文｜華夏能源網(wǎng)
被各方預(yù)言了一次又一次的硅料產(chǎn)能過剩以及降價(jià)，至今仍遙遙無期。
華夏能源網(wǎng)獲悉，7月6日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會（下稱“硅業(yè)分會”）公布的最新數(shù)據(jù)顯示：周環(huán)上漲1.85%后，單晶復(fù)投料成交價(jià)最高達(dá)到30.0萬元/噸，最低成交價(jià)28.8萬元/噸，平均29.16萬元/噸。
最高30萬元/噸的成交價(jià)，意味著多晶硅價(jià)格又漲回到了十年前的“天價(jià)”。這讓市場滿是錯愕，更是“漲麻了”的無奈與無力感。這也讓一眾分析師大跌眼鏡，此前他們關(guān)于“硅料產(chǎn)能將嚴(yán)重過?！迸c“硅料價(jià)格拐點(diǎn)將至”的預(yù)言被現(xiàn)實(shí)擊得粉碎。
即使價(jià)格漲成這樣，硅料市場依然還是供不應(yīng)求。就在7月1日晚，硅料龍頭通威股份（SH：600438）接連發(fā)布兩份重大銷售合同公告，總價(jià)超1200億元。這是通威股份2022年以來的第四、第五份長單銷售合同，公司今年5份長單預(yù)計(jì)銷售額已累計(jì)超2500億元。
與之相對應(yīng)的，是下游企業(yè)不斷累積的怨言。上周末，一則組件企業(yè)集體停產(chǎn)的消息在微信群內(nèi)流傳，但很快就證明消息不準(zhǔn)確。組件企業(yè)倒是借此表達(dá)一下心中苦澀：硅料企業(yè)是賺得盆滿缽滿，組件企業(yè)是苦哈哈。
但市場就是這樣殘酷無情，從來不會在上下游企業(yè)之間平均分配利潤。市場也只會用它自己的法則來教育每一個(gè)參與者，狂歡之后終究有歸于平靜的那一天，只是這一天什么時(shí)候到來、以什么方式到來，誰也不知道。
喊了無數(shù)次的“狼來了”
在硅料價(jià)格一路上漲過程中，也出現(xiàn)了數(shù)次要調(diào)整的信號。
2021年11月30日，隆基股份突然宣布，各尺寸硅片價(jià)格下調(diào)7.2%—9.8%，這是2020年5月25日以來首次下調(diào)價(jià)格；僅僅半個(gè)月后，其單晶硅片全線產(chǎn)品再降超5%。緊接著，中環(huán)股份也在12月2日、12月30日兩度降價(jià)。
硅片“雙寡頭”輪流降價(jià)，迅速被市場解讀為全行業(yè)已產(chǎn)能過剩的先導(dǎo)信號，并預(yù)言這一價(jià)格戰(zhàn)將向上游硅料傳導(dǎo)。
彼時(shí)，市場較為一致的共識是，隨著硅料產(chǎn)能逐漸釋放，硅料價(jià)格將隨之走低。券商多數(shù)認(rèn)為，硅料產(chǎn)能將在2022年上半年緩慢釋放，而在下半年開始大規(guī)模釋放，硅料價(jià)格也將在2022年二季度步入加速下降通道。
各家硅料龍頭公布出來的產(chǎn)能計(jì)劃，似乎也在印證著“產(chǎn)能會過剩、價(jià)格要下降”的判斷。
通威股份2022年底高純晶硅產(chǎn)能將達(dá)到33萬噸；保利協(xié)鑫能源（HK：03800）2020年末多晶硅產(chǎn)能8.5萬噸，已規(guī)劃50萬噸顆粒硅產(chǎn)能；大全能源（SH：688303）2021年12月公布了332.5億元的投資方案，涉及年產(chǎn)20萬噸多晶硅項(xiàng)目等；新特能源2020年末產(chǎn)能為7.2萬噸，已規(guī)劃至30萬噸。
此外，新入場的硅料商寧夏寶豐、青海麗豪、新疆晶諾、江蘇潤陽分別規(guī)劃產(chǎn)能60萬噸、20萬噸、10萬噸和10萬噸。場外玩家江蘇陽光集團(tuán)和信義光能（HK：00968）也宣布進(jìn)軍硅料行業(yè)。
但是，市場總是頑皮的反著來，旺盛的市場需求強(qiáng)硬的將硅料價(jià)格一再往上推。
2021年，多晶硅從年初每噸不過8萬元漲至11月的27.2萬元，漲幅超3倍。2021年12月經(jīng)歷小幅回調(diào)后，進(jìn)入2022年“漲”聲依舊，開年16連漲后僅有2周的短暫“歇歇腳”，多晶硅價(jià)格再次出現(xiàn)6連漲。
以硅業(yè)分會最近的三次數(shù)據(jù)來看，漲勢依舊強(qiáng)勁：6月22日，單晶復(fù)投料價(jià)格成交均價(jià)27.31萬元/噸；6月29日，當(dāng)周單晶致密料價(jià)格區(qū)間在28.3-28.8萬元/噸，成交均價(jià)為28.42萬元/噸；7月6日，單晶致密料主流成交價(jià)在28.6-29.8萬元/噸，平均28.96萬元/噸，創(chuàng)2011年以來新高。
而市場上的消息，更多都是繼續(xù)支撐看漲的。硅業(yè)分會分析：一方面，國內(nèi)前四大多晶硅企業(yè)訂單均已超簽至7月上旬或中旬，本月可簽余量極少，硅料供應(yīng)緊缺；另一方面，6月份個(gè)別企業(yè)因限電或計(jì)劃外停產(chǎn)導(dǎo)致國內(nèi)多晶硅供應(yīng)總量比預(yù)期有所下調(diào)，臨時(shí)減產(chǎn)導(dǎo)致的供應(yīng)缺失致使短期內(nèi)急單散單增多，導(dǎo)致供應(yīng)不足再加劇。
實(shí)際上，目前市場上可供交易的硅料極少，90%的硅料都被長單鎖定。剩下10%左右的硅料，則被小企業(yè)和新廠商搶購，這部分零售硅料從2021年以來就處于供不應(yīng)求狀態(tài)，每月僅有幾千噸根本不夠用，這導(dǎo)致每月議價(jià)的硅料長單價(jià)格也水漲船高。
看不見頂?shù)男枨?/strong>
預(yù)測市場一向是充滿風(fēng)險(xiǎn)的，因?yàn)槭袌鲱A(yù)測者往往是根據(jù)已經(jīng)掌握的信息和不變量去預(yù)測，而市場的走向往往取決于意外的變量，取決于那些看不見的不確定性。
2021年，中國光伏新增裝機(jī)53吉瓦。中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽(yù)理事長王勃華在2021年12月中旬的行業(yè)會議上表示，由于指標(biāo)下發(fā)滯后、價(jià)格上漲等原因，全年國內(nèi)光伏新增裝機(jī)不及預(yù)期，裝機(jī)預(yù)測下調(diào)。
因?yàn)?021年不及預(yù)期，業(yè)界對2022年國內(nèi)光伏新增裝機(jī)多數(shù)很樂觀。彼時(shí)，王勃華預(yù)計(jì)，2022年中國新增裝機(jī)預(yù)期75吉瓦以上，較2021年預(yù)測值增長約36%—67%，主要因光伏發(fā)電儲備項(xiàng)目支持，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格回落或?qū)⒗瓌有枨髲?fù)蘇。
然而，上述預(yù)測仍然是根據(jù)已掌握的計(jì)劃裝機(jī)和市場需求信息做出的，市場的增量需求還在爆發(fā)。
今年2月，國家發(fā)展改革委、國家能源局下發(fā)了《以戈壁、沙漠、荒漠為重點(diǎn)地區(qū)的大型風(fēng)電光伏基地規(guī)劃布局方案》，總裝機(jī)約4.55億千瓦，預(yù)計(jì)到2030年建成。隨后，以五大發(fā)電央企為首的裝機(jī)大戶陸續(xù)公布了2022年風(fēng)光裝機(jī)目標(biāo)，2021年抑制的光伏裝機(jī)需求得以釋放。
俄烏戰(zhàn)爭是又一個(gè)此前各方未能預(yù)測到的“黑天鵝”，這讓歐盟這個(gè)曾經(jīng)的光伏裝機(jī)“大戶”，又提起了充滿想象的需求空間。
俄烏戰(zhàn)爭后，歐美與俄羅斯在油氣方面的制裁與反制裁愈演愈烈，歐洲能源危機(jī)如懸劍在頂，這使得歐州加速轉(zhuǎn)向新能源。德國通過的《可再生能源法》修訂案提出，2030年風(fēng)電和太陽能發(fā)電占發(fā)電總量的比例將提升至80%。法國將進(jìn)一步加大新能源投資，到2050年將太陽能發(fā)電裝機(jī)容量提升近10倍，累計(jì)裝機(jī)100GW。
作為全球最大的新能源設(shè)備制造國，歐洲的裝機(jī)需求直接帶來中國企業(yè)的訂單增加。2021年中國光伏組件產(chǎn)量共182GW，超一半（約98GW）向海外出口，歐洲占總出口的四成，是中國光伏最大的出口市場。歐盟預(yù)計(jì)風(fēng)電和光伏裝機(jī)容量到2025年將翻倍，2030年達(dá)到目前的三倍，意味著到2030年將新增4.2億千瓦的光伏裝機(jī)，是目前全球范圍內(nèi)的最大增量。
對此，招商證券最新研報(bào)指出，受海外需求超預(yù)期影響，全球光伏裝機(jī)持續(xù)超預(yù)期，硅料目前依然是產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)最緊張的環(huán)節(jié)。
如此看來，硅料到底什么時(shí)候會產(chǎn)能過剩、價(jià)格到底什么時(shí)候會見頂，在瞬息萬變的市場面前，也許連上帝都難以給出準(zhǔn)確預(yù)測。脫韁的硅料價(jià)格，或許還會繼續(xù)飛一會兒。需求還在，供應(yīng)依然不足，現(xiàn)在預(yù)言到頂還明顯過早。
雖然，樹不會漲到天上去，硅料價(jià)格當(dāng)然會有個(gè)“頂”，產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)一直存在。但是，在瞬息萬變的市場面前，任何預(yù)測都有可能錯。最終，不是預(yù)測束縛了市場，而是市場一次又一次教育了預(yù)測者?，F(xiàn)在能留給市場參與者的忠告，只能是居安思危，且行且珍惜！