記者 | 胡穎君

今年三月下旬以來，受股債雙殺拖累，銀行理財一反“穩(wěn)健”常態(tài)，出現(xiàn)不同程度的凈值波動，甚至大面積“破凈”。時至二季度末，隨著股市觸底反彈，部分產(chǎn)品收益修復(fù)明顯，銀行理財破凈壓力已經(jīng)大幅松解。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，全市場存續(xù)的26760只銀行理財產(chǎn)品中（剔除近六個月無凈值），有1026只累計凈值在1以下，破凈產(chǎn)品占比3.83%，較3月下旬減少約7個百分點，而在管理人為理財公司的12131只存續(xù)產(chǎn)品中，破凈產(chǎn)品數(shù)量為738只，占比6%，較3月下旬減少近10個百分點。

“理財產(chǎn)品破凈收斂的主要原因是股市的反彈。目前債券市場仍在持續(xù)震蕩調(diào)整，純固收產(chǎn)品收益率較為疲軟，近期表現(xiàn)較好的主要是固收加和混合型以及權(quán)益型理財產(chǎn)品。”一位券商銀行業(yè)首席分析師告訴界面新聞記者。

近一個月以來凈值回血最快的的確當(dāng)屬權(quán)益類理財產(chǎn)品。Wind數(shù)據(jù)顯示，理財公司發(fā)行的存續(xù)產(chǎn)品中，有9只產(chǎn)品六月以來回報率超10%，其中，收益率前六位均為權(quán)益類理財產(chǎn)品。

光大理財旗下三只權(quán)益產(chǎn)品“霸榜”。其中，光大理財陽光紅新能源主題產(chǎn)品、陽光紅ESG行業(yè)精選近一月回報率超20%，兩只產(chǎn)品凈值均從水下躍居至水上。另一只產(chǎn)品陽光紅衛(wèi)生精選最新凈值雖只有0.7775，但近一個月收益率也達(dá)到19.62%。

招銀理財招卓系列權(quán)益產(chǎn)品緊隨其后。其中，招卓消費精選、招卓專精特新、招卓滬港深精選凈值均重新回到1以上，且近一個月收益率在12%-15%之間。

界面新聞記者從業(yè)內(nèi)采訪獲悉，部分理財公司在4月下旬權(quán)益市場跌至階段低位后悄然加倉，小幅提升權(quán)益資產(chǎn)配置比例，含權(quán)益較多的混合類和權(quán)益類理財產(chǎn)品凈值反彈顯著。

“進(jìn)入5月以來，通過股票配置模型和對市場趨勢的研判，我們對股票和混合型產(chǎn)品開始逐步增加倉位，并在看好的行業(yè)里適當(dāng)進(jìn)行側(cè)重，通過靈活調(diào)整和精準(zhǔn)研判，較好的把握了本輪市場的轉(zhuǎn)折點，取得了較好的階段業(yè)績?！币晃还煞菪欣碡敼鞠嚓P(guān)負(fù)責(zé)人告訴界面新聞記者。

上述負(fù)責(zé)人表示，今年以來，盡管面對疫情、地緣政治等多重負(fù)面因素的集中沖擊，對混合和股票產(chǎn)品中的股票行業(yè)進(jìn)行了適當(dāng)均衡的配置，在產(chǎn)品風(fēng)險倉位方面也做了策略調(diào)整，在一季度的市場回撤中較好的控制了產(chǎn)品波動。

中信建投分析師楊榮指出，目前銀行理財資金仍主要配置于固定收益類資產(chǎn)，多資產(chǎn)投資能力的缺乏，導(dǎo)致理財產(chǎn)品難以抵御單個大類市場的單邊下行風(fēng)險。如何逐步解決理財過分依靠固收投資“單條腿走路”的問題也是理財子公司面臨的一大挑戰(zhàn)。理財子可以加大對ETF基金和偏股混合型基金的研究與調(diào)研力度，力求在“固收+”的加號部分做出亮點、做出特色，為下一步做大混合類產(chǎn)品、探索發(fā)行權(quán)益類產(chǎn)品打好基礎(chǔ)。

信銀理財相關(guān)負(fù)責(zé)人此前對界面新聞記者表示，短期來看，固收類產(chǎn)品在今后一段時間內(nèi)仍將是主打產(chǎn)品。但隨著客戶逐漸適應(yīng)波動之后，將對產(chǎn)品收益提出更高的要求。因此，為客戶提供更多樣化的配置策略和產(chǎn)品選項是大勢所趨。目前信銀理財已經(jīng)大力發(fā)展“固收+”產(chǎn)品，目前已推出“+”權(quán)益、轉(zhuǎn)債、FOF等資產(chǎn)的產(chǎn)品，隨著產(chǎn)品規(guī)模不斷增長，未來將逐步加大權(quán)益類資產(chǎn)投資力度。