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上千專利中發(fā)明專利僅48項,賣按摩器的SKG沖刺IPO,能比倍輕松更“輕松”嗎?

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上千專利中發(fā)明專利僅48項,賣按摩器的SKG沖刺IPO,能比倍輕松更“輕松”嗎?

近三年來該公司增收不增利,營銷推廣和銷售成本過高是重要原因。

圖片來源:圖蟲

記者 | 徐詩琪

賣按摩器的SKG也要沖刺IPO了。

6月27日,SKG所屬公司未來穿戴健康科技股份有限公司(下稱“未來穿戴”)創(chuàng)業(yè)板IPO獲受理。

未來穿戴成立于2007年,原為佛山獅開生活電器有限公司,在小家電廠商聚集的順德,公司早期也主營各類小家電。2016年,公司推出首款頸部按摩儀并實現(xiàn)銷量突破,開始轉型“智能可穿戴健康產品”,并逐步退出了小家電市場。

此次IPO公司計劃募資16億元,用于六大項目,包括建設工廠(7.2億元)、研發(fā)平臺(2.8億元)、終端體驗和品牌建設(1.8億元)等等。

SKG與2021年科創(chuàng)板上市的倍輕松同屬按摩器賽道,兩品牌均主營便捷按摩器產品,在營銷方面也競爭激烈——SKG請來王一博做代言人,倍輕松則聘請了肖戰(zhàn)。兩品牌一直在各銷售數據上爭搶第一名的位置,這讓SKG此次沖刺IPO備受市場關注。

不過,兩家公司產品并不相同。SKG以頸部按摩儀、脈沖電流式技術為主,而倍輕松以眼部及其他部位按摩儀、機械揉捏式技術為主。

其招股說明書顯示,2019年至2021年,未來穿戴的營業(yè)收入分別為7.92億元、9.91億元、10.6億元;同期歸母凈利潤分別為2.13億元、1.43億元、1.32億元。近三年來,公司增收不增利,主要原因是加大營銷推廣、股份支付費用提升等等。

過去三年,未來穿戴的銷售費用從1.02億元增長至2.15億元。其中,市場推廣及廣告宣傳費占了大頭,從2019年的5583.35萬元增長至1.61億元,占銷售費用比例也從55%提升至75%。

這與激烈的市場競爭也有關系——倍輕松過去三年的銷售費用率保持在40%左右,是典型的重銷售型公司,因為倍輕松主要采用直銷模式,線下門店運營、電商平臺推廣等銷售費用開支較大。而未來穿戴銷售費用率自2019年的12.93%增長至2021年的20.24%。

分品類看,公司主營三大品類:可穿戴健康產品(分為頸椎、眼部、腰部按摩儀),便捷式健康產品和其他產品。其中頸椎按摩儀是收入占比最高的產品,2019年至2021年收入分別為5.86億元、8.55億元、7.43億元,占總收入比重達到74.19%、86.67%、70.33%。

重營銷的背后往往是輕研發(fā),未來穿戴在研發(fā)投入上是否用心?招股書顯示,公司過去三年的研發(fā)費用率分別為2.87%、4.76%和7.05%,相較于銷售費用率而言低了不少。

未來穿戴在招股書中提到,公司目前共計擁有境內外1376項專利。

一般而言,專利按照含金量大小可這樣排序:發(fā)明專利、實用新型專利、外觀設計專利。目前未來穿戴擁有48項發(fā)明專利,1001項實用新型專利,其中與肩頸、頸椎相關的專利最多。值得注意的是,2020年公司專利申請數量猛增,達到了928個,這也導致2021年其公開專利數量增加了767個。

而倍輕松2021年年報顯示,公司擁有境內發(fā)明專利159項,實用新型專利291項,外觀設計專利222項。綜合相關知識產權共1446項,與未來穿戴相差不大。

未來穿戴專利公開年份趨勢,圖源:天眼查

從銷售渠道看,未來穿戴選擇了與倍輕松直營模式不同的道路。此前公司以電商渠道、線下渠道為輔,經銷為主。2019年起,公司進一步推進經銷渠道發(fā)展,直營銷售占比大大降低。2019年以來,未來穿戴直銷占比從12.28%降低至不足1%,而經銷模式占比則從87.7%提升至98.74%,其中線上經銷占比達到了65%(2021年數據)。

未來穿戴選擇了去直營化的方式,以降低成本、廣鋪渠道,而倍輕松則專注直營,以更好把控品牌調性。倍輕松董秘近期在接受界面新聞采訪時表達過,今年仍計劃再新開50家直營門店,優(yōu)化現(xiàn)有門店結構,提高購物中心門店占比,同時也要開拓加盟門店的渠道。

實際上,SKG與倍輕松的客群也有差異。SKG產品均價更低,2021年在190元/臺左右。而倍輕松更專注中高端價位,其2021年招股說明書顯示,2020年公司不含稅平均銷售價格在360元-892元/臺,均價明顯高于SKG。

不過,兩家公司的毛利潤率卻相差不大:2021年,未來穿戴毛利潤率為52.38%,倍輕松為56.69%。

從市場規(guī)模來看,前瞻產業(yè)研究院數據顯示,我國按摩儀器市場規(guī)模從2014年的87億元增長至2019年的139億元,約占全球市場規(guī)模的13%,年均復合增長率9.82%。預計2021年市場規(guī)模為180億元。

未經正式授權嚴禁轉載本文,侵權必究。

倍輕松

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上千專利中發(fā)明專利僅48項,賣按摩器的SKG沖刺IPO,能比倍輕松更“輕松”嗎?

近三年來該公司增收不增利,營銷推廣和銷售成本過高是重要原因。

圖片來源:圖蟲

記者 | 徐詩琪

賣按摩器的SKG也要沖刺IPO了。

6月27日,SKG所屬公司未來穿戴健康科技股份有限公司(下稱“未來穿戴”)創(chuàng)業(yè)板IPO獲受理。

未來穿戴成立于2007年,原為佛山獅開生活電器有限公司,在小家電廠商聚集的順德,公司早期也主營各類小家電。2016年,公司推出首款頸部按摩儀并實現(xiàn)銷量突破,開始轉型“智能可穿戴健康產品”,并逐步退出了小家電市場。

此次IPO公司計劃募資16億元,用于六大項目,包括建設工廠(7.2億元)、研發(fā)平臺(2.8億元)、終端體驗和品牌建設(1.8億元)等等。

SKG與2021年科創(chuàng)板上市的倍輕松同屬按摩器賽道,兩品牌均主營便捷按摩器產品,在營銷方面也競爭激烈——SKG請來王一博做代言人,倍輕松則聘請了肖戰(zhàn)。兩品牌一直在各銷售數據上爭搶第一名的位置,這讓SKG此次沖刺IPO備受市場關注。

不過,兩家公司產品并不相同。SKG以頸部按摩儀、脈沖電流式技術為主,而倍輕松以眼部及其他部位按摩儀、機械揉捏式技術為主。

其招股說明書顯示,2019年至2021年,未來穿戴的營業(yè)收入分別為7.92億元、9.91億元、10.6億元;同期歸母凈利潤分別為2.13億元、1.43億元、1.32億元。近三年來,公司增收不增利,主要原因是加大營銷推廣、股份支付費用提升等等。

過去三年,未來穿戴的銷售費用從1.02億元增長至2.15億元。其中,市場推廣及廣告宣傳費占了大頭,從2019年的5583.35萬元增長至1.61億元,占銷售費用比例也從55%提升至75%。

這與激烈的市場競爭也有關系——倍輕松過去三年的銷售費用率保持在40%左右,是典型的重銷售型公司,因為倍輕松主要采用直銷模式,線下門店運營、電商平臺推廣等銷售費用開支較大。而未來穿戴銷售費用率自2019年的12.93%增長至2021年的20.24%。

分品類看,公司主營三大品類:可穿戴健康產品(分為頸椎、眼部、腰部按摩儀),便捷式健康產品和其他產品。其中頸椎按摩儀是收入占比最高的產品,2019年至2021年收入分別為5.86億元、8.55億元、7.43億元,占總收入比重達到74.19%、86.67%、70.33%。

重營銷的背后往往是輕研發(fā),未來穿戴在研發(fā)投入上是否用心?招股書顯示,公司過去三年的研發(fā)費用率分別為2.87%、4.76%和7.05%,相較于銷售費用率而言低了不少。

未來穿戴在招股書中提到,公司目前共計擁有境內外1376項專利。

一般而言,專利按照含金量大小可這樣排序:發(fā)明專利、實用新型專利、外觀設計專利。目前未來穿戴擁有48項發(fā)明專利,1001項實用新型專利,其中與肩頸、頸椎相關的專利最多。值得注意的是,2020年公司專利申請數量猛增,達到了928個,這也導致2021年其公開專利數量增加了767個。

而倍輕松2021年年報顯示,公司擁有境內發(fā)明專利159項,實用新型專利291項,外觀設計專利222項。綜合相關知識產權共1446項,與未來穿戴相差不大。

未來穿戴專利公開年份趨勢,圖源:天眼查

從銷售渠道看,未來穿戴選擇了與倍輕松直營模式不同的道路。此前公司以電商渠道、線下渠道為輔,經銷為主。2019年起,公司進一步推進經銷渠道發(fā)展,直營銷售占比大大降低。2019年以來,未來穿戴直銷占比從12.28%降低至不足1%,而經銷模式占比則從87.7%提升至98.74%,其中線上經銷占比達到了65%(2021年數據)。

未來穿戴選擇了去直營化的方式,以降低成本、廣鋪渠道,而倍輕松則專注直營,以更好把控品牌調性。倍輕松董秘近期在接受界面新聞采訪時表達過,今年仍計劃再新開50家直營門店,優(yōu)化現(xiàn)有門店結構,提高購物中心門店占比,同時也要開拓加盟門店的渠道。

實際上,SKG與倍輕松的客群也有差異。SKG產品均價更低,2021年在190元/臺左右。而倍輕松更專注中高端價位,其2021年招股說明書顯示,2020年公司不含稅平均銷售價格在360元-892元/臺,均價明顯高于SKG。

不過,兩家公司的毛利潤率卻相差不大:2021年,未來穿戴毛利潤率為52.38%,倍輕松為56.69%。

從市場規(guī)模來看,前瞻產業(yè)研究院數據顯示,我國按摩儀器市場規(guī)模從2014年的87億元增長至2019年的139億元,約占全球市場規(guī)模的13%,年均復合增長率9.82%。預計2021年市場規(guī)模為180億元。

未經正式授權嚴禁轉載本文,侵權必究。