文|面包財(cái)經(jīng)

近日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布證券公司2021年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)排名情況，列舉了凈利潤(rùn)、凈資本、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入等38個(gè)排名指標(biāo)，并據(jù)此對(duì)超百家券商進(jìn)行排名。

其中，中信證券在20個(gè)指標(biāo)上排名券業(yè)第一，該公司在凈資本、凈資產(chǎn)等資產(chǎn)規(guī)模指標(biāo)方面居首位，并在營(yíng)收、凈利潤(rùn)等業(yè)績(jī)指標(biāo)方面排名第一。按照券商大類業(yè)務(wù)劃分，中信證券在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、融資類業(yè)務(wù)和證券投資業(yè)務(wù)方面產(chǎn)生的收入均超過(guò)其同行，而國(guó)信證券、東方證券分別在代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)收入和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入上排第一。

從行業(yè)整體而言，2021年，證券行業(yè)整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)4967.95億元和2218.77億元，同比分別增長(zhǎng)12.96%和29.92%。報(bào)告期間，全行業(yè)信息技術(shù)投入金額占營(yíng)收的比例較上年度小幅上升，但公益性支出的總金額同比減少約0.52億元。

大型券商凈資本規(guī)模高，業(yè)績(jī)亦強(qiáng)勁 

根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年，券商行業(yè)凈資本1.99 萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)10.7%。凈資本排名行業(yè)前三位的券商分別為中信證券、國(guó)泰君安和華泰證券，凈資本規(guī)模均超過(guò)千億元。

圖1：2021年年末凈資本規(guī)模排名前30的券商

在2021年凈資本排名前五的大型券商中，中信證券的凈資本金額達(dá)到1212億元，同比增加約176.14億元，較上年度上升一位至行業(yè)首位。華泰證券的凈資本規(guī)模達(dá)到1009.34億元，同比增加約151.74億元，亦上升一位。而國(guó)泰君安和海通證券的凈資本未見(jiàn)明顯增加，行業(yè)排名均下滑一位。

在當(dāng)前以凈資本為核心的風(fēng)控體系下，凈資本規(guī)模成為衡量券商競(jìng)爭(zhēng)力的重要指標(biāo)。2021年年初至2022年6月中旬，多家上市券商通過(guò)定增和配股的股權(quán)融資方式募集資金，合計(jì)募集資金總額和凈額分別為886.73億元和879.77億元。

圖2：2021年至2022年6月中旬上市券商通過(guò)股權(quán)融資方式募資

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，頭部券商保持強(qiáng)者恒強(qiáng)態(tài)勢(shì)。2020年及2021年，中信證券、國(guó)泰君安等凈資本排前10位大型券商的凈資本排名并未改變，這些券商也幾乎包攬了這兩年證券行業(yè)凈利潤(rùn)排名前十。2020年及2021年，凈資本排第11位的中金公司的凈利潤(rùn)保持在行業(yè)前十。

圖3：2021年?duì)I收和凈利潤(rùn)排名前30的券商

2021年，凈資本和凈利潤(rùn)排名前11位的券商合計(jì)的指標(biāo)金額分別為9567.84億元和1377.8億元，同比分別增加11.1%和30.37%，分別約占當(dāng)期證券行業(yè)凈資本和凈利潤(rùn)總額的48.08%和62.1%，均較上年度的占比小幅增加約0.2個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。

10家券商證券經(jīng)紀(jì)、投資業(yè)務(wù)營(yíng)收超50億元，9家券商資管業(yè)務(wù)收入超10億元 

2021年，在大類業(yè)務(wù)分布上，中信證券在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、融資類業(yè)務(wù)、證券投資業(yè)務(wù)等多個(gè)方面的收入居行業(yè)首位，其證券經(jīng)紀(jì)、投資業(yè)務(wù)收入均超百億元。

從橫向角度分析，2021年，中信證券各條主營(yíng)業(yè)務(wù)線的收入均同比上升，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入、投行業(yè)務(wù)收入、融資類業(yè)務(wù)利息收入和證券投資業(yè)務(wù)收入分別為109.57億元、69.33億元、114.32億元和139.75億元，均同比增加超兩成。

2020年及2021年，中信證券在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、融資類業(yè)務(wù)、證券投資業(yè)務(wù)方面產(chǎn)生的收入均排名行業(yè)第一，與第二名的差距均進(jìn)一步擴(kuò)大。在投行業(yè)務(wù)方面，2021年，中信證券超越中信建投，收入金額高出約25.5%，上年度兩家公司之間的差距不足1%。

圖4：2021年主營(yíng)業(yè)務(wù)線收入排名前20的券商

在代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)收入方面，雖然國(guó)信證券2021年的代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)收入同比下降約5%，但仍穩(wěn)居行業(yè)第一。中信建投在債券主承銷(xiāo)傭金收入方面保持行業(yè)首位。在資管業(yè)務(wù)方面，東方證券的收入同比增加超四成，該業(yè)務(wù)下，2021年有9家券商的收入超過(guò)10億元。

圖5：2021年各細(xì)分業(yè)務(wù)收入方面排名前20的券商

2022年一季度，受到市場(chǎng)波動(dòng)行情影響，根據(jù)41家上市券商的公開(kāi)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，僅有4家券商的歸母凈利潤(rùn)同比增加，其中就包括中信證券。報(bào)告期間，中信證券的營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)分別為152.16億元和52.29億元，仍居券業(yè)首位。

圖6：2022年一季度上市券商營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)

2021年證券行業(yè)整體營(yíng)利雙增，公益性支出總額下降 

2021年證券商業(yè)整體營(yíng)利雙增，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)的營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別為4967.95億元和2218.77億元，同比分別增加12.96%和29.92%。券商的業(yè)績(jī)提升，主要受益于市場(chǎng)交易量和活躍度增加，全年成交額超256萬(wàn)億元；日均股基交易額1.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)25%。

圖7：2019年至2021年券商全行業(yè)營(yíng)收、凈利潤(rùn)

此外，2021年，券商全行業(yè)信息技術(shù)投入金額為338.20 億元，占2020年度營(yíng)業(yè)收入的7.7%，該比值較上年增加0.23個(gè)百分點(diǎn)。2021年，華泰證券、中金公司和中信證券的信息技術(shù)投入金額排名行業(yè)前三。

然而，報(bào)告期內(nèi)，證券全行業(yè)公益性支出為9.1億元，同比減少0.52億元。值得注意的是，廣發(fā)證券等公益性支出排名前20的券商合計(jì)支出6.74億元，同比增加約18%，在公益性支出方面，證券行業(yè)內(nèi)分化也漸趨明顯。

圖8：2021年公益性支出金額前20的券商

2020年至2021年，廣發(fā)證券、東吳證券、中信證券等16家券商的公益性支出金額保持在行業(yè)前20位，其中13家為上市公司。2021年，上市券商中，公益性支出前20位的名單中，天風(fēng)證券和國(guó)元證券并未再現(xiàn)身，而南京證券成為新進(jìn)前20名。