率。2018-2021年，公司凈資產(chǎn)收益率分別為22.52%、13.46%、13.55%和12.02%。
腹背受敵
目前，我國(guó)是全球最大的休閑食品市場(chǎng)之一，2020年我國(guó)休閑食品行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模為7749億元。
據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，近年來(lái)我國(guó)休閑食品行業(yè)銷(xiāo)售收入復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)10%，遠(yuǎn)超中國(guó)食品工業(yè)的平均增速，產(chǎn)值約2萬(wàn)億元，預(yù)計(jì)到2025年，我國(guó)休閑食品產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值將超過(guò)4萬(wàn)億元。
隨著行業(yè)的持續(xù)擴(kuò)容，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)激烈。
天眼查數(shù)據(jù)顯示，2019年3月至今，已有35起鹵味企業(yè)融資的消息。而很多融資的企業(yè)都是專注于鳳爪，包括麻爪爪、鹵味覺(jué)醒和研鹵堂等。
此外，王小鹵也來(lái)勢(shì)洶洶。2019年王小鹵虎皮鳳爪上市，2020年銷(xiāo)售額就突破1.6億元，到2021年底，王小鹵僅虎皮鳳爪一款產(chǎn)品的線上年銷(xiāo)售額就超過(guò)6億元。
歐睿咨詢數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月，王小鹵連續(xù)三年全國(guó)虎皮鳳爪銷(xiāo)售額第一。2022年5月，王小鹵推出自熱虎皮鳳爪年糕鍋，在天貓618預(yù)售榜中位居第一。
前有絕味食品、周黑鴨、煌上煌等上市企業(yè)在鳳爪市場(chǎng)早有布局，后又有新晉品牌不斷傳出融資消息，甚至銷(xiāo)量大增，這無(wú)疑將導(dǎo)致有友食品腹背受敵。
事實(shí)上，這些半路殺出的黑馬，產(chǎn)品各有特色。比如王小鹵的虎皮鳳爪講究一口脫骨；麻爪爪源于重慶銅梁，以麻味為主；研鹵堂鳳爪則講究香糯熱鹵。
依托產(chǎn)品的創(chuàng)新、升級(jí)迭代，這些新晉品牌已然收割了不少的新生代客戶群體。然而，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇下，有友食品的創(chuàng)新卻始終略顯乏力。
失了斗志？
多年來(lái)，無(wú)論行業(yè)怎么變化，有友食品的研發(fā)費(fèi)用一直保持在300萬(wàn)元左右。
2017-2021年，有友食品的研發(fā)費(fèi)用分別為340.92萬(wàn)元、342.09萬(wàn)元、432.13萬(wàn)元、279.92萬(wàn)元和311.66萬(wàn)元。
在研發(fā)投入上，年入十億的有友食品，可謂相當(dāng)吝嗇。
與此形成較大反差的是，有友食品對(duì)分紅卻很大方。比如在2021年，盡管公司凈利潤(rùn)出現(xiàn)了下滑，但當(dāng)年公司股利支付率卻高達(dá)91.38%，分紅總額達(dá)2.01億元。
截至2021年底，鹿有忠、其配偶趙英及其女兒鹿新合計(jì)持有公司67.04%股權(quán)。也就是說(shuō)，絕大部分分紅都落入到了這一家三口的腰包。
面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)加劇，有友食品不僅沒(méi)有加大對(duì)創(chuàng)新的研發(fā)投入，反而是分起錢(qián)來(lái)了，實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由的實(shí)控人，是否已失去了以往的斗志？過(guò)于安于現(xiàn)狀？
產(chǎn)品單一的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，一直是懸在有友食品頭上的一把利劍。截至2021年底，泡椒鳳爪是公司的主要收入來(lái)源，當(dāng)期收入為9.61億元，占收入比例為78.76%。
盡管公司產(chǎn)品呈現(xiàn)多樣化發(fā)展，產(chǎn)品中另有豬皮晶、豆干、竹筍及花生等產(chǎn)品，但這些產(chǎn)品對(duì)公司目前的收入貢獻(xiàn)仍十分有限，并不足以扛起泡椒鳳爪收入貢獻(xiàn)的大旗。
隨著網(wǎng)絡(luò)電商的不斷發(fā)展，傳統(tǒng)銷(xiāo)售渠道逐漸向現(xiàn)代銷(xiāo)售渠道轉(zhuǎn)變，休閑食品在電商平臺(tái)的銷(xiāo)售額不斷增長(zhǎng)，目前以線下經(jīng)銷(xiāo)為主的有友食品也有著天然的缺陷。
2021年，有友食品線上銷(xiāo)售實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為3399.20萬(wàn)元，僅占公司整體收入比的2.85%。這一數(shù)據(jù)無(wú)論是對(duì)比同行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手王小鹵線上線下的年收入已經(jīng)持平，還是對(duì)比目前整體休閑食品銷(xiāo)售網(wǎng)上渠道占13%的數(shù)值，均顯示出大幅度的偏低。
受此影響，有友食品收入地區(qū)的局限性問(wèn)題也比較凸出。截至2021年底，公司大部分收入來(lái)源主要集中在西南和華東地區(qū)，西南和華東當(dāng)期對(duì)公司的營(yíng)收貢獻(xiàn)占比合計(jì)高達(dá)77.66%。
另外，目前有友食品花甲之年的“一把手”董事長(zhǎng)鹿有忠出生于1955年，有友食品是否會(huì)隨著管理者變老，以致抓不住當(dāng)代年輕人的胃，或?qū)⑹怯杏咽称酚忠恢档蒙钏嫉氖隆?/p>