記者 樊旭

清華大學(xué)五道口金融學(xué)院教授張健華周六表示，當(dāng)前貨幣政策需要關(guān)注兩個問題，一是防止房地產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)散，二是提防流動性過剩。

他在中國財(cái)富管理50人論壇舉辦的“2022中期宏觀峰會”上指出，近期多地發(fā)生的爛尾樓業(yè)主停貸事件說明房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)還沒有暴露完畢，停貸事件不但傷及居民對房地產(chǎn)市場的信心，也會對銀行未來的放貸行為產(chǎn)生影響，更會拖累中國經(jīng)濟(jì)增長。

張健華說，盡管目前銀行方面在放松房地產(chǎn)信貸，但是面臨貸款放不出去的問題。另一方面，本來銀行是把房地產(chǎn)按揭貸款作為一項(xiàng)比較安全、可靠的資產(chǎn)，但是現(xiàn)在看最可靠的資產(chǎn)也出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)，這對房貸供需雙方都會產(chǎn)生心理上的沖擊。

“我找了幾家銀行了解了一下近期按揭的情況……現(xiàn)在可以說是全面在放松，但是客觀上（貸款）放不出去。特別是近期居民主動斷供斷貸問題，可能還會進(jìn)一步帶來市場的信心問題。不是說影響面究竟有多大，更大的是市場對于房地產(chǎn)市場的信心，大家對房地產(chǎn)市場的看法?！彼f。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-6月，房屋新開工面積下降34.4%，商品房銷售面積同比下降22.2%，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降5.4%。

“這個數(shù)據(jù)能夠看到，未來一段時間房地產(chǎn)市場還是不會太樂觀。大家都知道，房地產(chǎn)市場對中國經(jīng)濟(jì)的重要性的意義不言而喻。所以貨幣政策還是要防止信用風(fēng)險(xiǎn)，特別是房地產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)散的問題?！睆埥∪A說。

對于流動性問題，他表示，當(dāng)前貨幣政策在總量上是很寬松的，已經(jīng)從寬貨幣階段進(jìn)入到寬信用階段，中長期貸款在上升，特別是制造業(yè)領(lǐng)域信貸增速表現(xiàn)很好，說明前期推動的穩(wěn)投資穩(wěn)增長政策已經(jīng)開始奏效。但需要注意的是，現(xiàn)在流動性有所過剩。

他表示，雖然當(dāng)期還沒感受到通脹的壓力，但是下一步隨著全球地緣政治變化、俄烏沖突、美國貨幣政策轉(zhuǎn)向，流動性過剩潛在的影響不可忽視。

“央行控制比較好的一點(diǎn)是利用時間窗口在前期加大了政策的刺激力度，或者寬松程度。但因?yàn)槊绹F(xiàn)在的政策是剛剛開始轉(zhuǎn)向，未來轉(zhuǎn)向的影響肯定會逐漸加大的。所以要關(guān)注銀行間流動性的問題，防止流動性過剩的問題。”張健華說。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，6月，全國居民消費(fèi)價格（CPI）同比上漲2.5%，創(chuàng)下近兩年新高。分析師指出，下半年我國面臨來自國際油價和糧價的輸入性通脹風(fēng)險(xiǎn)，疊加國內(nèi)豬周期上行，或推動CPI單月同比突破3%。

6月24日，中國人民銀行召開第二季度貨幣政策委員會例會，為下一階段貨幣政策定調(diào)。值得關(guān)注的是，本次例會在談及下一步政策思路時增加了“統(tǒng)籌抓好穩(wěn)就業(yè)和穩(wěn)物價”的表述，提出“在國內(nèi)糧食穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)、能源市場平穩(wěn)運(yùn)行的有利條件下，保持物價水平基本穩(wěn)定”。

三日后，央行行長易綱在接受中國國際電視臺（CGTN）專訪時表示，“保持物價穩(wěn)定和就業(yè)最大化是我們的工作重點(diǎn)”。