文|投資界PEdaily
云南創(chuàng)投圈越來越熱鬧了。
投資界-解碼LP從云南方面獲悉，云南省產(chǎn)業(yè)投資基金有限責任公司（簡稱“云南產(chǎn)投公司”）管理的云南省重點產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“云南省重點產(chǎn)業(yè)基金”）在中國基金業(yè)協(xié)會完成備案。
與此同時，根據(jù)深交所披露，云南產(chǎn)投公司參股子基金——深圳市達晨創(chuàng)鴻私募股權投資企業(yè)（有限合伙），所投資的兩個企業(yè)中微半導與卡萊特IPO首發(fā)過會。
至此，我們看到又一家西部省級LP崛起——云南產(chǎn)投公司。資料顯示，云南產(chǎn)投公司積極發(fā)起設立云南省重點產(chǎn)業(yè)投資基金，構建產(chǎn)業(yè)投資基金體系，多元化開展市場化投資，至今已經(jīng)出資5家市場化機構，正在打造西部一流產(chǎn)業(yè)基金運營管理平臺。過去被視為“創(chuàng)投荒漠”的云南，開始密集迎來國內VC/PE機構。
又一家西部省級LP密集出資GP
作為西部省級產(chǎn)業(yè)投資中的新起之秀，云南產(chǎn)投公司成立于2019年，是政府產(chǎn)業(yè)基金管理平臺。公司已先后參與5支市場化基金的投資，實現(xiàn)中微半導體、卡萊特和?？菩略?個項目IPO過會。云南省重點產(chǎn)業(yè)基金是云南產(chǎn)投公司首次披露的基金。
具體而言，該基金由云南產(chǎn)投公司，依據(jù)云南省財政廳印發(fā)的《云南省重點產(chǎn)業(yè)基金管理暫行辦法》發(fā)起設立?；鸩捎谩罢龑Щ?產(chǎn)業(yè)基金”的模式，按照“政府引導、專業(yè)運作、風險可控”的原則運行。按照要求，基金直接或間接投資省內的金額不得低于基金總規(guī)模的70%。
在投資方向上，云南省重點產(chǎn)業(yè)基金將圍繞基金招商、促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級轉型、培育壯大新興產(chǎn)業(yè)等展開投資布局，按照云南省產(chǎn)業(yè)強省建設確定的重點產(chǎn)業(yè)發(fā)力，主要投向新能源、智能制造、生命大健康、現(xiàn)代物流、新材料等領域。
同時，基金將發(fā)揮財政資金的引導和撬動作用，引導全國優(yōu)質資本和優(yōu)秀管理機構設立子基金，通過優(yōu)化存量和引入增量等方式，整合云南省產(chǎn)業(yè)資源，加快產(chǎn)業(yè)強省步伐，支持構建全省現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，促進云南社會經(jīng)濟高質量跨越式發(fā)展。
一直以來，云南都被視為國內“創(chuàng)投洼地”，因此吸引省外優(yōu)秀機構進入云南參與設立產(chǎn)業(yè)基金、最大化利用省外優(yōu)質創(chuàng)投資源，服務云南創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展及產(chǎn)業(yè)轉型升級，成為云南創(chuàng)投公司的主要目標。目前，公司正式開啟實施政策性業(yè)務與市場化業(yè)務“雙輪驅動”發(fā)展模式，向著打造西部一流產(chǎn)業(yè)基金運營管理平臺正式出發(fā)。
對此，云南產(chǎn)投公司多元化開展市場化投資，與達晨財智、天圖興周、魯信創(chuàng)投等國內頭部投資機構建立合作，并提出圍繞云南省政府確定領域，對云南省專精特新、“金種子”等重點企業(yè)開展投資并積極提供投后賦能。
不久前，云南產(chǎn)投公司根據(jù)近日審核通過的《云南省產(chǎn)業(yè)投資基金有限責任公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃》，規(guī)劃出理順業(yè)務布局、優(yōu)化決策模式、強化服務支撐、區(qū)隔業(yè)務模式、優(yōu)化投資流程、探索激勵機制、建立容錯機制等七大方向，進一步助力云南產(chǎn)投公司及云南創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展。
其中，在投資的決策模式上，云南產(chǎn)投公司參照北京、深圳等地以及湖南等中西部標桿金控集團與旗下基金投資平臺的管控模式，優(yōu)化權力清單，兼顧決策效率與風險防范。
在投資流程上，云南產(chǎn)投公司將構建研究驅動的專業(yè)化投資管理體系。借鑒市場化頭部投資機構經(jīng)驗，面向高原特色農(nóng)業(yè)、先進制造業(yè)、新能源、文化旅游、生物醫(yī)藥、健康服務、數(shù)字經(jīng)濟、新材料和現(xiàn)代物流等產(chǎn)業(yè)開展研究，聚焦優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。通過引入或合作的方式建設研究團隊，挖掘行業(yè)發(fā)展機會和篩選優(yōu)質投資標的，不斷提升基金投資的專業(yè)化水平。
此外，公司還將針對市場化業(yè)務，面向管理層及一線人員分別設立創(chuàng)新激勵機制。一方面探索建立“投資團隊強制跟投、中后臺自愿跟投”的機制；另一方面探索建立項目投資利潤分享以及相對應的失敗懲罰機制。同時，建立以基金為單位的考核評價機制，按照鼓勵創(chuàng)新、寬容失敗、盡職免責的原則，結合政策性業(yè)務和市場化業(yè)務特點建立容錯機制。
數(shù)據(jù)顯示，目前云南產(chǎn)投公司參與設立基金共計16支，基金總規(guī)模達280.70億元，在基金層面累計實繳出資超過10.54億元，累計帶動社會資本出資近92億元，實現(xiàn)放大8.8倍；累計投資項目160個，其中直接投資項目5個，管理類基金投資項目8個，參與類基金投資項目147個。
VC/PE去云南投什么？去年跑出一個900億IPO
曾幾何時，云南是一個被VC/PE忽略的省份。
地處西南邊陲，云南與緬甸、老撾、越南三個國家接壤。這片39.41萬平方千米的土地有著豐富的礦產(chǎn)資源和能源資源，是中國最大的硅生產(chǎn)基地。2021年，云南省實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值（GDP）27146.76億元，比上年增長7.3%。
目前，云南省正在打造世界一流“三張牌”——綠色能源、綠色食品、大健康產(chǎn)業(yè)，被譽為云南發(fā)展的最大優(yōu)勢和融入新發(fā)展格局、構建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系的突破口和切入點。
2022年1月，云南省制定一系列產(chǎn)業(yè)強省的財稅政策，其中提出支持綠色制造業(yè)與綠色能源產(chǎn)業(yè)有機融合、支持“綠色食品牌”走向世界、支持旅游業(yè)新業(yè)態(tài)、新形態(tài)，支持統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新型戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進云南產(chǎn)業(yè)發(fā)展有集群效應，以及支持重點產(chǎn)業(yè)、重點企業(yè)、重點區(qū)域的科技創(chuàng)新。
如今，VC圈十分火熱的新能源產(chǎn)業(yè)在云南興起，綠色低碳成為云南經(jīng)濟轉型的必然趨勢。《云南省新能源電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展三年行動計劃（2022—2024年）》曾提出，全省將以新能源電池材料為重點，圍繞“資源—材料—電芯—電池—應用—回收利用”布局全生命周期產(chǎn)業(yè)鏈。
云南本身具有鋰礦、磷礦等資源儲備和清潔能源優(yōu)勢。據(jù)云南省工信廳介紹，云南當前正在發(fā)力新能源電池產(chǎn)業(yè)上，多個項目在昆明、曲靖、玉溪、文山等州市投產(chǎn)。其中，鋰電池所需正極材料磷酸鐵鋰，云南產(chǎn)能規(guī)模在全國占比已提高到21%。
今年2月，玉溪市政府與恩捷、億緯鋰能等4家企業(yè)簽約組成五方聯(lián)盟，拉動建設新能源電池產(chǎn)業(yè)鏈。在產(chǎn)業(yè)建設上，云南省將著力建成以昆明市（滇中新區(qū)）、曲靖市、玉溪市為重點，錯位發(fā)展協(xié)同互補的新能源電池產(chǎn)業(yè)制造基地，推動云南省新能源電池產(chǎn)業(yè)“全鏈條、矩陣式、集群化”發(fā)展，加速打造形成千億元產(chǎn)業(yè)。
而在生物醫(yī)藥和大健康方向，《云南省生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展三年行動(2022—2024年)》和《關于支持生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策措施》將生物醫(yī)藥定為未來三年發(fā)展重點，在昆明經(jīng)開區(qū)、楚雄高新區(qū)、騰沖經(jīng)開區(qū)、普洱生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園4個專業(yè)化園區(qū)重點支持中藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并每年滾動篩選10家省內潛力企業(yè)重點培育，力爭3年內形成10家左右領軍企業(yè)。
在這一領域，云南已經(jīng)在去年跑出了一家代表性公司。2021年3月，薇諾娜母公司云南貝泰妮生物科技集團股份有限公司登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，“功能性護膚品第一股”正式誕生。貝泰妮由醫(yī)藥界久負盛名的云南醫(yī)學家郭振宇創(chuàng)立，背后有著紅杉中國、金雨茂物等投資機構的身影。IPO當日，貝泰妮開盤大漲超260%，總市值超過700億元，最新市值超900億。
貝泰妮只是一縷縮影。此前云南省啟動上市倍增三年行動，建立“金種子”企業(yè)和上市后備企業(yè)，今年上市后備梯隊基本形成。目前云南省共有境內外上市公司45家，其中境內41家，2021年末，云南A股上市公司總市值首次突破萬億元大關，上市公司平均市值267億元，名列全國第5位。
此外，在旅游文化產(chǎn)業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)、物流產(chǎn)業(yè)、高原特色現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)、先進裝備制造業(yè)、食品與消費品制造業(yè)等云南省重點培育的8大產(chǎn)業(yè)上，政策也在進一步支持，更多新興企業(yè)即將落地云南，這是VC/PE尚待挖掘的一片創(chuàng)投沃土。