記者 | 龐宇
7月12日，受“股神”巴菲特減持傳聞?dòng)绊懀?/span>比亞迪（002594.SZ，01211.HK）股價(jià)在A股及港股均大幅下跌。截至當(dāng)日收盤，比亞迪A股股價(jià)跌4.72%，報(bào)309.00元/股，總市值8995億元；港股股價(jià)跌11.93%，報(bào)270.2港元/股，總市值2967億港元。
消息面上，港交所最新披露數(shù)據(jù)顯示，7月11日，花旗銀行持有比亞迪H股數(shù)量增加達(dá)到3.88億股，占比35.39%，較7月9日持倉(cāng)增加約2.25億股。
由于這一數(shù)額與“股神”巴菲特創(chuàng)辦的伯克希爾·哈撒韋能源公司全資控股的WESTERN CAPITAL GROUP LLC(西部資本集團(tuán)有限公司)所持比亞迪股份相契合，有市場(chǎng)人士猜測(cè)，花旗銀行持倉(cāng)增加的2.25億股或來(lái)自巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋能源公司，巴菲特可能計(jì)劃減持比亞迪股份。
對(duì)此，比亞迪方面回復(fù)界面新聞表示，根據(jù)香港聯(lián)交所及證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)則，大股東減持需進(jìn)行權(quán)益申報(bào)，公司查閱香港聯(lián)交所權(quán)益披露平臺(tái)，未顯示減持信息，以股東權(quán)益申報(bào)為準(zhǔn)。
不過(guò)，這并不能排除巴菲特減持的可能性。中泰金融國(guó)際分析師顏招駿向界面新聞表示，“根據(jù)港交所的規(guī)定，持有實(shí)物股票的股東如果要有其他的行動(dòng)，包括交易轉(zhuǎn)倉(cāng)配股，一定要把實(shí)物股票轉(zhuǎn)到中央結(jié)算系統(tǒng)（CCASS）里面，這個(gè)系統(tǒng)就是代表券商的系統(tǒng)”，“轉(zhuǎn)進(jìn)去不一定立刻有交易，只是把實(shí)物股票轉(zhuǎn)成電子股票，為了方便將來(lái)有交易?！?/span>
“所以如果股東沒有交易或者是沒有減持意圖的話，他根本不需要花時(shí)間、花成本把股票轉(zhuǎn)到CCASS系統(tǒng)”，顏招駿表示，“畢竟這一過(guò)程涉及到很多時(shí)間、金錢成本，而他（巴菲特）已經(jīng)持有實(shí)物股票十多年了?！?/span>
也就是說(shuō)，有上述的操作雖然并不能證明巴菲特立刻有減持計(jì)劃，但市場(chǎng)的猜想并不是空穴來(lái)風(fēng)。顏招駿認(rèn)為，“如果參考此前的其他大宗交易前CCASS倉(cāng)位的異動(dòng)，包括月初商湯科技禁售期后的減持、2021年騰訊南非大股東的減持、美團(tuán)之前的大額配股等行動(dòng)，巴菲特未來(lái)減持是有可能的?！?/span>
巴菲特投資回報(bào)率達(dá)33倍
值得一提的是，持股比亞迪14年來(lái)，巴菲特收益不小。
根據(jù)比亞迪披露的前十大股東信息，巴菲特創(chuàng)辦的伯克希爾·哈撒韋公司100%控股的WESTERN CAPITAL GROUP LLC（西部資本集團(tuán)有限公司）為比亞迪第四大股東，持股數(shù)為2.25億股，持股比例為7.73%。
2008年9月29日，巴菲特的伯克希爾·哈撒韋能源公司斥資2.3億美元(約18億港元)，以每股8港元的價(jià)格，在港股認(rèn)購(gòu)比亞迪2.25億股股票，14年來(lái)其持股份額一直未發(fā)生變動(dòng)。
在新能源汽車的火爆行情中，今年6月，比亞迪港股股價(jià)沖至333港元/股的高點(diǎn)，彼時(shí)巴菲特投資回報(bào)率約41倍，獲利最高超過(guò)730億港元。即使7月12日大跌后，按照比亞迪港股7月12日收盤價(jià)270.2港元/股計(jì)算，若其持股份額未發(fā)生變動(dòng)，巴菲特當(dāng)下投資回報(bào)率也達(dá)到33倍，獲利約590億港元。
近一年來(lái)頻繁遭股東減持
實(shí)際上，比亞迪近一年來(lái)頻繁遭遇大股東或高管減持。
2021年5月29日，比亞迪公告稱，公司董事夏佐全擬減持不超過(guò)1200萬(wàn)股A股，占其所持A股總股數(shù)的比例不超過(guò)12.69%，占總股本比例不超過(guò)0.42%。隨后夏佐全在半年內(nèi)多次減持比亞迪股份，減持均價(jià)在233元至302元之間。截止2021年12月16日，夏佐全減持此輪實(shí)施完畢，合計(jì)減持1194.18萬(wàn)股，套現(xiàn)約31億元。
而在此之前，比亞迪高管李柯也于2021年2月24日至26日合計(jì)減持公司股份數(shù)量100萬(wàn)股，減持價(jià)格區(qū)間為195.77元/股至218.50元/股，套現(xiàn)約2億元。
此外，比亞迪主要股東融捷投資控股于2020年9月至2021年1月減持公司股份，減持價(jià)格區(qū)間為93.00元/股至262.66元/股，合共減持753.23萬(wàn)股（占總股本的0.415%），套現(xiàn)約15億元。
今年6月，比亞迪供應(yīng)商也遭遇董事減持。比亞迪供應(yīng)商之一的融捷股份（002192.SZ）6月10日公告稱，深圳艾斯多科技有限公司（董事張順祥先生的一致行動(dòng)人）計(jì)劃在本公告披露之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)以集中競(jìng)價(jià)方式減持4300股（占總股本比例0.0017%）。融捷股份實(shí)控人呂向陽(yáng)為比亞迪副董事長(zhǎng)。
接連遭遇減持的背后，是比亞迪略顯堪憂的盈利能力。
比亞迪創(chuàng)立于1995年，2002年在港交所掛牌上市，2011年登陸A股資本市場(chǎng)。2003年公司因收購(gòu)秦川汽車正式進(jìn)軍汽車行業(yè)。2005年，公司推出了真正意義的第一款車F3。2005年至2010年，隨著中國(guó)汽車市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，比亞迪汽車銷量也水漲船高，公司發(fā)展迎來(lái)高光時(shí)刻。而2010年之后，比亞迪就進(jìn)入了瓶頸期，一直到2021年，比亞迪年銷量才首次超過(guò)2010年。
盡管新能源車銷售火爆，但2021年全年比亞迪實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2161.42億元，同比增長(zhǎng)38.02%的同時(shí)，凈利潤(rùn)為30.45億元，同比減少28.08%。這一數(shù)額遠(yuǎn)不如公司2009年37.94億元的凈利潤(rùn)。
與此同時(shí)，比亞迪汽車業(yè)務(wù)的毛利率從2020年的25.2%下降到2021年17.4%，2022年一季度仍在下降。銷售凈利率也一路下滑，從2020年的3.84%下降到2021年的1.84%，又于2022年一季度降至1.36%。