記者 | 徐寧
編輯 | 莊鍵
自去年7月16日正式啟動以來，全國碳市場上線交易距今已滿一年。
納入全國碳市場管控的發(fā)電企業(yè)（下稱控排企業(yè)）共計2162家，年覆蓋溫室氣體排放量45億噸，是全球規(guī)模最大的碳現(xiàn)貨二級市場。
經(jīng)過第一個履約周期的運(yùn)行，碳市場打通了各關(guān)鍵環(huán)節(jié)間的堵點，市場運(yùn)行總體平穩(wěn)，激勵約束作用也已初步顯現(xiàn)，第一個履約周期配額履約率為99.5%。
但自市場啟動以來，也逐漸暴露出交易低迷、數(shù)據(jù)造假、擴(kuò)容延期等諸多問題。已滿周歲的全國碳市場，經(jīng)歷了從無到有的破局，正面臨如何進(jìn)一步提升市場活力的新考驗。
交易進(jìn)入低潮期
全國碳市場的首個履約周期于2021年1月1日正式啟動，當(dāng)年12月31日結(jié)束。
在截止期到來前，控排企業(yè)需完成2019年和2020年兩年的碳排放配額履約。如果控排企業(yè)兩年的碳排放總量高于其所獲得的配額，必須通過在全國碳市場購買配額等方式補(bǔ)足缺口。
碳市場的配額交易分為掛牌協(xié)議和大宗協(xié)議兩種。掛牌協(xié)議交易為線上交易，單筆規(guī)模通常在10萬噸以下；大宗協(xié)議的交易規(guī)模則高于10萬噸，通過場外線下完成。
在首個履約周期，全國碳市場碳排放配額累計成交量為1.79億噸，成交額76.61億元。其中，大宗協(xié)議交易量占比為83%，剩余17%的交易量來自于掛牌交易。
碳市場業(yè)內(nèi)人士王奇（化名）告訴界面新聞記者，掛牌交易比例較低，說明碳價形成的市場化機(jī)制基礎(chǔ)還比較薄弱，交易結(jié)構(gòu)較不合理。
在全國碳市場運(yùn)行期間，如果某一交易日存在大宗協(xié)議交易，則該交易日的成交量會被明顯拉升。因此，掛牌協(xié)議的成交量更能反映碳排放配額的日常交易活躍度，是市場流動性的風(fēng)向標(biāo)。
王奇認(rèn)為，“首個履約周期內(nèi)，全國碳市場的交易換手率約為2%，低于國內(nèi)試點碳市場5%的平均換手率，也遠(yuǎn)低于歐盟碳市場約500%換手率。”換手率指的是碳市場交易量占配額發(fā)放總量的比例。
協(xié)鑫能科下屬15家控排企業(yè)納入全國碳市場，碳配額管理量達(dá)到數(shù)千萬噸。該公司總經(jīng)理費(fèi)智也向界面新聞記者表示，目前全國碳市場在交易上呈現(xiàn)明顯的“履約季節(jié)效應(yīng)”。在首個履約周期，約四分之三的交易量出現(xiàn)在臨近履約前的一個月。
今年1月1日起，全國碳市場進(jìn)入第二個履約周期，市場交易量也隨之大幅走低，多個交易日的配額成交量僅為10噸。
截至7月15日，全國碳市場今年已完成128天的交易，碳配額成交總規(guī)模約為1521萬噸。第二個履約周期日均交易量為11.8萬噸，僅相當(dāng)于首個履約周期的十三分之一。
“如此低的交易活躍度，會嚴(yán)重影響市場化碳價格信號的形成，無法達(dá)到碳市場以市場化手段配置排放權(quán)資源的設(shè)計初衷?！蓖跗娣Q。
按照碳市場的運(yùn)行邏輯，交易方根據(jù)市場信息以及供求關(guān)系，迅速開展密集的競價交易行為，從而形成碳價。但在全國碳市場交易活躍度如此低迷的情況下，價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制的有效性令人存疑。
政策亟待明確
全國碳市場流動性偏低，主要是受碳市場政策預(yù)期不明晰，導(dǎo)致控排企業(yè)觀望惜售因素的影響。
當(dāng)前，全國碳市場進(jìn)入第二個履約周期已逾半年，但2021-2022年全國碳排放權(quán)交易配額總量設(shè)定與分配實施方案、可抵消碳排放的CCER（國家核證自愿減排量）簽發(fā)及抵銷政策，以及其他重點控排行業(yè)納入全國碳市場時間進(jìn)度表等均未明確。
王奇認(rèn)為，控排企業(yè)在碳市場交易需要有一定的政策預(yù)期，在第二個履約周期尚未發(fā)放碳配額，履約周期也有待明確的情況下，控排企業(yè)無法把握未來配額盈缺情況。
同時，在配額總量縮減的預(yù)期下，控排企業(yè)紛紛表現(xiàn)出觀望態(tài)度，市場呈現(xiàn)出較強(qiáng)的“惜售”氣氛。
雖然全國碳市場首個履約周期配額總體富余，但未來隨著碳達(dá)峰目標(biāo)期限迫近，控排企業(yè)預(yù)期碳配額發(fā)放量將逐年收緊，預(yù)計碳價有望升高，因此更愿意持有配額以備未來所需。
金融數(shù)據(jù)商路孚特報告指出，在第二個履約周期，碳市場可能仍會延續(xù)兩年為一個履約周期的既有規(guī)定，即要求控排企業(yè)一次性完成2021年和2022年的配額履約。
據(jù)路孚特估算，全國碳市場2021年配額總盈余量約為3.6億噸，約占總分配量的8%。今年碳配額發(fā)放強(qiáng)度或?qū)⒃谑讉€履約周期的基礎(chǔ)上下調(diào)約8%，以抵消首個履約周期富余的配額，避免出現(xiàn)供需失衡。
生態(tài)環(huán)境部提供給界面新聞的回應(yīng)中稱，正在研究制定第二個履約周期配額分配方案，但并未明確政策發(fā)布的時間點等具體細(xì)節(jié)。
影響控排企業(yè)碳配額交易預(yù)期的另一項重要政策，是CCER項目的重啟。
CCER是指針對國內(nèi)可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷利用等項目的溫室氣體減排效果進(jìn)行量化、核證并登記的溫室氣體減排量。CCER項目備案在2017年暫停，目前只有存量CCER可在市場交易。
在全國碳市場首個履約周期，一家控排企業(yè)可以用CCER來彌補(bǔ)配額缺口，但最多只能抵消其碳排放總量的5%。據(jù)復(fù)旦大學(xué)可持續(xù)發(fā)展研究中心統(tǒng)計，去年約有3400噸的CCER被用于全國碳市場的配額履約。
今年初，上海環(huán)境能源交易所該交易所董事長賴曉明在接受媒體采訪時透露，CCER有望今年內(nèi)重啟。該交易所是全國碳市場的建設(shè)和運(yùn)營機(jī)構(gòu)。
但截至目前，CCER重啟審批時間仍未明確。同樣未能明確的，是第二個履約周期CCER抵消清繳的條件。
按照碳市場的整體規(guī)劃，“十四五”期間，除發(fā)電行業(yè)外，鋼鐵、石化等七個重點排放行業(yè)也將逐步納入全國碳市場。
《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道》去年報道稱，電解鋁、水泥和鋼鐵行業(yè)將有望在今年納入碳交易范疇。有不愿具名的業(yè)內(nèi)人士也曾向界面新聞透露，中國石化聯(lián)合會正在進(jìn)行石化行業(yè)的碳核算體系有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)立項的立項工作，預(yù)計2300家石化企業(yè)將于2022-2023年納入全國碳市場。
但《財經(jīng)》在今年5月報道稱，由于碳排放數(shù)據(jù)質(zhì)量存在問題，全國碳市場擴(kuò)容將被推遲一到兩年。
清華大學(xué)能源環(huán)境經(jīng)濟(jì)研究所所長、全國碳排放交易體系總體設(shè)計技術(shù)專家組負(fù)責(zé)人張希良也印證了這一消息。他本月出席一場論壇時表示，受經(jīng)濟(jì)形勢等因素影響，全國碳市場擴(kuò)容等措施在第二履約周期內(nèi)實施的可能性較小。
數(shù)據(jù)監(jiān)管難題
全國碳市場推遲擴(kuò)容，也與控排企業(yè)碳排放數(shù)據(jù)質(zhì)量存在的問題有關(guān)。
在全國碳市場正式啟動前的2021年7月，內(nèi)蒙古自治區(qū)生態(tài)環(huán)境廳通報了內(nèi)蒙古鄂爾多斯高新材料有限公司虛報碳排放報告案。該案為全國首例碳排放報告違法案件。
據(jù)《財經(jīng)》報道，該公司篡改檢測日期的主要目的，在于規(guī)避發(fā)電行業(yè)碳排放核算時使用“高限值”，從而省去近千萬元的履約成本。
發(fā)電企業(yè)計算碳排放量的一項重要參數(shù)，是煤樣中碳元素在所有元素中的質(zhì)量百分比，該參數(shù)被稱為燃煤元素碳含量。
根據(jù)生態(tài)環(huán)境部的規(guī)定，對于2019年沒有開展燃煤元素碳含量實測的控排企業(yè)，單位熱值含碳量將按33.56 tC/TJ（每太焦耳熱值含碳33.56噸）計算。該數(shù)值也被業(yè)內(nèi)稱為“高限值”。
碳市場業(yè)內(nèi)人士王奇向界面新聞記者透露，“高限值”和實測值的差異在20%-30%左右。這意味著，一家發(fā)電企業(yè)如果不進(jìn)行燃煤元素碳含量實測，相較實測后所計算出的碳排放量，會高出兩成以上。
據(jù)界面新聞記者統(tǒng)計，在首個履約周期內(nèi)，共有1740家控排企業(yè)披露了年度碳排放量，平均每家企業(yè)的碳排放量為209萬噸，以50元左右的碳價估算，是否采用“高限值”，所引發(fā)的履約成本差額將達(dá)到約2000萬元。
生態(tài)環(huán)境部設(shè)定帶有懲罰性質(zhì)的“高限值”，其目的是鼓勵控排企業(yè)完成燃煤元素碳含量實測，但也在一定程度上誘發(fā)了數(shù)據(jù)造假。
碳中和綜合服務(wù)機(jī)構(gòu)中創(chuàng)碳投的研究團(tuán)隊今年曾撰文稱，“高限值”政策在2019年底才予以明確，不少發(fā)電企業(yè)對這一政策缺乏預(yù)期，并未做好實測準(zhǔn)備。通知下發(fā)時，2019年的碳排放管理工作接近尾聲，已無從開展當(dāng)年的燃煤元素碳含量實測。
去年四季度，生態(tài)環(huán)境部曾派員赴22個省份的47個城市，開展碳排放報告質(zhì)量專項監(jiān)督幫扶，已初步查實了一批典型、突出問題。
生態(tài)環(huán)境部新聞發(fā)言人劉友賓在今年3月的例行新聞發(fā)布會上稱，從公開曝光的典型案例來看，部分咨詢、檢測機(jī)構(gòu)利用弄虛作假手段幫助企業(yè)篡改碳排放數(shù)據(jù)，嚴(yán)重干擾了碳市場正常秩序。
劉友賓提及，生態(tài)環(huán)境部已將碳排放專項監(jiān)督幫扶發(fā)現(xiàn)的問題移交各省級生態(tài)環(huán)境部門，指導(dǎo)各地依法依規(guī)處理處罰，涉嫌犯罪的將及時移送公安機(jī)關(guān)處理。
生態(tài)環(huán)境部對界面新聞回應(yīng)稱，將采取多項措施，確保碳排放數(shù)據(jù)的真實、完整和準(zhǔn)確，包括壓實企業(yè)碳排放數(shù)據(jù)管理主體責(zé)任，加強(qiáng)對技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理，以及建立碳市場數(shù)據(jù)質(zhì)量日常監(jiān)管機(jī)制等。
誘發(fā)碳排放數(shù)據(jù)造假的“高限值”政策，也在近期得以調(diào)整。
生態(tài)環(huán)境部今年6月下發(fā)通知，對于2021年和2022年沒有開展燃煤元素碳含量實測的控排企業(yè)，單位熱值含碳量按30.85 tC/GJ（每太焦耳熱值含碳30.85噸）計算，較此前的“高限值”下調(diào)了8.1%。
上述通知同時強(qiáng)調(diào)，生態(tài)環(huán)境部將繼續(xù)嚴(yán)厲打擊弄虛作假行為，對查實存在燃煤元素碳含量數(shù)據(jù)虛報、瞞報的企業(yè)，仍將采用“高限值”計算其碳排放。
完善仍需時日
如何提升流動性，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，是全國碳市場面臨的主要難題。
上海環(huán)境能源交易所副總經(jīng)理賓暉上個月撰文稱，作為全球碳配額現(xiàn)貨最大的市場，全國碳市場在流動性方面仍有很長的路要走。
他指出，未來穩(wěn)定市場預(yù)期、建立企業(yè)碳管理制度、提升市場服務(wù)能力，是提升全國碳市場流動性的重要方向。
賓暉表示，政策穩(wěn)定有助于控排企業(yè)對未來的減排措施做出合理有序的規(guī)劃，同時也有利于碳配額價格的穩(wěn)定。首個履約周期間，多數(shù)企業(yè)擔(dān)心配額的有效期、其他行業(yè)的進(jìn)入時間等問題，這些問題都不同程度上造成了企業(yè)不敢交易。
他認(rèn)為，從國家層面上落實各項規(guī)章制度，是降低預(yù)期不確定性、穩(wěn)定市場價格、提升市場流動性的重要路徑。
國家電投集團(tuán)碳資產(chǎn)管理有限公司副總經(jīng)理泮昊的觀點與之相似。該公司隸屬于國家電投集團(tuán)，統(tǒng)籌管理集團(tuán)78家控排企業(yè)的3億噸碳配額資產(chǎn)。
泮昊向界面新聞記者表示，立法是全國碳市場健康有序發(fā)展的重要保障。他表示應(yīng)盡快出臺《全國碳排放交易管理條例》，為碳市場體系建設(shè)提供法律支撐，以更高層級的立法來保障碳市場的權(quán)威性。
協(xié)鑫能科總經(jīng)理費(fèi)智則向界面新聞建議，有關(guān)部門應(yīng)首先完善全國碳市場交易體系，增加交易品種，如碳期貨等，能使碳交易方式更加多樣化。
其次，增加各參與主體碳交易、碳金融結(jié)構(gòu)化組合選擇；盡快納入鋼鐵、水泥等其他重點控排行業(yè)，擴(kuò)大全國碳市場覆蓋行業(yè)范圍；進(jìn)一步擴(kuò)大全國碳市場交易參與主體，逐步對個人和投資機(jī)構(gòu)開放等措施，均能進(jìn)一步增強(qiáng)碳市場的流動性。
費(fèi)智認(rèn)為，加強(qiáng)對三方碳核查機(jī)構(gòu)的規(guī)范管理、對控排企業(yè)碳排放工作人員的碳市場政策培訓(xùn)，成立行業(yè)自律協(xié)會組織等，能共同維護(hù)碳市場的健康運(yùn)行。
生態(tài)環(huán)境部提供給界面新聞的回應(yīng)中稱，全國碳市場第一個履約周期僅納入發(fā)電行業(yè)，交易方式僅限于控排企業(yè)對配額進(jìn)行現(xiàn)貨交易，不利于活躍市場，部分企業(yè)對碳交易機(jī)制還不熟悉，參與交易存在觀望心態(tài)。這些問題需要進(jìn)一步加強(qiáng)研究，在碳市場不斷的實踐探索中逐步解決，更好發(fā)揮市場作用。
一位熟悉全國碳市場政策制定的人士提及，考慮到碳市場數(shù)據(jù)質(zhì)量等問題還有待解決，期待全國碳市場年內(nèi)會有特別大的改革舉措，目前看來并不現(xiàn)實。
他告訴界面新聞記者，“更多情況下，今年推動的將是一些程序性的工作?！?/span>