文|每日財報 呂明俠
自智能手機(jī)普及以來，電量續(xù)航問題一直是人們的焦慮。有需求就有產(chǎn)品，充電寶便應(yīng)運(yùn)而生。充電寶在市場推出之后廣受歡迎，但是后來大家逐漸發(fā)現(xiàn)，日常攜帶充電寶仍有諸多不便，所以又催生了相關(guān)公司推出共享充電寶項(xiàng)目。
在經(jīng)歷了資本追逐、數(shù)輪行業(yè)洗牌之后，目前共享充電行業(yè)已進(jìn)入理性發(fā)展階段。以怪獸充電為首的頭部玩家在用戶規(guī)模、設(shè)備鋪設(shè)密度、規(guī)模體量等方面的綜合指標(biāo)領(lǐng)先行業(yè)其他玩家。據(jù)歐睿國際發(fā)布的行業(yè)報告，從2021年GMV規(guī)模來看，怪獸充電以40.1%的GMV占比保持行業(yè)第一。
因?yàn)楣肢F充電的行業(yè)地位，所以業(yè)績表現(xiàn)也成了外界判定共享充電寶行業(yè)的“風(fēng)向標(biāo)”。6月15日，怪獸充電（NASDAQ:EM）公布了2022年一季報。財報顯示，第一季度怪獸充電營收7.371億元（約1.163億美元），較2021年同期的8.469億元下降13.0%，較2021年第四季度的8.362億元下降11.9%，凈虧損為9640萬元。
股價方面，在上市后一年多的時間里，怪獸充電大部分時間處于破發(fā)狀態(tài)，截至2022年6月21日，1.21美元的收盤價較發(fā)行價跌去了近九成。
《每日財報》梳理此前業(yè)績也可以發(fā)現(xiàn)，怪獸充電股價“腳踝斬”背后伴隨的是業(yè)績轉(zhuǎn)折。那么眼下，其市占率不斷增長的同時，到底又遇到了哪些“瓶頸”問題導(dǎo)致業(yè)績掉頭呢？
疫情下，怪獸“兇”不起來
一季度財報顯示，怪獸充電收入為7.37億元，同比下降13%，下降的主要原因是受疫情影響移動設(shè)備充電業(yè)務(wù)收入減少；凈虧損為9640萬元，而去年同期的凈收入為1510萬元。
值得注意的是，截至2022年3月31日，該公司的服務(wù)可用POI（點(diǎn)位）為86.1 萬個，而截至2021年12月31日為84.5萬個；大約38.9%的POI通過網(wǎng)絡(luò)合作伙伴模式運(yùn)營，而截至2021年12月31日這一比例為38%。
業(yè)內(nèi)廣為人知，共享充電現(xiàn)階段本質(zhì)是一個流量生意，誰覆蓋的場景規(guī)模廣、誰擁有的點(diǎn)位多，誰就能在行業(yè)中確保領(lǐng)先的優(yōu)勢。在移動電源和用戶數(shù)量方面，截至2022年3月31日，怪獸充電提供的移動電源數(shù)量為570萬個；截至2022年3月31日，怪獸充電累計(jì)注冊用戶數(shù)量為2.989億，意味著第一季度新增1200萬注冊用戶。
可現(xiàn)實(shí)是，在疫情的大背景下，點(diǎn)位和注冊用戶的增加并不能帶來利潤收入。眼下，怪獸充電的營收已經(jīng)連續(xù)兩個季度同比下降，連續(xù)三個季度環(huán)比下降，自2021年第三季度以來，一直處于虧損狀態(tài)。
據(jù)《每日財報》了解，共享充電寶企業(yè)多采用直營模式，為了拿下更多商戶，就需要給商場、商戶高額入場費(fèi)以及高分成。
2022年一季度，怪獸充電的銷售和營銷費(fèi)用為6.597億元，較上年同期的6.617億元減少0.3%，較上一季度的7.043億元減少6.3%。雖然相較去年少了，但其占當(dāng)季營收的比例卻高達(dá)89%，足見“開源”不強(qiáng)，“節(jié)流”又微不足道。
對于上述費(fèi)用，主要用于點(diǎn)位的擴(kuò)張和對合作伙伴的激勵。此前還有數(shù)據(jù)顯示，由于優(yōu)質(zhì)點(diǎn)位稀缺，商家掌握了較強(qiáng)的自主定價權(quán)，目前充電寶企業(yè)和商戶之間的分成費(fèi)用率，已由最初的50%～60%變成60%～70%，甚至有高于70%的情況出現(xiàn)。因此，如果說怪獸充電是在為商戶做嫁衣，似乎也不為過。
展不開的“第二曲線”
公開信息顯示，怪獸充電于2021年4月1日在紐交所上市，發(fā)行價8.5美元/股，低于其此前擬定的發(fā)行價格區(qū)間為每股10.50~12.50美元。
從怪獸充電的營收構(gòu)成來看，主要源于：移動設(shè)備充電業(yè)務(wù)、移動電源銷售和其他（廣告等）三部分。其中，移動設(shè)備充電業(yè)務(wù)是最重要的收入來源，貢獻(xiàn)的營收占比在95%以上。
制圖：每日財報
其實(shí)透過怪獸充電也能清晰看到共享充電寶行業(yè)的詬病，即盈利模式過于單一。怪獸充電作為上市公司，也在努力嘗試新業(yè)務(wù)來開拓第二增長曲線。
2021年年初，怪獸充電推出白酒“開歡”，天貓平臺定價118元起，同時也是希望利用直營的地推資源推廣新產(chǎn)品。
可實(shí)際上，想切一刀白酒行業(yè)的蛋糕并不容易，雖然白酒行業(yè)利潤率高是不爭的事實(shí)，但是巨大的利潤率的背后也存在著難以逾越的品牌壁壘。畢竟，白酒行業(yè)發(fā)展多年，各家品牌的地位、范圍早已扎根。
近期開歡天貓旗艦店顯示，其出售的六款產(chǎn)品總月銷不到1000。由此也可見，所謂的第二曲線并沒能展開。顯然，對于怪獸充電來說，租充電寶依然遠(yuǎn)比賣白酒更有錢賺。
憧憬下的思考
順境加速，需要的是運(yùn)氣和勇氣；逆勢上揚(yáng)，才真正考驗(yàn)一個公司的“內(nèi)力”。
其實(shí)單就市場而言，共享充電寶的前景依然廣闊。據(jù)弗若斯特沙利文報告，中國共享充電寶服務(wù)的市場規(guī)模在2016年至2020年的復(fù)合年增長率為151.1%，并有望在2020年至2028年以36.9%的復(fù)合年增長率進(jìn)一步增長，且于2028年達(dá)到1061億元。
而共享充電寶本身，一度是受到爭議的服務(wù)之一。一方面，它和共享出行一樣，打過價格戰(zhàn)，有過整肅期，經(jīng)過幾年野蠻生長才形成了怪獸充電、小電、竹芒科技的格局。另一方面，由于手機(jī)電池很難有硬件方面的突破，共享充電寶將在很長時間內(nèi)保持一定剛需的定位，所以引發(fā)了大眾對它的態(tài)度褒貶不一。
于公司的立場，養(yǎng)產(chǎn)品易，養(yǎng)品牌難，如同共享出行領(lǐng)域長期無人撼動滴滴的地位，共享住宿領(lǐng)域Airbnb始終是行業(yè)龍頭。這都需要長期的打磨，讓需求洞察不止停留在表面。
或許對共享充電寶企業(yè)未來而言，更多需要考慮產(chǎn)品范圍之外的內(nèi)容，因?yàn)槲镔|(zhì)和功能只能決定產(chǎn)品，但把人當(dāng)作戰(zhàn)略的“目的”，才能塑造超越物質(zhì)需求的品牌，進(jìn)而才能在飽和的市場里，實(shí)現(xiàn)對主流聲量持續(xù)的奪取，更能在疫情等“逆”環(huán)境下做到對剛性成本的把控。